বারবেল কৌশল কী?
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব এবং অন্যান্য অনেক বিনিয়োগের দর্শন অনুসারে, ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের মধ্যে একটি গ্রহণযোগ্য ভারসাম্য রক্ষা করে সফল বিনিয়োগ অর্জন সম্ভব। ("আধুনিক পোর্টফোলিওর ইতিহাস" দেখুন)) বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি সিকিওরিটির একটি পোর্টফোলিও জড়িত করে যার মধ্যে অন্তর্বর্তী ঝুঁকি বৈশিষ্ট্য রয়েছে এবং মাঝারি থেকে রাস্তাটি প্রদান করে। বিপরীতে, একটি গ্রহণযোগ্য ঝুঁকি / পুরষ্কারের ভারসাম্যটি একইভাবে বারবেল কৌশল হিসাবে পরিচিত একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন দৃষ্টান্তের সাথে অর্জন করা যেতে পারে, যার লক্ষ্য অযৌক্তিক ঝুঁকি গ্রহণ না করে যথেষ্ট পরিমাণে অর্থ প্রদানের লক্ষ্য।
বারবেল কৌশল কীভাবে কাজ করে
বারবেল কৌশল দুটি স্বতন্ত্র পৃথক ঝুড়ি স্টকের জোড় যুক্ত করে তোলে। একটি ঝুড়ি অত্যন্ত নিরাপদ বিনিয়োগ রাখে, অন্যটি কেবল উচ্চ-লাভজনক এবং অনুমানমূলক বিনিয়োগ রাখে। অন্য কথায়, এই পদ্ধতিটি বিনিয়োগকারীদের যতটা সম্ভব মাঝের থেকে দূরে থাকতে অনুরোধ করে।
এই দ্বিখণ্ডিত পদ্ধতির কারণে খ্যাতিমান ডেরিভেটিভস ব্যবসায়ী এবং সালিশী নাসিম নিকোলাস তালেব ২০০ 2007 ও ২০০৮ এর অর্থনৈতিক মন্দার সময়ে সাফল্য অর্জন করতে পেরেছিলেন, যখন তাঁর অনেক সহযোগী ওয়াল স্ট্রিটার হিট করেছিলেন। তালেব বারবেল কৌশলটির মূল নীতির বর্ণনা দিয়েছেন:
"যদি আপনি জানেন যে আপনি পূর্বাভাসের ত্রুটিগুলির পক্ষে ঝুঁকির শিকার হয়ে থাকেন এবং স্বীকার করেন যে বেশিরভাগ ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবস্থাগুলি ত্রুটিযুক্ত, তবে আপনার কৌশলটি হালকা আক্রমণাত্মক বা রক্ষণশীল হওয়ার পরিবর্তে আপনার মতো হাইপার-রক্ষণশীল এবং হাইপার-আক্রমনাত্মক হতে হবে।"
কী Takeaways
- স্থির আয়ের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা হলে, বারবেল কৌশলটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের সাথে স্বল্প মেয়াদী বন্ডগুলি যুক্ত করার পরামর্শ দেয়। বারবেল কৌশলটির সাফল্য সুদের হারের উপর নির্ভরশীল।
বারবেল কৌশলের দীর্ঘ এবং শর্ট
অনুশীলনে, বারবেল কৌশলটি বন্ড পোর্টফোলিওগুলিতে প্রায়শই প্রয়োগ করা হয়। ইক্যুইটিগুলির বিপরীতে, যেখানে মডেল স্থিতিশীল আয়ের জন্য মূলত বিভিন্ন ঝুঁকির প্রোফাইল সহ স্টকগুলিতে বিনিয়োগের সমর্থন করে, এটি বৈকল্পিক পরিপক্ক সময়সূচীর সাথে বন্ধনগুলিতে বিবাহের পক্ষে হয়। সুতরাং, মধ্যবর্তী সময়কালীন বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ না করে বারবেল পদ্ধতিটি বিনিয়োগকারীদের স্বল্প সময়ের (তিন বছরের কম বয়সী) এবং দীর্ঘকালীন (দশ বছরেরও বেশি) বন্ডের সংমিশ্রনের পক্ষে অনুরোধ জানায়।
দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি উচ্চ-সুদের পরিশোধের সুস্পষ্ট সুবিধা বহন করে, স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি স্বল্প উপকারের জন্য, বিনিয়োগকারীদের সক্রিয়ভাবে নতুনদের জন্য পরিপক্ক বন্ডগুলি বাণিজ্য করতে হবে। পরিপক্কতার তারিখগুলি আসার সাথে সাথে স্থির বিনিয়োগকারীদের ন্যায়সঙ্গতভাবে তাদের স্বল্প-মেয়াদী বন্ড পোর্টফোলিওগুলি পর্যবেক্ষণ এবং সমন্বয় করা দরকার।
অবাক হওয়ার মতো বিষয় নয়, বারবেল কৌশলটির সাফল্য সুদের হারের উপর নির্ভরশীল। ক্রমবর্ধমান হারের সাথে স্বল্প মেয়াদী বন্ডগুলি নিয়মিত উচ্চতর সুদের অফারের জন্য লেনদেন হয়। কিন্তু হ্রাসের হারের ক্ষেত্রে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি তাত্ত্বিকভাবে পোর্টফোলিও সংরক্ষণ করতে পারে, কারণ তারা সেই উচ্চতর সুদের হার লক করে দেয়।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারী ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ফলন বক্ররেখা সমতল হবে এবং পাঁচটি 30 বছরের বন্ড কিনবে, একই সাথে পাঁচটি তিন বছরের বন্ড কিনবে। এই কৌশলটি দিয়ে বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের বিরূপ পদক্ষেপের সাথে যুক্ত ঝুঁকি হ্রাস করে। হার কমে গেলে বিনিয়োগকারীদের কম সুদের হারে তহবিল পুনরায় বিনিয়োগ করতে নাও পারে, কারণ তারা দীর্ঘমেয়াদী উচ্চ সুদের ondsণপত্রগুলি সামগ্রিক লাভের দিকে নিয়ে যায়। তবে, সুদের হার বৃদ্ধি পেলে বিনিয়োগকারীদের তাদের স্বল্প-মেয়াদী বন্ড বিক্রি এবং আয় দীর্ঘমেয়াদী বন্ডে পুনরায় বিনিয়োগ করার সুযোগ রয়েছে।
বন্ড বিনিয়োগের জন্য বারবেল কৌশল বাস্তবায়নের সর্বোত্তম সময়টি যখন স্বল্প এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ফলনের মধ্যে বড় ব্যবধান থাকে। এটি তত্ত্বের উপর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে ব্যবধানটি শেষ পর্যন্ত closeতিহাসিক নিয়মগুলি বন্ধ করে দেবে।
সমস্ত বিনিয়োগকারী স্বভাবের জন্য নয়
বারবেল পদ্ধতির শ্রম নিবিড় হতে পারে এবং এটি ধ্রুবক মনোযোগ দাবি করে। ফলস্বরূপ, কম বিনিয়োগকারীরা বারবেল কৌশল বিরোধী: বুলেট কৌশল পছন্দ করতে পারে। এই পদ্ধতির সাথে, বিনিয়োগকারীরা একটি নির্দিষ্ট তারিখে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ (বলে, সাত বছরে পরিণত হওয়ার কারণে বন্ডগুলি), এবং তারপরে তারা বন্ডগুলি পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত অলস বসে থাকে। এই পদ্ধতিটি বিনিয়োগকারীদের কেবল সুদের হারের চলাচল থেকে সুরক্ষা দেয় না, বরং ক্রমাগতভাবে অপরের জন্য একটি বন্ডের ব্যবসায়ের বাইরেও তাদের প্যাসিভ বিনিয়োগ করতে দেয়।
বারবেল স্ট্র্যাটেজি এবং ইটিএফ
২০১২ সালে, কানাডার একটি বিনিয়োগ সংস্থা কানাডিয়ান সরকারের বন্ড সমন্বয়ে বারবেল বন্ড কৌশলটির প্রতিরূপ তৈরির জন্য একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল (ইটিএফ) তৈরি করেছে। ভবিষ্যতে, আমেরিকান বিনিয়োগ সংস্থাগুলি মামলা অনুসরণ করতে পারে। তবে ততক্ষণ পর্যন্ত স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা পৃথকভাবে একটি দালালি থেকে স্বল্প-মেয়াদী বন্ড ইটিএফ এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ইটিএফ কিনে তাদের নিজস্ব ব্যারবেল বন্ড ইটিএফ ফ্যাশন করতে পারবেন। স্বল্প-মেয়াদী ইটিএফগুলির বন্ডগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে চালু হবে।
তলদেশের সরুরেখা
যদিও বারবেল কৌশলটি বন্ড বাজার সম্পর্কিত একটি পরিমিত পরিশ্রমের স্তরের প্রয়োজন, যারা পড়াশোনা করতে সময় নেয় তারা লাভের জন্য দাঁড়ায়। স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ধনগুলি জোড়া দিয়ে, মাঝের জমিটি ত্যাগ করার সময়, বিনিয়োগকারীরা প্রশংসনীয় আয় অর্জন করতে পারেন, যিনি ফেডারেল রিজার্ভের অযৌক্তিক হার নির্ধারণের ঝক্কি থেকে রক্ষা পেয়েছেন someone
