৯ ই মার্চ এর নবম বার্ষিকী আসার সাথে সাথে, ষাঁড়ের বাজারে এখনও পা রয়েছে? নিশ্চিতভাবেই, ব্যারনের বার্ষিক বিনিয়োগের দৃষ্টিভঙ্গি গোলটেবিল আলোচনায় অংশ নেওয়া নয়টি বাজারের গুরুদের মতে। প্যানেলবিদদের sensক্যমত্য: ১৯৫০ এর দশকের পর থেকে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সবচেয়ে সমন্বিত স্তর দ্বারা প্রস্তুত, সমস্ত বাজার ক্যাপ বিভাগে 2018 সালে শেয়ারের জন্য আরও বেশি লাভ।
তাদের আশাবাদ পাঁচটি মূল থিমের মধ্যে পড়ে: শক্তিশালী বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি; দৃষ্টিতে মন্দা নেই; প্রযুক্তির শক্তি; প্রভাবশালী প্ল্যাটফর্ম প্রযুক্তি সংস্থাগুলির বিশাল পরাশক্তিটি; এবং ট্যাক্স সংস্কার থেকে অর্থনৈতিক উদ্দীপনা। তারা কিছু উদ্বেগ ভাগ।
প্যানেলিস্টরা
8 জানুয়ারি ব্যারনের 2018 বিনিয়োগের গোলটেবিলের অংশগ্রহণকারীরা ছিলেন:
- অ্যাবি জোসেফ কোহেন, সিনিয়র বিনিয়োগ কৌশলবিদ, গোল্ডম্যান শ্যাচস জেফ্রে গুন্ডল্যাচ, সিইও এবং প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা, ডাবললাইন ক্যাপিটালমারিও গ্যাবেলি, চেয়ারম্যান এবং সিইও, গামকো ইনভেস্টরসওয়িলিয়াম প্রিস্ট, সিইও এবং সহ-প্রধান বিনিয়োগকারী কর্মকর্তা, ইপো ইনভেস্টমেন্ট পার্টনারস হেনরি এলেনবোজেন, ফান্ড ম্যানেজার এবং বিনিয়োগ কৌশলবিদ, টি। । রোয়ে প্রাইসপল উইক, ফান্ড ম্যানেজার, সেলিগম্যান এবং কলম্বিয়া থ্রেডনিডেল ইনভেস্টমেন্টস মেরিল উইন্টার, সাধারণ অংশীদার, agগল ক্যাপিটাল পার্টনার্সস্কট ব্ল্যাক, প্রতিষ্ঠাতা ও সভাপতি, ডেলফি ম্যানেজমেন্টঅকার স্কেয়ার, চেয়ারম্যান, রিভুলেট ক্যাপিটাল
পাঁচটি মূল থিম তাদের মতামতের সংক্ষিপ্তসার অনুসরণ করে।
শক্তিশালী বিশ্ব অর্থনীতি
কোহেন ব্যারনকে বলেছিলেন, "সর্বত্র টেকসই বিকাশের লক্ষণ রয়েছে; কিছুটা সময়ের জন্য গতি অব্যাহত থাকবে"। "আপনি কোথাও মন্দা খুঁজে পাচ্ছেন না, " প্রতি গুন্ডল্যাচ।
দৃষ্টিতে মন্দা নেই
গুন্ডল্যাচ আরও পর্যবেক্ষণ করেছেন যে শীর্ষস্থানীয় অর্থনৈতিক সূচকগুলির সূচকটি নেতিবাচক না ঘটিয়ে মন্দা অনুসরণ করা হয় না, তবে এটি একটি অবিচলিত উত্থানে থাকে on তিনি আরও বলেন, ব্যবসায়ের মানসিকতার বিভিন্ন সূচক, যা "মন্দার সামনে একটি ঝাঁকুনি হয়ে পড়ে" ঝোঁক ধরে থাকে, তিনি আরও যোগ করেন।
তদ্ব্যতীত, জন্ড বন্ড ফলন এবং মার্কিন ট্রেজারি debtণের ফলনের মধ্যে ছড়িয়ে পড়া যখন 100 থেকে 200 বেসিক পয়েন্টগুলিতে হিট হয় তখন সাধারণত মন্দা দেখা দেয়। যদিও এই বিস্তারটি বৃদ্ধি পেয়েছে, এটি বিপদসীমার কাছাকাছি কোথাও নেই, তিনি উল্লেখ করেছেন। ইক্যুইটির প্রক্সি হিসাবে, জাঙ্ক বন্ডের দাম সাধারণত হ্রাস পায় যখন তাদের ফলন উপরের দিকে প্রেরণ করে, পতিত হয় fall গুন্ডল্যাচে প্রতি কোনও তাৎপর্যপূর্ণ ডিগ্রীতে এটি ঘটছে না।
'প্রযুক্তির ক্রমবর্ধমান প্রভাব'
পুরোহিত মন্তব্য করেছেন যে জিডিপির প্রবৃদ্ধি শেষ পর্যন্ত কেবলমাত্র দুটি কারণ থেকে প্রবাহিত: কর্মশক্তি বৃদ্ধি এবং উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি। "আজ সবচেয়ে বড় ঘটনাটি হ'ল প্রযুক্তির ক্রমবর্ধমান প্রভাব, " তিনি আরও যোগ করেছেন যে এটি মুনাফার মার্জিন বৃদ্ধি করছে এবং সম্পদে প্রত্যাবর্তন করছে, যখন একটি ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে ইক্যুইটির প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করছে এবং এইভাবে লাভ বৃদ্ধি পাচ্ছে। প্রযুক্তিগত অগ্রগতির ফলস্বরূপ, যাকে তিনি "মূলধন আলো" ব্যবসায়িক মডেল বলেছেন তিনি হলেন ভবিষ্যতের তরঙ্গ।
'ম্যাসিভ ডিফ্লেশনারি পাওয়ার'
এলেনবোজেন প্রযুক্তি সম্পর্কে প্রিস্টের পয়েন্টগুলির সাথে একমত হন এবং আরও কয়েকটি যোগ করেন। তিনি লক্ষ্য করেছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ভিত্তিক ফ্যাং গ্রুপ, চীন ভিত্তিক আলিবাবা গ্রুপ হোল্ডিং লিমিটেড (বিএবিএ) এবং টেনসেন্ট হোল্ডিংস লিমিটেড (0700.HK), "প্রভাবশালী প্ল্যাটফর্ম প্রযুক্তি সংস্থাগুলি", যার প্রভাব "তাদের নিজস্ব প্রভাব ছাড়িয়ে অনেক দূরে" দৃust় বৃদ্ধি।"
যদিও শক্তিশালী বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি historতিহাসিকভাবে মুদ্রাস্ফীতি চাপ দেয়, "এই বিশ্বব্যাপী প্ল্যাটফর্মগুলিতে প্রচুর ডিফ্লেশনারি শক্তি রয়েছে, " এলেনবোজেন যোগ করেছেন। তিনি বলেন, একটি প্রধান উদাহরণ হ'ল অ্যামাজন ডটকম ইনক। (এএমজেডএন), যা প্রতিটি বাজারে বা পণ্যদ্রব্য বিভাগে প্রবেশ করে দামগুলিকে চাপ দিচ্ছে।
তদুপরি তিনি আরও বলেন, এই প্ল্যাটফর্মগুলি "মধ্যবিত্তকে নির্মূল করে সরাসরি ভোক্তার কাছে যেতে হবে" এর ভিত্তিতে ব্যবসায়িক মডেলগুলি "ছোট ও নিম্বল ব্যবসা" প্রয়োগ করতে সহায়তা করে helping ফলস্বরূপ, এলেনবোজেন দেখেছেন যে 18 টিরও কম কর্মচারী থাকা সত্ত্বেও সংস্থাগুলি 100 মিলিয়ন ডলারের বিক্রয় অর্জন করেছে এবং অনেক শহরে একক স্টোরফ্রন্ট খোলার প্রয়োজন হতে কম স্টার্টআপ মূলধন থাকা সত্ত্বেও।
ট্যাক্স সংস্কার
সম্প্রতি কার্যকর করা ট্যাক্স বিল কর্পোরেট আয় বৃদ্ধি করবে এবং মার্কিন জিডিপি তুলবে। এটি বিনিয়োগের একটি তরঙ্গও সরিয়ে ফেলতে হবে যা অর্থনীতির আরও উত্সাহ জাগিয়ে তুলবে, যেহেতু প্রত্যাবাসন ট্যাক্স এখন মার্কিন অর্থনীতিতে প্রবাহিত হওয়ার জন্য বিদেশে রাখা নগদ হিসাবে ছিল। আরও এমএন্ডএ ক্রিয়াকলাপের পাশাপাশি উচ্চতর লভ্যাংশ এবং আরও ভাগ পুনঃব্যবস্থাও অনুসরণ করা উচিত। গ্যাবেলি বিশ্বাস করেন যে "ট্যাক্স কমানোর সুবিধাগুলি মনস্তাত্ত্বিক পাশাপাশি অর্থনৈতিকভাবেও শক্তিশালী হবে।" (আরও তথ্যের জন্য, আরও দেখুন: 2018 টিওভার ওভারে আরও 8 টি স্টক ছড়িয়ে পড়তে পারে: গোল্ডম্যান )
উদ্বেগের কারণ
কোহেন উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন যে মার্কিন অর্থনীতির সত্যিকার অর্থে উদ্দীপনার দরকার পড়েনি তখন কর কাটা কার্যকর করা হয়েছিল। তদুপরি, তিনি আশা করেন যে এটি ফেডারাল বাজেটের ঘাটতি উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে তুলবে, এবং এর ফলে ইতিমধ্যে একটি বিশাল ফেডেরাল সুদের বোঝা যুক্ত করবে। গুন্ডল্যাচ অনুমান করে যে ফেডারাল ঘাটতি $ ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার দিকে যাচ্ছে এবং এটি তৃতীয় বা চতুর্থ প্রান্তিকে ব্যাপক উদ্বেগের বিষয় হয়ে উঠবে।
গুন্ডলাচ এবং উইক উভয়ই উচ্চতর সুদের হার নিয়ে উদ্বিগ্ন, যদি অর্থনীতি বাষ্প অব্যাহত রাখে, মুদ্রাস্ফীতি তার শীর্ষে চলে আসে, এবং ফেডারেল রিজার্ভ এভাবে ব্রেক প্রয়োগের সিদ্ধান্ত নেয়। যদি তা হয় তবে উচ্চ মূল্যবান স্টকগুলিতে এটি "চেইনসো" নেবে, উইক সতর্ক করেছেন। (আরও তথ্যের জন্য, আরও দেখুন: ফেড মে 2018 এর স্টক সমাবেশকে কীভাবে হত্যা করতে পারে ))
ফেড এর বৃহত্তর ব্যালান্সশিট উন্মুক্ত করার ঘোষিত পরিকল্পনা, গুন্ডল্যাচের অনুমানে প্রায় $ 600 বিলিয়ন বন্ড বিক্রি, সুদের হারের উপরের চাপকে আরও বাড়িয়ে তুলবে। তিনি আরও ইঙ্গিত করেছেন যে 2-বছরের মার্কিন ট্রেজারি নোটের ফলন এখন এসএন্ডপি 500 এর লভ্যাংশের ফলনকে ছাড়িয়ে গেছে, ফলে স্টকগুলি কম আকর্ষণীয় করে তোলে। অধিকন্তু, তিনি ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি) দ্বারা আরও শক্তিশালী করার প্রত্যাশা করেন। (আরও তথ্যের জন্য, আরও দেখুন: 5 টি বৈশ্বিক ঝুঁকি যা হামার স্টক করতে পারে ))
