সুচিপত্র
- অধিগ্রহণ কী?
- কেন অধিগ্রহণ করবেন?
- অধিগ্রহণ, টেকওভার, বা মার্জার?
- অধিগ্রহণ প্রার্থীদের মূল্যায়ন করা
- 1990 এর দশকে অধিগ্রহণের উন্মত্ততা
- অধিগ্রহণের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ
অধিগ্রহণ কী?
অধিগ্রহণটি তখন হয় যখন একটি সংস্থা সেই সংস্থার নিয়ন্ত্রণ অর্জনের জন্য বেশিরভাগ বা অন্য কোনও কোম্পানির শেয়ার কিনে। একটি টার্গেট ফার্মের স্টক এবং অন্যান্য সম্পদের 50% এর বেশি ক্রয় অধিগ্রহণকারীকে কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন ছাড়াই সদ্য অর্জিত সম্পদ সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিতে দেয়। অধিগ্রহণ, যা ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে খুব সাধারণ, লক্ষ্য সংস্থার অনুমোদনের সাথে বা এর অস্বীকৃতি সত্ত্বেও ঘটতে পারে। অনুমোদনের সাথে সাথে, প্রক্রিয়া চলাকালীন প্রায়শই কোনও শপ ক্লজ থাকে।
আমরা বেশিরভাগ বড় সুপরিচিত সংস্থাগুলির অধিগ্রহণ সম্পর্কে শুনে থাকি কারণ এই বিশাল এবং উল্লেখযোগ্য চুক্তি খবরের উপর নির্ভর করে। বাস্তবে, সংযোজন এবং অধিগ্রহণ (এমএন্ডএ) বড় সংস্থাগুলির চেয়ে ছোট থেকে মাঝারি আকারের সংস্থাগুলির মধ্যে আরও নিয়মিত ঘটে।
অধিগ্রহণ কী?
কেন অধিগ্রহণ করবেন?
বিভিন্ন কারণে বিভিন্ন সংস্থা সংস্থাগুলি অধিগ্রহণ করে। তারা স্কেল, বৈচিত্র্যকরণ, বৃহত্তর বাজারে অংশীদারি, ক্রমবর্ধমান সংযোজন, ব্যয় হ্রাস বা নতুন কুলুঙ্গি উত্সাহের অর্থনীতির সন্ধান করতে পারে। অধিগ্রহণের অন্যান্য কারণগুলির মধ্যে নীচে তালিকাভুক্ত রয়েছে।
বিদেশী বাজারে প্রবেশের উপায় হিসাবে
যদি কোনও সংস্থা অন্য দেশে তার কার্যক্রমগুলি প্রসারিত করতে চায়, তবে সে দেশে একটি বিদ্যমান সংস্থা কেনা বিদেশি বাজারে প্রবেশের সহজতম উপায় হতে পারে। কেনা ব্যবসায়ের ইতিমধ্যে তার নিজস্ব কর্মী, একটি ব্র্যান্ডের নাম এবং অন্যান্য অদম্য সম্পদ থাকবে, যা অর্জনকারী সংস্থাটি একটি শক্ত বেস দিয়ে নতুন বাজারে শুরু করবে তা নিশ্চিত করতে সহায়তা করতে পারে।
গ্রোথ কৌশল হিসাবে
সম্ভবত কোনও সংস্থা শারীরিক বা লজিস্টিকাল সীমাবদ্ধতার সাথে মিলিত হয়েছে বা এর সংস্থানগুলি হ্রাস করেছে। যদি কোনও সংস্থা এইভাবে জড়িত থাকে তবে তার নিজের সম্প্রসারণের চেয়ে অন্য ফার্মটি অর্জন করা বেশিরভাগ সময় সাশ্রয়ী। এই জাতীয় সংস্থার লাভের নতুন উপায় হিসাবে তার রাজস্ব প্রবাহে অর্জন এবং অন্তর্ভুক্ত করার প্রতিশ্রুতিবদ্ধ তরুণ সংস্থাগুলি সন্ধান করতে পারে।
অতিরিক্ত ক্ষমতা এবং হ্রাস প্রতিযোগিতা হ্রাস করতে
যদি খুব বেশি প্রতিযোগিতা বা সরবরাহ থাকে তবে সংস্থাগুলি অতিরিক্ত সক্ষমতা হ্রাস করতে, প্রতিযোগিতাটি নির্মূল করতে এবং সর্বাধিক উত্পাদনশীল সরবরাহকারীদের দিকে মনোনিবেশ করতে অধিগ্রহণের দিকে নজর রাখতে পারে।
নতুন প্রযুক্তি অর্জন করা
কখনও কখনও কোনও নতুন সংস্থাটি নিজেরাই নতুন প্রযুক্তি বিকাশের জন্য সময় এবং অর্থ ব্যয় করার চেয়ে সফলভাবে একটি নতুন প্রযুক্তি কার্যকরভাবে প্রয়োগ করে এমন একটি অন্য সংস্থাকে কেনার পক্ষে আরও সাশ্রয়ী হতে পারে।
সংস্থার আধিকারিকদের কোনও অধিগ্রহণের আগে লক্ষ্য সংস্থাগুলির যথাযথভাবে অধ্যবসায় সম্পাদন করার একটি দৃ a় দায়িত্ব রয়েছে duty
অধিগ্রহণ, টেকওভার, বা মার্জার?
যদিও প্রযুক্তিগতভাবে, "অধিগ্রহণ" এবং "টেকওভার" শব্দের অর্থ প্রায় একই জিনিস, ওয়াল স্ট্রিটে তাদের আলাদা আলাদা উপকার রয়েছে। সাধারণভাবে, "অধিগ্রহণ" মূলত মৈত্রী লেনদেনের বর্ণনা দেয় যেখানে উভয় সংস্থাই সহযোগিতা করে; "টেকওভার" পরামর্শ দেয় যে লক্ষ্য সংস্থাটি ক্রয়ের বিরুদ্ধে প্রতিরোধ বা তীব্র বিরোধিতা করে; "মার্জার" শব্দটি ব্যবহৃত হয় যখন ক্রয় এবং লক্ষ্য সংস্থাগুলি পারস্পরিকভাবে সম্পূর্ণ নতুন সত্তা গঠনের জন্য একত্রিত হয়। যাইহোক, প্রতিটি অধিগ্রহণ, গ্রহণ, এবং সংহতকরণ একটি স্বতন্ত্র ঘটনা, যার নিজস্ব বৈশিষ্ট্য এবং লেনদেনের কাজ করার কারণ রয়েছে, এই শর্তাবলীর ব্যবহার ওভারল্যাপ হয়ে যায়।
অধিগ্রহণ: বেশিরভাগ ক্ষেত্রে মিশ্রযোগ্য
বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ যখন লক্ষ্য ফার্মটি অধিগ্রহণের জন্য সম্মত হয় তখন ঘটে; এর পরিচালনা পর্ষদ (বি অফ ডি, বা বোর্ড) অধিগ্রহণের অনুমোদন দেয়। বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ প্রায়শই অধিগ্রহণকারী এবং লক্ষ্য সংস্থাগুলির পারস্পরিক সুবিধার দিকে কাজ করে। উভয় সংস্থাই অর্জনকারী সংস্থা উপযুক্ত সম্পদ ক্রয় করে তা নিশ্চিত করার জন্য কৌশলগুলি বিকাশ করে এবং তারা সম্পত্তির সাথে যে কোনও বাধ্যবাধকতার জন্য আর্থিক বিবরণী এবং অন্যান্য মূল্যায়ন পর্যালোচনা করে। একবার উভয় পক্ষ শর্তাদিতে সম্মত হয় এবং কোনও আইনী শর্ত পূরণ করে, ক্রয় এগিয়ে যায়।
টেকওভারগুলি: সাধারণত ইনহোসপটেবল, প্রায়শই প্রতিকূল
লক্ষ্যবস্তু সংস্থা অধিগ্রহণে সম্মতি না জানালে সাধারণত বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ, সাধারণত "প্রতিকূল টেকওভারস" নামে পরিচিত। প্রতিকূল অধিগ্রহণের লক্ষ্য সংস্থার সাথে একই চুক্তি নেই, এবং তাই অধিগ্রহণকারী সংস্থাকে নিয়ন্ত্রক আগ্রহ অর্জনের জন্য লক্ষ্যমাত্রার সংস্থাগুলির সক্রিয়ভাবে বড় অংশ কিনতে হবে, যা অধিগ্রহণকে বাধ্য করে।
এমনকি যদি কোনও টেকওভারটি ঠিক বৈরী নাও হয় তবে এটি বোঝায় যে সংস্থাগুলি এক বা একাধিক গুরুত্বপূর্ণ উপায়ে সমান নয়।
মার্জারগুলি: পারস্পরিক, একটি নতুন সত্তা তৈরি করে
দুটি নতুন সংস্থাকে একটি নতুন আইনী সত্তার মধ্যে পারস্পরিক সংমিশ্রণ হিসাবে, সংযুক্তি হ'ল আরও-বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ। সংশ্লেষ সাধারণত সংস্থাগুলির মধ্যে ঘটে যা তাদের মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলির আকার - আকার, গ্রাহকের সংখ্যা, অপারেশনগুলির স্কেল এবং আরও অনেক কিছু। মার্জ সংস্থাগুলি দৃ strongly়ভাবে বিশ্বাস করে যে তাদের সম্মিলিত সত্তা যে কোনও একা থাকতে পারে তার চেয়ে সব পক্ষের (বিশেষত শেয়ারহোল্ডারদের) কাছে বেশি মূল্যবান হবে।
অধিগ্রহণ প্রার্থীদের মূল্যায়ন করা
অধিগ্রহণ করার আগে, কোনও সংস্থার জন্য তার টার্গেট সংস্থাটি ভাল প্রার্থী কিনা তা মূল্যায়ন করা জরুরী।
- দাম কি ঠিক? মেট্রিক্স বিনিয়োগকারীরা অধিগ্রহণের প্রার্থীকে মূল্য হিসাবে ব্যবহার করে শিল্প অনুসারে পরিবর্তিত হয়। যখন অধিগ্রহণ ব্যর্থ হয়, এটি প্রায়শই কারণ লক্ষ্য সংস্থার জন্য জিজ্ঞাসা মূল্য এই মেট্রিকগুলি অতিক্রম করে। Debtণের বোঝা পরীক্ষা করুন । অস্বাভাবিকভাবে উচ্চ স্তরের দায়বদ্ধতাযুক্ত একটি লক্ষ্য সংস্থাকে সামনের সম্ভাব্য সমস্যার একটি সতর্কতা হিসাবে দেখা উচিত। অযৌক্তিক মামলা যদিও মামলা মোকদ্দমা ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে প্রচলিত, একজন ভাল অধিগ্রহণ প্রার্থী এমন একটি স্তরের মামলা মোকাবেলা করছেন না যা এর আকার এবং শিল্পের জন্য যুক্তিসঙ্গত এবং সাধারণ কি তার চেয়ে বেশি। আর্থিক তদন্ত। একটি ভাল অধিগ্রহণের লক্ষ্যমাত্রার স্পষ্ট, সু-সংগঠিত আর্থিক বিবৃতি থাকবে, যা অর্জনকারীকে সুশৃঙ্খলভাবে যথাযথভাবে ব্যয় করতে পারে। সম্পূর্ণ এবং স্বচ্ছ আর্থিক অর্জন অধিগ্রহণের কাজ শেষ হওয়ার পরে অযাচিত চমকগুলি রোধ করতে সহায়তা করে।
1990 এর দশকে অধিগ্রহণের উন্মত্ততা
কর্পোরেট আমেরিকাতে, 1990 এর দশকে ইন্টারনেট বুদবুদ এবং মেগডিয়ালের দশক হিসাবে স্মরণ করা হবে। ১৯৯০-এর দশকের শেষভাগে, বহুশত-বিলিয়ন ডলারের অধিগ্রহণের ঘটনা ওয়াল স্ট্রিটে দেখা যায় না কারণ ১৯s০ এর দশকের গর্জনীয় জঞ্জাল ফেস্টের পর থেকে। ইয়াহুর 1999 Broad ব্রডকাস্ট ডটকমের 6 বিলিয়ন ডলারের ক্রয় থেকে হোম কর্পোরেশনের প্রায় 7 বিলিয়ন ডলার এক্সাইটের ক্রয় পর্যন্ত সংস্থাগুলি "প্রবৃদ্ধিটি পরে লাভজনক হবে" এই ঘটনাকে পিছনে ফেলেছে। এই ধরনের অধিগ্রহণ 2000 সালের প্রথম কয়েক সপ্তাহে তাদের উত্সাহে পৌঁছেছিল।
কী Takeaways
- একটি সংস্থা যখন অন্য কোনও কোম্পানির বেশিরভাগ বা সমস্ত কোম্পানির শেয়ার কিনে থাকে তখন একটি অধিগ্রহণ হয় a যদি কোনও সংস্থা লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারের 50% এর বেশি শেয়ার কিনে, তবে তারা কার্যকরভাবে সেই সংস্থার নিয়ন্ত্রণ অর্জন করে n সংযুক্তি দুটি পৃথক সংস্থা থেকে একেবারে নতুন সত্তা তৈরি করে।
অধিগ্রহণের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ
এওএল এবং টাইম ওয়ার্নার (২০০০)
এওএল ইনক। (মূলত আমেরিকা অনলাইন) হ'ল তার সময়ের সর্বাধিক প্রচারিত অনলাইন পরিষেবা এবং প্রায়শই "আমেরিকাতে ইন্টারনেট নিয়ে আসা সংস্থা" হিসাবে প্রশংসিত হয়। 1985 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, 2000 এওএল এর জনপ্রিয়তার উচ্চতা অনুসারে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম ইন্টারনেট সরবরাহকারী ছিল। ইতোমধ্যে মিডিয়া সংহতি, টাইম ওয়ার্নার, ইনক। প্রকাশনা, টেলিভিশন, এবং একটি viর্ষাযোগ্য আয়ের বিবৃতি সত্ত্বেও তার দৃ businesses় ব্যবসা সত্ত্বেও, একটি "পুরাতন মিডিয়া" সংস্থা হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল।
2000 সালে, অতুলনীয় আত্মবিশ্বাসের একটি দুর্দান্ত প্রদর্শনীতে, তরুণ প্রারম্ভিক এওএল সম্মানিত জায়ান্ট টাইম ওয়ার্নারকে 165 বিলিয়ন ডলারে কিনেছিল; এটি সমস্ত রেকর্ডকে বামন করে এবং ইতিহাসের বৃহত্তম সংমিশ্রণে পরিণত হয়। দৃষ্টি ছিল যে নতুন সত্তা, এওএল টাইম ওয়ার্নার সংবাদ, প্রকাশনা, সঙ্গীত, বিনোদন, কেবল এবং ইন্টারনেট শিল্পের একটি প্রভাবশালী শক্তি হয়ে উঠবে। সংযুক্তির পরে, এওএল আমেরিকার বৃহত্তম প্রযুক্তি সংস্থায় পরিণত হয়েছিল।
তবে যৌথ পর্বটি এক দশকেরও কম সময় স্থায়ী হয়েছিল। এওএল এর মূল্য হারাতে এবং ডট-কম বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার সাথে, সংযুক্তির প্রত্যাশিত সাফল্যগুলি বাস্তবায়িত হতে ব্যর্থ হয়েছিল এবং এওএল এবং টাইম ওয়ার্নার তাদের ইউনিয়নটি দ্রবীভূত করেছিল:
- ২০০৯-এ, এওএল টাইম ওয়ার্নার স্পিন-অফ চুক্তিতে দ্রবীভূত হয়েছিল। ২০০৯ থেকে ২০১ 2016 সাল পর্যন্ত টাইম ওয়ার্নার সম্পূর্ণ স্বতন্ত্র সংস্থা হিসাবে রয়ে গেছে। 2015 সালে, ভেরাইজন কমিউনিকেশনস, ইনক। (এনওয়াইএসই: ভিজেড) ৪.৪ বিলিয়ন ডলারে এওএল অর্জন করেছে।
এটিএন্ডটি এবং টাইম ওয়ার্নার (2018)
অক্টোবর ২০১ 2016 এ, এটি অ্যান্ড টি (এনওয়াইএসই: টি) এবং টাইম ওয়ার্নার (টিডব্লিউএক্স) একটি চুক্তি ঘোষণা করেছে যাতে এটি অ্যান্ড টি টাইম ওয়ার্নারকে.4 85.4 বিলিয়ন ডলারে কিনবে, এটিএডিটিকে মিডিয়া ভারী হিটারে রূপান্তরিত করে। দীর্ঘ 2018 সালে, দীর্ঘ আদালতের যুদ্ধের পরে, এটিএন্ডটি টাইম ওয়ার্নারের অধিগ্রহণ সম্পন্ন করেছে।
অবশ্যই, 2018 এর এটিএন্ড টি-টাইম ওয়ার্নার অধিগ্রহণ চুক্তি 2000 সালের এওএল-টাইম ওয়ার্নার চুক্তির মতো historতিহাসিকভাবে তাত্পর্যপূর্ণ হবে; আমরা ঠিক কীভাবে এখনও জানতে পারি না। এই দিনগুলিতে, 18 বছর অসংখ্য জীবনকাল — বিশেষত মিডিয়া, যোগাযোগ এবং প্রযুক্তি ক্ষেত্রে als এবং সমান পরিবর্তন হতে থাকবে equ এই মুহুর্তের জন্য, তবে দুটি জিনিস নিশ্চিত মনে হয়:
- এটি এবং টি-টাইম ওয়ার্নার সংযুক্তির ইতিমধ্যে মিডিয়া শিল্পের বেশিরভাগ পুনঃনির্মাণ শুরু হয়েছে M এমএন্ড এন্টারপ্রাইজ এখনও বেঁচে আছে এবং ভাল।
