একটি বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেম (এটিএস) কী?
একটি বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেম (এটিএস) এমনটি যা বিনিময় হিসাবে নিয়ন্ত্রিত হয় না তবে এটি তার গ্রাহকদের ক্রয় ও বিক্রয় আদেশের সাথে মিলে যায়।
একটি বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেমের মূল বিষয়গুলি (এটিএস)
বিশ্বব্যাপী প্রকাশ্যে ব্যবসায়িক ইস্যুতে প্রাপ্ত তরলতার বেশিরভাগ অংশ এটিএসের রয়েছে। এগুলি ইউরোপে বহুমুখী বাণিজ্য সুবিধা, ইলেকট্রনিক যোগাযোগ নেটওয়ার্ক (ইসিএন), ক্রস নেটওয়ার্ক এবং কল নেটওয়ার্ক হিসাবে পরিচিত। বেশিরভাগ এটিএস এক্সচেঞ্জের চেয়ে ব্রোকার-ডিলার হিসাবে নিবন্ধিত এবং লেনদেনের জন্য প্রতিযোগীতা সন্ধানে মনোনিবেশ করে।
কিছু জাতীয় এক্সচেঞ্জের বিপরীতে, এটিএস গ্রাহকগণ বা শৃঙ্খলা গ্রাহকগণকে ব্যবসায়ের বাইরে রেখে ব্যতীত অন্যদের আচরণের নিয়ন্ত্রন করে না। তরলতা অ্যাক্সেসের বিকল্প উপায় সরবরাহে এগুলি গুরুত্বপূর্ণ।
প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা জাতীয় স্টক এক্সচেঞ্জে শেয়ারের বৃহত ব্লক ট্রেড করার পরিবর্তে লেনদেনের জন্য প্রতিরূপ খুঁজে পেতে একটি এটিএস ব্যবহার করতে পারেন। এটিএস লেনদেন জাতীয় বিনিময় আদেশের বইগুলিতে প্রদর্শিত না হওয়ায় এই ক্রিয়াগুলি জনসাধারণের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে ব্যবসায় গোপনের জন্য ডিজাইন করা যেতে পারে। এই জাতীয় আদেশগুলি কার্যকর করতে একটি এটিএস ব্যবহার করার সুবিধাটি হ'ল এটি বৃহত্তর ট্রেডগুলির দ্বারা কোনও ইক্যুইটির দামে ডমিনো প্রভাবকে হ্রাস করে।
উদাহরণস্বরূপ, ইক্যুইটিতে বড় পজিশন গড়তে আগ্রহী একটি হেজ তহবিল অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের আগাম কিনতে বাধা দেওয়ার জন্য এটিএস ব্যবহার করতে পারে। এই উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত এটিএসকে অন্ধকার পুল হিসাবে উল্লেখ করা যেতে পারে।
বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেমগুলি ব্যবসায়ের জনপ্রিয় স্থান হয়ে উঠেছে। ২০১৫ সাল পর্যন্ত, এটিএস ২০১৩ সাল থেকে সমস্ত স্টক ট্রেডিংয়ের প্রায় 18% ছিল That এই সংখ্যাটি 2005 সালের তুলনায় চারগুণেরও বেশি প্রতিনিধিত্ব করে।
সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) অবশ্যই বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেমকে অনুমোদন করবে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, নিয়ামকরা গ্রাহক আদেশ প্রবাহের বিরুদ্ধে লেনদেন বা গোপনীয় গ্রাহক ব্যবসায়ের তথ্য ব্যবহারের মতো লঙ্ঘনের জন্য বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেমের বিরুদ্ধে প্রয়োগের পদক্ষেপ বাড়িয়েছেন। জাতীয় লেনদেনের তুলনায় এই লঙ্ঘনগুলি এটিএসে বেশি সাধারণ হতে পারে কারণ এটিএস কম বিধিবিধানের মুখোমুখি হয়।
কী Takeaways
- বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেমগুলি বড় ক্রয় এবং বিক্রয় লেনদেনের সাথে মিলের জন্য স্থান। এগুলি এক্সচেঞ্জ হিসাবে নিয়ন্ত্রিত হয় না। প্রবিধান এটিএস এটিএসের জন্য একটি নিয়ামক কাঠামো স্থাপন করে।
রেগুলেশন এটিএস ব্যাখ্যা করা হয়েছে
প্রবিধান এটিএস এটিএসের জন্য একটি নিয়ামক কাঠামো প্রতিষ্ঠা করেছে। একটি এটিএস ফেডারেল সিকিওরিটি আইনের আওতায় বিনিময় সংজ্ঞা পূরণ করে তবে এটিএস এক্সচেঞ্জ অ্যাক্টের বিধি 3a1-1 (ক) এর অধীন প্রদত্ত ছাড়ের অধীনে কাজ করলে জাতীয় সিকিওরিটি এক্সচেঞ্জ হিসাবে নিবন্ধকরণের প্রয়োজন হয় না। এই ছাড়ের অধীনে পরিচালনা করতে, একটি এটিএসকে প্রবিধান এটিএসের 300-303 এর বিধিগুলির প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে হবে। প্রবিধান এটিএস মেনে চলার জন্য কোনও এটিএসকে অবশ্যই ব্রোকার-ব্যবসায়ী হিসাবে নিবন্ধন করতে হবে এবং কার্যক্রম শুরু করার আগে ফর্ম এটিএস-তে কমিশনের কাছে প্রাথমিক অপারেশন রিপোর্ট ফাইল করতে হবে। কোনও এটিএসকে তার ক্রিয়াকলাপগুলিতে যে কোনও পরিবর্তনের বিজ্ঞপ্তি প্রদানের জন্য ফর্ম এটিএসে সংশোধনী ফাইল করতে হবে এবং এটি বন্ধ হয়ে গেলে ফর্ম এটিএসে অপারেশন রিপোর্ট বন্ধ করতে হবে। ফর্ম এটিএস ব্যবহার করে প্রতিবেদন দাখিলের প্রয়োজনীয়তাগুলি নিয়ন্ত্রণ এটিএসের বিধি 301 (খ) (2) এ রয়েছে। এই প্রয়োজনীয়তাগুলির মধ্যে বই এবং রেকর্ডগুলির বাধ্যতামূলক প্রতিবেদন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
সাম্প্রতিক সময়ে, এটিএসকে আরও স্বচ্ছ করার উদ্যোগ নিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, এসইসি 2018 সালে এই জাতীয় ব্যবস্থাগুলির জন্য "অপারেশনাল স্বচ্ছতা" বাড়ানোর জন্য রেগুলেশন এটিএস সংশোধন করেছে Among গ্রাহকদের ব্যবসায়ের তথ্য রক্ষার জন্য তাদের লিখিত সুরক্ষার ব্যবস্থা ও পদ্ধতি থাকা প্রয়োজন।
