আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ কি সত্যিই বৈচিত্র্য সরবরাহ করে?

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ কি কোনও মার্কিন-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীকে সত্যই বৈচিত্র্য সরবরাহ করে? বিনিয়োগকারীদের কাছে এটির পরামর্শ দেওয়ার জন্য অবশ্যই পর্যাপ্ত তথ্য রয়েছে এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ২০ বছরেরও বেশি সময় ধরে বোর্ডে রয়েছেন। আন্তর্জাতিক সম্পদে বিনিয়োগের মূল ভিত্তিটি সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিনিয়োগকারীদের বৈচিত্র্য যে সুবিধা দেয় তা দ্বারা চালিত হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-বহিরাগত সম্পদ এবং মার্কিন সম্পদের মধ্যে দীর্ঘমেয়াদী পারস্পরিক সম্পর্কের দিকে একবার নজর দেওয়া, এটি স্পষ্টতই তত্ত্বটি প্রযোজ্য, যেহেতু কোনও পোর্টফোলিওতে স্বল্প-সংযুক্ত সম্পদ যুক্ত করা সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে। যদিও এটি সাধারণত বিনিয়োগের তত্ত্বে গৃহীত হয় বলে মনে হয়, আরও গভীরতর মূল্যায়ন কিছু জোরালো প্রমাণ প্রদান করে যে এটি সর্বদা হয় না - বিশেষত স্বল্পমেয়াদে এবং বিশ্ববাজারে নাটকীয় দোলের সময় times

আন্তর্জাতিক বাজার

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-বহিরাগত বাজারগুলিতে এক নজরে নিলে স্টক এবং বন্ড উভয়ের জন্য দুটি পৃথক বিভাগ রয়েছে: উন্নত এবং উদীয়মান বাজার। উদীয়মান বাজারগুলি আরও সাব-বিভাগে বিভক্ত হয়ে গেছে। এই শ্রেণিবদ্ধকরণগুলি কীভাবে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় তার মধ্যে কিছু তফাত রয়েছে, তবে ফিনান্সিয়াল টাইমস এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ (এফটিএসই) দ্বারা তাদের উত্সের উত্সের জন্য একটি ভাল উত্স নির্ধারণ করা হয়েছে।

সেপ্টেম্বর ২০০৮ এফটিএসইর শ্রেণিবিন্যাস হিসাবে উন্নত দেশগুলি: অস্ট্রেলিয়া, অস্ট্রিয়া, বেলজিয়াম, কানাডা, ডেনমার্ক, ফিনল্যান্ড, ফ্রান্স, জার্মানি, গ্রীস, হংকং, আয়ারল্যান্ড, ইস্রায়েল, ইতালি, জাপান, লাক্সেমবার্গ, নেদারল্যান্ডস, নিউজিল্যান্ড, নরওয়ে, পর্তুগাল, সিঙ্গাপুর, দক্ষিণ কোরিয়া, স্পেন, সুইডেন, সুইজারল্যান্ড, যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র।

উন্নত বাজারগুলি সাধারণত বৃহত্তর এবং আরও প্রতিষ্ঠিত বলে মনে করা হয় এবং এগুলি কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ বলে মনে করা হয়। বাকি দেশগুলি উদীয়মান বাজারগুলিতে বিভক্ত হয়ে থাকে এবং তারপরে বিভিন্ন আকারের, মোট দেশীয় পণ্য (জিডিপি), তরলতা এবং জনসংখ্যা সহ উন্নত, মাধ্যমিক এবং সীমান্তের উদীয়মান বাজার হিসাবে উপ-শ্রেণিবদ্ধ হয়। এর মধ্যে ব্রাজিল, ভিয়েতনাম এবং ভারতের মতো দেশ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই বাজারগুলি কম তরল, কম উন্নত এবং প্রকৃতির ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হয়। শেয়ার বাজারগুলির মতো, কয়েকটিতে বন্ড বাজার রয়েছে তবে এই সমস্ত দেশই নয় not তারা সরকার সম্পর্কিত ইস্যু দ্বারা প্রভাবিত হয় কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাইরে অনেক কম কর্পোরেট বন্ড জারি করা হয়

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের সুবিধা

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ভিত্তিক বিনিয়োগের একটি পোর্টফোলিওতে আন্তর্জাতিক সম্পদ শ্রেণি যুক্ত করার দুটি বড় সুবিধা রয়েছে: মোট রিটার্ন বাড়ানোর সম্ভাবনা এবং মোট পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যযুক্ত করার সম্ভাবনা। মোট রিটার্ন বৃদ্ধির সম্ভাব্যতা স্পষ্ট কারণ মার্কিন স্টক বেশিরভাগ সময়কালে আন্তর্জাতিক বাজারগুলিকে কম দক্ষ করে তোলে।

চিত্র 1: আঞ্চলিক রিটার্নগুলি চক্রীয়: মার্কিন বনাম আন্তর্জাতিক স্টক কর্মক্ষমতা।

চিত্র 1 দেখায় যে আন্তর্জাতিক স্টকগুলি বিভিন্ন সময়কালীন মার্কিন স্টককে কীভাবে ছাপিয়ে গেছে। বাজারের চলাচলের সময় এই প্রবণতাটি বিপরীত বা পরিবর্তিত হয়েছে, দীর্ঘমেয়াদী পার্থক্য সুস্পষ্ট।

এটি আমাদের বৈচিত্র্যকরণের দ্বিতীয় ধারণায় নিয়ে আসে: সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করতে স্বল্প সংযুক্ত সম্পদ যুক্ত করে।

চিত্র 2: মাসিক রিটার্নগুলির তিন বছরের বেলন সম্পর্কিত: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং আন্তর্জাতিক স্টক।

চিত্র 2 মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সম্পদের সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে থাকা সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী সম্পর্কের প্রতিনিধিত্ব করে। যদিও প্রমাণগুলি পরিষ্কার, বেশিরভাগ লোকেরা যারা আন্তর্জাতিক সম্পদের সাথে বৈচিত্রের ধারণাটি অনুশীলন করেন তারা সম্ভবত পারস্পরিক সম্পর্কের সাম্প্রতিক পরিবর্তনগুলি সম্পর্কে অবগত নন। Andতিহাসিকভাবে আন্তর্জাতিক এবং মার্কিন সম্পদের সমন্বয় করে একটি পোর্টফোলিও তৈরি করা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দ্বারা সংজ্ঞায়িত হিসাবে কম ঝুঁকি সদৃশ রিটার্ন নিদর্শনগুলি উত্পাদন করে। Icallyতিহাসিকভাবে, মার্কিন-ভিত্তিক পোর্টফোলিওতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অ-সংস্থানগুলিতে 10% এর চেয়ে কম যোগ করা পাঁচ বছরের মেয়াদে মোট পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি 0.7-1.1% হ্রাস করতে পারে। প্রথম নজরে, এটিকে যথাযথ হিসাবে বিবেচনা করা হবে না, তবে দীর্ঘকালীন সময়ে দেখা গেলে, মার্কিন-অ-বিদেশী সম্পদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী প্রতিশ্রুতি দেওয়ার পরামর্শ দেওয়ার মতো জোরালো প্রমাণ রয়েছে।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের ডাউনসাইড

বেশিরভাগ পাঠকরা এখানে থামতে বা তাদের চোখ coverাকতে এবং তাদের ইতিমধ্যে যে কৌশলটি রয়েছে তার সাথে থাকতে পারে। এটি ভাল শোনাচ্ছে, বোঝায় এবং অতীতেও কাজ করেছেন, তবে কেন পড়বেন? উত্তর চিত্র 2 এর ডানদিকে এবং সময়ের সাথে সম্পর্কের পরিবর্তনের মধ্যে রয়েছে। ভ্যানগার্ডের বিনিয়োগ কাউন্সেলিং অ্যান্ড রিসার্চ গ্রুপের বিশ্লেষক ইয়াসিম টোকাট, "ইউরোপীয় দৃষ্টিভঙ্গি থেকে দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশা এবং স্বল্প-মেয়াদী প্রস্থান" (অক্টোবর 2004) শীর্ষক একটি গবেষণাপত্র রচনা করেছিলেন। তাঁর গবেষণা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের সাথে বৈচিত্র্যের অনুভূত সুবিধাগুলি প্রশ্নবিদ্ধ করে।

স্বল্প সময়ের সময়সীমা এবং সাম্প্রতিক প্রবণতাগুলিকে লক্ষ্য করে এই সম্পদগুলি বাদ দেওয়ার পক্ষে একটি যুক্তিযুক্ত যুক্তি তৈরি করে যদি না তারা ঝুঁকির উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি ছাড়াই উচ্চতর রিটার্ন যোগ না করে। সময়ের ফ্রেমের স্বল্পমেয়াদী ফোকাসের সমালোচনা করে এই গবেষণাটি সহজেই আলাদা করা যায়।

এই গবেষণাটি সম্পর্কে সত্যিই জোরালো বিষয়টি হ'ল ভালুক বাজারের সময় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ উচ্চতর আয় করেছে এবং অস্থিরতা হ্রাস করতে ব্যর্থ হয়েছে। ষাঁড়ের বাজারের সময়, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগগুলি চিত্র 3-তে যেমন দেখা যায় তত বেশি আয় বাড়ানোর পরিবর্তে বৈচিত্র্য বাড়িয়েছে।

চিত্র 3: ইউরোপীয় ভালুক এবং ষাঁড়ের বাজারগুলিতে আন্তর্জাতিক ইক্যুইটির বার্ষিক কর্মক্ষমতা। দ্রষ্টব্য: সমস্ত রিটার্ন সিন্থেটিক ইউরোতে রয়েছে

এটি সম্পদ শ্রেণীর পারস্পরিক সম্পর্ক বৃদ্ধির সাথে সরাসরি সম্পর্কযুক্ত তবে কেন তা আমাদের অগত্যা তা বলে না। তত্ত্বগুলি বৈচিত্রপূর্ণ এবং সর্বাধিক উল্লেখ করা হয় আন্তর্জাতিক বাজারগুলির বিশ্বায়ন এবং সংহতকরণ।

উপসংহার

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বটি প্রতিষ্ঠান এবং ব্যক্তি উভয়ের জন্য বিনিয়োগ কৌশলগুলি প্রথম উপস্থাপিত হওয়ার পরে সংজ্ঞায়িত করেছে। অ-মার্কিন-ভিত্তিক সম্পদের একটি পোর্টফোলিও নির্মাণ, বিশেষত উন্নত স্টক মার্কেটগুলিতে মোট আয় বেড়েছে এবং অস্থিরতা হ্রাস পেয়েছে both তবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অ-মার্কিন বাজারের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক বাড়ানোর প্রবণতা রয়েছে। পারস্পরিক সম্পর্কের এই বৃদ্ধি প্রশ্নকে বৈচিত্র্যকরণের ধারণা বলে অভিহিত করেছে। স্বল্প সময়ের সময়কালে এবং ষাঁড় এবং ভালুকের বাজারগুলিতে ফোকাস করা গবেষণাটি বর্মের মধ্যে এক সঙ্কট সৃষ্টি করেছে। এটি যুক্তিযুক্ত হতে পারে যে স্বল্প সময়ের জন্য কেবলমাত্র আপাতত বিদ্যমান এবং historicalতিহাসিক প্রবণতাগুলি প্রাধান্য পাবে। দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা হিসাবে বিশ্বায়ন এবং সংহতকরণের কারণে পারস্পরিক সম্পর্কের বৃদ্ধির বিষয়টি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ। যদি এটি অব্যাহত থাকে তবে ইতিহাস আবার লিখতে হতে পারে।