ডার্ক পুল কী?
একটি অন্ধকার পুল একটি ব্যক্তিগত আর্থিক ফোরাম বা ট্রেডিং সিকিওরিটির বিনিময়। ডার্ক পুলগুলি বিনিয়োগ কার্যকর হওয়ার পরে বিনিয়োগকারীদের এক্সপোজার ছাড়াই বাণিজ্য করতে দেয়। ডার্ক পুলগুলি এক ধরণের বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেম যা বিনিয়োগকারীদের কোনও ক্রেতা বা বিক্রেতার সন্ধানের সময় প্রকাশ্যে তাদের উদ্দেশ্য প্রকাশ না করে অর্ডার দেওয়ার এবং ব্যবসায়ের সুযোগ দেয়।
ডার্ক পুল বোঝা যাচ্ছে
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) দালালদের শেয়ারের বৃহত ব্লক লেনদেনের অনুমতি দিলে ১৯৮০ এর দশকে ডার্ক পুলের উত্থান ঘটে। বৈদ্যুতিন বাণিজ্য এবং ২০০ SE সালে একটি এসইসি রুল যা প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি এবং লেনদেনের ব্যয় বৃদ্ধির লক্ষ্যে ডিজাইন করা হয়েছিল তা ডার্ক পুলের সংখ্যা বাড়িয়ে তোলে। ডার্ক পুলগুলি এক্সচেঞ্জের তুলনায় কম ফি চার্জ করতে পারে কারণ এগুলি প্রায়শই একটি বৃহত ফার্মের মধ্যে রাখা হয় এবং অগত্যা কোনও ব্যাংকের প্রয়োজন হয় না।
উদাহরণস্বরূপ, ব্লুমবার্গ এলপি অন্ধকার পুল ব্লুমবার্গ ট্রেডবুকের মালিক, যা এসইসিতে নিবন্ধিত। গাark় পুলগুলি historতিহাসিকভাবে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বিপুল সংখ্যক সিকিওরিটির জড়িত ব্লক ব্যবসায়ের জন্য ব্যবহার করতেন। তবে, ডার্ক পুলগুলি কেবলমাত্র বৃহত অর্ডারের জন্য ব্যবহার করা হয় না। সেলেন্টের একটি সমীক্ষায় দেখা গেছে যে গড় অর্ডার আকার ২০০৯ সালে ৪৩০ টি শেয়ার থেকে নেমে ২০১৩ সালে প্রায় ২০০ শেয়ারে নেমেছে।
ডার্ক পুল ট্রেডিংয়ের প্রাথমিক সুবিধাটি হ'ল বড় ট্রেড করা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের সন্ধানের সময় এক্সপোজার ছাড়াই এটি করতে পারেন। এটি ভারী মূল্য অবমূল্যায়ন রোধ করে, যা অন্যথায় ঘটে। যদি এটি জনসাধারণের জ্ঞান ছিল, উদাহরণস্বরূপ, যে কোনও বিনিয়োগ ব্যাংক কোনও সুরক্ষার ৫০০, ০০০ শেয়ার বিক্রি করার চেষ্টা করছিল, ব্যাংক যখন তাদের সমস্ত শেয়ারের জন্য ক্রেতাকে খুঁজে পেল তখন সুরক্ষাটি অবশ্যই প্রায় কমে আসবে। অবমূল্যায়ন একটি ক্রমবর্ধমান সম্ভাব্য ঝুঁকিতে পরিণত হয়েছে এবং বৈদ্যুতিন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলি বাজারের চাপগুলিতে দামগুলি আরও দ্রুত প্রতিক্রিয়া জানায়। নতুন ডেটা যদি কেবল বাণিজ্য কার্যকর হওয়ার পরে জানানো হয় তবে তবে এই সংবাদটি বাজারে প্রভাব ফেলবে খুব কম।
বিভিন্ন ধরণের অন্ধকার পুল রয়েছে: ব্রোকার বা ডিলারের মালিকানাধীন এক্সচেঞ্জ, যেমন মরগান স্ট্যানলির এমএস পুল এবং গোল্ডম্যান শ্যাচের সিগমা এক্স; স্বতন্ত্র মালিকানাধীন এক্সচেঞ্জগুলি তাদের ক্লায়েন্টগুলিকে ব্যক্তিগত ট্রেডিং সরবরাহ করে; নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের ইউরোনেক্সট এর মতো সরকারী এক্সচেঞ্জ দ্বারা পরিচালিত বেসরকারী এক্সচেঞ্জের বাজারগুলি। একটি ব্যক্তিগত মালিকানাধীন বাজারে তাদের নিজস্ব বাজারগুলির মধ্যে দাম আবিষ্কার হবে, তবে একটি ব্রোকার দ্বারা পরিচালিত একটি অন্ধকার পুল তার মূল্য পাবলিক এক্সচেঞ্জ থেকে প্রাপ্ত করে।
তাদের দুষ্ট নাম এবং স্বচ্ছতার অভাবের কারণে, অন্ধকার পুলগুলি প্রায়শই জনসাধারণ সন্দেহজনক উদ্যোগ হিসাবে বিবেচনা করে। বাস্তবে, অন্ধকার পুলগুলি কঠোরভাবে এসইসি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। তবে, সত্যিকারের উদ্বেগ রয়েছে যে অন্ধকার বাজারে পরিচালিত ব্যবসায়ের নিখুঁত পরিমাণের কারণে, কিছু সিকিওরিটির পাবলিক মানগুলি ক্রমবর্ধমান অবিশ্বাস্য বা ভুল are এছাড়াও উদ্বেগজনক উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচএফটি) জন্য ডার্ক পুল এক্সচেঞ্জগুলি চমৎকার পশুর জাল সরবরাহ করে তা উদ্বেগের কারণ রয়েছে।
