বিলম্বিত হার নির্ধারণের অদলবদল কী?
বিলম্বিত হার নির্ধারণের বিনিময়ে নগদ প্রবাহের বিনিময় হয়, যার মধ্যে একটি স্থির সুদের হারের উপর ভিত্তি করে এবং তার মধ্যে একটি ভাসমান সুদের হারের ভিত্তিতে হয়, যেখানে স্থির এবং ভাসমান সুদের হারের মধ্যে স্প্রেড (পার্থক্য) নির্ধারিত হয় যখন অদলবস্তুর সূচনা হয় তবে প্রকৃত সুদের হার পরবর্তীকালে নির্ধারিত হয় না। অদলবদ চুক্তি সেই তারিখ নির্ধারণ করবে যে তারিখে হার নির্ধারিত হবে এবং নির্দিষ্ট হারে চুক্তির দৈর্ঘ্যও নির্ধারণ করা হবে।
বিলম্বিত হার নির্ধারণের বিনিময়ে অদলবদলটিকে একটি "বিলম্বিত হার নির্ধারণের বিনিময়ে সোয়াপ" বা একটি "ফরোয়ার্ড অদলবদল" হিসাবে উল্লেখ করা যেতে পারে।
বিলম্বিত হার নির্ধারণের অদলবদলের মূল বিষয়গুলি
বিলম্বিত হার নির্ধারণের বিনিময় স্বাপটি সেই ছড়িয়ে পড়ার দিকে দৃষ্টি নিবদ্ধ করে যা চুক্তির পক্ষগুলি আশা করতে পারে। স্প্রেডটি সাধারণত বেঞ্চমার্কের সুদের হারের ভিত্তিতে হয় যা জড়িত পক্ষগুলির জন্য একটি প্রক্সি সরবরাহ করে।
উদাহরণস্বরূপ, এই জাতীয় অদলবদ্রে ছড়িয়ে পড়া শুরুতে 100 বেসিক পয়েন্ট (বা 1%) হিসাবে নির্ধারিত হতে পারে। অদলবদলটি প্রবেশের কয়েক দিন পরে, পাল্টা দলগুলি পরে ভাসমান সুদের হারকে LIBOR + 1% হিসাবে সংজ্ঞায়িত করতে পারে।
সুদের হারের অদলবদলের ওভারভিউ
সুদের হারের অদল বদল আর্থিক চুক্তির চুক্তি যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিনিময় হয়। অদলবদলগুলি প্রাতিষ্ঠানিক ট্রেডিং এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত হতে পারে বা সরাসরি উভয় পক্ষের মধ্যে আলোচনার মাধ্যমে।
সুদের হার অদলবদল হ'ল একটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সরঞ্জাম যা প্রতিষ্ঠানের ভাসমান হার নগদ প্রবাহের জন্য স্থির হারের বাধ্যবাধকতা বা তার বিপরীতে। একটি স্ট্যান্ডার্ড সুদের হারের বিনিময়ে লেনদেনের উভয় পক্ষ সাধারণত ভাসমান হার এবং একটি নির্দিষ্ট হারকে জড়িত করে। এই দুটি অবস্থান ব্যবহার করে উভয় পক্ষের সুদের হারের পরিবেশ সম্পর্কে তাদের ধারণা অনুমান করার সুযোগ রয়েছে। স্থির হারের প্রতিপক্ষ ভাসমান হার পাওয়ার সুবিধার জন্য একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে নির্দিষ্ট হারের সুদের হার দিতে সম্মত হয়।
স্থির হারের প্রতিপক্ষটি সাধারণত বিশ্বাস করে যে হারের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং এর ফলে সম্ভাব্য ক্রমবর্ধমান ভাসমান হারের জন্য রশিদে একটি নির্দিষ্ট হারের পরিশোধকে লক করতে চায় যা নগদ প্রবাহ পার্থক্য থেকে লাভ অর্জন করবে।
একটি ভাসমান হারের প্রতিপক্ষ বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি নেয় এবং বিশ্বাস করে যে হারগুলি হ্রাস পাবে। সুদের হার হ্রাস পেলে তাদের পক্ষে নগদ প্রবাহের পার্থক্য সহ, স্বল্প হারের নীচে যে নির্দিষ্ট হারের চেয়ে কম পড়তে পারে তার সুবিধা দেওয়ার সুযোগ রয়েছে।
বিলম্বিত হার নির্ধারণ অদলবদল বিবেচনা
যখন কোনও পাল্টা প্রস্তাবিত স্প্রেডকে বাজারের অবস্থার পক্ষে অনুকূল দেখায় তখন বিলম্বিত হারের অদলবদল উপকারী হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, দুটি প্রতিপক্ষগুলি এক বছরের ট্রেজারি প্লাস 50 ভিত্তিক পয়েন্টের ভিত্তিতে স্থির এবং ভাসমান হারের শর্তাদিতে সম্মত হতে পারে। এই দৃশ্যে স্থির এবং ভাসমান হারের মধ্যে ছড়িয়ে পড়ার পার্থক্য শূন্য হবে এবং ভবিষ্যতে কিছুটা সময় অদলবদল শুরু হলে আসল বেস রেটটি সেট করা হবে। স্থির হার প্রদানকারী বিশ্বাস করেন যে চুক্তি শুরুর সময় এই হার অনুকূল হবে। তারা আরও বিশ্বাস করে যে হারগুলি ক্রমবর্ধমান হারের নগদ প্রবাহকে একটি লাভ প্রদানের মাধ্যমে বৃদ্ধি পাবে। অদলবদলের অবস্থানের মতোই, ভাসমান হারের প্রতিপক্ষের বিশ্বাস হারগুলি তাদের পক্ষে নেমে আসবে।
সাধারণত সর্বাধিক বিলম্বিত হার নির্ধারণের অদলবদলগুলি স্প্রেড শর্তাদির সাথে একমত হওয়ার পরে শীঘ্রই শুরু হবে। একবার প্রকৃত অদলবদ সুদের হার সেট হয়ে গেলে, বিলম্বিত হারের সেটআপের বিনিময়ে নিয়মিত সুদের হারের অদলবদলের মতো কাজ করে। উভয় পক্ষই ভবিষ্যতের সময়ে নির্ধারিত হারের জন্য চুক্তি করায় বিলম্বিত হার নির্ধারণের বিনিময়ে ঝুঁকির অতিরিক্ত উপাদান যুক্ত করে।
