রূপান্তরযোগ্য বনাম বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি পূর্ববর্তী নির্ধারিত মূল্যে এবং নির্ধারিত সংখ্যক শেয়ারের জন্য পরবর্তী তারিখে, মুচলেকাগুলি তাদের bণ বা ইক্যুইটির অন্য রূপে রূপান্তর করার অধিকার দেয় hold বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড ইস্যুকারীকে ডান দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা নয়, বন্ডের প্রধানকে একটি নির্দিষ্ট তারিখে ইক্যুইটি, নগদ বা debtণের অন্য কোনও রূপে শেয়ারে রূপান্তর করতে হয়।

অন্য কথায়, রূপান্তরযোগ্য বন্ড এবং বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড উভয়ই একই ধরণের রূপান্তর অধিকার সরবরাহ করে - তবে সেই অধিকারগুলি বিভিন্ন পক্ষের অন্তর্ভুক্ত। উভয় উপকরণের সাথে, রূপান্তর বৈশিষ্ট্যটি মূলত এম্বেডড ডেরিভেটিভের এক প্রকার যা একটি বিকল্প হিসাবে পরিচিত। উভয়ের মধ্যে পার্থক্য বন্ডের সাথে সংযুক্ত বিকল্পগুলির কাঠামোর সাথে সম্পর্কিত।

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে

রূপান্তরযোগ্য বন্ডহোল্ডারদের তাদের বন্ডগুলি সাধারণ স্টকে রূপান্তর করতে বাধ্য করা হয় না, তবে তারা যদি তা চয়ন করে তবে তা করতে পারে। রূপান্তর বৈশিষ্ট্যটি বন্ডের সাথে সংযুক্ত থাকা একটি কল বিকল্পের সাথে সাদৃশ্য।

যদি ইক্যুইটি বা debtণ অন্তর্নিহিত রূপান্তর বৈশিষ্ট্যটি বাজার মূল্যে বৃদ্ধি পায় তবে রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করতে থাকে। অন্তর্নিহিত debtণ বা ইক্যুইটি যদি দামে হ্রাস পায় তবে রূপান্তর বৈশিষ্ট্যটির মূল্য হারাবে। এমনকি যদি রূপান্তরযোগ্য বিকল্পটি খুব কম দামের হয়ে আসে তবে রূপান্তরযোগ্য ধারক এখনও একটি বন্ড রাখেন যা সাধারণত পরিপক্কতার সময় কুপন এবং মুখের মূল্য প্রদান করবে।

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি সংস্থাগুলির জন্য একটি নমনীয় অর্থায়নের বিকল্প এবং উচ্চ ঝুঁকি / পুরষ্কার প্রোফাইলযুক্ত সংস্থাগুলির পক্ষে যথেষ্ট কার্যকর হতে থাকে। এই ধরণের বন্ডের ফলন রূপান্তরযোগ্য বিকল্প ব্যতীত অনুরূপ বন্ডের চেয়ে কম হয় কারণ এই বিকল্পটি বন্ডহোল্ডারকে অতিরিক্ত additionalর্ধ্বমুখী দেয়।

বিপরীতে রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে

তাদের রূপান্তরযোগ্য বন্ড চাচাত ভাইদের মতো, বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি এম্বেডড বিকল্পগুলির বৈশিষ্ট্য সহ আসে। তবে এই ক্ষেত্রে, এমবেড করা বিকল্পটি একটি পুট বিকল্প যা কোনও সংস্থার শেয়ারে বন্ড ইস্যুকারী দ্বারা ধরে থাকে। বিকল্পটি ইস্যুকারীকে কোনও অন্তর্নিহিত সংস্থার বিদ্যমান debtণ, নগদ বা শেয়ারের জন্য নির্ধারিত তারিখে বন্ডহোল্ডারদের কাছে বন্ডের প্রধানকে "স্থাপন" করতে দেয়। অন্তর্নিহিত সংস্থাটি ইস্যুকারকের নিজস্ব হতে পারে, বা এটি সম্পূর্ণ আলাদা সংস্থা হতে পারে, ইস্যুকারীর ব্যবসায়ের সাথে কোনওভাবেই সম্পর্কিত নয়।

প্রবর্তকরা সাধারণত বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডের বিকল্পটি ব্যবহার করেন যদি অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি একটি নির্দিষ্ট মূল্যের নীচে নেমে আসে, প্রায়শই নক-ইন স্তর হিসাবে উল্লেখ করা হয়, সেক্ষেত্রে বন্ডহোল্ডাররা মূল এবং কোনও অতিরিক্ত কুপনের পরিবর্তে শেয়ারটি পাবেন। স্পষ্টতই, এটি করা ইস্যুকারীকে প্রচুর অর্থ সাশ্রয় করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, বলুন এক্সওয়াইজেড ব্যাংক একটি নীল চিপ সংস্থা এবিসি কর্পোরেশনের শেয়ারগুলিতে বিল্ট-ইন পুট বিকল্প দিয়ে ব্যাংকের নিজস্ব debtণে একটি বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড জারি করে। বন্ডের 10% থেকে 20% পর্যন্ত নির্ধারিত ফলন থাকতে পারে, তবে যদি এবিসির শেয়ারের মূল্যের পরিমাণ হ্রাস পায় তবে, বন্ডের পরিপক্কতায় নগদ অর্থ প্রদানের পরিবর্তে, বন্ডহোল্ডারকে নীল-চিপ শেয়ার ইস্যু করার অধিকার ব্যাংক রাখে।

বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির পরিপক্কতার জন্য স্বল্প শর্ত থাকে। আশ্চর্যজনকভাবে, তাদের ফলন বিপরীত বিকল্প ব্যতীত অনুরূপ bondণপত্রের চেয়ে বেশি থাকে - কারণ বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির কারণে, যারা তাদের সুদের আয়ের পরিবর্তে এবং অধ্যক্ষের ayণ পরিশোধের পরিবর্তে কোনও সংস্থায় শেয়ার গ্রহণ করতে বাধ্য হতে পারে।