কলযোগ্য বন্ড সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• কলযোগ্য বন্ড কী?
• কলযোগ্য বন্ডগুলি ব্যাখ্যা করা হয়েছে
• কলযোগ্য বন্ডের প্রকারগুলি
• সুদের হার এবং কলযোগ্য বন্ডগুলি
• কলযোগ্য বন্ডগুলির পক্ষে এবং বিপক্ষে
• বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ

কলযোগ্য বন্ড কী?

কলযোগ্য বন্ড হ'ল এমন একটি বন্ড যা ইস্যুকারী বর্ণিত পরিপক্কতার তারিখে পৌঁছানোর আগেই খালাস দিতে পারে। সংক্ষেপে, একটি কলযোগ্য বন্ড ইস্যুকারী সংস্থাকে তাদের debtণ শীঘ্রই পরিশোধ করতে দেয়। কোনও ব্যবসায় তাদের বন্ডকে কল করতে পছন্দ করতে পারে যদি বাজারের সুদের হার অনুকূল দিকটিতে চলে যায় এবং তাদের আরও সুবিধাজনক হারে bণ নিতে দেয়।

কলযোগ্য বন্ডগুলি বিনিয়োগকারীদেরও উপকৃত করে কারণ তারা সাধারণত তাদের কলযোগ্য প্রকৃতির কারণে আকর্ষণীয় সুদের হার বা কুপন রেট সরবরাহ করে। কলযোগ্য বন্ডগুলির আর একটি নাম একটি খালাসযোগ্য বন্ড।

কলযোগ্য বন্ড

কলযোগ্য বন্ডগুলি ব্যাখ্যা করা হয়েছে

কলযোগ্য বন্ড হ'ল একটি debtণের সরঞ্জাম যাতে ইস্যুকারী বন্ডের মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে বিনিয়োগকারীদের প্রধানকে ফেরত দেওয়ার এবং সুদের অর্থ প্রদান বন্ধ করার অধিকার সংরক্ষণ করে। কর্পোরেশনগুলি তহবিল সম্প্রসারণ বা অন্যান্য payণ পরিশোধে ondsণপত্র জারি করতে পারে। যদি তারা বাজারের সুদের হার হ্রাস প্রত্যাশিত হয় তবে তারা বন্ডকে কলযোগ্য হিসাবে ইস্যু করতে পারে, যাতে তাদের তাড়াতাড়ি ছাড় দেওয়া যায় এবং স্বল্প হারে অন্যান্য অর্থায়ন নিরাপদ করে। বন্ডের অফারটি সংস্থা কখন নোটটি পুনরায় কল করতে পারে তার শর্তাদি উল্লেখ করবে will

একটি কলযোগ্য — খননযোগ্য — বন্ডকে সাধারণত এমন একটি মান বলা হয় যা debtণের সমমূল্যের থেকে কিছুটা উপরে থাকে। কোনও বন্ডের আয়ুষ্কাল হিসাবে এটি বলা হয়, এর কলটির পরিমাণটি তত বেশি হবে। উদাহরণস্বরূপ, ২০৩০ সালে পরিপক্ক বন্ডকে ২০২০ সালে কল করা যেতে পারে 102 এটি ১০২ এর কলযোগ্য মূল্য প্রদর্শন করতে পারে This বন্ডটি এও ধার্য করতে পারে যে প্রারম্ভিক কলের দাম এক বছর পরে 101 এ নেমে যায়।

কী Takeaways

• কলযোগ্য বন্ড হ'ল যা পরিপক্ক হওয়ার আগে ইস্যুকারীকে তাড়াতাড়ি খালাস দিতে পারে। কলযোগ্য বন্ড সংস্থাগুলি তাদের debtণ শীঘ্রই পরিশোধ করতে এবং অনুকূল সুদের হারের পদক্ষেপগুলি থেকে সুবিধা অর্জন করতে দেয়। একটি কলযোগ্য বন্ড বিনিয়োগকারীকে একটি আকর্ষণীয় সুদ বা কুপন রেট দিয়ে উপকৃত করে। কলযোগ্য বন্ডের আর একটি নাম একটি খালাসযোগ্য বন্ধন।

কলযোগ্য বন্ডের প্রকারগুলি

কলযোগ্য বন্ডগুলি বিভিন্ন প্রকরণের সাথে আসে। Bondচ্ছিক রিডিম্পশন একটি ইস্যুকারীকে বন্ড জারি হওয়ার পরে শর্ত অনুযায়ী তার বন্ডগুলি খালাস করতে দেয়। তবে, সমস্ত বন্ড কলযোগ্য নয়। ট্রেজারি বন্ড এবং ট্রেজারি নোটগুলি অ-কলযোগ্য, যদিও কয়েকটি ব্যতিক্রম রয়েছে।

বেশিরভাগ পৌরসভা বন্ড এবং কিছু কর্পোরেট বন্ড কলযোগ্য। একটি পৌরসভা বন্ডে কল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা 10 বছরের মতো নির্দিষ্ট সময়ের পরে প্রয়োগ করা যেতে পারে।

ডুবন্ত তহবিল মোচনের জন্য ইস্যুকারীকে কোনও অংশ বা তার সমস্ত redeণ খালাস করার সময় একটি নির্ধারিত সময়সূচী মেনে চলতে হয়। নির্দিষ্ট তারিখে, সংস্থাটি বন্ডহোল্ডারদের কাছে বন্ডের একটি অংশ পাঠাবে। ডুবে যাওয়া তহবিল কোম্পানিকে সময়ের সাথে সাথে অর্থ সাশ্রয় করতে এবং পরিপক্কতার সময়ে একটি বৃহত একক পরিমাণ অর্থ প্রদান এড়াতে সহায়তা করে। ডুবন্ত তহবিল বন্ড জারি করেছে যার মাধ্যমে তাদের মধ্যে কিছু সংস্থার itsণ শীঘ্রই payণ পরিশোধের জন্য কলযোগ্য are

অযৌক্তিক খালাস নির্দিষ্ট প্রবণতা দেখা দিলে ইস্যুকারীকে পরিপক্কতার আগে তার বন্ডগুলিতে কল করতে দেয়, যেমন অন্তর্নিহিত অর্থায়িত প্রকল্প ক্ষতিগ্রস্থ হয় বা ধ্বংস হয়।

কল সুরক্ষা সময়কে বোঝায় যখন বন্ডটি কল করা যায় না। ইস্যুকারীকে অবশ্যই স্পষ্ট করে দিতে হবে যে কোনও বন্ড কলযোগ্য কিনা এবং কল বিকল্পের সঠিক শর্তাদি সহ, যখন বন্ডটি কল করা যেতে পারে তার সময়সীমা সহ।

সুদের হার এবং কলযোগ্য বন্ডগুলি

কোনও কর্পোরেশন একটি বন্ড ভাসানোর পরে যদি বাজারের সুদের হার হ্রাস পায় তবে সংস্থাটি নতুন কল debtণ প্রদান করতে পারে, মূল কলযোগ্য বন্ডের চেয়ে কম সুদের হার পেয়ে। কলটি বৈশিষ্ট্যটি ব্যবহার করে পূর্বের কলযোগ্য বন্ডটি প্রদানের জন্য সংস্থাটি দ্বিতীয়, নিম্ন-হারের ইস্যু থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি ব্যবহার করে। ফলস্বরূপ, সংস্থাটি স্বল্প সুদের হারে সদ্য জারি করা debtণের সাথে উচ্চ-ফলনশীল কলযোগ্য বন্ডগুলি পরিশোধ করে debtণ পুনঃতফসিল করেছে।

কলযোগ্য বন্ডগুলি ব্যবহার করে তাড়াতাড়ি downণ পরিশোধ করা একটি সংস্থার সুদের ব্যয় সাশ্রয় করে এবং অর্থনৈতিক বা আর্থিক অবস্থার অবনতি ঘটলে সংস্থাকে দীর্ঘ মেয়াদে আর্থিক অসুবিধায় ফেলতে বাধা দেয়।

যাইহোক, বন্ডটি যখন ডাকা হয় তখন বিনিয়োগকারীরা সেইসাথে সংস্থার পাশাপাশি কাজ করতে পারে না। উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক একটি 6% কুপন বন্ড জারি করা হয়েছে এবং এটি পাঁচ বছরের মধ্যে পরিপক্ক হওয়ার কারণে। একজন বিনিয়োগকারী 10, 000 ডলার মূল্য কিনে এবং বার্ষিক 6% x $ 10, 000 বা $ 600 এর কুপন প্রদানগুলি গ্রহণ করে। জারির তিন বছর পরে, সুদের হার 4% এ নেমে আসে এবং ইস্যুকারী বন্ডকে কল করে। অধ্যক্ষকে ফিরে পেতে বন্ডহোল্ডারকে অবশ্যই বন্ডে ফিরে আসতে হবে, এবং আর কোনও সুদ প্রদান করা হবে না।

এই দৃশ্যে, কেবলমাত্র bondণগ্রহীতা বাকি সুদের অর্থ প্রদানগুলি হারাবে না তবে তারা আসল 6% কুপনের সাথে মিল রাখতে সক্ষম হবে না। এই পরিস্থিতি পুনরায় বিনিয়োগ ঝুঁকি হিসাবে পরিচিত। বিনিয়োগকারীরা কম সুদের হারে পুনরায় বিনিয়োগ করতে এবং সম্ভাব্য আয় হারাতে পারে। এছাড়াও, যদি বিনিয়োগকারীরা অন্য বন্ড কিনতে চান, তবে নতুন বন্ডের দাম মূল কলযোগ্যের দামের চেয়ে বেশি হতে পারে। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীরা কম ফলনের জন্য বেশি দাম দিতে পারে। ফলস্বরূপ, স্থিতিশীল আয় এবং প্রত্যাশিত রিটার্ন সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কলযোগ্য বন্ড উপযুক্ত নাও হতে পারে।

কলযোগ্য বন্ডগুলির পক্ষে এবং বিপক্ষে

কলযোগ্য বন্ডগুলি সাধারণত নন-কলযোগ্য বন্ধনের চেয়ে বিনিয়োগকারীদের উচ্চ কুপন বা সুদের হার দেয়। যে সংস্থাগুলি এই পণ্যগুলি জারি করে সেগুলিও লাভবান হয়। বন্ডহোল্ডারদের প্রদত্ত হারের তুলনায় যদি বাজারের সুদের হার কম হয় তবে ব্যবসায়টি নোটটি কল করতে পারে। তারপরে তারা কম সুদের হারে debtণ পুনঃতফসিল করতে পারে। এই নমনীয়তা সাধারণত ব্যাংক ভিত্তিক ndingণ ব্যবহারের চেয়ে ব্যবসায়ের পক্ষে বেশি অনুকূল।

তবে, কলযোগ্য বন্ধনের প্রতিটি দিকই অনুকূল নয়। সুদের হার কমে গেলে একজন ইস্যুকারী সাধারণত বন্ডকে কল করবে। এই কলিং বিনিয়োগকারীদের এমন হারে বিনিয়োগের জায়গায় প্রতিস্থাপনের জন্য উন্মুক্ত করে যা আয়ের একই স্তরে ফিরে আসবে না। বিপরীতে, যখন বাজারের হার বৃদ্ধি পায়, বিনিয়োগকারীরা যখন তাদের তহবিল কম দাম দেয় এমন পণ্যটিতে জড়িত থাকে তখন পিছনে পড়তে পারে behind অবশেষে, বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করার জন্য সংস্থাগুলিকে অবশ্যই একটি উচ্চতর কুপন সরবরাহ করতে হবে। এই উচ্চ কুপনটি নতুন প্রকল্পগুলি বা সম্প্রসারণের সামগ্রিক ব্যয় বাড়িয়ে তুলবে।

পেশাদাররা

• উচ্চতর কুপন বা সুদের হার প্রদান করুন

• বিনিয়োগকারী দ্বারা অর্থায়িত debtণ ইস্যুকারীর জন্য আরও নমনীয়তা

• সংস্থাগুলিকে মূলধন বাড়াতে সহায়তা করে

• কল বৈশিষ্ট্যগুলি allণ পুনরুদ্ধার এবং পুনরায় ফিনান্সিংয়ের অনুমতি দেয়

কনস

• বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই নিম্ন রেটের পণ্যগুলির সাথে ডাকা বন্ডগুলি প্রতিস্থাপন করতে হবে

• বাজারের হার বাড়লে বিনিয়োগকারীরা সুবিধা নিতে পারবেন না

• কুপনের হার কোম্পানির জন্য ব্যয় বাড়িয়ে তুলছে

বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ

ধরা যাক অ্যাপল ইনক। (অ্যাপল) বন্ডের বাজারে million 10 মিলিয়ন orrowণ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয় এবং পাঁচ বছরের মধ্যে পরিপক্কতার তারিখ সহ 6% কুপন বন্ড জারি করে। সংস্থাটি তার bondণধারীদের বাৎসরিক interest% x $ 10 মিলিয়ন বা interest 600, 000 সুদের অর্থ প্রদান করে।

জারির তারিখ থেকে তিন বছর পরে সুদের হার 200 বেসপয়েন্ট পয়েন্ট (বিপিএস) কমে 4% এ চলে যায়, সংস্থাকে বন্ডগুলি ছাড়িয়ে আনতে প্ররোচিত করে। বন্ড চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে, যদি সংস্থাটি বন্ডগুলি কল করে, তবে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই তার সমপরিমাণ 102 ডলার প্রিমিয়াম প্রদান করতে হবে। সুতরাং, সংস্থাটি বন্ড বিনিয়োগকারীদের $ 10.2 মিলিয়ন প্রদান করে, যা এটি ব্যাংক থেকে 4% সুদের হারে ধার করে। এটি 4% কুপন রেট এবং 10.2 মিলিয়ন ডলারের মূল অঙ্কের সাথে বন্ডটি পুনরায় প্রকাশ করে, তার বার্ষিক সুদের পরিশোধকে 4% x $ 10.2 মিলিয়ন বা 8 408, 000 এ নামিয়ে আনে।