ইক্যুইটি কো-ইনভেস্টমেন্ট কী?
একটি ইক্যুইটি কো-ইনভেস্টমেন্ট প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড ম্যানেজার বা ভেনচার ক্যাপিটাল ফার্মের পাশাপাশি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা তৈরি একটি সংখ্যালঘু বিনিয়োগ। ইক্যুইটি সহ-বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীদের একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিলের কাছ থেকে নেওয়া সাধারণ ফি প্রদান না করে সম্ভাব্য উচ্চ লাভজনক বিনিয়োগে অংশ নিতে সক্ষম করে। ইক্যুইটি সহ-বিনিয়োগের সুযোগগুলি সাধারণত বৃহত্তর প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যেই সীমাবদ্ধ থাকে যাদের প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল পরিচালকের সাথে ইতিমধ্যে বিদ্যমান সম্পর্ক রয়েছে এবং ছোট বা খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রায়শই পাওয়া যায় না।
ইক্যুইটি কো-বিনিয়োগগুলি বোঝা
প্রেকুইনের একটি সমীক্ষা অনুসারে, 80% এলপি sতিহ্যবাহী তহবিল কাঠামোর তুলনায় ইক্যুইটি কো-বিনিয়োগ থেকে ভাল পারফরম্যান্সের কথা জানিয়েছে। একটি সাধারণ সহ-বিনিয়োগ তহবিলের মধ্যে, বিনিয়োগকারী একটি তহবিলের স্পনসর বা সাধারণ অংশীদার (জিপি) প্রদান করেন যার সাথে বিনিয়োগকারীটির একটি সুস্পষ্ট সংজ্ঞাযুক্ত বেসরকারী ইক্যুইটি অংশীদারিত্ব রয়েছে। অংশীদারিত্বের চুক্তিতে জিপি কীভাবে মূলধন বরাদ্দ করে এবং সম্পদগুলিকে বৈচিত্রযুক্ত করে তার রূপরেখা তৈরি করে। সহ-বিনিয়োগগুলি সরাসরি কোনও সংস্থায় বিনিয়োগ করে সাধারণ সীমিত অংশীদারি (এলপি) এবং জেনারেল (জিপি) তহবিল এড়ায়।
কেন সীমিত অংশীদাররা আরও সহ-বিনিয়োগ চান
২০১৩ সালে পরামর্শক সংস্থা ম্যাককিনসি জানিয়েছিলেন যে ২০১২ সাল থেকে সহ-বিনিয়োগের চুক্তির মূল্য দ্বিগুণের চেয়ে $ ১০৪ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। পিইতে সহ-বিনিয়োগকারী এলপির সংখ্যা গত পাঁচ বছরে ৪২ শতাংশ থেকে বেড়ে ৫৫ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। তবে সরাসরি বিনিয়োগের এলপিগুলি একই সময়ে 30 শতাংশ থেকে 31 শতাংশে বেড়েছে।
একটি বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিলের পরিচালক কেন লাভজনক সুযোগ দেবেন?
প্রাইভেট ইক্যুইটি সাধারণত একটি এলপি গাড়ির মাধ্যমে সংস্থাগুলির একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করা হয়। কিছু কিছু পরিস্থিতিতে এলপির তহবিল ইতিমধ্যে বেশ কয়েকটি সংস্থার কাছে সম্পূর্ণ প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হতে পারে, যার অর্থ যদি অন্য একটি প্রধান সুযোগ উদ্ভূত হয়, তবে প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড ম্যানেজারকে হয় সুযোগটি সরিয়ে নিতে হবে বা কিছু বিনিয়োগকারীকে ইক্যুইটি কো হিসাবে অফার দিতে হবে। -investment।
অ্যাক্সিয়াল, একটি ইক্যুইটি উত্থাপন প্ল্যাটফর্মের মতে, প্রায় 80% এলপি ছোট বাজার থেকে মাঝারি বাজারের বাইআউট কৌশল এবং প্রতি বিনিয়োগে 2 থেকে 10 মিলিয়ন ডলার পছন্দ করে। সহজ কথায়, এর অর্থ হ'ল তারা উচ্চ-প্রোফাইল সংস্থার বিনিয়োগের তাড়া করার বিপরীতে কুলুঙ্গি অঞ্চলে দক্ষতার সাথে কম ঝলমলে সংস্থাগুলিতে ফোকাস দেওয়া পছন্দ করে। প্রায় 50% স্পনসর সহ-বিনিয়োগের জন্য 2015 সালে কোনও পরিচালনা ফি নেন নি।
Traditionalতিহ্যবাহী তহবিল বিনিয়োগের তুলনায় আর্থিক সঙ্কটের পর থেকে ইক্যুইটি কো-ইনভেস্টমেন্ট প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল সংগ্রহের সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধির জন্য উল্লেখযোগ্য পরিমাণে দাঁড়িয়েছে। কনসাল্টিং ফার্ম পিডব্লিউসি জানিয়েছে যে এলপিরা পরামর্শদাতাদের সাথে নতুন তহবিলের চুক্তিগুলি নিয়ে আলোচনার সময় ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজছেন কারণ উচ্চতর রিটার্নের আরও বেশি সম্ভাবনা রয়েছে se
বেশিরভাগ এলপিরা জিপি হ'ল ফান্ড ম্যানেজারকে 2% ম্যানেজমেন্ট ফি দেয় এবং 20% সুদ নিয়ে থাকে যখন সহ-বিনিয়োগকারীরা কিছু ক্ষেত্রে কম ফি বা কোনও ফি না দিয়ে উপকৃত হন যা তাদের রিটার্নকে বাড়িয়ে তোলে।
কী Takeaways
- ইক্যুইটি কো-বিনিয়োগগুলি একটি বেসরকারী ইক্যুইটি এলপির মাধ্যমে কোনও সংস্থায় করা বিনিয়োগ are বিনিয়োগকারীদের সাধারণত বিনিয়োগের জন্য একটি হ্রাস ফি বা কোনও শুল্ক নেওয়া হয় না এবং তাদের বিনিয়োগের শতাংশের সমান মালিকানার সুযোগসুবিধা প্রাপ্ত হয়। তারা এলপিগুলিকে তাদের তহবিলের জন্য বর্ধিত মূলধন এবং ঝুঁকি হ্রাস করার আকারে সুবিধা দেয় যখন বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করে এবং প্রবীণ বেসরকারী ইক্যুইটি পেশাদারদের সাথে সম্পর্ক স্থাপনের মাধ্যমে উপকৃত হন।
সাধারণ অংশীদারদের জন্য সহ-বিনিয়োগের আকর্ষণ
প্রথম নজরে, দেখে মনে হবে যে জিপিগুলি ফি আয়ের ক্ষতি হ্রাস করে এবং সহ-বিনিয়োগের মাধ্যমে তহবিলের কিছু নিয়ন্ত্রণ ত্যাগ করে। তবে, জিপিরা সহ-বিনিয়োগের মাধ্যমে মূলধন এক্সপোজার সীমাবদ্ধতা বা বৈচিত্র্যকরণের প্রয়োজনীয়তা এড়াতে পারবেন।
উদাহরণস্বরূপ, একটি $ 500 মিলিয়ন তহবিল 300 ডলার মূল্যের তিনটি উদ্যোগ নির্বাচন করতে পারে। অংশীদারিত্ব চুক্তি তহবিল বিনিয়োগকে ১০০ মিলিয়ন ডলারে সীমাবদ্ধ করতে পারে, যার অর্থ এই সংস্থাগুলি প্রতিটি কোম্পানির জন্য $ 200 মিলিয়ন দ্বারা লাভ করা হবে। যদি নতুন সুযোগটি এন্টারপ্রাইজ মানের সাথে $ 350 ডলারে একীভূত হয় তবে জিপিকে তার তহবিল কাঠামোর বাইরে তহবিল চাইতে হবে কারণ এটি কেবলমাত্র $ 100 মিলিয়ন বিনিয়োগ করতে পারে। জিপি অর্থায়নের জন্য $ 100 মিলিয়ন bণ নিতে এবং বিদ্যমান এলপি বা বাইরের পক্ষগুলিতে সহ-বিনিয়োগের সুযোগ দিতে পারে।
সহ বিনিয়োগের সূক্ষ্মতা
প্রাইভেট ইক্যুইটি ডিলগুলিতে সহ-বিনিয়োগের সুবিধাগুলি থাকা সত্ত্বেও, এই জাতীয় চুক্তিতে সহ-বিনিয়োগকারীদের সম্মতি দেওয়ার আগে সূক্ষ্ম মুদ্রণটি পড়তে হবে।
এই জাতীয় চুক্তির সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হ'ল ফি স্বচ্ছতার অভাব। প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি যে এলপিতে চার্জ করে সেগুলি সম্পর্কে খুব বেশি বিশদ দেয় না। সহ-বিনিয়োগের মতো ক্ষেত্রে, যেখানে তারা বড় পরিমাণে বিনিয়োগের জন্য নন-ফি পরিষেবা সরবরাহ করে, সেখানে লুকানো ব্যয়ও হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, তারা কয়েক মিলিয়ন ডলার পরিমাণ মনিটরিং ফি নিতে পারে, এটি এলপি থেকে প্রথম নজরে স্পষ্ট নাও হতে পারে।
পিই সংস্থাগুলি তাদের পোর্টফোলিওতে সংস্থাগুলি থেকে ডিলগুলি প্রচার করতে পেমেন্ট পেতে পারে এমন সম্ভাবনাও রয়েছে। এই জাতীয় চুক্তি সহ-বিনিয়োগকারীদের জন্যও ঝুঁকিপূর্ণ কারণ এই চুক্তি নির্বাচন বা কাঠামোগত করার বিষয়ে তাদের কোনও বক্তব্য নেই। মূলত, ডিলগুলির সাফল্য (বা ব্যর্থতা) প্রাইভেট ইক্যুইটি পেশাদারদের কৃত্রিমতার উপর নির্ভর করে। কিছু ক্ষেত্রে, চুক্তি ডুবে যাওয়ার কারণে এটি সর্বদা অনুকূল নাও হতে পারে।
এর একটি উদাহরণ ব্রাজিলিয়ান ডেটা সেন্টার সংস্থা এসেকো টি 1 এর ক্ষেত্রে। বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম কে কেআর কোং ২০১৪ সালে সহ-বিনিয়োগকারী, সিঙ্গাপুর বিনিয়োগ সংস্থা জিআইসি এবং টেক্সাসের শিক্ষক অবসরকালীন সিস্টেমের সাথে এই সংস্থাটি অর্জন করেছিল। সংস্থাটি ২০১২ সাল থেকে তার বইগুলি রান্না করেছে বলে জানা গেছে এবং কেকেআর ২০১ in সালে কোম্পানির বিনিয়োগটি শূন্যে লিখেছিল।
