2000 সালের দশকের শেষদিকে অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপে তীব্র হ্রাস পেয়ে মহা মন্দা চিহ্নিত করা হয়েছিল। ২০০ Re সালে মার্কিন মন্দিরের উত্থান ঘটে যখন মহা মন্দা শুরু হয়েছিল এবং বিপুল পরিমাণে বন্ধক-ব্যাক সিকিওরিটি (এমবিএস) এবং ডেরিভেটিভস উল্লেখযোগ্য মূল্য হারাতে শুরু করে।
সিডিও কি?
জামানত debtণ বাধ্যবাধকতা (সিডিও) হ'ল এক ধরণের আর্থিক উপকরণ যা রাজস্ব-উত্স উত্সের এক পুল থেকে বিনিয়োগকারীদের অর্থ প্রদান করে। সিডিও কল্পনা করার একটি উপায় একটি বাক্স যা একাধিক বন্ধক থেকে মাসিক অর্থ প্রদান করা হয়। এটি সাধারণত তিনটি ট্র্যাঞ্চে বিভক্ত হয়, প্রতিটি প্রতিটি বিভিন্ন ঝুঁকির স্তর উপস্থাপন করে।
কী Takeaways
- সিডিও হ'ল মহা মন্দার একটি প্রধান কারণ ছিল, তবে একমাত্র কারণ নয় CD সিডিও হ'ল একটি আর্থিক উপকরণ যা বিনিয়োগকারীদের রাজস্ব-উত্স উত্সের এক পুল থেকে অর্থ প্রদান করে CD সিডিওর অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির মূলত বন্ধকগুলির মূল্য হ্রাসের সময় আর্থিক বিপর্যয়ের কারণ হয়েছিল আর্থিক সঙ্কট। সিডিওগুলি টি-বিলের চেয়ে বেশি অর্থ প্রদান করে এবং এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য আকর্ষণীয় বিনিয়োগ। সিডিওগুলি ছায়া ব্যাংকিং সম্প্রদায়ের মাধ্যমে বহু বছর ধরে বিরাজমান Re বন্ধকী.ণ
মহা মন্দায় সিডিওগুলির ভূমিকা বোঝা
যদিও মহা মন্দায় সিডিওরা নেতৃস্থানীয় ভূমিকা পালন করেছিল, তবুও এগুলি ব্যাহত হওয়ার একমাত্র কারণ ছিল না, বা তত্কালীন সময়ে কেবলমাত্র বিদেশী আর্থিক উপকরণই ব্যবহৃত হচ্ছিল না।
সিডিওগুলি ডিজাইনের মাধ্যমে ঝুঁকিপূর্ণ এবং তাদের অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির মূল্যের মূল্য হ্রাস, প্রধানত বন্ধক, আর্থিক সঙ্কটের সময় অনেকের জন্য উল্লেখযোগ্য ক্ষতি হয়েছিল। Orrowণগ্রহীতারা তাদের বন্ধকগুলিতে অর্থ প্রদানের সময় বাক্স নগদে পূর্ণ হয়। একবার যখন একটি থ্রেশহোল্ড পৌঁছে যায়, যেমন মাসের প্রতিশ্রুতির, ০%, নীচের অংশের ট্রেঞ্চ বিনিয়োগকারীদের তাদের শেয়ার প্রত্যাহার করার অনুমতি দেওয়া হয়।
প্রতিশ্রুতি স্তর যেমন 80% বা 90% উচ্চ-ট্র্যাঞ্চ বিনিয়োগকারীদের তাদের শেয়ার প্রত্যাহার করার জন্য একটি দোর হতে পারে। সিডিও-তে নীচে-ট্রাঞ্চ বিনিয়োগ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় কারণ উপকরণটি প্রায় ঝুঁকিমুক্ত বিবেচিত হওয়া সত্ত্বেও টি-বিলের চেয়ে বেশি যে হারে প্রদান করে।
২০০ Bank সালের দেউলিয়ার বিল ব্যক্তিগত দেউলিয়ার সংস্কার করেছিল এবং ব্যয় বাড়িয়ে দেয়, যখন অবিচ্ছিন্ন বাড়ির মালিকরা তাদের বন্ধক প্রদানের ক্ষেত্রে তারা নিজেদের অক্ষম বলে মনে করেন no
কি ভুল ছিল?
2007-2008 সঙ্কটের পূর্ববর্তী বছরগুলিতে, সিডিওগুলি কখনও কখনও ছায়া ব্যাংকিং সম্প্রদায় নামে পরিচিত throughout ছায়া ব্যাংকগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থা জুড়ে creditণ তৈরির সুবিধার্থে, তবে সদস্যরা নিয়ন্ত্রক তদারকি সাপেক্ষে নয়।
ছায়া ব্যাংকিং ব্যবস্থা নিয়ন্ত্রিত সংস্থাগুলির নিয়ন্ত্রিত ক্রিয়াকলাপগুলিকেও বোঝায়। হেজ তহবিল, তালিকাভুক্ত ডেরিভেটিভস এবং অন্যান্য তালিকাভুক্ত উপকরণগুলি নিয়ন্ত্রণের সাপেক্ষে মধ্যস্থতাকারী। ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল নিয়ন্ত্রিত সংস্থাগুলির নিয়ন্ত্রিত ক্রিয়াকলাপগুলির উদাহরণ।
সম্পদ একীভূত করার এবং তাদের যে ঝুঁকিগুলি উপস্থাপিত করার বিভাজন করার অনুশীলনটি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং বিকাশ লাভ করেছে, সিডিওগুলির অর্থনীতি আরও বিস্তৃত এবং বিরল হয়ে উঠেছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি সিডিও-বর্গক্ষেত্র একাধিক নিয়মিত সিডিওর মধ্যবর্তী শাখাগুলির সমন্বয়ে গঠিত, যা ব্যাংক, হেজ ফান্ড এবং অন্যান্য বৃহদাকার বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যালাস্টের সন্ধানে আরও "ঝুঁকিমুক্ত" বিনিয়োগ তৈরিতে একত্রিত হয়েছে।
এই বিনিয়োগগুলির মধ্যবর্তী শাখাগুলি সিডিও-কিউবেড নামে আরও একটি বিমূর্ত যন্ত্রের সাথে সংযুক্ত করা যেতে পারে। এই মুহুর্তে, বিনিয়োগকারীরা যে রিটার্নগুলির অঙ্কন করছিল তাদের অন্তর্নিহিত পণ্য থেকে তিন বার সরানো হয়েছিল, যা প্রায়শই হোম বন্ধক ছিল।
অন্তর্নিহিত পণ্য হিসাবে বন্ধকগুলি
সিডিওর শক্তিও এর দুর্বলতা। Debtণ যন্ত্রপাতি থেকে ঝুঁকি একত্রিত করে, সিডিওগুলি এএএ-রেটেড বন্ডগুলিতে ঝুঁকিপূর্ণ debtণ পুনর্ব্যবহারযোগ্য করে তোলে যা অবসরকালীন বিনিয়োগের জন্য এবং রিজার্ভ মূলধনের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য নিরাপদ বলে বিবেচিত হয়। এটি সাবপ্রাইম জারি করতে উত্সাহিত করতে সহায়তা করে এবং কখনও কখনও সাব্পার, bণগ্রহীতাদের জন্য বন্ধকী যারা তাদের অর্থ প্রদানের পক্ষে ভাল করার সম্ভাবনা ছিল না।
ফাস্ট ফ্যাক্ট
সিডিওগুলি এএএ-রেটেড বন্ডগুলিতে ঝুঁকিপূর্ণ debtণ পুনর্ব্যবহারযোগ্য করে তোলে যা অবসরকালীন বিনিয়োগের জন্য এবং রিজার্ভ মূলধনের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য নিরাপদ বলে বিবেচিত হয়।
এর সবই শেষ হয়েছিল ২০০ Bank সালের দেউলিয়া বিল পাসের মাধ্যমে। এই বিলে সিস্টেমের অপব্যবহার সীমাবদ্ধ করার দিকে নজর রেখে ব্যক্তিগত দেউলিয়ার অনুশীলনকে সংস্কার করা হয়েছিল। বিলে ব্যক্তিগত দেউলিয়ার ব্যয়ও বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং যখন তারা বন্ধকগুলি পরিশোধ করতে অক্ষম হয়ে পড়েছিল তখন অবিচ্ছিন্ন বাড়িওয়ালাদের ছেড়ে চলে যায়।
এরপরে যা ঘটেছিল সেই সমাবলম্বিত debtণ বাজারগুলি তৈরি করে এমন প্রতিশ্রুতির জটিল নেটওয়ার্কের ডোমিনোর মতো পতন হয়েছিল। লক্ষ লক্ষ বাড়ির মালিকরা খেলাপি হয়ে যাওয়ার কারণে, সিডিওরা তাদের মাঝারি এবং উচ্চতর স্থানগুলিতে পৌঁছাতে ব্যর্থ হয়েছিল, সিডিও-স্কোয়ার্ড এবং সিডিও-কিউবেড বিনিয়োগকারীরা তথাকথিত "ঝুঁকিবিহীন" বিনিয়োগের জন্য অর্থ হারিয়েছে।
