একটি ক্লাব ডিল কি?
একটি ক্লাব চুক্তি একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি বাইআউট বা বিভিন্ন সংস্থার বিভিন্ন ব্যক্তিগত ইক্যুইটি সংস্থার সাথে জড়িত একটি সংস্থার নিয়ন্ত্রণকারী আগ্রহের অনুমান the এই গোষ্ঠী সংস্থাগুলি তার সম্পদগুলি একসাথে পুল করে এবং সম্মিলিতভাবে অধিগ্রহণ করে। অনুশীলনটি icallyতিহাসিকভাবে ব্যক্তিগত ইক্যুইটিকে একা করার চেয়ে অনেক বেশি ব্যয়বহুল সংস্থাগুলি কেনার অনুমতি দিয়েছে। এছাড়াও, প্রতিটি সংস্থা আরও ছোট অবস্থান গ্রহণের সাথে ঝুঁকি হ্রাস করা যেতে পারে।
কী Takeaways
- একটি ক্লাব চুক্তি একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি বাইআউটকে বোঝায় যেখানে বেশ কয়েকটি বেসরকারী ইক্যুইটি সংস্থাগুলি তাদের সম্পদ একটি সংস্থা অর্জনের জন্য চালিত করে। ক্লাব ডিলগুলি প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি সম্মিলিতভাবে ব্যয়বহুল সংস্থাগুলি অর্জন করতে দেয় যা তারা সাধারনত না পারায় এবং অংশগ্রহণকারী সংস্থাগুলির মধ্যে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেয়। চুক্তিতে নিয়ন্ত্রক অনুশীলন, বাজারের কর্নারিং এবং আগ্রহের দ্বন্দ্ব সম্পর্কিত বিষয়গুলি অন্তর্ভুক্ত।
ক্লাবের ডিলগুলি বোঝা
যদিও ক্লাবের ডিলগুলি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে জনপ্রিয়তার সাথে বেড়েছে, এমন কিছু সমস্যা রয়েছে যা এগুলি থেকে নিয়ন্ত্রক অনুশীলন, আগ্রহের দ্বন্দ্ব এবং বাজারের কোণে সম্পর্কিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এমন উদ্বেগ রয়েছে যে ক্লাব চুক্তিগুলি শেয়ারহোল্ডারদের প্রাপ্ত অর্থের পরিমাণ হ্রাস করে, যেমন একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলির অধিগ্রহণের প্রক্রিয়া চলাকালীন বিড করতে কম দল রয়েছে।
কিছু বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম রয়েছে যা একটি নিয়ম হিসাবে ক্লাব ডিলগুলিতে জড়িত না, তবে পছন্দটি দৃ firm় এবং সীমিত অংশীদারদের ইচ্ছার উপর নির্ভর করে যারা এই সংস্থাগুলির মধ্যে সবচেয়ে বড় অর্থের সিদ্ধান্ত নেয় decisions অনেক বড় বেসরকারী ইক্যুইটি চুক্তি হিসাবে, মূল উদ্দেশ্যটি স্থির করে দেওয়া এবং তারপরে জনসাধারণের কাছে ভবিষ্যতের বিক্রয়ের জন্য অধিগ্রহণটি সাজানো।
ক্লাব ডিল এবং ব্যক্তিগত ইক্যুইটি বাইআউটস
একটি ক্লাব চুক্তি একটি ধরণের বাইআউট কৌশল। অন্যান্য ধরণের বাইআউট কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে ম্যানেজমেন্ট বাইআউট কৌশল বা এমবিও, যার মধ্যে কোনও সংস্থার এক্সিকিউটিভ ম্যানেজমেন্ট তারা বর্তমানে পরিচালনা করে এমন ব্যবসায়ের সম্পদ এবং পরিচালনা ক্রয় করে। বহিরাগত পরিচালক এমবিওদের প্রস্থান করার কৌশল হিসাবে সমর্থন করেন। এমবিও কৌশল ব্যবহার করে বড় কর্পোরেশনগুলি প্রায়শই বিভাগগুলি বিক্রয় করতে সক্ষম হয় যা তাদের মূল ব্যবসায়ের অংশ নয়।
তদতিরিক্ত, যদি মালিকরা অবসর নিতে চান, একটি এমবিও তাদের সম্পত্তি ধরে রাখতে দেয়। লিভারেজেড বাইআউট (এলবিও) এর মতো এমবিওদের যথেষ্ট পরিমাণে অর্থায়ন প্রয়োজন যা সাধারণত পরিচালক এবং অতিরিক্ত ফিনান্সারদের কাছ থেকে debtণ এবং ইক্যুইটি ফর্ম উভয় ক্ষেত্রেই আসে।
কোনও সরকারী সংস্থাকে বেসরকারী নিতে, বিদ্যমান ব্যবসায়ের একটি অংশ স্পিন-অফ করে, এবং / অথবা ব্যক্তিগত সম্পত্তি স্থানান্তর (যেমন, ছোট ব্যবসায়ের মালিকানার পরিবর্তন) করার জন্য লিভারেজেড বায়আউট বা এলবিও পরিচালনা করা হয়। একটি এলবিও সাধারণত 10% ইক্যুইটি অনুপাতের 90% debtণ প্রয়োজন। ইক্যুইটি অনুপাতের উচ্চ debtণের কারণে, কিছু লোক কৌশলটিকে ছোট সংস্থার বিরুদ্ধে নির্মম এবং শিকারী হিসাবে দেখেন।
একটি ক্লাব চুক্তির উদাহরণ
২০১৫ সালে, বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম পার্মিরা কানাডা পেনশন প্ল্যান ইনভেস্টমেন্ট বোর্ডের (সিপিপিআইবি) সাথে California 5.3 বিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে ক্যালিফোর্নিয়ায় অবস্থিত এন্টারপ্রাইজ সফটওয়্যার সরবরাহকারী ইনফরম্যাটিকাকে কিনেছিল। চুক্তি সক্ষম করতে, ব্যাংকগুলি দীর্ঘমেয়াদী $ণ ২.6 বিলিয়ন ডলার সরবরাহ করেছে। এটি বিশেষত এন্টারপ্রাইজ সফ্টওয়্যার এর মধ্যে বছরের সবচেয়ে হাই-প্রোফাইল এলবিওগুলির মধ্যে একটি ছিল।
যাইহোক, কিছু সুবিধাভোগী বায়আউটগুলির ক্ষেত্রে, চুক্তিটি সম্পন্ন করার রাস্তা চ্যালেঞ্জ ছাড়াই ছিল না। অংশীদারদের অধিকারের প্রতিনিধিত্বকারী আইন সংস্থাগুলি এই চুক্তিটি তদন্ত করে জিজ্ঞাসাবাদ করেছিল যে এটি সর্বোত্তম বিকল্প উপলব্ধ কিনা। অন্যান্য বিকল্পগুলি (নিলামের মাধ্যমে সংস্থাটি বিক্রয় করার চেষ্টা সহ) পর্যালোচনা করার পরে, ব্যবস্থাপনা নির্ধারিত করেছে যে পার্মিরা এবং সিপিপিআইবি প্রদত্ত বেসরকারী ইক্যুইটি চুক্তিই সেরা বিকল্প ছিল।
অবশেষে, শেয়ারহোল্ডাররা চুক্তিটি অনুমোদন করে এবং সাধারণ শেয়ারের প্রতিটি ভাগের জন্য নগদ $ 48.75 পেয়েছিল। চুক্তি শেষ হওয়ার পরে, ইনফরম্যাটিকা বেসরকারী হয়ে ওঠে এবং নাসডাক থেকে বাদ পড়ে।
