একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা কি?
একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা ("ধ্রুবক মিশ্রণ" বা "ধ্রুবক ওজন" বিনিয়োগ হিসাবে পরিচিত) একটি কৌশলগত সম্পদ বন্টন কৌশল, বা বিনিয়োগের সূত্র, যা একটি পোর্টফোলিওর আক্রমণাত্মক এবং রক্ষণশীল অংশগুলিকে একটি নির্দিষ্ট অনুপাতে সেট করে। লক্ষ্যমাত্রার ওজন রক্ষার জন্য - সাধারণত স্টক এবং বন্ডের মধ্যে portfolio পোর্টফোলিও পর্যায়ক্রমে বহির্মুখী সম্পদ বিক্রি করে এবং আন্ডার পারফর্মিংগুলি কিনে পুনরায় ভারসাম্যহীন হয়। সুতরাং, স্টকগুলি অন্য বিনিয়োগের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পেলে এবং তারা যদি পোর্টফোলিওর অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় মূল্য বেশি পড়ে তবে কেনা হয়।
যদি একটি পোর্টফোলিওর কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ 60% স্টক এবং 40% বন্ড হিসাবে সেট করা থাকে, একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা নিশ্চিত করবে যে বাজারগুলি চলাকালীন সময়ে যে 60/40 অনুপাতটি সংরক্ষণ করা হবে।
কী Takeaways
- একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা হ'ল কৌশলগত সম্পদ বন্টন কৌশল, যা একটি পোর্টফোলিওর আক্রমণাত্মক এবং রক্ষণশীল অংশগুলিকে একটি নির্দিষ্ট অনুপাতে সেট করে রাখে hold হোল্ডিংগুলির প্রকৃত অনুপাত পূর্বনির্ধারিত পরিমাণের দ্বারা কাঙ্ক্ষিত অনুপাত থেকে পৃথক হলে লেনদেনটি পোর্টফোলিওটিকে ভারসাম্যপূর্ণ করার জন্য করা হয় থাম্বের একটি সাধারণ নিয়ম হ'ল যে কোনও প্রদত্ত সম্পদ শ্রেণি তার আসল লক্ষ্য থেকে +/- 5% এর বেশি পদক্ষেপ নিলে পোর্টফোলিওটি তার মূল মিশ্রণের সাথে ভারসাম্যপূর্ণ হওয়া উচিত on চক্রাকারে পোর্টফোলিওটি সামঞ্জস্য করে।
কনস্ট্যান্ট অনুপাত পরিকল্পনার মূল বিষয়গুলি
একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা দীর্ঘমেয়াদী সূত্র বিনিয়োগ কৌশলগুলির একটি উদাহরণ, যা সুরক্ষা বিশ্লেষণ এবং পূর্বাভাস, বা বাজারের সময় জড়িত না। এটি বাজারে উত্থিত ও পতনের সাথে সাথে নির্ধারিত সূত্র অনুযায়ী নিয়মিত পুনঃসামালিকরণের মাধ্যমে সক্রিয়-মত পরিচালিত গুণাবলীর সুবিধা অর্জন করতে সক্ষম।
যখন প্রকৃত অনুপাত পূর্বনির্ধারিত পরিমাণের দ্বারা পছন্দসই অনুপাত থেকে পৃথক হয়, তখন লেনদেনটি পোর্টফোলিওটিকে ভারসাম্যপূর্ণ করার জন্য করা হয়। ধ্রুবক ডলারের মান পরিকল্পনার সাথে ধ্রুবক অনুপাতের পরিকল্পনাগুলি পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনায় ব্যবহৃত-কেনা-রাখা সম্পদ বন্টন কৌশলগুলির সমান, ব্যয়-হোল্ড কৌশলগুলি কখনই ব্যালেন্স করে না except একটি ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা নিশ্চিত করবে যে বাজারগুলি সরানোর পরেও 70/30 বা 80/20 সম্পদ বরাদ্দ (বন্ডগুলিতে স্টক) 70/30 বা 80/20 অবধি থাকবে।
এই পুনরায় ভারসাম্য লেনদেনের ব্যয় বিনিয়োগের রিটার্ন হ্রাস করে। তবে ধ্রুবক অনুপাতের পরিকল্পনাগুলি লক্ষ্য করে চক্রবৃদ্ধিভাবে পাল্টে দেওয়া পোর্টফোলিওটি সামঞ্জস্য করে এবং দৃ ra়তার সাথে উত্সাহিত এমন অনুমানমূলক স্টকগুলিতে মুনাফা গ্রহণের মাধ্যমে দীর্ঘ সময়ের দিগন্তের বিনিয়োগের আয় সহজ করে দেওয়া।
আউটফর্মফর্মিং স্টক বিক্রি করে এবং আন্ডার পারফর্মিংগুলি কিনে, ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনা গতিময় বিনিয়োগের কৌশলগুলির বিরুদ্ধে পাল্টে যায় যা অল্প দক্ষতার সম্পদ বিক্রি করে এবং আউটফেরফর্মিংগুলি কিনে। এ কারণেই তারা অস্থির বাজারগুলিতে একটি সাধারণ গড়-ফেরতের প্যাটার্ন সহ সেরা কাজ করে।
কৌশলগত বা ধ্রুবক-ওজন সম্পদ বরাদ্দের অধীনে সময়সীমার পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য অর্জনের জন্য কোনও কঠোর এবং দ্রুত নিয়ম নেই। যাইহোক, থাম্বের একটি সাধারণ নিয়ম হল যে কোনও প্রদত্ত সম্পদ শ্রেণি তার আসল লক্ষ্য থেকে +/- 5% এর বেশি সরে গেলে পোর্টফোলিওটিকে তার মূল মিশ্রণের সাথে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে।
ধ্রুবক অনুপাতের পরিকল্পনার প্রকারগুলি
যেহেতু মূলধন-ওজনযুক্ত সূচকগুলি কখনও কখনও ষাঁড়ের বাজারগুলির শীর্ষে ওজনের ওভারভ্যালিউড স্টক এবং কম ওজনকে অবমূল্যায়িত হয়, কিছু স্মার্ট বিটা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ)ও পাল্টা-চক্রীয় হয় - গতিময়তা, অস্থিরতা, মান এবং আকারের মতো লক্ষ্যবস্তু হিসাবে - পদ্ধতিগতভাবে — অতিরিক্ত ওজন বা তাদের কম ওজন।
স্টকগুলির একটি নির্বাচন জুড়ে হোল্ডিংগুলিকে বরাদ্দ দেওয়ার জন্য স্মার্ট-বিটা পুনরায় ভারসাম্যতা অতিরিক্ত মানদণ্ড, যেমন বইয়ের মূল্য বা মূলধনের উপর ফেরতের মতো পারফরম্যান্স ব্যবস্থা দ্বারা সংজ্ঞাযুক্ত মান ব্যবহার করে। পোর্টফোলিও তৈরির এই নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতিটি বিনিয়োগের সাথে নিয়মিত বিশ্লেষণের একটি স্তর জুড়ে দেয় যে সাধারণ সূচকগুলির বিনিয়োগের অভাব রয়েছে।
ধ্রুবক অনুপাতের পরিকল্পনা
1940 এর দশকে প্রতিষ্ঠানগুলি যখন শেয়ার বাজারে উল্লেখযোগ্যভাবে বিনিয়োগ শুরু করে তখন ধ্রুবক অনুপাত পরিকল্পনাটি প্রথম কৌশলগুলির মধ্যে একটি ছিল ised এর প্রথম উল্লেখগুলির মধ্যে একটি শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ের জার্নাল অফ বিজনেসের জুলাই 1947 সালের সংখ্যায় বিদ্যমান । শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ের জার্নাল অফ বিজনেস-এর 1949 সালের অক্টোবরের সংখ্যার একটি নিবন্ধে "সূত্রের সময় পরিকল্পনা" তে পূর্বাভাসের প্রয়োজনীয়তা নিয়ে আলোচনা করা হয়েছে।
