ডাউনসাইড বিচ্যুতি হ্রাসকারী ঝুঁকির একটি পরিমাপ যা ন্যূনতম প্রান্তিকের বা ন্যূনতম গ্রহণযোগ্য রিটার্নের (এমএআর) এর নিচে নেমে আসা রিটার্নগুলিকে কেন্দ্র করে। এটি সোর্টিনো অনুপাতের গণনায় ব্যবহৃত হয়, ঝুঁকির সাথে সামঞ্জস্য প্রত্যাবর্তনের একটি পরিমাপ। সোর্টিনো অনুপাতটি শার্পের অনুপাতের মতো, ব্যতীত স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির সাথে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির পরিবর্তে।
ডাউনসাইড ডেভিয়েশন ভাঙ্গা
স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি, বিনিয়োগের ঝুঁকির সর্বাধিক ব্যবহৃত পরিমাপ, এর কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে যেমন- এটি গড় থেকে সমস্ত বিচ্যুতি-ধনাত্মক বা নেতিবাচক - একই হিসাবে আচরণ করে। তবে বিনিয়োগকারীরা সাধারণত ধনাত্মক বিষয়গুলির চেয়ে নেতিবাচক বিচ্যুতি নিয়ে বেশি উদ্বিগ্ন হন, অর্থাত্ ঝুঁকিটি আরও বড় উদ্বেগ। ডাউনসাইড বিচ্যুতি এই সমস্যাটি কেবলমাত্র ডাউনসাইড ঝুঁকিতে ফোকাস করে সমাধান করে।
স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির উপর আরেকটি সুবিধা হ'ল ন্যূনতম বিচ্যুতিটি বিভিন্ন বিনিয়োগকারীদের যাদের নির্দিষ্ট ন্যূনতম গ্রহণযোগ্য রিটার্নের বিভিন্ন স্তর রয়েছে তাদের নির্দিষ্ট উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথেও তৈরি করা যেতে পারে।
সোর্টিনো এবং শার্প অনুপাতের উদ্দেশ্য হ'ল বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন স্তরের অস্থিরতা বা সোর্টিনো অনুপাতের ক্ষেত্রে বিনিয়োগের তুলনা করতে সক্ষম করা, বা সোর্টিনো অনুপাতের ক্ষেত্রে, ঝুঁকির ঝুঁকি। উভয় অনুপাত অতিরিক্ত রিটার্নের দিকে তাকাবে, অর্থাত্ ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি পরিমাণের ফেরতের পরিমাণ। স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটিগুলি প্রায়শই ঝুঁকিমুক্ত হারের প্রতিনিধিত্ব করে।
যদি দুটি বিনিয়োগের একই আয় হয়, তবে 10% বলুন, তবে একটির 9% এর ডাউনসাইড বিচ্যুতি রয়েছে এবং অন্যটির 5% এর ডাউনসাইড বিচ্যুতি রয়েছে, কোনটি আরও ভাল বিনিয়োগ? সোর্টিনো অনুপাত বলে যে দ্বিতীয়টি আরও ভাল, এবং এটি পার্থক্যের পরিমাণ নির্ধারণ করে।
যদি ঝুঁকিমুক্ত হার 1% হয় তবে প্রথম বিনিয়োগের জন্য সোর্টিনো অনুপাতটি (10% - 1%) / 9% = 1.0 হয়। দ্বিতীয় বিনিয়োগের জন্য সোর্টিনো অনুপাত (10% -1%) / 5% = 2.0।
