অনেক বিনিয়োগকারী বাজার চক্রের বিভিন্ন সময় বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের অস্থিরতার অস্বাভাবিক স্তরের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছেন। যদিও সময়ে সময়ে অস্থিরতা প্রত্যাশার চেয়েও বেশি হতে পারে, তবে একটি কেসও করা যেতে পারে যে সাধারণত যেভাবে অস্থিরতা পরিমাপ করা হয় তা স্টকগুলির সমস্যাটিকে অপ্রত্যাশিতভাবে, অনাদায়ীভাবে অস্থির বলে মনে হয়।
এই নিবন্ধটির উদ্দেশ্য হ'ল olaতিহ্যগত পরিমাপের সাথে সম্পর্কিত সমস্যাগুলি নিয়ে আলোচনা করা, এবং আরও একটি স্বজ্ঞাত পদ্ধতির ব্যাখ্যা করা যা বিনিয়োগকারীরা তাদের ঝুঁকির পরিমাণকে মূল্যায়ণ করতে সহায়তা করতে ব্যবহার করতে পারেন।
অস্থিরতা গণনা করার একটি সরল পদ্ধতি
অস্থিরতার ditionতিহ্যগত পরিমাপ
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী জানেন যে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হ'ল অস্থিরতা পরিমাপ করতে ব্যবহৃত আদর্শ পরিসংখ্যান। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিটিকে কেবলমাত্র এর গড় থেকে ডেটার গড় বৈচিত্রের বর্গমূল হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। যদিও এই পরিসংখ্যানগুলি গণনা করা তুলনামূলকভাবে সহজ, তবে এর ব্যাখ্যার পিছনে অনুমানগুলি আরও জটিল, যা এর যথাযথতা সম্পর্কে উদ্বেগ উত্থাপন করে। ফলস্বরূপ, ঝুঁকির সঠিক পরিমাপ হিসাবে এর বৈধতাটিকে ঘিরে সন্দেহের একটি নির্দিষ্ট স্তর রয়েছে।
স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির ঝুঁকির সঠিক পরিমাপ হওয়ার জন্য, অনুমান করা উচিত যে বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের ডেটা একটি সাধারণ বিতরণ অনুসরণ করে। গ্রাফিকাল ভাষায়, ডেটার একটি সাধারণ বন্টন একটি ঘরের আকারের বক্ররেখার মতো দেখায় এমনভাবে একটি চার্টে প্লট করবে। যদি এই মানটি সত্য করে তোলে তবে প্রত্যাশিত ফলাফলের প্রায় 68% ফলাফল বিনিয়োগের প্রত্যাশিত রিটার্ন থেকে 1 ডলার বিচ্যুতির মধ্যে থাকা উচিত, 95% should 2 স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মধ্যে থাকা উচিত এবং 99.7% ± 3 স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মধ্যে থাকা উচিত।
উদাহরণস্বরূপ, জুন 1, 1979 এর মধ্যে 1 জুন, ২০০৯ এর মধ্যে, এসএন্ডপি 500 সূচকের তিন বছরের বোলিং বার্ষিক গড় পারফরম্যান্স 9.5% ছিল এবং এর মান বিচ্যুতি 10% ছিল। পারফরম্যান্সের এই বেসলাইন প্যারামিটারগুলি দেওয়া, কেউ আশা করতে পারে যে 68৮% এস এস এবং পি 500 সূচকের প্রত্যাশিত পারফরম্যান্স -0.5% এবং 19.5% (9.5% ± 10%) এর মধ্যে চলে আসবে।
দুর্ভাগ্যক্রমে, বিনিয়োগের কার্য সম্পাদনের ডেটা সাধারণত বিতরণ না করার তিনটি প্রধান কারণ রয়েছে distributed প্রথমত, বিনিয়োগের পারফরম্যান্স সাধারণত স্কিউড হয়, যার অর্থ রিটার্ন বিতরণগুলি সাধারণত অসমমিত থাকে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা অস্বাভাবিক উচ্চ এবং নিম্ন সময়ের পারফরম্যান্সের অভিজ্ঞতার ঝোঁক থাকে। দ্বিতীয়ত, বিনিয়োগের পারফরম্যান্স সাধারণত কুর্তোসিস নামে পরিচিত একটি সম্পত্তি প্রদর্শন করে যার অর্থ বিনিয়োগের কার্যকারিতা অস্বাভাবিক সংখ্যক ইতিবাচক এবং / বা নেতিবাচক সময়কালের কর্মক্ষমতা প্রদর্শন করে। একসাথে নেওয়া, এই সমস্যাগুলি বেল-আকৃতির বক্ররেখার চেহারাটি মোটা করে তোলে এবং ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির যথার্থতাকে বিকৃত করে।
স্কিউনেস এবং কুর্তোসিস ছাড়াও, হিটারোস্কেস্টাস্টিটি হিসাবে পরিচিত সমস্যাটিও উদ্বেগের কারণ। হিটারোস্কেস্টাস্টিটির সহজ অর্থ হ'ল সময়ের সাথে সাথে নমুনা বিনিয়োগের পারফরম্যান্স ডেটার বৈচিত্র্য স্থির নয়। ফলস্বরূপ, গণনাটি তৈরি করতে ব্যবহৃত সময়কাল, বা গণনাটি করার জন্য নির্বাচিত সময়সীমার উপর ভিত্তি করে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ওঠানামা করতে থাকে।
স্কিউনেস এবং কুর্তোসিসের মতো, হেটেরোস্কেস্টাস্টিটির বিভাজনগুলি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিকে ঝুঁকির একটি অবিশ্বাস্য পরিমাপ হিসাবে গ্রহণ করবে। সম্মিলিতভাবে নেওয়া, এই তিনটি সমস্যা বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের সম্ভাব্য অস্থিরতার ভুল বোঝাবুঝির কারণ হতে পারে এবং তাদের সম্ভাব্য প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি ঝুঁকি নিতে পারে।
অস্থিরতার সরল পরিমাপ
ভাগ্যক্রমে, riskতিহাসিক পদ্ধতি হিসাবে পরিচিত একটি প্রক্রিয়ার মাধ্যমে, ঝুঁকি পরিমাপ ও পরীক্ষা করার একটি আরও সহজ এবং আরও সঠিক উপায় রয়েছে। এই পদ্ধতিটি ব্যবহার করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের হিস্টোগ্রাম হিসাবে পরিচিত একটি চার্ট তৈরি করে তাদের বিনিয়োগের historicalতিহাসিক পারফরম্যান্সটি কেবল গ্রাফ করা দরকার।
একটি হিস্টগ্রাম এমন একটি চার্ট যা পর্যালোচনাগুলির অনুপাতকে প্লট করে যা কোনও শ্রেণির রেঞ্জের হোস্টের মধ্যে পড়ে। উদাহরণস্বরূপ, নীচের চার্টে, 1 জুন, ২০০৯ এর মধ্যে, জুন 1, 1979 এর মধ্যে এসএন্ডপি 500 সূচকের তিন বছরের বোলিং বার্ষিক গড় পারফরম্যান্সটি নির্মিত হয়েছে। উল্লম্ব অক্ষ S&P 500 সূচকের পারফরম্যান্সের প্রবণতা উপস্থাপন করে এবং অনুভূমিক অক্ষটি যে ফ্রিকোয়েন্সিটিতে S&P 500 সূচককে এইরকম পারফরম্যান্স অনুভব করেছে তা উপস্থাপন করে।
চিত্র 1: এস অ্যান্ড পি 500 সূচক পারফরম্যান্স হিস্টোগ্রাম
চার্টটি যেমন চিত্রিত করে, হিস্টোগ্রামের ব্যবহার বিনিয়োগকারীদের নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে, উপরে বা নীচে বিনিয়োগের পারফরম্যান্স কত শতাংশ নির্ধারণ করতে দেয়। উদাহরণস্বরূপ, এসএন্ডপি 500 সূচক সম্পাদনা পর্যবেক্ষণের 16%% 9% থেকে 11.7% এর মধ্যে ফিরে পেয়েছে। একটি প্রান্তিকের নীচে বা তার চেয়েও বেশি পারফরম্যান্সের ক্ষেত্রে, এটিও নির্ধারণ করা যেতে পারে যে এস এন্ড পি 500 সূচকটি সময়ের ১.১%, ১ 16% এর চেয়ে বেশি বা সমান ক্ষতি করেছে এবং সময়ের পারফরম্যান্স ২৪.৮%, 7..7% এর উপরে রয়েছে।
পদ্ধতিগুলির সাথে তুলনা করা
একটি হিস্টোগ্রামের মাধ্যমে historicalতিহাসিক পদ্ধতি ব্যবহারের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহারের তিনটি প্রধান সুবিধা রয়েছে। প্রথমত, historicalতিহাসিক পদ্ধতিতে বিনিয়োগের কর্মক্ষমতা সাধারণত বিতরণ করা প্রয়োজন হয় না। দ্বিতীয়ত, স্কিউনেস এবং কুর্তোসিসের প্রভাব স্পষ্টভাবে হিস্টগ্রাম চার্টে ধরা পড়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের অপ্রত্যাশিত উদ্বোধনের বিস্ময় প্রশমিত করার জন্য প্রয়োজনীয় তথ্য সরবরাহ করে। তৃতীয়ত, বিনিয়োগকারীরা লাভ ও ক্ষতির অভিজ্ঞতার অভিজ্ঞতার পরিমাণ পরীক্ষা করতে পারবেন।
Historicalতিহাসিক পদ্ধতির একমাত্র ত্রুটি হ'ল হিস্টোগ্রাম, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহারের মতো, হিটারোস্কেস্টাস্টিটির সম্ভাব্য প্রভাব থেকে ভোগ করে। তবে এটি আশ্চর্য হওয়া উচিত নয়, কারণ বিনিয়োগকারীদের বোঝা উচিত যে অতীত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফেরতের সূচক নয়। যে কোনও ইভেন্টে, এমনকি এই এক সতর্কতার সাথেও, historicalতিহাসিক পদ্ধতিটি এখনও বিনিয়োগ ঝুঁকির একটি দুর্দান্ত বেসলাইন পরিমাপ হিসাবে পরিবেশন করে এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের সুযোগগুলির সাথে সম্পর্কিত তাদের সম্ভাব্য লাভ এবং ক্ষতির পরিধি এবং ফ্রিকোয়েন্সি মূল্যায়নের জন্য ব্যবহার করা উচিত।
পদ্ধতি প্রয়োগ
বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের ঝুঁকি সম্পর্কিত বৈশিষ্ট্যগুলি পরীক্ষা করতে সহায়তা করার জন্য কীভাবে একটি হিস্টোগ্রাম তৈরি করে?
একটি সুপারিশ হ'ল বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থাগুলি থেকে বিনিয়োগের কর্মক্ষমতা সম্পর্কিত তথ্যের জন্য অনুরোধ করা। তবে সাধারণত বিনিয়োগের সম্পত্তির মাসিক সমাপনী মূল্য সংগ্রহ করে, যা বিভিন্ন উত্সের মাধ্যমে পাওয়া যায় এবং তারপরে নিজেই বিনিয়োগের কার্যকারিতা গণনা করে প্রয়োজনীয় তথ্যও পাওয়া যায়।
পারফরম্যান্সের তথ্য সংগ্রহ করার পরে, বা ম্যানুয়ালি গণনা করার পরে, মাইক্রোসফ্ট এক্সেলের মতো সফ্টওয়্যার প্যাকেজে ডেটা আমদানি করে এবং সফ্টওয়্যারটির ডেটা বিশ্লেষণ অ্যাড-অন বৈশিষ্ট্য ব্যবহার করে একটি হিস্টোগ্রাম তৈরি করা যেতে পারে। এই পদ্ধতিটি ব্যবহার করে, বিনিয়োগকারীদের সহজেই একটি হিস্টগ্রাম তৈরি করতে সক্ষম হওয়া উচিত, যার ফলস্বরূপ তাদের বিনিয়োগের সুযোগগুলির সত্যিকারের অস্থিরতা নির্ধারণে তাদের সহায়তা করা উচিত।
তলদেশের সরুরেখা
ব্যবহারিক ভাষায়, একটি হিস্টোগ্রাম ব্যবহারের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের ঝুঁকিটি এমনভাবে পরীক্ষা করার অনুমতি দেওয়া উচিত যা তাদের বার্ষিক ভিত্তিতে যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন করতে বা হারাতে পারে তার পরিমাণ নির্ধারণ করতে সহায়তা করবে। এই ধরণের বাস্তব-বিশ্বের প্রয়োগযোগ্যতার প্রেক্ষিতে, বাজারগুলি নাটকীয়ভাবে ওঠানামা করলে বিনিয়োগকারীদের কম আশ্চর্য হওয়া উচিত এবং তাই সমস্ত অর্থনৈতিক পরিবেশের সময় তাদের বিনিয়োগের এক্সপোজারের সাথে তাদের আরও বেশি বিষয়বস্তু বোধ করা উচিত।
