বন্ড ফ্লোর কি?
বন্ড ফ্লোর সর্বনিম্ন মানকে নির্দিষ্ট বন্ডকে বোঝায়, সাধারণত একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড, এর জন্য ট্রেড করা উচিত এবং এটির কুপন প্লাস ছাড়পত্রের ছাড়ের মূল্য থেকে প্রাপ্ত।
বন্ড ফ্লোর বোঝা
সহজ কথায়, বন্ড ফ্লোর হ'ল ন্যূনতম মান যা রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি পড়তে পারে, ভবিষ্যতের বাকী নগদ প্রবাহ এবং মূল পরিশোধের বর্তমান মান (পিভি) প্রদত্ত given 'বন্ড ফ্লোর' শব্দটি ধ্রুবক অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা (সিপিপিআই) এর দিকটিকেও বোঝায় যা নিশ্চিত করে যে প্রদত্ত পোর্টফোলিওর মান পূর্বনির্ধারিত স্তরের নীচে নেমে না যায়।
রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের ইস্যু করা সংস্থার শেয়ারের দামের যে কোনও প্রশংসা থেকে রূপান্তরিত হলে লাভের সম্ভাবনা দেয়। বিনিয়োগকারীদের এই অতিরিক্ত সুবিধা একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডকে একটি সরাসরি বন্ডের চেয়ে মূল্যবান করে তোলে। কার্যত, রূপান্তরযোগ্য বন্ড হ'ল একটি সরল বন্ড প্লাস এমবেডেড কল বিকল্প। একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডের বাজার মূল্য সোজা বন্ড মান এবং রূপান্তর মান দিয়ে তৈরি, যা অন্তর্নিহিত ইকুইটির বাজার মূল্য যা একটি রূপান্তরযোগ্য সুরক্ষা আদান-প্রদান হতে পারে।
যখন স্টকের দাম বেশি থাকে, রূপান্তরকরণের মান রূপান্তর মান দ্বারা নির্ধারিত হয়। যাইহোক, যখন শেয়ারের দাম কম থাকে, রূপান্তরযোগ্য বন্ডটি একটি সরাসরি বন্ডের মতো বাণিজ্য করবে, যখন দেওয়া হয় যে স্ট্রেট বন্ডের মান ন্যূনতম স্তরের যে কোনও রূপান্তরযোগ্য বন্ড ট্রেড করতে পারে এবং যখন স্টকের দাম কম থাকে রূপান্তর বিকল্পটি অপ্রাসঙ্গিক হয়। সরল বন্ডের মান হ'ল রূপান্তরযোগ্য বন্ডের তল।
বিনিয়োগকারীরা শেয়ারের দামের নিম্নমুখী পদক্ষেপ থেকে সুরক্ষিত কারণ রূপান্তরযোগ্য বন্ডের মান traditionalতিহ্যগত বা স্ট্রেট বন্ডের উপাদানটির নীচে পড়বে না। এটিকে আলাদাভাবে উল্লেখ করে, বন্ড তলটি এমন এক মান যা রূপান্তরযোগ্য বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় কারণ অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য রূপান্তর মানের থেকে নিচে পড়েছে।
কী Takeaways
- বন্ড মেঝে ন্যূনতম মানকে একটি নির্দিষ্ট বন্ডকে বোঝায়, সাধারণত একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড, এর জন্য বাণিজ্য করা উচিত এবং এটির কুপন প্লাস ছাড়পত্রের ছাড়ের মূল্য থেকে প্রাপ্ত হয় B বন্ড তল সিপিপিআইয়ের দিকটিও উল্লেখ করতে পারে যা নিশ্চিত করে যে কোনওটির মান প্রদত্ত পোর্টফোলিও একটি পূর্বনির্ধারিত স্তরের নীচে নেমে আসে না the রূপান্তরিত বন্ড মূল্য এবং এর বন্ডের মধ্যে পার্থক্য হ'ল ঝুঁকি প্রিমিয়াম, যা বাজারকে অন্তর্নিহিত স্টকের শেয়ারগুলিতে একটি বন্ডকে রূপান্তর করার বিকল্পের উপর নির্ভর করে।
বন্ড ফ্লোর (রূপান্তরযোগ্য বন্ড) গণনা করুন
বন্ড মেঝে = t = 1∑n (1 + আর) টিসি + (1 + আর) এনপি যেখানে: সি = রূপান্তরযোগ্য বন্ডের কুপনের হার = রূপান্তরযোগ্য বন্ধকের সমমূল্য = স্ট্রেট বন্ডের হার = বছর পর্যন্ত সংখ্যায় পরিপক্বতা
বা:
বন্ড তল = PVcoupon + PVpar মান যেখানে: পিভি = বর্তমান মান
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডের সাথে $ 1, 000 ডলারের সমমূল্যের একটি কুপন রেট রয়েছে বার্ষিক 3.5% দিতে হবে। বন্ড 10 বছরের মধ্যে পরিপক্ক হয়। একই মুখের মান, creditণ রেটিং, সুদের অর্থ প্রদানের সময়সূচী এবং রূপান্তরযোগ্য বন্ডের পরিপক্কতার তারিখ সহ একটি তুলনামূলক সরল বন্ড, তবে 5% কুপনের হারের সাথে। বন্ড তলটি সন্ধান করতে, একজনকে অবশ্যই কুপনের বর্তমান মান (পিভি) গণনা করতে হবে এবং সরাসরি বন্ড সুদের হারে ছাড় দেওয়া মূল প্রদানগুলি।
PVfactor = 1- (1 + R) n1 টি = 1-1.05101 = 0.3861
PVcoupon = 0.05.035 × $ 1, 000 × PVfactor = $ 700 × 0.3861 = $ 270.27
পিভিপার মান = 1.0510 $ 1, 000 = $ 613.91
বন্ড মেঝে = পিভিউকপোন + পিভিপার মান = $ 613.91 + $ 270.27 = $ 884.18
সুতরাং, এমনকি যদি কোম্পানির শেয়ারের দাম হ্রাস পায় তবে রূপান্তরযোগ্য বন্ডটি সর্বনিম্ন $ 884.18 ডলারে ট্রেড করা উচিত। নিয়মিত, অ-রূপান্তরযোগ্য বন্ডের মানের মতো, একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডের তল মান বাজারের সুদের হার এবং অন্যান্য বিভিন্ন কারণের সাথে ওঠানামা করে।
রূপান্তরযোগ্য বন্ড মূল্য এবং তার বন্ড between ওওরের মধ্যে পার্থক্য হ'ল ঝুঁকি প্রিমিয়াম, যা বাজারকে অন্তর্নিহিত স্টকের শেয়ারগুলিতে একটি বন্ডকে রূপান্তর করতে বিকল্প হিসাবে রাখা মূল্য হিসাবে দেখা যায়।
ধ্রুবক অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা
নিয়মিত অনুপাতের পোর্টফোলিও বীমা (সিপিপিআই) ঝুঁকিপূর্ণ এবং অ-ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের একটি মিশ্র পোর্টফোলিও বরাদ্দ, যা বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়। এম্বেডেড বন্ড বৈশিষ্ট্যটি নিশ্চিত করে যে পোর্টফোলিও একটি নির্দিষ্ট স্তরের নীচে না পড়ে, সুতরাং, বন্ড তল হিসাবে অভিনয় করে। বন্ড মেঝে এমন মান যা নীচে সিপিপিআই পোর্টফোলিওর মূল্য কখনই হ্রাস করা উচিত না যাতে ভবিষ্যতের সমস্ত বকেয়া সুদ এবং মূল প্রদানগুলি পরিশোধের বিষয়টি নিশ্চিত হয়। এই এম্বেডেড বন্ড বৈশিষ্ট্যটির মাধ্যমে পোর্টফোলিওটিতে বীমা বহন করে, যে কোনও সময় একটি নির্দিষ্ট পরিমাণের চেয়ে বেশি লোকসানের ঝুঁকি ন্যূনতম রাখা হয়। একই সময়ে, মেঝেটি পোর্টফোলিওর বৃদ্ধির সম্ভাবনা রোধ করে না, কার্যকরভাবে বিনিয়োগকারীকে অনেক অর্জন এবং কেবলমাত্র কিছুটা হারাতে হবে তা সরবরাহ করে।
