সম্পদ অদলবদল রূপান্তরযোগ্য বিকল্প লেনদেন বলতে কী বোঝায়?
একটি সম্পদ অদলবদল রূপান্তরযোগ্য বিকল্প লেনদেন (ASCOT) এমন একটি কাঠামো যেখানে রূপান্তরযোগ্য বন্ডের একটি বিকল্প একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডকে তার দুটি উপাদানগুলিতে পৃথক করতে ব্যবহৃত হয়। উপাদানগুলি পৃথক করা হচ্ছে হ'ল তার নিয়মিত কুপন প্রদানের সাথে বন্ধন এবং ইক্যুইটি বিকল্প যা কল বিকল্প হিসাবে কাজ করে। ASCOT কাঠামো একটি বিনিয়োগকারীকে বন্ড দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা creditণ ঝুঁকি গ্রহণ না করে রূপান্তরযোগ্য মধ্যে বিকল্পটি এক্সপোজার অর্জন করতে দেয়।
ASCOT বোঝা
একটি সম্পদ অদলবদল রূপান্তরযোগ্য বিকল্প লেনদেন রূপান্তরযোগ্য বন্ডে একটি আমেরিকান বিকল্প লিখে is রূপান্তর বৈশিষ্ট্যের কারণে রূপান্তরযোগ্য বন্ড নিজেই একটি ইক্যুইটি বিকল্প উপস্থাপন করে, এটি মূলত একটি যৌগিক বিকল্প তৈরি করে। আমেরিকান বিকল্পটি যে কোনও সময় ধারক দ্বারা প্রয়োগ করা যেতে পারে, তবে প্রদত্ত স্ট্রাইক মূল্যটিতে সম্পদ অদল-বদলির সমস্ত খরচ অন্তর্ভুক্ত থাকতে হবে। ASCOTs একটি জটিল উপকরণ যা দলগুলি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী এবং ক্রেডিট ঝুঁকি ক্রেতা / বন্ড বিনিয়োগকারীদের প্রথমে সম্মিলিত উপকরণ হিসাবে রূপান্তরিত - যেমন রূপান্তরযোগ্য বন্ড হিসাবে বিক্রি হয়েছিল তাতে ভূমিকা নিতে দেয়।
কীভাবে একটি সম্পদ অদলবদল রূপান্তরযোগ্য বিকল্প লেনদেন কাজ করে
রূপান্তরযোগ্য বন্ড ব্যবসায়ীরা দুই ধরণের ঝুঁকির মুখোমুখি হন। একটি হ'ল বিনিয়োগের বন্ড অংশ অন্তর্নিহিত creditণ ঝুঁকি। অন্যটি অন্তর্নিহিত শেয়ারের দামের বাজারের অস্থিরতা, কারণ এটি রূপান্তর বিকল্পটির কোনও মূল্য আছে কিনা তা প্রভাবিত করে। আমাদের উদ্দেশ্যে, আসুন ধরে নিই যে রূপান্তরযোগ্য বন্ড ব্যবসায়ী তাদের রূপান্তরযোগ্য বন্ড পোর্টফোলিওটির ইক্যুইটি কোণে ফোকাস করতে চায়। এটি করার জন্য, ব্যবসায়ী কোনও বিনিয়োগ ব্যাংকে রূপান্তরযোগ্য বন্ড বিক্রি করে, যা লেনদেনের মধ্যস্থতাকারী হবে।
বিনিয়োগ ব্যাংক বন্ডের রূপান্তরযোগ্য অংশে আমেরিকান বিকল্প লিখে এবং এটিকে রূপান্তরযোগ্য বন্ড ব্যবসায়ীর কাছে আবার বিক্রি করে ASCOT গঠন করে। এর অর্থ প্রদানের সাথে রূপান্তরযোগ্য বন্ডের বন্ড অংশটি তখন অন্য কোনও দলের কাছে বিক্রি করা হয় যারা স্থির ফিরতি বিনিময়ে creditণ ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত থাকে। বন্ডের উপাদানটি ছোট ডিনমিনেশন বোন্ডে বিভক্ত হয়ে একাধিক বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি হতে পারে।
সম্পদ অদলবদল রূপান্তরযোগ্য বিকল্প লেনদেন এবং হেজ তহবিল
যখন কোনও রূপান্তরযোগ্য বন্ড সম্পদ অদলবদলের মাধ্যমে তার creditণের ঝুঁকি ছিনিয়ে নেওয়া হয়, তখন বিকল্প ধারকটি একটি অস্থির - তবে সম্ভাব্য অত্যন্ত মূল্যবান - বিকল্পের সাথে ছেড়ে যায়। ASCOTs, বিশেষত ইক্যুইটি অংশ হেজ ফান্ডগুলি রূপান্তরযোগ্য সালিসি কৌশল নিয়োগের মাধ্যমে কেনা বেচা করে। হেল্প ফান্ডগুলি সহজেই একটি ASCOT এর মধ্যে যৌগিক বিকল্পের প্রকৃতির কারণে কম লাভজনক বন্ড দিক এবং সমীকরণের বাইরে থেকে এর creditণের ঝুঁকির বাইরে রেখে তাদের পোর্টফোলিওগুলির লিভারেজগুলি সহজেই বাড়াতে সক্ষম হয়।
