ধারক সংজ্ঞা

বন্ডহোল্ডার কী?

একজন বন্ডহোল্ডার হলেন একজন বিনিয়োগকারী বা debtণ সিকিওরিটির মালিক যা সাধারণত কর্পোরেশন এবং সরকারগুলি জারি করে। বন্ডহোল্ডাররা বন্ড প্রদানকারীদের মূলত অর্থ ndingণ দিচ্ছেন। বিনিময়ে, বন্ডগুলি পরিপক্ক হয়ে গেলে বন্ড বিনিয়োগকারীরা তাদের মূল — প্রাথমিক বিনিয়োগ — ফিরে পাবেন। বেশিরভাগ বন্ডের জন্য, বন্ডহোল্ডার পর্যায়ক্রমে সুদের অর্থ প্রদানও গ্রহণ করে।

কী Takeaways

• বন্ডহোল্ডার হ'ল এমন একটি বিনিয়োগকারী যিনি কর্পোরেশন বা সরকারী সংস্থা হিসাবে কোনও সত্তার দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি অর্জন করেন ondধারীরা মূলত ইস্যুকারীর becomeণদাতা হয়ে যায় এবং তাই বন্ডহোল্ডাররা স্টক (ইক্যুইটি) ধারকদের তুলনায় নির্দিষ্ট সুরক্ষা এবং অগ্রাধিকার উপভোগ করে b বন্ডধারীরা তাদের প্রাথমিক প্রাপ্তি পান মূল বন্ডগুলি বেশিরভাগ বন্ডের জন্য পর্যায়ক্রমে সুদের (কুপন) অর্থ প্রদানের সাথে পরিপক্ক হওয়ার সময় মূলত ফিরে আসে ond ধারকরা অতিরিক্ত মূল্য লাভ করতে পারে যদি নির্দিষ্ট বন্ডগুলি যার নিজস্ব মূল্য বর্ধিত হয়, যা দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করা যায়।

বন্ড বিনিয়োগের ভূমিকা

বন্ডহোল্ডারদের ব্যাখ্যা

বিনিয়োগকারীরা সরাসরি প্রদানকারী সত্তা থেকে বন্ড ক্রয় করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, নতুন ইস্যুর নিলামের সময় ট্রেজারি বন্ডগুলি মার্কিন ট্রেজারি থেকে কেনা যায়। বন্ড বিনিয়োগকারীরা দালাল বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে মাধ্যমিক বাজারে পূর্বে জারি করা বন্ডগুলিও কিনতে পারবেন।

বন্ডগুলি সাধারণত স্টকের তুলনায় নিরাপদ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে বন্ডহোল্ডাররা ইস্যুকারী সংস্থার সম্পত্তির উপর বেশি দাবি করে। অন্য কথায়, যদি সংস্থাকে অবশ্যই তার সম্পদ বিক্রি বা তল্লাশী করতে হয় তবে যে কোনও উপার্জন সাধারণ স্টকহোল্ডারের আগে বন্ডহোল্ডারের কাছে যাবে।

বন্ড স্পেসিফিক্সের উপর একটি ব্রিফ প্রাইমার

বন্ডে বিনিয়োগ করার সময়, বেশ কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র রয়েছে যা বন্ডহোল্ডারকে বিনিয়োগের আগে বুঝতে হবে। স্টকগুলির বিপরীতে, বন্ডগুলি লাভ বা ভোটদানের অধিকারের মাধ্যমে কোনও সংস্থায় মালিকানার অংশীদারিত্ব দেয় না। পরিবর্তে, তারা ইস্যুকারীর loanণের দায়বদ্ধতা এবং ayণ পরিশোধের সম্ভাবনা উপস্থাপন করে এবং অন্যান্য বিষয়গুলি তাদের মূল্যের উপর প্রভাব ফেলে।

সুদের হার

কুপনের হার হ'ল সংস্থা বা সরকার বন্ডহোল্ডারকে যে সুদের হার দেয়। সুদের হার হয় স্থির বা ভাসমান হতে পারে। 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডের ফলনের মতো একটি মানদণ্ডে একটি ভাসমান হার বেঁধে দেওয়া যেতে পারে।

কিছু বন্ড বিনিয়োগকারীদের সুদ দেয় না। পরিবর্তে, তারা তাদের মূলমূল্যের চেয়ে কম দামে বা ছাড়ে বিক্রি করে। একটি শূন্য-কুপন বন্ড, উদাহরণস্বরূপ, কুপন সুদ প্রদান করে না তবে মুখের মানের উপর গভীর ছাড়ে লেনদেন করে, বন্ড তার পূর্ণ-মুখী মূল্য ফেরতকালে পরিপক্কতায় তার মুনাফার প্রতিদান দেয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি $ 1, 000 ছাড়যুক্ত বন্ড বাজারে 950 ডলারে বিক্রি করতে পারে এবং পরিপক্কতার পরে, বিনিয়োগকারী একটি $ 50 লাভের জন্য $ 1, 000 মুখের মূল্য পান।

পরিপক্কতার তারিখ

পরিপক্কতার তারিখটি যখন কোম্পানিকে অবশ্যই bond প্রাথমিক বিনিয়োগ bond বন্ডহোল্ডারদের দিতে হয়। বেশিরভাগ সরকারী সিকিওরিটিগুলি পরিপক্ক সময়ে অধ্যক্ষকে ফেরত দেয়। তবে যে কর্পোরেশন বন্ড ইস্যু করে তাদের কীভাবে howণ পরিশোধ করা যায় তার জন্য কয়েকটি বিকল্প রয়েছে। Ayণ পরিশোধের সর্বাধিক সাধারণ রূপকে মূলধনের বাইরে ছাড়পত্র বলা হয়। এখানে, ইস্যুকারী সংস্থা পরিপক্কতার তারিখে একক পরিমাণ অর্থ প্রদান করে। দ্বিতীয় বিকল্পটিকে ডিবেচার রিডিপশন রিজার্ভ বলা হয়। এই পদ্ধতির সাহায্যে ইস্যুকারী সংস্থা পরিপক্বতার তারিখে entণ পরিশোধের পরিশোধ না করা পর্যন্ত প্রতি বছর নির্দিষ্ট পরিমাণ ফেরত দেয়।

কিছু বন্ড কলযোগ্য জামানত। একটি কলযোগ্য বন্ড - যা একটি খালাসযোগ্য বন্ড হিসাবেও পরিচিত one এটি হ'ল ইস্যুকারী বর্ণিত পরিপক্কতার আগে একটি তারিখে খালাস দিতে পারে। যদি ইস্যুকারীকে বলা হয় তবে ভবিষ্যতের সমস্ত কুপন প্রদান শেষ করে, বিনিয়োগকারীদের অধ্যক্ষকে তাড়াতাড়ি ফিরিয়ে দেবে।

ক্রেডিট রেটিং

ইস্যুকারীর ক্রেডিট রেটিং এবং শেষ পর্যন্ত বন্ডের ক্রেডিট রেটিং বিনিয়োগকারীরা যে সুদের হার পাবে তা প্রভাবিত করে। ক্রেডিট-রেটিং এজেন্সিগুলি অনুরূপ পণ্যগুলিতে বিনিয়োগের বিপরীতে সেই নির্দিষ্ট বন্ডে বিনিয়োগের সাথে জড়িত ঝুঁকির একটি সংক্ষিপ্তসার সহ বিনিয়োগকারীদের সরবরাহের জন্য কর্পোরেট এবং সরকারী বন্ডগুলির worণযোগ্যতা পরিমাপ করে।

ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি সাধারণত এই রেটিংগুলি নির্দেশ করতে লেটার গ্রেড বরাদ্দ করে। উদাহরণস্বরূপ, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্সের উচ্চতর creditণের ঝুঁকি বহনকারী সিকিওরিটির জন্য ক্রেডিট রেটিং স্কেল এএএ থেকে শুরু করে সি এবং ডি পর্যন্ত রয়েছে। বিবি এর নীচে রেটিং সহ একটি debtণের উপকরণকে একটি অনুমানীয় গ্রেড বা জাঙ্ক বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যার অর্থ বন্ড ইস্যুকারী loansণে খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে।

বন্ডহোল্ডাররা আয় উপার্জন করেন

বন্ডহোল্ডাররা দুটি প্রাথমিক উপায়ে আয় করেন। প্রথমত, বেশিরভাগ বন্ড নিয়মিত সুদ — কুপনের হার — পেমেন্টগুলি প্রদান করে যা সাধারণত আধা-বার্ষিক প্রদান করা হয়। তবে বন্ডের কাঠামোর উপর নির্ভর করে এটি বার্ষিক, ত্রৈমাসিক এমনকি মাসিক কুপনও দিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বন্ড 4% সুদের হার প্রদান করে, যাকে কুপন রেট বলা হয়, এবং এর মূল্য 1000 ডলার হয়, তবে বিনিয়োগকারীদের পরিপক্কতা অবধি প্রতি বছর 40 ডলার বা 20 ডলার আধা মেশিন দেওয়া হবে। বন্ডহোল্ডার বন্ড পরিপক্কতায় তাদের সম্পূর্ণ প্রধান ফিরে পায় ($ 1, 000 x 0.04 = $ 40/2 = $ 20)।

মাধ্যমিক বাজারে বন্ড বিক্রি করে কোনও হোল্ডার হোল্ডিং থেকে আয় করতে পারে দ্বিতীয় উপায়। যদি কোনও বন্ডহোল্ডার পরিপক্কতার আগে বন্ড বিক্রি করে তবে বিক্রয়টি বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে। অন্যান্য সিকিওরিটির মতো, বন্ডগুলি মান বাড়তে পারে তবে বন্ডের প্রশংসা করে বেশ কয়েকটি কারণ কার্যকর হয়। উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক যে একজন বিনিয়োগকারী একটি bond 1, 000 মুখের মান সহ একটি বন্ডের জন্য $ 1000 প্রদান করেছিলেন। বন্ডহোল্ডার যদি দ্বিতীয় বাজারে পরিপক্ক হওয়ার আগে বন্ড বিক্রি করে এবং বন্ডটি 1, 050 ডলার আনতে পারে, যার ফলে বিক্রয়টি $ 50 উপার্জন করতে পারে। অবশ্যই, বন্ডহোল্ডার হারাতে পারে যদি মূল ক্রয়ের মূল্য থেকে বন্ডটি কমে যায়।

বন্ডহোল্ডার এবং ট্যাক্স

নিয়মিত প্যাসিভ আয়ের উত্সাহ এবং পরিপক্কতার সময়ে বিনিয়োগের প্রত্যাবর্তনের পাশাপাশি, বন্ডহোল্ডার হওয়ার একটি বড় সুবিধা হ'ল নির্দিষ্ট বন্ডের আয় আয়কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত হতে পারে। স্থানীয় বা রাজ্য সরকার কর্তৃক জারি করা পৌর বন্ডগুলি প্রায়শই সুদ প্রদান করে যা ট্যাক্সের সাপেক্ষে নয়। তবে, রাজ্য, স্থানীয় এবং ফেডারেল কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত একটি ট্রিপল-ট্যাক্স-মুক্ত বন্ড কিনতে, আপনাকে সাধারণত পৌরসভায় বাস করতে হবে যেখানে বন্ড জারি করা হয়।

বন্ডহোল্ডারদের জন্য পুরষ্কার

বন্ডহোল্ডারদের জন্য প্রাপ্ত পুরষ্কারগুলির মধ্যে একটি তুলনামূলকভাবে নিরাপদ বিনিয়োগের পণ্য অন্তর্ভুক্ত। তারা নিয়মিত সুদের অর্থ প্রদান এবং পরিপক্কতার জন্য তাদের বিনিয়োগকৃত অধ্যক্ষের একটি রিটার্ন পান। এছাড়াও, কিছু ক্ষেত্রে, সুদ করের সাপেক্ষে নয়। যাইহোক, এটির উল্টো বন্ডহোল্ডিংয়ের সাথে এটির ঝুঁকিগুলির ভাগ রয়েছে।

পেশাদাররা

• বন্ডহোল্ডাররা নিয়মিত সুদ — কুপন — অর্থ প্রদানের সাথে একটি নির্দিষ্ট আয় করতে পারেন

• বন্ডহোল্ডারদের মার্কিন ট্রেজারুরির সাথে একটি নিরাপদ, ঝুঁকি-মুক্ত বিনিয়োগের সুবিধা রয়েছে।

• সংস্থা দেউলিয়ার ক্ষেত্রে, বন্ডহোল্ডাররা সাধারণ স্টক শেয়ারহোল্ডারদের আগে অর্থ প্রদান করে receive

• কিছু পৌরসভা বন্ড করমুক্ত সুদ প্রদানের ব্যবস্থা করে।

কনস

• বাজারের হার যখন বাড়ছে তখন ধারকরা সুদের হারের ঝুঁকির মুখোমুখি হন।

• প্রদানকারীর আর্থিক সাবলীলতার সাথে জড়িত কর্পোরেট বন্ডে ক্রেডিট ঝুঁকি এবং ডিফল্ট ঝুঁকি ঘটতে পারে।

• বন্ডহোল্ডাররা মুদ্রাস্ফীতিজনিত ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারে যদি মুদ্রাস্ফীতি তাদের কাছে থাকা সুরক্ষার কুপনের হারকে ছাড়িয়ে যায়।

• যখন বাজারের সুদের হার কুপনের হারকে ছাড়িয়ে যায়, তখন গৌণ বাজারের বন্ডের মূল্য মূল্য হ্রাস পেতে পারে।

বন্ডহোল্ডারদের জন্য ঝুঁকিগুলি

বন্ডে প্রদত্ত সুদের হার মুদ্রাস্ফীতি ধরে রাখতে পারে না। মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি হ'ল একটি অর্থনীতির সর্বত্র মূল্য বৃদ্ধি করার একটি পরিমাপ। যদি দামগুলি 3% বৃদ্ধি পায় এবং বন্ড 2% কুপন প্রদান করে, তবে বন্ডহোল্ডারের আসল পদগুলিতে নেট ক্ষতি হয়। অন্য কথায়, বন্ডহোল্ডারদের মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি রয়েছে।

বন্ডহোল্ডারদের সুদের হার ঝুঁকির সম্ভাবনাও মোকাবেলা করতে হবে। সুদের হার যখন বাড়ছে তখন সুদের হারের ঝুঁকি দেখা দেয়। বেশিরভাগ বন্ডে স্থির-হারের কুপন থাকে এবং বাজারের হার বাড়ার সাথে সাথে তারা কম দাম প্রদান করে। ফলস্বরূপ, বন্ডহোল্ডার ক্রমবর্ধমান-হারের পরিবেশের সাথে বাজারের তুলনায় কম ফলন অর্জন করতে পারে।

বন্ডহোল্ডার হওয়াকে সাধারণত স্বল্প ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ বন্ডগুলি সুদৃ consistent় সুদ প্রদান এবং পরিপক্কতায় অধ্যক্ষের ফেরতের গ্যারান্টি দেয়। তবে একটি বন্ড কেবল অন্তর্নিহিত ইস্যুকারীর মতোই নিরাপদ। বন্ডগুলি creditণদানের ঝুঁকি এবং ডিফল্ট ঝুঁকি বহন করে যেহেতু তারা ইস্যুকারীর আর্থিক সাবলীলতার সাথে আবদ্ধ থাকে। যদি কোনও সংস্থা আর্থিকভাবে লড়াই করে তবে বিনিয়োগকারীরা বন্ডে খেলাপি হওয়ার ঝুঁকিতে থাকে। অন্য কথায়, অন্তর্নিহিত সংস্থার দেউলিয়ারেশন ফাইল করা হলে বন্ডহোল্ডার মূলত বিনিয়োগকৃত মূল 100% হারাতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, কর্পোরেট বন্ডগুলি ধরে রাখলে সাধারণত সরকারী বন্ড ধারণের চেয়ে বেশি আয় পাওয়া যায় তবে এগুলি উচ্চ ঝুঁকির সাথে আসে। এই ফলনের পার্থক্য হ'ল কারণ এটি সম্ভবত সরকার বা পৌরসভা দেউলিয়ার জন্য দায়ের করবে এবং তার bondণধারীদের বিনা বেতনে ছেড়ে দেবে। অবশ্যই, উত্থাপনের সময় শক্তিশালী অর্থনীতি বা সরকারগুলি সহ বিদেশী দেশগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি এখনও আর্থিকভাবে স্থিতিশীল সরকার ও কর্পোরেশনগুলির দ্বারা জারি হওয়া তুলনায় খেলাপিগুলির চেয়ে আরও বড় ঝুঁকি বহন করতে পারে।

বন্ড বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বন্ডহোল্ডার হওয়ার ঝুঁকি-বনাম-পুরষ্কারটি বিবেচনা করতে হবে। ঝুঁকির ফলে গৌণ দামের বন্ডের দামটি ওঠানামা করতে এবং বন্ডের মুখের মান থেকে বিচ্যুত হওয়ার জন্য গৌণ বাজারের দামের কারণ হয়। সামান্য উপার্জনের ইতিহাস সহ কোনও নতুন সংস্থা, বা কোনও অনিশ্চিত ভবিষ্যতের সাথে বিদেশী সরকার যদি জারি করে তবে সম্ভাব্য বন্ডহোল্ডাররা $ 1, 000 ডলারের ফেসবুকের বন্ডের জন্য 1000 ডলার দিতে আগ্রহী হতে পারে না। ফলস্বরূপ, $ 1000 ডলার বন্ডটি কেবল $ 800 বা ডিসকাউন্টে বিক্রি করতে পারে। তবে যে বিনিয়োগকারী বন্ড কিনেছেন তারা বিনিয়োগের পরিপক্কতার আগে ইস্যুকারীটি ভাঁজ বা ডিফল্ট হবে না এমন ঝুঁকি নিচ্ছেন। বিনিময়ে, বন্ডহোল্ডারের পরিপক্কতায় 25% লাভের সম্ভাবনা থাকে।

বন্ডহোল্ডার হিসাবে বিনিয়োগের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ

সম্ভাব্য বন্ডহোল্ডাররা সরকারী বন্ড বা কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন। নীচে সুবিধাগুলি এবং ঝুঁকিগুলির সাথে প্রতিটিের একটি উদাহরণ দেওয়া আছে।

সরকারী বন্ড

প্রকল্পগুলি বা প্রতিদিন কাজকর্মের জন্য অর্থ সংগ্রহের জন্য মার্কিন সরকার একটি মার্কিন ট্রেজারি বন্ড (টি-বন্ড) জারি করে। মার্কিন ট্রেজারি বিভাগ বছরের বিভিন্ন সময়ে নিলামের মাধ্যমে বন্ড ইস্যু করে যখন বিদ্যমান বন্ডগুলি মাধ্যমিক বাজারে বাণিজ্য করে trade তাদের সমর্থন করা মার্কিন সরকারের পূর্ণ বিশ্বাস ও creditণ নিয়ে ঝুঁকিমুক্ত বলে বিবেচিত, টি-বন্ডগুলি রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি প্রিয় বিনিয়োগ। তবে, ঝুঁকিমুক্ত বৈশিষ্ট্যটির একটি অপূর্ণতা রয়েছে কারণ সাধারণত টি-বন্ডগুলি কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় কম সুদের হার দেয়।

ট্রেজারি বন্ডগুলি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড 10 10 থেকে 30 বছরের মধ্যে পরিপক্কতা m অর্ধবৃত্তীয় সুদের অর্থ প্রদান করে এবং $ 1000 এর মূল্যবান মান রয়েছে। 30 বছরের ট্রেজারি বন্ড ফলন মার্চ 31, 2019 এ 2.817% এ বন্ধ হয়ে গেছে, সুতরাং বন্ডহোল্ডার বার্ষিক 2.817% পান। পরিপক্কতায়, 30 বছরে, তারা সম্পূর্ণ বিনিয়োগকৃত মূল ফিরে পান। টি-বন্ডগুলি পরিপক্ক হওয়ার আগে দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করতে পারে।

কর্পোরেট বন্ড

বেড বাথ অ্যান্ড বায়ন্ড ইনক। (বিবিবিওয়াই) বর্তমানে 05 এপ্রিল, 2019 পর্যন্ত ছাড় বন্ড রয়েছে The স্থির বন্ড — বিবিবিওয়াই 4144685 a এর হার 4.915 এবং আগস্ট 2034-এ পরিপক্ক হয় 05 এপ্রিল, 2019, এ বন্ডটির দাম.2 77.22 মূল ইস্যুতে 100 ডলার প্রস্তাবের তুলনায় বনাম। বিবিবিওয়াই বেশ কয়েক বছর ধরে আর্থিক অসুবিধা হওয়ায় এই বন্ডের মূল্য হ্রাস পেয়েছিল। কখনও কখনও, বিবিবিওয়াই বন্ডের ফলন সুরক্ষার সাথে জড়িত ক্রেডিট ঝুঁকির প্রতিফলন হিসাবে 7% কুপনে বেড়েছে। তুলনা হিসাবে, একটি 10 ​​বছরের ট্রেজারি ফলন প্রায় 2.45% চলে runs বিবিবিওয়াই অফারটি একটি উদার ফলন এবং সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলির একটি কঠোর পরিবেশনার সাথে গভীরভাবে ছাড় দেওয়া হয়। দেউলিয়ার জন্য সংস্থাটি ফাইল করা উচিত, বন্ডহোল্ডাররা তাদের পুরো অধ্যক্ষকে হারাতে পারে।