আম ফি কি অতীতের জিনিস?

অনেক আর্থিক উপদেষ্টা তারা যে পরিমাণ সম্পদ পরিচালনা করেন তার চারপাশে তাদের অনুশীলনগুলি তৈরি করেছেন। তাদের রুটি এবং মাখন তারা যে ফি দেয় সেগুলি থেকে আসে যা তাদের ক্লায়েন্টদের পোর্টফোলিওগুলির আকারের উপর ভিত্তি করে। তবে ক্ষতিপূরণের এই ফর্মটি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে কিছু শিল্প বিশেষজ্ঞের দ্বারা আগুনে নেমেছে। রোবো-অ্যাডভাইজারদের আবির্ভাব এই অনুশীলনকে উপস্থাপনকারীদের ন্যায্যতা প্রমাণ করা আরও কঠিন করে তুলেছে। যদিও পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদগুলি (এইউএম) ফিটি দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি ভাল ধারণা বলে মনে হয়েছিল, বর্তমান বাজারের প্রবণতাগুলি এটি অতীতের বিষয় হিসাবে পরিণত হতে পারে।

কেন এটা কাজ করে

পরামর্শদাতারা যখন তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য এএএম ফি নেওয়া শুরু করেছিলেন, তখন এটি কমিশন ভিত্তিক বিক্রয় থেকে একটি উজ্জ্বল পদক্ষেপের প্রতিনিধিত্ব করে। এই মডেলটির অধীনে, দালাল বা পরিকল্পনাকারীরা বিনিয়োগ কীভাবে সম্পাদন করে তা বিবেচনা না করেই জয়ী হয়েছিল, কারণ তাদের কেবলমাত্র কোনও লেনদেনের জন্য অর্থ প্রদান করা হয়েছিল। সুতরাং এআইএম ফি মডেলটি একটি ভাল সমাধানের মতো বলে মনে হয়েছিল, কারণ এটি সরাসরি ক্লায়েন্টের সাথে পরামর্শদাতার আর্থিক আগ্রহকে একত্রিত করে। যখন ক্লায়েন্টের সম্পদের মান বৃদ্ধি পায়, তেমনি পরিকল্পনাকারীর ফিও থাকে। অতএব, পরিকল্পনাকারীরা তাদের ক্লায়েন্টদের তহবিল সুনির্দিষ্টভাবে পর্যবেক্ষণ করতে ঝুঁকবেন যে তারা মূল্য বৃদ্ধি করছে কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য। অনেক ক্লায়েন্ট কমিশন ব্যবস্থার চেয়ে এই ফি মডেলটিকে অনেক বেশি সুন্দর দেখায়। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: আর্থিক উপদেষ্টাদের চ্যালেঞ্জিং ট্রেন্ডস )।

কেন এটি ত্রুটিযুক্ত

যদিও এইউএম মডেলটি অনেক ক্ষেত্রে কমিশনের চেয়ে ভাল বিকল্প বলে মনে হয়, তবুও এটি স্কেলের অর্থনীতির বিষয়টি খুব ভালভাবে মোকাবেলা করে না। আসল বিষয়টি হ'ল এটি একটি ছোট অ্যাকাউন্টের চেয়ে প্রায়শই বড় অ্যাকাউন্ট পরিবেশন করতে আরও বেশি সময় বা প্রচেষ্টা নেয় না। উদাহরণস্বরূপ, million 1 মিলিয়ন ডলার পোর্টফোলিও সহ একটি ক্লায়েন্ট একই বিনিয়োগের কৌশলটি ব্যবহার করতে পারেন যার কেবল একই উপদেষ্টার সাথে 10, 000 ডলার বিনিয়োগ রয়েছে। তবে কৌশলটির প্রয়োজন হবে যে উভয় অ্যাকাউন্টে একই ধরণের এবং ব্যবসায়ের সংখ্যা স্থাপন করা হবে। তবে, ছোট অ্যাকাউন্ট একই পরিষেবার জন্য যে পরিমাণ অর্থ প্রদান করবে তার চেয়ে 100 গুণ বেশি চার্জ নেওয়া হবে। এই ধরনের তাত্পর্যটি বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই ন্যায়সঙ্গত করা শক্ত।

অবশ্যই, বেশিরভাগ উপদেষ্টা নিছক সম্পদ পরিচালনার চেয়ে আরও অনেক পরিষেবা সরবরাহ করেন। কিন্তু এই পরিষেবাগুলির ক্ষেত্রে প্রায়শই ক্লায়েন্টের অ্যাকাউন্টের আকার নির্বিশেষে পরিকল্পনাকারীর পক্ষ থেকে একই পরিমাণ সময় এবং প্রচেষ্টা প্রয়োজন। আর্থিক এবং বিনিয়োগের পরিকল্পনাগুলি তৈরি করা এবং গ্রাহকদের সাথে ব্যক্তিগতভাবে সাক্ষাত করা সকল আকারের ক্লায়েন্টদের জন্য সমানভাবে সময়সাপেক্ষ এবং চ্যালেঞ্জজনক হতে পারে তবে বড় অ্যাকাউন্টগুলির সাথে সাধারণত তারা তাদের এএএম ফি দিয়ে ছোট ক্লায়েন্টদের ভর্তুকি দিচ্ছেন। প্রকৃতপক্ষে, প্রতিটি অ্যাকাউন্ট রক্ষণাবেক্ষণের মোট ব্যয়ের তুলনায় রাজস্বের ওজন নির্ধারণ করে এমন ক্লায়েন্ট বেসের ব্যয় মুনাফার বিশ্লেষণ চালিত এমন অনেক পরামর্শক সংস্থাগুলি আবিষ্কার করতে পারে যে তারা তাদের ছোট ক্লায়েন্টদের উপর অর্থ হারাচ্ছে এবং তাদের ক্লায়েন্টের তুলনায় কেবল অপেক্ষাকৃত ছোট শতাংশ আসলে তাদের অর্থোপার্জন করছে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: সঙ্কুচিত পরিচালন ফি: পরামর্শদাতারা কীভাবে তাদের রক্ষা করতে পারে ।)

স্বার্থের সংঘাত

এএমএইএম ফি মডেলের আর একটি মূল ত্রুটি হ'ল এই ব্যবস্থাটি তৈরি করা আগ্রহের সম্ভাব্য দ্বন্দ্ব। উদাহরণস্বরূপ, একজন উপদেষ্টা যিনি নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা (আরআইএ) এবং একটি প্রত্যয়িত আর্থিক পরিকল্পনাকারী (সিএফপি) একটি ক্লায়েন্টের কাছে বিনিয়োগের যথেষ্ট সুযোগ সম্পর্কে যোগাযোগ করেন। পরামর্শদাতা ক্লায়েন্টকে নিরপেক্ষ পরামর্শ দেওয়ার জন্য বিশ্বস্ত মানদণ্ডে আবদ্ধ, তবে ক্লায়েন্ট তার বা তার সম্পত্তি অ্যাকাউন্টের একটি অংশ কিনতে পরামর্শদাতার কাছে থাকা অ্যাকাউন্ট থেকে দশ মিলিয়ন ডলার নিতে চাইছেন। যদি এটি প্রকৃতপক্ষে একটি ভাল ধারণা হয় তবে পরামর্শদাতা কেবল সঠিক উত্তর সরবরাহ করে তাকে বা নিজেকে হাঁটু গেড়ে কাটছেন। এই দ্বিধাটি পরামর্শদাতাদের অনেক ক্ষেত্রে গ্রাস করা কঠিন হতে পারে এবং এটি শিল্পে ক্রমবর্ধমান অনুভূতির দিকে পরিচালিত করে যে একটি ফ্ল্যাট রিটেনার মডেল আরও ভাল সমাধান হতে পারে। এটি এটি নিশ্চিত করতে পারে যে এমনকি ছোট অ্যাকাউন্টগুলিও লাভজনক হবে এবং স্কেল ইস্যুর অর্থনীতিকে মুছে ফেলবে যা এইউএম মডেলকে জর্জরিত করে।

এই স্বয়ংক্রিয় প্রোগ্রামগুলি ব্যয়ের একটি ভগ্নাংশে একই জিনিসটি করতে পারলে নিয়মিত সম্পদ পরিচালনার কাজ সম্পাদনের জন্য ক্লায়েন্টদের কাছে এক শতাংশ বা তার চেয়ে বেশি চার্জ নেওয়াও পরামর্শদাতাদের পক্ষে ক্রমবর্ধমান কঠিন হয়ে পড়ছে ro তবে এই প্রোগ্রামগুলি ভালুক বাজারের সময় সংবেদনশীল আশ্বাস সরবরাহ করতে পারে না এবং ক্লায়েন্টদের সাথে ব্যক্তিগতভাবে সাক্ষাত করতে পারে না যখন তাদের পরিবারের অন্যান্য সদস্য বা সুবিধাভোগী জড়িত একটি স্টিকি আর্থিক বিষয়ে পরামর্শ বা ইনপুট দরকার হয়। পরামর্শদাতারা, সুতরাং, কেবলমাত্র তারা যে কাজগুলি করতে পারে তার জন্য আরও বেশি চার্জ শুরু করা এবং বিনিময়ে তাদের সম্পদ-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ ফিরিয়ে দিতে বুদ্ধিমান হতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: উপদেষ্টাদের জন্য দফতরের ভবিষ্যদ্বাণী নীতি কী বোঝায় ))

তলদেশের সরুরেখা

অনেক পরামর্শদাতাদের দ্বারা এআইএম ফিটি কিছু সময়ের জন্য ব্যবহার করা হতে পারে তবে এটির উপযোগিতা ক্রমবর্ধমান এবং শিল্প পর্যবেক্ষক উভয়ই প্রশ্নবিদ্ধ হয়ে উঠছে। একটি ফ্ল্যাট রিটেনার মডেল আর্থিক পরিকল্পনার জন্য চার্জ করার একটি সহজ উপায় হতে পারে, তবে এটি পরামর্শদাতাদের দ্বারা অর্জিত মোট ক্ষতিপূরণকে হ্রাস করতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: কীভাবে আর্থিক উপদেষ্টারা রোবোর উপদেষ্টাদের সাথে সামঞ্জস্য করতে পারেন ))