বর্তমান কুপন সংজ্ঞা
একটি বর্তমান কুপন এমন একটি সুরক্ষাকে বোঝায় যা সমতা ছাড়াই তার সমমানের নিকটতম ব্যবসায়িক হয়। কোনও বন্ডের বর্তমান কুপনের স্থিতি থাকে যদি তার কুপন ইস্যু করার সময় বন্ডের ফলন পরিপক্কতার (ওয়াইটিএম) সমান হিসাবে প্রায় সেট হয়।
নিচে বর্তমান কুপন
বাজারে সুদের হারের চলাচল একটি বন্ডের মূল্যকে প্রভাবিত করে। যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, তখন একটি বন্ডের দাম পড়ে এবং বিপরীতে। অর্থনীতিতে সুদের হারের গতিবিধি নির্বিশেষে, একটি বন্ডের হারগুলি সাধারণত নির্ধারিত হয়। এই স্থিতিশীল হারগুলি কুপনের হার হিসাবে উল্লেখ করা হয় এবং তারা নির্ধারণ করে যে কোনও বন্ড ধারক তার নির্দিষ্ট আয়ের বিনিয়োগের সময়ে পর্যায়ক্রমে পাবেন। সুদের হার বৃদ্ধি পেলে নতুন ইস্যুতে বিদ্যমান ইস্যুগুলির তুলনায় কুপনের হার বেশি হবে। বর্তমানে একই ধরণের পরিপক্কতা এবং creditণ ঝুঁকির নতুন বন্ডে প্রদত্ত ফলনের কাছাকাছি কুপনের সাথে একটি বন্ড বর্তমান কুপন বন্ড হিসাবে পরিচিত।
একটি বর্তমান কুপন বন্ড হ'ল এটির সমমূল্যের নিকটে দামে বিক্রি হচ্ছে। বন্ডের একটি কুপন রয়েছে যা বর্তমান বাজারের হারের উপরে বা নীচে 0.5% এর মধ্যে। বর্তমান কুপন বন্ডগুলি সাধারণত নিম্ন কুপন সহ অন্যান্য বন্ডগুলির তুলনায় কম অস্থির হয় কারণ বাজারের দ্বারা নির্ধারিত কুপনের হারের কাছাকাছি অবস্থিত। যেহেতু বর্তমানের কুপন বন্ডটি কম অস্থির, এটি কল হওয়ার সম্ভাবনাও কম। এটি একটি সুস্পষ্ট কল বিধানের চেয়ে কল সুরক্ষা বোঝায়। এর অন্তর্নিহিত স্থিতিশীলতা এর অর্থ এই যে এটি কোনও দুর্দান্ত হিসাবে প্রদান করে না।
বর্তমান কুপনটি বেশিরভাগ বন্ধক-ব্যাকড সিকিওরিটির (এমবিএস) ফলনের বিস্তার বোঝার জন্য ব্যবহৃত হয় যা মার্কিন সরকার-স্পনসরিত উদ্যোগী ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক এবং সরকারী সংস্থা গিন্নি মে দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত। এমবিএসের অন্তর্নিহিত বন্ধকগুলির সুদের হার আলাদা হওয়ায় বিভিন্ন এমবিএসের আলাদা আলাদা কুপন থাকবে। এমবিএস মার্কেটে, বর্তমান কুপনকে বর্তমান ডেলিভারি মাসের যে কোনও ইস্যুর টু-বেন-ঘোষিত (টিবিএ) মর্টগেজ সুরক্ষা হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে যা নিকটতম ব্যবসায়িক, তবে সমমূল্যের চেয়ে বেশি নয়। একটি টিবিএ যোগ্যতার অর্থ চুক্তিটি প্রায় সমাপ্ত হওয়ার পরেও বন্ধকগুলির পুলটি সুরক্ষার পিছনে ফিরে আসবে না। টিবিএ বাজারে একটি সিন্থেটিক 30 বছরের ফিক্সড-রেট এমবিএস হ'ল বন্ধনের মূল্য এবং মূল্য নির্ধারণের জন্য ইন্ডাস্ট্রির বর্তমান মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
কোন সুরক্ষাটি বর্তমান কুপন, তা নির্ধারণ করার জন্য বন্ধকগুলির সমমূল্যটি জানা দরকার, যা অন্তর্নিহিত বন্ধকগুলির অসামান্য প্রিন্সিপালের যোগফল। বর্তমান কুপনটি সমুদ্রের নীচে সর্বোচ্চ কুপন এবং সমান উপরে নীচের সর্বনিম্ন কুপনকে দ্বিখণ্ডিত করে, প্রশ্নে সিকিওরিটির সাথে সম্পর্কিত বিলম্বের দিনগুলির জন্য সামঞ্জস্য করে গণনা করা হয়। বিকল্পভাবে, কোনও কুপন সমুদ্রের নিচে ট্রেড না করে এমন ক্ষেত্রে উপরের সর্বনিম্ন কুপন থেকে এক্সট্রাপোলেটিং দ্বারা এটি পাওয়া যায়। উদাহরণস্বরূপ, টিবিএ বন্ধকী সিকিওরিটিগুলি প্রায় 0.5% হারে সুদের হারের সাথে ব্যবসা করে। সুতরাং, ১০০ এর সমমূল্য ধরে নেওয়া, যদি ফ্যানি মেই 8% বন্ধকী সিকিওরিটিগুলি 99.5 এবং ফ্যানি মেই 8.5% বন্ধকী সিকিওরিটিগুলি 100.75 এ ট্রেড করছে, ফ্যানি মেয়ের 8% সুরক্ষা বর্তমান কুপন হবে।
বন্ধক বিশ্লেষণের একটি নীতি হ'ল বন্ধক-সমর্থিত সুরক্ষার কুপনটি বর্তমান কুপনের সাথে তুলনামূলক বেশি, বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সুরক্ষা প্রিপেই প্রদানের সম্ভাবনা তত বেশি। বন্ধক বিনিয়োগকারীরা এমবিএস ফলন এবং মূল্য নির্ধারণে এই আপেক্ষিক মান বিশ্লেষণ করে। উপরন্তু, বর্তমান কুপন বন্ধকী বাজারের অবস্থা প্রতিফলিত করে; সুতরাং, mortণদাতা এবং orrowণগ্রহীতারা নতুন বন্ধকগুলির জন্য ন্যায্য হার কত হবে তার একটি সূচক হিসাবে এটি ব্যবহার করতে পারেন।
