মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সত্যই 1980 এবং 90 এর দশকে জনগণের দৃষ্টি আকর্ষণ করেছিল যখন মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের রেকর্ড সর্বোচ্চ ছিল এবং বিনিয়োগকারীরা অবিশ্বাস্য আয় দেখত। যাইহোক, বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে সম্পদ পুলিংয়ের ধারণাটি দীর্ঘকাল ধরে রয়েছে।
এখানে আমরা এই বিনিয়োগের যানটির বিবর্তনের দিকে নজর রাখি, ১৯ শতকের নেদারল্যান্ডসে শুরু হওয়া থেকে শুরু করে একমাত্র যুক্তরাষ্ট্রে কোটি কোটি ডলারের তহবিল হোল্ডিংয়ের একটি ক্রমবর্ধমান, আন্তর্জাতিক শিল্প হিসাবে এটি বর্তমান অবস্থার অবধি।
প্রারম্ভে
Fundsতিহাসিকরা বিনিয়োগ তহবিলের উত্স সম্পর্কে অনিশ্চিত। কেউ কেউ ১৮২২ সালে নেদারল্যান্ডসে প্রথম মিউচুয়াল তহবিল হিসাবে নেদারল্যান্ডসে চালু হওয়া ক্লোজড ইনভেস্টমেন্ট সংস্থাগুলিকে উদ্ধৃত করে বলে অন্যরা অ্যাড্রিয়ায়ান ভ্যান কেটভিচ নামে একজন ডাচ ব্যবসায়ীকে ইঙ্গিত করে যার পূর্বে বিনিয়োগের ভরসা ১7474৪ সালে রাজা এই ধারণাটি দিয়েছিলেন। ভ্যান কেটভিচ সম্ভবত তাত্ত্বিক বলেছিলেন যে বৈচিত্র্য ন্যূনতম মূলধনযুক্ত ছোট বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের আবেদনকে বাড়িয়ে তুলবে। ভেন কেটভিচের তহবিলের নাম, ইন্দ্রগেট মাক্ট ম্যাগ্ট অনুবাদ করে "unityক্য শক্তি তৈরি করে"। নিকট-মিউচুয়াল তহবিলের পরবর্তী তরঙ্গের মধ্যে 1849 সালে সুইজারল্যান্ডে চালু করা একটি বিনিয়োগ ট্রাস্ট অন্তর্ভুক্ত ছিল, 1880 এর দশকে স্কটল্যান্ডে তৈরি একই ধরনের যানবাহন ছিল।
সম্পদের পুলিং এবং ক্লোড-এন্ড বিনিয়োগগুলি ব্যবহার করে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার ধারণাটি শীঘ্রই গ্রেট ব্রিটেন এবং ফ্রান্সের মূল উত্থাপন করেছিল, 1890-এর দশকে আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রে পা রাখল। বোস্টন ব্যক্তিগত সম্পত্তি ট্রাস্ট, 1893 সালে গঠিত হয়েছিল, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রথম ক্লোজ-এন্ড তহবিল ছিল ১৯০7 সালে ফিলাডেলফিয়ায় আলেকজান্ডার তহবিলের সৃষ্টি আমরা আধুনিক মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে যা জানি তার দিকে বিবর্তনের গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ ছিল। আলেকজান্ডার তহবিলটি অর্ধবৃত্তীয় বিষয়গুলির বৈশিষ্ট্যযুক্ত এবং বিনিয়োগকারীদের চাহিদার ভিত্তিতে প্রত্যাহার করার অনুমতি দেয়।
আধুনিক তহবিলের আগমন
বোস্টনে ম্যাসাচুসেটস ইনভেস্টরস ট্রাস্টের প্রতিষ্ঠা, ১৯২৪ সালে আধুনিক মিউচুয়াল ফান্ডের আগমনকে সূচনা করেছিল। তহবিলটি ১৯২৮ সালে বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত করা হয়েছিল, অবশেষে আজ এমএফএস বিনিয়োগ পরিচালন নামে পরিচিত মিউচুয়াল ফান্ড ফার্মকে প্রসারিত করেছে। স্টেট স্ট্রিট ইনভেস্টরস ট্রাস্ট ম্যাসাচুসেটস ইনভেস্টরস ট্রাস্টের রক্ষক ছিল। পরে, স্টেট স্ট্রিট ১৯২ সালে রিচার্ড পেইন, রিচার্ড সালটনস্টল এবং পল ক্যাবোটের সাহায্যে নিজস্ব তহবিল শুরু করেছিলেন। সালটনস্টল স্কুডার, স্টিভেনস এবং ক্লার্কের সাথেও যুক্ত ছিলেন, এটি ১৯৪৮ সালে প্রথম নো-লোড তহবিল চালু করবে। মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে একটি স্মরণীয় বছর, ১৯৮৮ সালে ওয়েলিংটন তহবিলের সূচনাও হয়েছিল, যা প্রথম ছিল ব্যবসা এবং বাণিজ্যে সরাসরি মার্চেন্ট-ব্যাঙ্কের বিনিয়োগের বিপরীতে স্টক এবং বন্ডগুলি অন্তর্ভুক্ত করতে মিউচুয়াল ফান্ড।
প্রবিধান এবং প্রসার
1929 সালের মধ্যে, প্রায় 700 ক্লোজ-এন্ড তহবিলের সাথে প্রতিযোগিতা করে 19 টি ওপেন-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ড ছিল। ১৯৯৯-এর শেয়ারবাজার ক্রাশের সাথে সাথে ডায়ামিকটি পরিবর্তন শুরু করে, কারণ উচ্চ বেনিফিটযুক্ত ক্লোজ-এন্ড তহবিলগুলি নিশ্চিহ্ন হয়ে যায় এবং ছোট ওপেন-এন্ড তহবিল বাঁচতে সক্ষম হয়।
সরকারী নিয়ন্ত্রকরাও নতুনভাবে উদ্ভূত মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের নজরে নেওয়া শুরু করেছিলেন। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) গঠন, ১৯৩৩ সালের সিকিওরিটিজ অ্যাক্ট পাস এবং ১৯৩34 সালের সিকিওরিটি এক্সচেঞ্জ আইন কার্যকর করে বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার জন্য সুরক্ষার ব্যবস্থা করা হয়: মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এসইসির সাথে নিবন্ধিত করতে এবং সরবরাহ করতে হত প্রসপেক্টাস আকারে প্রকাশ। ১৯৪০ সালের ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানির আইনটি অতিরিক্ত বিধিগুলিকে প্রয়োগ করেছিল যাতে আরও প্রকাশের প্রয়োজন হয় এবং আগ্রহের দ্বন্দ্ব হ্রাস করার চেষ্টা করা হয়।
মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের প্রসার অব্যাহত রয়েছে। ১৯৫০ এর দশকের শুরুতে ওপেন-এন্ড তহবিলের সংখ্যা ১০০-তে শীর্ষে রয়েছে। ১৯৫৪ সালে, আর্থিক বাজারগুলি ১৯৯৯-এর পূর্বের ক্র্যাশ শিখাকে ছাড়িয়ে যায় এবং মিউচুয়াল ফান্ডের শিল্পটি আন্তরিকভাবে বৃদ্ধি পেতে শুরু করে এবং প্রায় ৫০ টি নতুন তহবিল যোগ করে। দশকের। 1960 এর দশকে আগ্রাসী প্রবৃদ্ধি তহবিলের উত্থান ঘটে 100 টিরও বেশি নতুন তহবিল প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং নতুন সম্পত্তির প্রবাহে কোটি কোটি ডলার ছিল।
মিউচুয়াল ফান্ডের জনগণের ক্ষুধা শীতল না করা পর্যন্ত 1960 এর দশকে শত শত নতুন তহবিল চালু হয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা তাদের শেয়ারগুলি খালাস করতে পারার সাথে সাথে মিউচুয়াল ফান্ডগুলির বাইরে অর্থ প্রবাহিত হয়েছিল, তবে পরে শিল্পের বৃদ্ধি আবার শুরু হয়েছিল।
সাম্প্রতিক বিকাশ
১৯ 1971১ সালে ওয়েলস ফার্গোর উইলিয়াম ফৌজ এবং জন ম্যাককাউন প্রথম সূচক তহবিল প্রতিষ্ঠা করেছিলেন, এমন ধারণাটি জন বোগল একটি ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করবে যার ভিত্তিতে কম দামের সূচক তহবিলের জন্য বিখ্যাত মিউচুয়াল ফান্ড পাওয়ার হাউস দ্য ভ্যানগার্ড গ্রুপ তৈরি করবে। ১৯ 1970০ এর দশকে নো-লোড তহবিলের উত্থানও দেখা গেছে। ব্যবসায়ের এই নতুন উপায়ে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি যেভাবে বিক্রি হয়েছিল তার উপর বিরাট প্রভাব ফেলেছিল এবং এই শিল্পের সাফল্যে একটি বড় অবদান রাখবে।
1980 এবং 90 এর দশকের সাথে সাথে ষাঁড়ের বাজারের ম্যানিয়া এসেছিল এবং পূর্বে অস্পষ্ট তহবিলের পরিচালকরা সুপারস্টার হয়েছিলেন। মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের শীর্ষস্থানীয় বন্দুকধারীগণ, ম্যাক্স হেইন, মাইকেল প্রাইস এবং পিটার লিঞ্চ পরিবারের নাম এবং অর্থ বিনিয়োগের গতিতে খুচরা বিনিয়োগের শিল্পে প্রবেশ করেছে। ১৯৯ 1997 সালে টেক বুদবুদ ফাটানো এবং শিল্পে বড় বড় জড়িত কেলেঙ্কারির কারণে শিল্পের খ্যাতি অনেকটাই উজ্জ্বল হয়ে যায়। তারপরে ২০০ 2007 সালের মহা মন্দা আবারো মিউচুয়াল ফান্ডের বাইরে অনেক লোককে ভয় পেত। এই সময়ের অংশ হিসাবে, পুরো বিশ্ব একটি আর্থিক সংকটে পড়েছিল। প্রধান তহবিল সংস্থাগুলির ছায়াময়ী আচরণগুলি প্রমাণ করেছে যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সর্বদা ভাবা লোকদের দ্বারা পরিচালিত সৌখিন বিনিয়োগ হয় না যাঁরা তাদের শেয়ারহোল্ডারদের সর্বোত্তম স্বার্থ মনে রাখে।
তলদেশের সরুরেখা
২০০৩ সালের মিউচুয়াল ফান্ড কেলেঙ্কারী এবং ২০০৮-০৯-এর বিশ্বব্যাপী আর্থিক সঙ্কট সত্ত্বেও মিউচুয়াল ফান্ডের গল্পটি শেষ হয় নি। আসলে, শিল্পটি এখনও বাড়ছে। কেবলমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 10, 000 টিরও বেশি মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে এবং যদি একই ফান্ডের সমস্ত ভাগ শ্রেণির জন্য একাউন্ট হয়, তহবিলের হোল্ডিং ট্রিলিয়ন ডলারে পরিমাপ করা হয়। পৃথক অ্যাকাউন্ট, এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল এবং অন্যান্য প্রতিযোগিতামূলক পণ্য চালু করা সত্ত্বেও মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প সুস্থ থাকে এবং তহবিলের মালিকানা বাড়তে থাকে।
