সক্রিয় বনাম অবশিষ্টাংশ ঝুঁকি: পার্থক্যটি জানুন

সক্রিয় ঝুঁকি এবং অবশিষ্ট ঝুঁকি হ'ল দুটি বিভিন্ন ধরণের পোর্টফোলিও ঝুঁকি যা বিনিয়োগকারীরা, উপদেষ্টা এবং পোর্টফোলিও পরিচালকরা চেষ্টা ও পরিচালনা করার চেষ্টা করতে পারেন around নীচে প্রতিটি ঝুঁকি পরিমাপের উদাহরণ, উদাহরণ গণনা এবং উভয়ের মধ্যে কিছু পার্থক্য রয়েছে।

সক্রিয় ঝুঁকি কি?

বিনিয়োগ বা পোর্টফোলিওর সক্রিয় ঝুঁকি হ'ল সেই সুরক্ষা বা পোর্টফোলিওর জন্য রিটার্ন এবং বেঞ্চমার্ক ইনডেক্সের ফেরতের মধ্যে পার্থক্য। এই ঝুঁকিটিকে সাধারণত ট্র্যাকিং ত্রুটিও বলা হয়। সক্রিয় ঝুঁকি পরিমাপ করা সেই ঝুঁকিটিকে পরিমাপ করে যে পোর্টফোলিও বা বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা পোর্টফোলিও পরিচালক, পরামর্শদাতা বা স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সক্রিয় পরিচালনার সিদ্ধান্তের কারণে ঘটে।

স্বতন্ত্র বিনিয়োগ এবং সমগ্র পোর্টফোলিওগুলির জন্য আপেক্ষিক কার্য সম্পাদন এবং ঝুঁকি পরিমাপে সহায়তা করার জন্য কোনও প্রাসঙ্গিক সূচকে বেঞ্চমার্ক করা সাধারণ বিষয়। যদি কোনও বিনিয়োগ পুরোপুরি প্যাসিভ হয় এবং এর মানদণ্ডের মতো হয়, পরিচালনা ফি ব্যয়ের কারণে সামান্য প্রকরণ বাদে সক্রিয় ঝুঁকি কার্যত অস্তিত্বহীন। যখন বিনিয়োগগুলি একটি সক্রিয় কৌশল অনুসরণ করে, রিটার্নগুলি মানদণ্ড থেকে বিচ্যুত হতে শুরু করে এবং সক্রিয় ঝুঁকিটি পোর্টফোলিওতে প্রবর্তিত হয়।

সক্রিয় ঝুঁকি গণনার জন্য দুটি সাধারণত গৃহীত পদ্ধতি রয়েছে। কোন পদ্ধতিটি ব্যবহৃত হয় তার উপর নির্ভর করে সক্রিয় ঝুঁকিটি ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে। সক্রিয় ঝুঁকি গণনার জন্য প্রথম পদ্ধতিটি হ'ল বিনিয়োগের প্রত্যাবর্তন থেকে মানদণ্ডের বিয়োগফলকে বিয়োগ করা। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও মিউচুয়াল ফান্ড এক বছরের মধ্যে 8% প্রত্যাবর্তন করে তবে এর সম্পর্কিত বেনমার্ক সূচক 5% প্রত্যাবর্তন করে, সক্রিয় ঝুঁকিটি হ'ল:

সক্রিয় ঝুঁকি = 8% - 5% = 3%

এটি দেখায় যে 3% অতিরিক্ত রিটার্ন সক্রিয় সুরক্ষা নির্বাচন, বাজারের সময় বা উভয়ের সংমিশ্রণ থেকে লাভ হয়েছিল। এই উদাহরণে, সক্রিয় ঝুঁকি একটি ইতিবাচক প্রভাব আছে। যাইহোক, যদি বিনিয়োগটি 5% এরও কম ফিরে আসে তবে সক্রিয় ঝুঁকিটি নেতিবাচক হতে পারে, এটি সূচিত করে যে সুরক্ষা নির্বাচন এবং / অথবা বাজার-সময় সিদ্ধান্ত যে বেঞ্চমার্ক থেকে বিচ্যুত হয়েছিল তা ছিল দুর্বল সিদ্ধান্ত।

সক্রিয় ঝুঁকি গণনা করার দ্বিতীয় উপায় এবং আরও প্রায়শই ব্যবহৃত হয় হ'ল সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগ এবং বেঞ্চমার্কের ফেরতের পার্থক্যের মানক বিচ্যুতি গ্রহণ করা। সূত্রটি হ'ল:

সক্রিয় ঝুঁকি = এর বর্গমূল (সমষ্টি ((রিটার্ন (পোর্টফোলিও) - রিটার্ন (মানদণ্ড))) ² / (এন - 1))

উদাহরণস্বরূপ, মিউচুয়াল ফান্ড এবং এর বেঞ্চমার্ক সূচকের জন্য নিম্নলিখিত বার্ষিক রিটার্ন অনুমান করুন:

এক বছর: তহবিল = 8%, সূচক = 5%

দ্বিতীয় বছর: তহবিল = 7%, সূচক = 6%

তৃতীয় বছর: তহবিল = 3%, সূচক = 4%

চতুর্থ বছর: তহবিল = 2%, সূচক = 5%

পার্থক্য সমান:

এক বছর: 8% - 5% = 3%

দ্বিতীয় বছর: 7% - 6% = 1%

তৃতীয় বছর: 3% - 4% = -1%

চতুর্থ বছর: 2% - 5% = -3%

(N - 1) দ্বারা বিভক্ত পার্থক্যের যোগফলের বর্গমূলের সক্রিয় ঝুঁকির সমান (যেখানে এন = পিরিয়ডের সংখ্যা):

সক্রিয় ঝুঁকি = স্কয়ার্ট (((3% ²) + (1% ²) + (-1% ²) + (-3% ²)) / (এন -1)) = স্কয়ার্ট (0.2% / 3) = 2.58%

অবশিষ্ট ঝুঁকি কি?

অবশিষ্ট ঝুঁকি হ'ল ধর্মঘট, আইনী প্রক্রিয়াজাতকরণের ফলাফল বা প্রাকৃতিক দুর্যোগের মতো সংস্থা-নির্দিষ্ট ঝুঁকি। এই ঝুঁকিটি বহুমুখী ঝুঁকি হিসাবে পরিচিত, যেহেতু এটি একটি পোর্টফোলিও যথেষ্ট বৈচিত্র্যময় দ্বারা নির্মূল করা যেতে পারে। অবশিষ্টাংশের ঝুঁকি গণনার জন্য কোনও সূত্র নেই; পরিবর্তে, এটি মোট ঝুঁকি থেকে নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি বিয়োগ করে এক্সট্রাপোলটেড হতে হবে।

পদ্ধতিগত ঝুঁকির গণনা (বাজার ঝুঁকি বা অপরিবর্তনীয় ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত) এই নিবন্ধের প্রেক্ষাপটের বাইরে থাকলেও মোট ঝুঁকিটি প্রায়শই স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হিসাবে উল্লেখ করা হয়। মনে করুন বিনিয়োগের একটি পোর্টফোলিওর 15% এর একটি মানিক বিচ্যুতি রয়েছে এবং পদ্ধতিগত ঝুঁকিটি 8% হিসাবে পরিচিত। অবশিষ্ট ঝুঁকি সমান হবে:

অবশিষ্টাংশের ঝুঁকি = 15% - 8% = 7%

সক্রিয় ঝুঁকি এবং অবশিষ্ট ঝুঁকির মধ্যে পার্থক্য

পোর্টফোলিও পরিচালনা সংক্রান্ত সিদ্ধান্তের মাধ্যমে সক্রিয় ঝুঁকি দেখা দেয় যা কোনও পোর্টফোলিও বা বিনিয়োগকে তার নিষ্ক্রিয় বেঞ্চমার্ক থেকে দূরে সরিয়ে দেয়। সক্রিয় ঝুঁকি সরাসরি মানব বা সফ্টওয়্যার সিদ্ধান্ত থেকে আসে। সম্পূর্ণ প্যাসিভের পরিবর্তে সক্রিয় বিনিয়োগের কৌশল গ্রহণের মাধ্যমে সক্রিয় ঝুঁকি তৈরি হয়। বাকী ঝুঁকি প্রতিটি একক সংস্থার সহজাত এবং বিস্তৃত বাজারের চলাচলের সাথে সম্পর্কিত নয় associated

সক্রিয় ঝুঁকি এবং অবশিষ্ট ঝুঁকি মূলত দুটি বিভিন্ন ধরণের ঝুঁকি যা বিভিন্ন উপায়ে পরিচালিত বা নির্মূল করা যায়। সক্রিয় ঝুঁকি দূর করতে, নিখুঁতভাবে নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের কৌশল অনুসরণ করুন। অবশিষ্টাংশের ঝুঁকি দূর করতে, সংস্থার শিল্পের অভ্যন্তরে এবং বাইরে পর্যাপ্ত পরিমাণে বিভিন্ন সংস্থায় বিনিয়োগ করুন।