ছাড়ের হার কত?
প্রসঙ্গের উপর নির্ভর করে, ছাড়ের হারের দুটি পৃথক সংজ্ঞা এবং ব্যবহার রয়েছে। প্রথমত, ছাড়ের হারটি বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে ছাড় উইন্ডো loanণ প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক থেকে যে theণ নিয়ে থাকে তার জন্য সুদের হারকে বোঝায় এবং দ্বিতীয়ত, ছাড়ের হারটি ছাড়ের ক্ষেত্রে ব্যবহৃত সুদের হারকে বোঝায় ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য নির্ধারণের জন্য নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) বিশ্লেষণ।
কী Takeaways
- শুল্ক ছাড়ের শব্দটি হ'ল সুদের হারকে যে ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকগুলি স্বল্প মেয়াদী loansণের জন্য ধার্য করে বা ছাড়ের নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) বিশ্লেষণে ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ ছাড়ের জন্য ব্যবহৃত হারকে বোঝায়। একটি ব্যাংকিং প্রসঙ্গে ডিসকাউন্ট ndingণদান আর্থিক নীতিমালার একটি মূল হাতিয়ার এবং -ণদানকারী-সর্বজনীন-পুনর্বাসনের হিসাবে ফেডের ক্রিয়াকলাপের অংশ DC ডিসিএফ-তে, ছাড়ের হার অর্থের মূল্যবোধকে প্রকাশ করে এবং একটির মধ্যে পার্থক্য তৈরি করতে পারে বিনিয়োগ প্রকল্প আর্থিকভাবে কার্যকর বা না।
ফেডের ছাড়ের হার
ফেডের ছাড় উইন্ডো ansণের জন্য ছাড়ের হার
বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি বাজার পরিচালিত আন্তঃব্যাংক রেট ব্যবহার করে কোনও জামানতের প্রয়োজন ছাড়াই একে অপরের মধ্যে orrowণ এবং capitalণ মূল্যে নিখরচায়, তারা ফেডারাল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের স্বল্প মেয়াদে পরিচালিত প্রয়োজনীয়তার জন্যও bণ নিতে পারে। এ জাতীয় loansণ ফেডের 12 টি আঞ্চলিক শাখা দ্বারা পরিবেশন করা হয়, এবং edণ প্রাপ্ত মূলধন আর্থিক সংস্থাগুলি যে কোনও তহবিলের ঘাটতি পূরণ করতে, কোনও সম্ভাব্য তরলতা সমস্যা রোধ করতে বা কোনও খারাপ পরিস্থিতিতে বা ব্যাংকের ব্যর্থতা রোধে ব্যবহার করে is । ফেড-অফারযুক্ত এই বিশেষ সুবিধাটি ছাড় উইন্ডো হিসাবে পরিচিত। এই ধরনের loansণ নিয়ন্ত্রক সংস্থা 24 ঘন্টা বা তারও কম সময়ের জন্য স্বল্প-স্বল্প মেয়াদে মঞ্জুরি দেয় এবং এই loansণগুলিতে সুদের প্রযোজ্য হার একটি প্রমিত ছাড়ের হার। এই ছাড়ের হারটি বাজারের হার নয়, বরং এটি ফেডারাল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের বোর্ড দ্বারা পরিচালিত এবং সেট করা হয় এবং এর বোর্ড অফ গভর্নরদের দ্বারা অনুমোদিত হয়।
ফেডের ছাড় উইন্ডো প্রোগ্রামটি loansণের তিনটি পৃথক স্তর চালায় এবং এগুলির প্রত্যেকে একটি পৃথক তবে সম্পর্কিত হার ব্যবহার করে। প্রথম স্তর, যাকে প্রাথমিক creditণ প্রোগ্রাম বলা হয়, "আর্থিকভাবে দৃ ”়" ব্যাংকগুলিতে একটি ভাল creditণের রেকর্ড রয়েছে তাদের প্রয়োজনীয় মূলধন সরবরাহের দিকে দৃষ্টি নিবদ্ধ করা হয়। এই প্রাথমিক creditণ ছাড়ের হারটি সাধারণত বিদ্যমান বাজারের সুদের হারের উপরে সেট করা থাকে যা অন্যান্য ব্যাংক বা অনুরূপ স্বল্পমেয়াদী debtণের অন্যান্য উত্স থেকে পাওয়া যেতে পারে। পরবর্তী স্তর, যা মাধ্যমিক creditণ প্রোগ্রাম হিসাবে পরিচিত, এমন সংস্থাগুলিকে অনুরূপ loansণ প্রদান করে যা প্রাথমিক হারের জন্য যোগ্যতা অর্জন করে না এবং সাধারণত প্রাথমিক হারের তুলনায় 50 বেসিক পয়েন্ট বেশি সেট করে (1 শতাংশ পয়েন্ট = 100 বেস পয়েন্ট)। এই স্তরের প্রতিষ্ঠানগুলি প্রাথমিক স্তরেরগুলির চেয়ে আর্থিকভাবে স্বাস্থ্যকর নাও হতে পারে, যা ফেড তাদের দেওয়া loansণের জন্য বেশি ছাড়ের হারের জন্য দায়বদ্ধ। Thirdতু creditণ প্রোগ্রাম নামে পরিচিত তৃতীয় স্তরটি এমন ছোট আর্থিক সংস্থাগুলি পরিবেশন করে যার নগদ প্রবাহের উচ্চতর পার্থক্য রয়েছে, যদিও নগদ প্রবাহটি যথেষ্ট পরিমাণে অনুমানযোগ্য হতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, কৃষি বা পর্যটন খাতের সাথে যুক্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি seasonতু বিন্যাসের কারণে তাদের নগদ প্রবাহে ওঠানামা করতে পারে, তবে আবহাওয়ার অবস্থার উপর নির্ভর করে তারা ভবিষ্যদ্বাণীী থেকে যায়। তবে এই স্তরগুলির প্রতিষ্ঠানগুলি সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ এবং তাদের থেকে নেওয়া হারগুলিও বেশি।
প্রথম দুই স্তরের ছাড়ের হারগুলি ফেড দ্বারা স্বতন্ত্রভাবে নির্ধারণ করা হয় এবং হার নির্ধারণের প্রক্রিয়াটি কোনও বাজার-ভিত্তিক ইনপুটকে বিবেচনায় না রাখে, তৃতীয় স্তরের জন্য ছাড়ের হার বাজারে বিদ্যমান হারের ভিত্তিতে নির্ধারিত হয়। সাধারণত, মৌলিক creditণ প্রোগ্রাম ছাড়ের হারে পৌঁছানোর সময় তুলনামূলক বিকল্প ndingণদান সুবিধার বাজারের হারের একটি নির্দিষ্ট সেটকে বিবেচনা করা হয়।
তিন ধরণের ছাড় উইন্ডো loansণ সমান্তরাল হয়, যা হ'ল owerণগ্রহীতাকে securityণের বিপরীতে নির্দিষ্ট সুরক্ষা বা জামানত বজায় রাখা দরকার।
ফেডের ছাড়ের হারের ব্যবহার
Orrowণ গ্রহণকারী প্রতিষ্ঠানগুলি সুবিধামত এই সুবিধাটি ব্যবহার করে, বেশিরভাগ ক্ষেত্রে যখন তারা বাজারে ইচ্ছুক ndণদাতাকে খুঁজে না পায়। ফেড-অফারযুক্ত ছাড়ের হারগুলি আন্তঃব্যাঙ্ক orrowণ গ্রহণের হারের তুলনায় তুলনামূলকভাবে বেশি সুদের হারে উপলব্ধ এবং ছাড় loansণগুলি সঙ্কটে থাকা ব্যাংকগুলির জন্য জরুরী বিকল্প হিসাবে উপলভ্য হবে। ফেড ছাড় উইন্ডো থেকে ণ নেওয়া এমনকি বাজারের অন্যান্য অংশগ্রহণকারী এবং বিনিয়োগকারীদের দুর্বলতার সংকেত দিতে পারে। আর্থিক সঙ্কটের সময়কালে এর ব্যবহার শিখর।
উদাহরণস্বরূপ, ২০০ conditions এবং ২০০৮ সালের শেষের দিকে ফেডের ছাড় উইন্ডোটির ব্যবহার আরও বেড়ে যায়, কারণ আর্থিক অবস্থার তীব্র অবনতি ঘটে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক ব্যবস্থায় তরলতা ইনজেকশনের পদক্ষেপ গ্রহণ করে। ২০০ August সালের আগস্টে, পরিচালনা পর্ষদ প্রাথমিক ছাড়ের হারটি.2.২৫% থেকে 5..75৫% এ কেটে দেয়, যা ফেড তহবিলের হারের প্রসারকে 1% থেকে 0.5% করে কমিয়ে দেয়। ২০০৮ সালের অক্টোবরে লেহম্যান ব্রাদার্সের পতনের মাসের পরে, ডিসকাউন্ট উইন্ডো ingণ ১৯৫৯ থেকে ২০০ 2006 সাল পর্যন্ত monthly ৪০৩.৫ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল crisis এবং তারপরে ২০০৮ সালের মার্চ মাসে 90 দিনের দিকে Once একসময় অর্থনীতি নিয়ন্ত্রণ ফিরে পাওয়ার পরে, এই অস্থায়ী ব্যবস্থাগুলি বাতিল করে দেওয়া হয়, এবং ছাড়ের হারটি কেবল রাতারাতি ndingণে ফিরিয়ে দেওয়া হয়।
ফেড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডিসকাউন্ট উইন্ডো প্রোগ্রামের অধীনে নিজস্ব ছাড়ের হার বজায় রাখে, বিশ্বের অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিও বিভিন্ন ধরণের ক্ষেত্রে একই ব্যবস্থা ব্যবহার করে। উদাহরণস্বরূপ, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক স্থায়ী সুবিধাগুলি সরবরাহ করে যা প্রান্তিক ndingণদানের সুবিধা হিসাবে কাজ করে। আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি জামানত হিসাবে পর্যাপ্ত যোগ্য সম্পদের উপস্থাপনার বিরুদ্ধে কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে রাতারাতি তরল পদার্থ গ্রহণ করতে পারে।
ছাড় নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ
একই শব্দ, ছাড়ের হার, ছাড় নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণেও ব্যবহৃত হয়। ডিসিএফ হ'ল একটি অনুসরণীয় মূল্যায়ন পদ্ধতি যা প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে বিনিয়োগের মূল্য নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। অর্থের মূল্য মূল্য ধারণার ভিত্তিতে, ডিসিএফ বিশ্লেষণ একটি ছাড়ের হার ব্যবহার করে প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য গণনা করে কোনও প্রকল্পের বা বিনিয়োগের কার্যকারিতা নির্ধারণে সহায়তা করে।
সহজ কথায়, যদি কোনও প্রকল্পের এখন একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় (পাশাপাশি ভবিষ্যতের মাসগুলিতে) এবং ভবিষ্যতে যে উত্সব অর্জন হবে সে সম্পর্কে পূর্বাভাস পাওয়া যায়, তবে - ছাড়ের হারটি ব্যবহার করে - এই জাতীয় সকলের বর্তমান মান গণনা করা সম্ভব নগদ প্রবাহ। নেট বর্তমান মানটি যদি ইতিবাচক হয় তবে প্রকল্পটি व्यवहार্য হিসাবে বিবেচিত হবে। অন্যথায়, এটি আর্থিকভাবে অপ্রয়োজনীয় হিসাবে বিবেচিত হয়।
ডিসিএফ বিশ্লেষণের এই প্রসঙ্গে, ছাড়ের হারটি বর্তমান মান নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত সুদের হারকে বোঝায়। উদাহরণস্বরূপ, 10% সুদের হার প্রস্তাবিত একটি সঞ্চয় প্রকল্পে আজ $ 100 বিনিয়োগ করেছে grow 110 to অন্য কথায়, % 110 (ভবিষ্যতের মান) যখন 10% হারে ছাড় হয় আজকের হিসাবে মূল্য 10 ডলার (বর্তমান মান)। যদি কেউ জানে - বা যুক্তিসঙ্গতভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে - যেমন ভবিষ্যতের সমস্ত নগদ প্রবাহ (যেমন ভবিষ্যতের মূল্য 110 ডলার), তবে, একটি নির্দিষ্ট ছাড়ের হার ব্যবহার করে, এই জাতীয় বিনিয়োগের বর্তমান মূল্য পাওয়া যায়।
কোনও বিনিয়োগ বা ব্যবসায়িক প্রকল্পের জন্য উপযুক্ত ছাড়ের হারটি কী? ট্রেজারি বন্ডের মতো স্ট্যান্ডার্ড সম্পদে বিনিয়োগ করার সময়, ঝুঁকিমুক্ত প্রত্যাবর্তনের হার প্রায়শই ছাড়ের হার হিসাবে ব্যবহৃত হয়। অন্যদিকে, যদি কোনও ব্যবসা কোনও সম্ভাব্য প্রকল্পের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করে তবে তারা মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয়কে ছাড়ের হার হিসাবে ব্যবহার করতে পারে, যা ityণ গ্রহণ বা ইক্যুইটি বিক্রি থেকে মূলধনটির জন্য প্রদত্ত গড় ব্যয়। উভয় ক্ষেত্রেই, সমস্ত নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মূল্য বিনিয়োগ বা প্রকল্পের সাথে এগিয়ে যাওয়ার জন্য ইতিবাচক হওয়া উচিত। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "এক্সেল ব্যবহার করে আমি কীভাবে ছাড়ের হার গণনা করব?" দেখুন)
1:43ছাড়ের হারের সাথে ছাড় দেওয়া
