বিটা সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• বিটা কি?
• বিটা সূত্র এবং গণনা ulation
• বিটা কী বর্ণনা করে
• বিটার জন্য আর-স্কোয়ার্ড ব্যবহার করা
• বিটা বিনিয়োগকারীদের ব্যবহার
• বিটা মানগুলি নির্ধারণ করা
• বিটা ইন থিওরি বনাম অনুশীলন
• বিটার সীমাবদ্ধতা

বিটা কি?

একটি বিটা সহগ পুরো বাজারের সিস্টেমেটিক ঝুঁকির তুলনায় একটি পৃথক স্টকের অস্থিরতা বা নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকির একটি পরিমাপ। পরিসংখ্যানগত ভাষায়, বিটা বাজারের তুলনায় স্বতন্ত্র স্টকের রিটার্ন থেকে ডেটা পয়েন্টের রিগ্রেশন মাধ্যমে লাইনের slালকে প্রতিনিধিত্ব করে।

বেটাকে বোঝাচ্ছে

বিটা সূত্র এবং গণনা ulation

মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) -এ বিটা ব্যবহৃত হয়, যা বিটা এবং প্রত্যাশিত বাজারের রিটার্ন ব্যবহার করে কোনও সম্পদের প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনা করে। আপনি এটিকে কনজিপমেন্ট ক্যাপিটাল অ্যাসেস প্রাইসিং মডেল (সিসিএপিএম) এর সাথে তুলনা করতে চাইতে পারেন যা ধারণার একটি গুরুত্বপূর্ণ এক্সটেনশন।

বিটা সহগ (β) = ভেরিয়েন্স (আরএম) কোভারিয়েন্স (রে, আরএম) যেখানে: পুনরায় = পৃথক স্টকের রিটার্ন = সামগ্রিক বাজারে রিটার্নকোভারিয়েন্স = কিভাবে স্টকের রিটার্নের পরিবর্তন পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত হয় বাজারের রিটার্নে ভারিয়েন্স = বাজারের ডেটা পয়েন্টগুলি তাদের গড় মূল্য থেকে কত দূরে ছড়িয়ে পড়ে

বিটা কী বর্ণনা করে

বিটা বাজারের দোলগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানায় এমন কোনও সুরক্ষার ফেরতের ক্রিয়াকলাপ বর্ণনা করে। সিকিউরিটির বিটাটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বাজারের রিটার্নের বৈকল্পিকতার দ্বারা সিকিউরিটির রিটার্নের মুভিংকার্যের পণ্য এবং বাজারের আয়গুলি ভাগ করে গণনা করা হয়।

বিটা গণনাটি বিনিয়োগকারীদের বোঝার জন্য ব্যবহার করা হয় যে কোনও স্টক বাজারের বাকী অংশের মতো একই দিকে চলে এবং বাজারের সাথে এটি কতটা উদ্বায়ী বা ঝুঁকিপূর্ণ is বিটা কোনও অন্তর্দৃষ্টি দেওয়ার জন্য, একটি মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহৃত "বাজার" স্টকের সাথে সম্পর্কিত হওয়া উচিত। উদাহরণস্বরূপ, বন্ডমার্ক হিসাবে এস অ্যান্ড পি 500 ব্যবহার করে একটি বন্ড ইটিএফ এর বিটা গণনা করা কার্যকর নয় কারণ বন্ড এবং স্টকগুলি খুব আলাদা।

গণনায় ব্যবহৃত বেঞ্চমার্ক বা বাজারের রিটার্ন স্টকের সাথে সম্পর্কিত হওয়া দরকার কারণ কোনও বিনিয়োগকারী কোনও পোর্টফোলিওতে স্টককে কতটা ঝুঁকি যুক্ত করছে তা গজানোর চেষ্টা করছে। একটি স্টক যা বাজার থেকে খুব সামান্য বিচ্যুত হয় একটি পোর্টফোলিওতে প্রচুর ঝুঁকি যোগ করে না, তবে এটি বৃহত্তর আয়গুলির জন্য তাত্ত্বিক সম্ভাবনাও বাড়ায় না।

কী Takeaways

• স্টকের বিটা বা বিটা সহগ তার স্টক বা পোর্টফোলিওর স্তরের পদ্ধতিগত এবং সিস্টেমেটিক ঝুঁকির পরিমাণ যা তার পূর্ববর্তী পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে। একটি পৃথক স্টকের বিটা কেবল বিনিয়োগকারীকে তাত্ত্বিকভাবে বলে যে স্টকটি কত ঝুঁকি যুক্ত করবে (বা সম্ভাব্য বিয়োগ) বিবিধ পোর্টফোলিও থেকে.বিটা অর্থবহ হওয়ার জন্য, গণনায় ব্যবহৃত স্টক এবং মাপদণ্ডের সাথে সম্পর্কিত হওয়া উচিত st স্টকগুলি বেছে নেওয়ার জন্য বিটা ব্যবহার করা অস্থিরতা হ্রাস করার এবং আরও বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরির অন্যতম একটি সরঞ্জাম is

বিটার জন্য আর-স্কোয়ার্ড ব্যবহার করা

স্টকটিকে সঠিক বেনমার্কের সাথে তুলনা করা হচ্ছে তা নিশ্চিত করার জন্য, এটি বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত একটি উচ্চ-স্কোয়ার্ড মান হওয়া উচিত। আর-স্কোয়ার্ড একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ যা কোনও সুরক্ষার historicalতিহাসিক দামের গতিবেগের শতাংশ দেখায় যা একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের আন্দোলনের দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, এসপিডিআর গোল্ড শেয়ার (জিএলডি) এর মতো একটি সোনার এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ), সোনার বুলেঁইনের পারফরম্যান্সের সাথে আবদ্ধ। ফলস্বরূপ, উদাহরণস্বরূপ, সোনার ইটিএফ এর এসএন্ডপি 500 এর সাথে স্বল্প বিটা এবং আর-স্কোয়ার থাকবে। সিস্টেমেটিক ঝুঁকির ডিগ্রি নির্ধারণ করতে বিটা ব্যবহার করার সময়, উচ্চতর আর-স্কোয়ার্ড মান সহ একটি সুরক্ষা, এর মানদণ্ডের সাথে সম্পর্কিত, বিটা পরিমাপের যথার্থতা বাড়িয়ে তুলবে।

বিটা বিনিয়োগকারীদের ব্যবহার

স্টক বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি নিয়ে ভাবার একটি উপায় হ'ল এটিকে দুটি বিভাগে বিভক্ত করা। প্রথম বিভাগকে সিস্টেমেটিক ঝুঁকি বলা হয়, যা পুরো বাজার হ্রাস হওয়ার ঝুঁকি। ২০০৮ সালে আর্থিক সঙ্কট একটি নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকিপূর্ণ ঘটনার উদাহরণ যখন কোনও পরিমাণ বৈচিত্র্য বিনিয়োগকারীরা তাদের স্টক পোর্টফোলিওগুলিতে মূল্য হারাতে বাধা দিতে পারেনি। নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকিটি বহুমুখী ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত।

সিস্টেমেটিক বা বৈচিত্র্যময় ঝুঁকিগুলি পৃথক স্টকের সাথে যুক্ত। 2015 সালে লাম্বার লিকুইডেটর (এলএল) বিপজ্জনক মাত্রার ফর্মালডিহাইডের সাথে শক্ত কাঠের মেঝে বিক্রি করে দেওয়ার জন্য অবাক করা ঘোষণাটি সেই সংস্থার জন্য নির্দিষ্ট একটি সিস্টেমেটিক ঝুঁকির উদাহরণ is বিবিধকরণের মাধ্যমে সিস্টেমেটিক ঝুঁকি আংশিকভাবে হ্রাস করা যায়।

বিটা মানগুলি নির্ধারণ করা

যদি কোনও স্টকের বিটা থাকে তবে এটির দাম ক্রিয়াকলাপটি বাজারের সাথে দৃlated়ভাবে সম্পর্কিত indicates ১.০ এর বিটাযুক্ত স্টকের সিস্টেমেটিক ঝুঁকি রয়েছে, তবে বিটা গণনা কোনও সিস্টেমেটিক ঝুঁকি সনাক্ত করতে পারে না। ১.০ এর বিটা সহ একটি পোর্টফোলিওতে একটি স্টক যুক্ত করা পোর্টফোলিওতে কোনও ঝুঁকি যুক্ত করে না, তবে এটি পোর্টফোলিও অতিরিক্ত রিটার্ন প্রদানের সম্ভাবনাও বাড়ায় না।

১.০ এরও কম বিটার মানটির অর্থ এই যে বাজারের তুলনায় সুরক্ষা তাত্ত্বিকভাবে কম অস্থির হয়, অর্থাত্ পোর্টফোলিওটি স্টকটি ছাড়া এটির চেয়ে কম ঝুঁকিপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটি স্টকগুলিতে প্রায়শই কম বিটা থাকে কারণ তারা বাজারের গড়ের তুলনায় আরও ধীরে চলতে থাকে।

1.0 এর চেয়ে বড় একটি বিটা ইঙ্গিত দেয় যে সিকিউরিটির দাম বাজারের তুলনায় তাত্ত্বিকভাবে আরও অস্থির। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও স্টকের বিটা 1.2 হয় তবে এটি বাজারের চেয়ে 20% বেশি উদ্বায়ী বলে ধরে নেওয়া হয়। প্রযুক্তি স্টক এবং ছোট ক্যাপগুলির বাজারের বেঞ্চমার্কের চেয়ে বেশি বিটা থাকে। এটি সূচিত করে যে একটি পোর্টফোলিওতে স্টক যুক্ত করা পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলবে, তবে তার প্রত্যাশিত রিটার্নও বাড়িয়ে তুলবে।

কিছু স্টকের এমনকি নেতিবাচক বিটা থাকে। -১.০ এর একটি বিটা মানে স্টকটি বিপরীতমুখীভাবে বাজারের বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত হয় যেন এটি বেঞ্চমার্কের ট্রেন্ডগুলির বিপরীত, আয়না চিত্র image পুট বিকল্পগুলি বা বিপরীত ইটিএফগুলি নেতিবাচক বিটাগুলি তৈরি করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে তবে সোনার খনির মতো কয়েকটি শিল্প গ্রুপ রয়েছে, যেখানে নেতিবাচক বিটাও সাধারণ।

বিটা ইন থিওরি বনাম অনুশীলন

বিটা সহগ তত্ত্ব ধরে নেয় যে স্টক রিটার্ন সাধারণত একটি পরিসংখ্যানিক দৃষ্টিকোণ থেকে বিতরণ করা হয়। তবে, আর্থিক বাজারগুলি বড় অবাক হওয়ার ঝুঁকিতে থাকে, তাই বাস্তবে, রিটার্নগুলি সর্বদা সাধারণত বিতরণ করা হয় না। অতএব, স্টকটির চলাচলের জন্য বিটা কী ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে তা সর্বদা সত্য নয়।

খুব কম বিটা সহ একটি স্টকের দামের দাম আরও কমতে পারে এবং এখনও একটি দীর্ঘমেয়াদী ডাউনট্রেন্ডে থাকতে পারে। এই ক্ষেত্রে, লো বিটার সাথে ডাউন ট্রেন্ডিং স্টক যুক্ত করা যদি কেবলমাত্র ক্ষতির সম্ভাবনার চেয়ে ঝুঁকিটিকে কঠোরভাবে অস্থিরতা হিসাবে সংজ্ঞা দেয় তবে একটি পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি হ্রাস করে। ব্যবহারিক দৃষ্টিকোণ থেকে, ডাউনট্রেন্ডে একটি নিম্ন বিটা স্টক পোর্টফোলিওর কার্যকারিতা উন্নত করার সম্ভাবনা নেই।

একইভাবে, একটি উচ্চ বিটা স্টক যা বেশিরভাগ wardর্ধ্বমুখী দিকের দিকে অস্থির হয় কোনও পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বাড়িয়ে তোলে তবে লাভও যোগ করে। স্টককে মূল্যায়নের জন্য বিটা ব্যবহারকারী বিনিয়োগকারীদের এটি অন্য প্যাটারফোলিও থেকে ঝুঁকি যোগ বা মুছে দেবে বলে ধরে নেওয়ার আগে অন্যান্য দৃষ্টিভঙ্গি যেমন মৌলিক বা প্রযুক্তিগত কারণগুলি থেকেও এটি মূল্যায়ন করতে হবে।

বিটার সীমাবদ্ধতা

বিটা স্টক মূল্যায়নের জন্য দরকারী তথ্য সরবরাহ করার সময়, এর কয়েকটি কমতি রয়েছে। বিটা সুরক্ষার স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকি নির্ধারণে এবং সিএপিএম ব্যবহার করে ইক্যুইটি ব্যয়ে পৌঁছানোর অস্থিরতা বিশ্লেষণে কার্যকর। তবে, যেহেতু বিটা পরিসংখ্যানগুলি historicalতিহাসিক ডেটা পয়েন্টগুলি ব্যবহার করে গণনা করা হয়, তাই বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টকের ভবিষ্যতের গতিবিধি সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করতে চেয়ে কম অর্থবহ হয়ে ওঠে।

অতিরিক্তভাবে, কারণ বিটা historicalতিহাসিক ডেটার উপর নির্ভর করে, এটি বাজার, স্টক বা পোর্টফোলিও যার জন্য এটি ব্যবহার করা হয় তার কোনও নতুন তথ্যের কারণ হয় না। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য বিটাও কম কার্যকর কারণ স্টকটির অস্থিরতা কোম্পানির বৃদ্ধির পর্যায় এবং অন্যান্য কারণগুলির উপর নির্ভর করে বছর-বছরে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।