যেহেতু বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী ইতিমধ্যে আবিষ্কার করেছেন, ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলিতে বিনিয়োগের সাথে যুক্ত বিভিন্ন ঝুঁকি রয়েছে। তবে যে বিষয়টি প্রায়শই আলোচিত হয় না তা হ'ল কালো রাজহাঁস ঝুঁকি, সান ফ্রান্সিসকো ভিত্তিক ক্রিপ্টোকারেন্সি অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট সংস্থা বিটওয়াইসের গবেষণা ও বিকাশের সহ-সভাপতি বলেছেন ম্যাথু হিউগান।
একটি কালো রাজহাঁস ঝুঁকি একটি অপ্রত্যাশিত ঘটনার সম্ভাবনা বোঝায়। শব্দটি প্রথম জনপ্রিয় করেছিলেন এনওয়াইইউর অর্থনীতিবিদ ও অধ্যাপক নাসিম নিকোলাস তালেব। তাঁর মতে, একটি কালো রাজহাঁসের ঝুঁকির তিনটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে: বিরলতা, চরম প্রভাব এবং পূর্ববর্তী ভবিষ্যদ্বাণী।
একটি কালো রাজহাঁস ইভেন্টটি ক্রিপ্টোকারেন্সি শিল্পের মধ্যে বিভিন্ন রূপ নিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, হিউগান নির্দিষ্ট দেশের অভ্যন্তরীণ বিনিময়গুলিতে প্রচুর ক্রাইপ্টোকারেন্সি ট্রেডিংয়ের কারণে নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির এক বৃদ্ধির উল্লেখ করেছিলেন। ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং বা এই জাতীয় দেশে সরকার কর্তৃক নির্দিষ্ট এক্সচেঞ্জের উপর চাপ দেওয়া ভার্চুয়াল মুদ্রার দাম ক্র্যাশ করতে পারে।
ইথেরিয়াম কিছুদিন আগে এমন পরিস্থিতির মুখোমুখি হয়েছিল। চাইনিজ এক্সচেঞ্জগুলি ২০১ 2016 সালের শেষ অবধি ইথারে, এর ক্রিপ্টোকারেন্সিয়াসে 90% এরও বেশি ব্যবসায়ের পরিমাণ নিয়েছে 2017 ।
কার্ডানোও একই বিষয় case এটি দক্ষিণ কোরিয়ার এক্সচেঞ্জগুলিতে প্রায় একচেটিয়াভাবে লেনদেন হয়। গত এক রবিবার ইউটিসি-র 22-15 ইউটিসি হিসাবে একটি একক এক্সচেঞ্জ - আপবিট - ক্রিপ্টোকারেন্সিতে সামগ্রিক ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 70% পরিমাণে ছিল।
দক্ষিণ কোরিয়ার সরকার কর্তৃক এক্সচেঞ্জ গ্লিট বা ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জের ক্র্যাকডাউন এর দাম ক্র্যাশ করতে পারে। ইতিমধ্যে এমন ঘটনার নজির রয়েছে। দক্ষিণ কোরিয়ার বিচারমন্ত্রী পার্ক সাং কি বলেছিলেন যে কার্ডোনোর দাম ৩০% ক্রাশ হয়েছে, সরকার এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে ক্রিপ্টো বাণিজ্য নিষিদ্ধ করার জন্য একটি বিল প্রস্তুত করছে।
প্রাতিষ্ঠানিক বাজারে প্রভাব
হিউগানের মতে, কৃষ্ণ রাজহাঁস ঝুঁকি একটি "বৃহত এবং বহিরাগত" নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির একটি অংশ যা ইতিমধ্যে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে ফলাফল তৈরি করেছে। উদাহরণস্বরূপ, ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জগুলি হ্যাকগুলি রোধ করতে এবং গ্রাহকদের জন্য ন্যূনতম সুরক্ষা নিশ্চিত করার জন্য স্ব-নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে যখন বিশ্বজুড়ে সরকার এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি আর্থিক বাজারগুলিতে ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রভাব বোঝে এবং মূল্যায়ন করে।
তবে এটি ইটিএফ শিল্পের প্রবীণ হোগানকে আগ্রহী প্রাতিষ্ঠানিক বাজারগুলিতে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির প্রভাব।
বেশ কয়েকটি সংস্থা ইতোমধ্যে বিটকয়েন ইটিএফ শুরু করতে এসইসির কাছে আবেদন করেছে। তবে সংস্থাটি পিছনে ঠেকিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। হিউগান (চিত্রযুক্ত) বিষয়টি নিয়ে একটি পরিমাপযোগ্য সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং বলেছে যে এজেন্সির উদ্বেগগুলি তার সাথে "অনুরণিত" হয়েছে।
তাঁর মতে, ফিউচার চুক্তির উপর ভিত্তি করে বিটকয়েন ইটিএফ ক্রাইপ্টোকারেন্সি দাম ক্রাশ করতে পারে। উদাহরণ হিসাবে, তিনি ইনভার্স অস্থিরতা ইটিএফগুলি উল্লেখ করেছেন যা সম্প্রতি তাদের খাড়া ড্রপ রেকর্ড করেছে। শেয়ার ইভেন্টে এই ইভেন্টটির ডোমিনো প্রভাব ছিল।
ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে অনুরূপ সংঘটিত হওয়ার সম্ভাবনা বেশি, বিশেষত নিম্ন তরলতা এবং ব্যবসায়ের পরিমাণ বেশি given তারা যদি যথেষ্ট পরিমাণে ট্র্যাকশন এবং তরলতা অর্জন করে তবে বিটকয়েন ইটিএফ এবং ইটিএনগুলি স্পট মার্কেটগুলিকে "অভিভূত" করতে পারে, হিউগান বলেছেন।
বিটকয়েন ইটিএফ-সহ অন্যান্য সমস্যা হ'ল কয়েনগুলির জন্য শারীরিক হেফাজতের অনুপস্থিতি। বেশ কয়েকটি এক্সচেঞ্জ এই সমস্যাটিকে আক্রমণ করেছে এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের প্রিমিয়াম দামে হেফাজত পরিষেবা প্রদান শুরু করেছে। "ইটিএফ একটি সুন্দর বাহন এবং বিনিয়োগকারীরা এটির দ্বারা ভাল পরিবেশিত কিন্তু এসইসি একটি দৃ.় এবং অবিচল পদ্ধতি গ্রহণ করেছে, " হিউগান বলেছেন।
এদিকে, তার নতুন কাজের সংক্ষিপ্ত বিবরণ তাকে ব্যস্ত রেখে দিয়েছে। তিনি বলেন, “ক্রিপ্টোকারেন্সি সম্প্রদায়ের বাইরে, বিটকয়েন দিয়ে বোঝার স্তর শুরু হয় এবং থেমে যায়, ” তিনি আরও যোগ করেন, বিনিয়োগকারীদের পক্ষে, প্রাতিষ্ঠানিক বা অন্যথায়, বিটকয়েনের বাইরে তাদের বোঝার সম্প্রসারণ করা গুরুত্বপূর্ণ।
তাঁর মতে, ক্রিপ্টোকারেন্সি স্পেসের জন্য গুরুত্বপূর্ণ একাডেমিক স্টাইল গবেষণা প্রয়োজন। "এটি এক ধরণের সত্য যে যে কেউ ইক্যুইটি ইটিএফ চালু করতে পারে, তবে এটি সত্য নয় যে কেউ ক্রিপ্টো ইটিএফ চালু করতে পারে, " হিউগান বলেছেন। তিনি বলেছেন যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এখনও একটি দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওতে ক্রিপ্টোকারেন্সির অবস্থান নিয়ে "ঝাঁপিয়ে পড়ছেন"।
ম্যাথু হিউগান আগ্রাসীভাবে বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের কিছু অংশের পক্ষে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারগুলিকে অ্যাক্সেস করা সহজতর করার জন্য পণ্য কাঠামোর বিভিন্ন পদ্ধতির পরীক্ষা করে দেখছে। "বাজারগুলি কীভাবে কাটা এবং পাতলা হয় তা এখনও বাতাসে রয়েছে, " তিনি বলে।
