কার্ল আইকন-র বিনিয়োগের কৌশল

ওয়াল স্ট্রিটের অন্যতম সফল ব্যক্তিত্ব হলেন কার্ল আইকান। ১৯৮০ এর দশকে, এই কর্পোরেট রেইডার - ড্রেসেল বার্নহ্যামের জাঙ্ক বন্ড ব্যবহার করে - শকুনের পুঁজিবাদী হিসাবে পরিচিতি লাভ করেছিল, পাবলিক সংস্থাগুলিতে অবস্থান গ্রহণ করেছিল এবং প্রাথমিকভাবে তাদের কর্পোরেট নেতৃত্ব এবং পরিচালন উভয় স্টাইলে চূড়ান্ত পরিবর্তন দাবি করেছিল। প্রায়শই লক্ষ্যগুলি তাকে "গ্রিনমেল" অর্থ প্রদান করে, এই শর্ত দিয়ে যে সে তার লক্ষ্য থেকে দূরে সরে যাবে।

বিংশ শতাব্দীর শেষের দিকে, যদিও, তিনি অংশীদার কর্মী হয়ে ওঠার সাথে সাথে তার খ্যাতি বদলে যায়। বিনিয়োগকারীরা তাঁর নেতৃত্ব অনুসরণ করেছিলেন এবং যে ব্যবসায়গুলিতে তিনি তার দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছিলেন সেগুলিতে কেনা হয়েছিল। শেয়ার ব্যবসায়ীদের মূল্য উদ্ঘাটন করবে এমন প্রত্যাশার কারণে শেয়ারের দাম বৃদ্ধি "আইকাহন লিফট" নামে পরিচিতি লাভ করে।

বিনিয়োগ দর্শন

আইকাহান বলেছেন, "আমার বিনিয়োগের দর্শন সাধারণত ব্যতিক্রম ব্যতীত কেউ যখন চায় না তখন তা কেনা হয়।" আরও সুনির্দিষ্টভাবে, একজন বিপরীত বিনিয়োগকারী হিসাবে, তিনি স্টক দামের সাথে কর্পোরেশনগুলি সনাক্ত করেন যা নিম্ন মূল্য থেকে উপার্জনের (পি / ই) অনুপাতের প্রতিফলন করে বা বইয়ের মূল্য যা বর্তমান বাজার মূল্যায়নকে অতিক্রম করে।

এরপরে আইকাহন আক্রমণাত্মকভাবে কর্পোরেশনে একটি গুরুত্বপূর্ণ অবস্থান ক্রয় করে এবং হয় শেয়ারহোল্ডারদের আরও বেশি মূল্য দেওয়ার জন্য সম্পূর্ণ নতুন পরিচালনা পর্ষদ বা সম্পত্তির বিভক্তকরণের জন্য নির্বাচন করার আহ্বান জানায়। আইকাহান সিইও ক্ষতিপূরণে সর্বজনীনভাবে মনোনিবেশ করে বলেন, তিনি বিশ্বাস করেন যে অনেক শীর্ষ নির্বাহী গ্রাহকভাবে অতিরিক্ত মজুরি পেয়েছেন এবং তাদের বেতনের স্টক কার্যকারিতার সাথে সামান্য সম্পর্ক রয়েছে।

সূচনা

1979 সালে, Icahn এর প্রথম বিজয়টি ত্পান কোম্পানির প্রক্সি ভোটের মাধ্যমে নেওয়া হয়েছিল। বোর্ডে একটি আসন জয়ের পরে শীঘ্রই, তিনি লেনদেনে কোম্পানির বিক্রয় ইঞ্জিনিয়ার করেছিলেন যা তার প্রাথমিক বিনিয়োগ দ্বিগুণ করে। শিগগিরই, তিনি মার্শাল ফিল্ডস এবং ফিলিপস পেট্রোলিয়ামকে টার্গেট করবেন, উভয়ই উল্লেখযোগ্য রিটার্ন পেয়েছিল যখন সংস্থাগুলি তার নিয়ন্ত্রণ বন্ধ রাখতে লড়াই করেছিল।

TWA ছিল Icahn এর প্রথম প্রয়াসের শীর্ষস্থান। 1985 সালে, তিনি একবার হাওয়ার্ড হিউজেস দ্বারা নিয়ন্ত্রিত বিমান সংস্থাটির দায়িত্ব নিয়েছিলেন। এরপরেই, টিডব্লিউএ বেশ কয়েকটি ছোট আঞ্চলিক ক্যারিয়ার কিনেছিল, যেহেতু আইকাহ আরও বেশি মুনাফা অর্জনের জন্য প্রশস্ত বিমান সংস্থার দক্ষতা ব্যবহার করার চেষ্টা করেছিল। 1988 সালে, তিনি 650 মিলিয়ন ডলার স্টক-ব্যাকব্যাক পরিকল্পনার মাধ্যমে সংস্থাটি ব্যক্তিগত নিয়েছিলেন যা তাকে প্রায় পুরো 469 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ পুনরুদ্ধার করতে দেয় allowed এটি 540 মিলিয়ন ডলার withণ নিয়ে টিডব্লিউএকেও জিন করেছে। শীঘ্রই, এয়ারলাইন্সের সর্বাধিক মূল্যবান রুটগুলি প্রতিযোগীদের কাছে বিক্রি হবে, দুর্বল ব্যবসায়কে 1992 এর 11 তম অধ্যায়ে ঘোষণা করতে এবং পরের বছরের শুরুতে Icahn এর সংস্থা ছেড়ে চলেছে leading

অন্তর্বর্তীকালীন সময়ে, আইকাহান সংস্থাটি থেকে বিমান সংস্থা ভাউচারের জন্য টিডাব্লুএর ১৯০ মিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে আলোচনা করেছিল। চুক্তিতে ট্র্যাভেল এজেন্টদের মাধ্যমে তিনি এই টিকিটগুলি বিক্রি করতে পারবেন না এমন বিধান অন্তর্ভুক্ত করার কারণে, আইকাহন লোস্টফের ডটকম প্রতিষ্ঠা করেছিল, যেখানে তিনি দুজনেই টিকিট বিক্রি করেছিলেন এবং ভ্রমণ শিল্পে একটি বিপ্লব সৃষ্টি করেছিলেন।

টিডব্লিউএ অভিজ্ঞতার প্রতিচ্ছবি

আইডাহ্নের টিডব্লিউএর অভিজ্ঞতা তাকে মূলত মূলধনের শেয়ার-দাম বৃদ্ধির মাধ্যমে লাভ অর্জনের দিকে মনোনিবেশ করার দিকে পরিচালিত করবে, যা সাধারণত সম্পত্তির বিভ্রান্তি বা সম্পূর্ণ তরলকরণ দ্বারা অর্জন করা হয়। আর একটি ফলাফল হ'ল গ্রাহক মেয়ের সরাসরি অর্থ প্রদান Icahn। নিযুক্ত পদ্ধতিটি কর্পোরেশনে শেয়ারের একটি বৃহত ব্লক ক্রয়ের মাধ্যমে শুরু হয়, এরপরে পরিচালকদের স্লেটের প্রস্তাব আসে, যার মধ্যে আইসাহান এবং তার সহযোগীরা অন্তর্ভুক্ত থাকে।

তার পরিচালনার পদ্ধতির একটি উদাহরণ হ'ল তার ইউএসএক্সকে বাধ্য করা - যিনি এন্ড্রু কার্নেগির ইউএস স্টিলের কর্পোরেট বংশধর steel তার ইস্পাত উত্পাদন বিভাগ কাটাতে এবং পরিবর্তে জন ডি রকফেলারের মালিকানাধীন একটি সংস্থা ম্যারাথন অয়েলের মাধ্যমে পেট্রোলিয়াম ব্যবসায় মনোনিবেশ করেছিলেন। । ১৯৯১ সালে, ইস্পাত বিভাগকে উপস্থাপনের জন্য দ্বিতীয় শ্রেণীর ইউএসএক্স শেয়ার তৈরির পরে, উভয় শ্রেণীর শেয়ারের শেয়ারের দাম ২৮% বেড়েছে।

পেনজয়াইল এবং টেক্সাকোর মধ্যে যুদ্ধের সময় আইকাহনের চুক্তিতে অনুঘটক হিসাবে তার অভিনয়ও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। সেখানে, আইকাহ টেক্সাকোর স্টকের 13% এর উপরে জমেছে এবং বোর্ডের নিয়ন্ত্রণ নিতে তার প্রচেষ্টাতে ব্যর্থ হয়েছিল। যাইহোক, মামলা দায়েরকারী কর্পোরেশনগুলির মধ্যে চূড়ান্ত চুক্তি তাদের শেয়ারের দাম উভয়ই বাড়িয়ে দিয়েছিল এবং আইকাহানকে আর্থিকভাবে বয়ে গেছে।

আরও সাম্প্রতিক সাফল্য

অন্য একটি কুখ্যাত যুদ্ধে, আইকাহন 1990 এর দশকের শেষের দিকে আরজেআর নাবিস্কোর 7.3% অংশীদারিত্ব জোগাড় করে। এরপরে তিনি বোর্ডের নিয়ন্ত্রণ লাভ এবং উভয় সংস্থার ব্রেকআপের জন্য একটি প্রক্সি লড়াই শুরু করেছিলেন। যদিও এই প্রচেষ্টাগুলিতে তিনি ব্যর্থ হন, তবুও তিনি বিনিয়োগে একটি অসাধারণ মুনাফার মাধ্যমে জয়কে উপলব্ধি করেছিলেন যেহেতু কোম্পানির পরিচালন বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সমর্থিত ছিল, Icahn কে তার পোর্টফোলিওটিতে এক মিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি করার পক্ষে যথেষ্ট।

অনুরূপ প্রয়াসে, আইকাহন টাইম ওয়ার্নারকে তার কার্যক্রম দুটি আলাদাভাবে তালিকাভুক্ত চারটি কোম্পানিতে বিভক্ত করতে বাধ্য করতে ব্যর্থ হয়েছিল, এটি একটি বিভাগ যা তিনি ২০০ 2006 সালে প্রচার করেছিলেন। এই কর্পোরেশনের অন্যান্য প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা প্রত্যাখ্যান করা হলেও, আইকাহান উভয়ই তার বিনিয়োগে একটি বড় মুনাফা অর্জন করেছিলেন এবং চাপ দিয়েছিলেন সংস্থা দুটি স্বতন্ত্র বোর্ড সদস্য নির্বাচন করবে এবং ব্যয় কাটা ব্যবস্থা গ্রহণে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হবে।

শেয়ার মূল্যের ক্ষেত্রে আইকাহনের প্রভাবের আরেকটি উদাহরণ ছিল ২০১২ সালের শরত্কালে নেটফ্লিক্সের সাথে। তার বিপরীত দর্শনের সত্য, আইকাাহন ৫২-সপ্তাহের সর্বনিম্ন সংস্থার কাছাকাছি সময়ে 10% কোম্পানির উপরে জমেছে। "আইসাহান লিফট" কোম্পানিতে তার শেয়ার দায়েরকারী একটি নিয়ন্ত্রকের মাধ্যমে প্রকাশের পরে তিনি শেয়ারটি 14% বাড়িয়ে পাঠিয়েছিলেন।

তলদেশের সরুরেখা

কার্ল আইকাহনের বর্ণনা শকুনের পুঁজিবাদী থেকে শুরু করে গ্রিনমিলার পর্যন্ত রয়েছে। তাকে গ্যাডফ্লাই এবং শেয়ারহোল্ডার কর্মী বলা হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, গত তিন দশক ধরে তার দর্শন বা কৌশল দুটিতে খুব বেশি পরিবর্তন হয়নি, এই সময়ে তিনি স্টক ব্রোকার থেকে ওয়াল স্ট্রিটের অন্যতম প্রভাবশালী খেলোয়াড়ের হয়ে উঠেছিলেন।

টি। বুন পিকেন্স এবং শৌল স্টেইনবার্গের মতো অনুরূপ বিনিয়োগকারীরা অবমূল্যায়িত পাবলিক কর্পোরেশনগুলির বোর্ডগুলির বিরুদ্ধে তাদের রানগুলিতে হার্ডবল কৌশল প্রয়োগ করেছেন। তবে, আইকাহনের যুদ্ধের বুক কেবলমাত্র পূর্ববর্তী চুক্তি থেকে তার লাভের পরিমাণ জমে উঠেনি, বরং বহু মিলিয়ন ডলারের মাস্টার লিমিটেড অংশীদারিত্বের মাধ্যমে আইকাহন এন্টারপ্রাইজ এলপি নামে পরিচিত এই বিনিয়োগের গাড়িটি আইকাহনকে তার বিশাল ব্যক্তিগত ভাগ্যের বাইরে ব্যবহার করার জন্য আরও সংস্থান সরবরাহ করে কৌশলগত বিনিয়োগ, "পিছনে শক্তি" Icahn।