জামানত tণ দায় (সিডিও) কী?
একটি জামানত debtণ বাধ্যবাধকতা (সিডিও) একটি জটিল স্ট্রাকচার্ড ফিনান্স প্রোডাক্ট যা একটি poolণ এবং অন্যান্য সম্পদের একটি পুল দ্বারা সমর্থিত হয় এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি হয়। সিডিও একটি বিশেষ ধরণের ডেরিভেটিভ কারণ এটির নাম থেকেই বোঝা যায় যে এর মান অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে প্রাপ্ত from Assetsণ খেলাপি হলে এই সম্পদগুলি জামানত হয়।
জামানত tণ দায় (সিডিও) অন প্রাইমার
জামানত tণ বাধ্যবাধকতা বোঝা
সিডিও তৈরির জন্য, বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি নগদ প্রবাহের সংস্থানগুলি যেমন বন্ধক, বন্ড এবং অন্যান্য debtণ হিসাবে সংগ্রহ করে - এবং বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ধারিত creditণের ঝুঁকির স্তরের ভিত্তিতে তাদেরকে পৃথক শ্রেণিতে বা ট্র্যাঞ্চগুলিতে পুনঃস্থাপন করে।
সিডিওর প্রকার
এই সিকিওরিটির শাখাগুলি চূড়ান্ত বিনিয়োগের পণ্যগুলিতে পরিণত হয়: বন্ড, যাদের নামগুলি তাদের নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রতিফলন করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বন্ধকী-ব্যাকড সিকিওরিটিগুলি (এমবিএস) বন্ধকী compণ নিয়ে গঠিত এবং সম্পদ-ব্যাকড সিকিওরিটি (এবিএস) কর্পোরেট debtণ, অটো loansণ বা ক্রেডিট কার্ড debtণ ধারণ করে। সিডিওগুলিকে "সমান্তরালিত" বলা হয় কারণ অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রতিশ্রুত repণ পরিশোধগুলি জামানত যা সিডিওগুলিকে তাদের মান দেয়।
অন্যান্য ধরণের সিডিওর মধ্যে রয়েছে জামানত বন্ড বাধ্যবাধকতা (সিবিও) - বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড যা উচ্চ-ফলনের কিন্তু নিম্ন-রেটযুক্ত বন্ডগুলির সাহায্যে রয়েছে, এবং সমান্তরালিত loanণের বাধ্যবাধকতা (সিএলও) -সিসল সিকিওরিটিগুলি যা debtণের পুকুরে সমর্থনযোগ্য, এতে প্রায়শই কম creditণের রেটিং সহ কর্পোরেট loansণ থাকে।
সিডিওগুলি কীভাবে কাঠামোগত করা হয়?
সিডিওগুলির শাখাগুলি তাদের ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইলগুলি প্রতিবিম্বিত করার জন্য নামকরণ করা হয়েছে; উদাহরণস্বরূপ, প্রবীণ debtণ, মেজানাইন debtণ এবং জুনিয়র debtণ — তাদের স্ট্যান্ডার্ড এবং পুওর (এসএন্ডপি) ক্রেডিট রেটিং সহ নীচের নমুনায় চিত্রিত। কিন্তু প্রকৃত কাঠামো পৃথক পণ্যের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়।
কারলা তারদী / ইনভেস্টোপিডিয়া
সারণীতে নোট করুন যে ক্রেডিট রেটিং তত বেশি, কুপনের হার কম (বন্ড বার্ষিকভাবে প্রদানের সুদের হার)। Theণ খেলাপি হয়ে গেলে, প্রবীণ bondণধারীরা সম্পদের সমান্তরালীন পুল থেকে প্রথমে অর্থ প্রদান করেন, তারপরে তাদের creditণের রেটিং অনুসারে অন্য শাখায় বন্ডহোল্ডাররা অনুসরণ করেন; সর্বনিম্ন-রেটেড ক্রেডিট সর্বশেষ প্রদান করা হয়।
প্রবীণ শাখাগুলি সাধারণত নিরাপদ কারণ তাদের জামানত সম্পর্কে প্রথম দাবি রয়েছে। যদিও সিনিয়র debtণ সাধারণত জুনিয়র ট্র্যাঞ্চের চেয়ে বেশি রেট দেওয়া হয় তবে এটি কুপনের হার কম দেয়। বিপরীতে, জুনিয়র debtণ তাদের ডিফল্টর বেশি ঝুঁকির ক্ষতিপূরণ দিতে উচ্চতর কুপন (আরও সুদ) সরবরাহ করে; তবে তারা ঝুঁকিপূর্ণ হওয়ায় তারা সাধারণত কম creditণের রেটিং নিয়ে আসে।
সিনিয়র tণ = উচ্চ creditণ রেটিং, তবে সুদের হার কম। জুনিয়র tণ = ক্রেডিট রেটিং কম তবে সুদের হার higher
সিডিও তৈরি সম্পর্কে আরও
জামানতভুক্ত debtণের দায়বদ্ধতাগুলি জটিল এবং এগুলি তৈরিতে অসংখ্য পেশাদারদের হাত রয়েছে:
- সিকিউরিটিজ সংস্থাগুলি, যারা জামানত বাছাইয়ের অনুমোদন দেয়, নোটগুলি কাঠামোর মধ্যে কাঠামো তৈরি করে এবং বিনিয়োগকারীদের সিডিও পরিচালকদের কাছে বিক্রি করে, যারা জামানত নির্বাচন করে এবং প্রায়শই সিডিও পোর্টফোলিও রেটিং এজেন্সিগুলি পরিচালনা করে, যারা সিডিওগুলি মূল্যায়ন করে এবং তাদেরকে creditণ রেটিং নির্ধারণ করে আর্থিক বিনিয়োগকারীদের প্রতিদান দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয় প্রিমিয়াম প্রদানের বিনিময়ে সিডিও ট্র্যাঞ্চগুলিতে কোনও ক্ষতির জন্য বিনিয়োগকারী যেমন পেনশন তহবিল এবং হেজ তহবিল
কী Takeaways
- জামানতবিহীন debtণ বাধ্যবাধকতা একটি জটিল কাঠামোগত-অর্থ পণ্য যা loansণ এবং অন্যান্য সম্পদের একটি পুল দ্বারা সমর্থিত হয়। Defaultণটি খেলাপি হয়ে যায় তবে জামানত হিসাবে কাজ করে। বেশ ঝুঁকিপূর্ণ এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়, সিডিওগুলি একটি কার্যকর সরঞ্জাম for ঝুঁকি স্থানান্তর এবং মূলধন খালি।
সিডিওর সংক্ষিপ্ত ইতিহাস
প্রারম্ভিক সিডিওগুলি 1987 সালে প্রাক্তন বিনিয়োগ ব্যাংক, ড্রেসেল বার্নহ্যাম ল্যামবার্ট দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল - যেখানে মাইকেল মিল্কনকে "জাঙ্ক বন্ড কিং" নামে অভিহিত করা হয়েছিল। ড্রেসেল ব্যাঙ্কাররা বিভিন্ন সংস্থা কর্তৃক জারিকৃত বন্ডের পোর্টফোলিওগুলি একত্রিত করে এই প্রাথমিক সিডিও তৈরি করেছিল। শেষ পর্যন্ত, অন্যান্য সিকিওরিটি সংস্থাগুলি অন্যান্য সম্পদ সম্বলিত সিডিওগুলি চালু করেছিলেন যার মধ্যে আগমনযোগ্য আয়ের প্রবাহ ছিল যেমন অটোমোবাইল loansণ, শিক্ষার্থী loansণ, ক্রেডিট কার্ড গ্রহণযোগ্য ও বিমান লিজ। যাইহোক, সিডিওগুলি ২০০–-০৪ অবধি এক বিশেষ পণ্য হিসাবে থেকে যায়, যখন ইউএস হাউজিং বুম সিডিও জারিকারীদের সিডিওগুলির জন্য জামানতের নতুন উত্স হিসাবে সাবপ্রাইম বন্ধক-ব্যাকৃত সিকিওরিটির দিকে তাদের মনোনিবেশ করতে পরিচালিত করে।
সিডিও এবং গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল ক্রাইসিস
জামানতবিহীন debtণের দায়বদ্ধতাগুলি জনপ্রিয়তার সাথে বিস্ফোরিত হয়েছিল, সিডিওর বিক্রয় ২০০$ সালে প্রায় দশগুণ বেড়ে ২০০$ সালে ২২৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। কিন্তু মার্কিন পরবর্তী আবাসন সংশোধন দ্বারা পরিচালিত তাদের পরবর্তী ফলস্বরূপ, সিডিওগুলি সাবপ্রাইম মেল্টডাউনের সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স যন্ত্র হয়ে উঠেছে become এটি ২০০ 2007 সালে শুরু হয়েছিল এবং ২০০৯ সালে উঁকি দিয়েছে। সিডিও বুদ্বুদ ফেটে কিছু বড় আর্থিক পরিষেবা সংস্থার কয়েকশো বিলিয়ন ডলারের লোকসান হয়েছে। এই ক্ষতির ফলে বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি হয় দেউলিয়া হয়ে যায় বা সরকারী হস্তক্ষেপের মাধ্যমে তাকে জামিন দেওয়া হয় এবং এই সময়কালে বিশ্ব অর্থনৈতিক সঙ্কট, মহা মন্দা আরও বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করে।
আর্থিক সংকটে তাদের ভূমিকা সত্ত্বেও জামানত.ণ বাধ্যবাধকতা এখনও কাঠামোগত-অর্থ বিনিয়োগের একটি সক্রিয় ক্ষেত্র। সিডিও এবং আরও কুখ্যাত সিন্থেটিক সিডিওগুলি এখনও ব্যবহারে রয়েছে, শেষ পর্যন্ত তারা ঝুঁকি স্থানান্তরিত করতে এবং মূলধন মুক্ত করার জন্য একটি সরঞ্জাম investors বিনিয়োগকারীরা ওয়াল স্ট্রিটকে সম্পাদন করতে নির্ভর করে এবং এর জন্য ওয়াল স্ট্রিট সর্বদা একটি ক্ষুধা।
