সুচিপত্র
- জব অফ ম্যানেজমেন্ট
- শেয়ারের দাম সব কিছু নয়
- মেয়াদের দৈর্ঘ্য
- কৌশল এবং লক্ষ্যসমূহ
- ইনসাইডার কেনা ও স্টক বাইব্যাকস
- ক্ষতিপূরণ
- তলদেশের সরুরেখা
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী বুঝতে পারে যে কোনও সংস্থার পক্ষে একটি ভাল পরিচালনা দল থাকা জরুরি। সমস্যাটি হ'ল ম্যানেজমেন্ট মূল্যায়ন করা কঠিন। কাজের অনেক দিক অদম্য। এটি স্পষ্ট যে বিনিয়োগকারীরা সর্বদা কেবল আর্থিক বিবরণী ছিটিয়ে কোনও সংস্থার বিষয়ে নিশ্চিত হতে পারবেন না। এনরন, ওয়ার্ল্ডকম এবং ইমক্লোনের মতো ফলগুলি কোনও সংস্থার গুণগত দিকগুলির উপর জোর দেওয়ার গুরুত্ব প্রদর্শন করেছে।
কী Takeaways
- পরিচালনার মূল্যায়ন করার জন্য কোনও যাদু সূত্র নেই, তবে এমন কিছু কারণ রয়েছে যাতে আপনার মনোযোগ দেওয়া উচিত।, আমরা এই লক্ষণগুলির কয়েকটি নিয়ে আলোচনা করব an যখন কোনও ইক্যুইটি বিনিয়োগের মূল্যায়ন করা হয়, কোনও সংস্থার পরিচালনার মান এবং দক্ষতা বোঝা ভবিষ্যতের সাফল্য এবং লাভজনকতা অনুমানের মূল বিষয় however তবে কেবল শেয়ারের দামকে দেখাই মিথ্যা সংকেত দিতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, এনরন এবং ওয়ার্ল্ডকমের মতো বেশ কয়েকটি হাই ফ্লাইয়ারের পর্দার আড়ালে দুর্নীতিবাজ এবং অদক্ষ পরিচালনা সত্ত্বেও শেয়ারের দাম বেড়েছে the পরোক্ষ মেট্রিকগুলিতে দেখুন যেমন পরিচালনাকারীরা কতক্ষণ কাজ করেছে এবং কী ধরণের ক্ষতিপূরণ পাবে সেগুলিও যেমন পরোক্ষ মেট্রিকগুলিতে দেখুন ম্যানেজমেন্ট কতটা ভাল করছে তা দেখতে স্টক বাইব্যাকের মতো বিষয়গুলি।
জব অফ ম্যানেজমেন্ট
শক্তিশালী ব্যবস্থাপনা যে কোনও সফল সংস্থার মেরুদণ্ড। কর্মচারীরাও খুব গুরুত্বপূর্ণ, তবে এটি পরিচালনা যা শেষ পর্যন্ত কৌশলগত সিদ্ধান্ত নেয়। আপনি জাহাজের ক্যাপ্টেন হিসাবে পরিচালনা সম্পর্কে ভাবতে পারেন। শারীরিকভাবে নৌকা চালনা না করার সময়, সে বা সে অন্যকে নিরাপদ ভ্রমণের নিশ্চয়তা দেয় এমন সমস্ত কারণ দেখভাল করার নির্দেশ দেয়। (আরও পড়ার জন্য, সিইও ক্ষতিপূরণে idাকনাটি তোলা দেখুন))
তাত্ত্বিকভাবে, একটি পাবলিক ট্রেড সংস্থার পরিচালনা শেয়ারधारকদের জন্য মূল্য তৈরি করার দায়িত্বে রয়েছে। সুতরাং, মালিকদের স্বার্থে একটি সংস্থা পরিচালনা করার জন্য ব্যবসায়ের বিকাশ হওয়া উচিত। অবশ্যই, এটি বিশ্বাস করা অবাস্তব যে ম্যানেজমেন্ট কেবল শেয়ারহোল্ডারদের সম্পর্কেই চিন্তা করে। পরিচালকরাও ব্যক্তি, এবং অন্য কারও মতো, ব্যক্তিগত লাভের সন্ধান করে। সমস্যাগুলি দেখা দেয় যখন পরিচালকদের স্বার্থগুলি শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থ থেকে আলাদা হয়। এটি হওয়ার প্রবণতার পেছনের তত্ত্বকে এজেন্সি তত্ত্ব বলা হয়। এটি বলছে যে ম্যানেজমেন্টের ক্ষতিপূরণ কোনওভাবে শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের সাথে বেঁধে না দেওয়া হলে বিরোধ দেখা দেবে। পরিচালক বোর্ড সর্বদা শেয়ারহোল্ডারদের উদ্ধারে আসবে এই ভেবে নিখোঁজ হবেন না। শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে উপকারী হওয়ার জন্য ম্যানেজমেন্টের অবশ্যই কিছু আসল কারণ থাকতে হবে।
শেয়ারের দাম সর্বদা ভাল পরিচালনার প্রতিচ্ছবি নয়
কেউ কেউ বলছেন যে গুণগত কারণগুলি অর্থহীন কারণ পরিচালনার আসল মানটি নীচের লাইনে এবং শেয়ারের দামে প্রতিফলিত হবে। দীর্ঘমেয়াদে এর কিছু সত্যতা রয়েছে, তবে স্বল্প সময়ে একটি শক্তিশালী পারফরম্যান্স ভাল পরিচালনার গ্যারান্টি দেয় না। এর সর্বোত্তম উদাহরণ হ'ল ডটকমসের পতন। একটি সময়ের জন্য, সবাই নতুন ব্যবসায়ীদের কীভাবে ব্যবসায়ের নিয়মগুলি পরিবর্তন করতে চলেছে সে সম্পর্কে কথা বলছিলেন। শেয়ারের দাম সাফল্যের একটি নিশ্চিত ইঙ্গিত হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল। বাজারটি, স্বল্প মেয়াদে অদ্ভুত আচরণ করে। একমাত্র স্ট্রোক পারফরম্যান্সের অর্থ এই নয় যে আপনি পরিচালনাটি উচ্চমানের বলে ধরে নিতে পারেন।
মেয়াদের দৈর্ঘ্য
একটি ভাল সূচক হ'ল কত দিন ধরে সিইও এবং শীর্ষস্থানীয় সংস্থাটি কোম্পানির সেবা করে চলেছেন। এর একটি দুর্দান্ত উদাহরণ হলেন জেনারেল ইলেকট্রিক, যার প্রাক্তন প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা, জ্যাক ওয়েলচ অবসর নেওয়ার আগে প্রায় ২০ বছর এই সংস্থার সাথে ছিলেন। তাকে সর্বকালের সেরা পরিচালকদের একজন হিসাবে হেরাল্ড।
ওয়ার্ন বাফেট বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের পরিচালন ধরে রাখার দুর্দান্ত রেকর্ড সম্পর্কেও কথা বলেছেন। বাফেটের বিনিয়োগের মানদণ্ডগুলির মধ্যে একটি হ'ল স্থিতিশীল, স্থিতিশীল পরিচালনার সন্ধান করা যা দীর্ঘ মেয়াদে তাদের সংস্থাগুলির সাথে লেগে থাকে। ( শীর্ষস্থানীয় প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা থেকে পরিচালনা কৌশলগুলিতে আরও শিখুন))
কৌশল এবং লক্ষ্যসমূহ
নিজেকে জিজ্ঞাসা করুন, পরিচালনা সংস্থাটির জন্য কী ধরণের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে? কোম্পানির একটি মিশন বিবৃতি আছে? মিশনের বিবৃতিটি কতটা সংক্ষিপ্ত? একটি ভাল মিশন বিবরণী পরিচালনা, কর্মচারী, স্টকহোল্ডার এবং এমনকি অংশীদারদের জন্য লক্ষ্য তৈরি করে। যখন সংস্থাগুলি সর্বশেষতম বুজওয়ার্ড এবং কর্পোরেট জারগনের সাথে তাদের মিশন বিবৃতিটি জরি করে তখন এটি একটি খারাপ চিহ্ন।
ইনসাইডার ক্রয় এবং স্টক বাইব্যাকস
যদি অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিরা তাদের নিজস্ব সংস্থাগুলিতে শেয়ার কিনে থাকে তবে এটি সাধারণত কারণ তারা এমন কিছু জানেন যা সাধারণ বিনিয়োগকারীরা জানে না। স্টক কেনার অভ্যন্তরীণরা নিয়মিত বিনিয়োগকারীদের দেখায় যে ম্যানেজাররা তাদের মুখ যেখানে আছে সেখানে তাদের অর্থ রাখতে প্রস্তুত। এই কীটি পরিচালনা কতক্ষণ শেয়ার ধরে রাখে সেদিকে নজর দেওয়া। দ্রুত বক করতে শেয়ারগুলি উল্টানো এক জিনিস; দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ অন্য এক।
শেয়ার বাইব্যাকের ক্ষেত্রেও একই কথা বলা যেতে পারে। আপনি যদি কোনও কোম্পানির পরিচালনকে বাইব্যাক সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করেন তবে এটি সম্ভবত আপনাকে বলবে যে একটি বায়ব্যাক হ'ল কোনও সংস্থার সংস্থানগুলির যৌক্তিক ব্যবহার। সর্বোপরি, ফার্মের পরিচালনার লক্ষ্য হ'ল শেয়ারহোল্ডারদের সর্বাধিক রিটার্ন দেওয়া। একটি বায়ব্যাক শেয়ারহোল্ডারের মান বাড়িয়ে দেয় যদি সংস্থাটি সত্যই অবমূল্যায়িত হয়।
ক্ষতিপূরণ
উচ্চ-স্তরের আধিকারিকগণ প্রতি বছর ছয় বা সাত পরিসংখ্যান টানেন এবং যথাযথভাবে। ভাল পরিচালনা শেয়ারোল্ডারের মান বাড়িয়ে আবার নিজের জন্য সময় এবং সময় প্রদান করে। তবে ক্ষতিপূরণের কোন স্তরটি খুব বেশি তা জেনে রাখা একটি কঠিন জিনিস thing
একটি বিষয় বিবেচনা করতে হবে তা হল বিভিন্ন শিল্পে পরিচালন বিভিন্ন পরিমাণ গ্রহণ করে। উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংকিং শিল্পের সিইও প্রতি বছর year 20 মিলিয়নেরও বেশি সময় নেয়, অন্যদিকে কোনও খুচরা বা খাদ্য পরিষেবা সংস্থার সিইও কেবলমাত্র 1 মিলিয়ন ডলার উপার্জন করতে পারে। সাধারণ নিয়ম হিসাবে, আপনি নিশ্চিত করতে চান যে একই শিল্পগুলির সিইওগুলির একই ক্ষতিপূরণ রয়েছে। ( কর্পোরেশন কাদের করণীয় তা আরও শিখুন ? )
কোনও সংস্থার ভুক্তভোগী অবস্থায় কোনও পরিচালক যদি কোনও অশ্লীল পরিমাণ অর্থোপার্জন করেন তবে আপনাকে সন্দেহজনক হতে হবে। যদি কোনও ম্যানেজার সত্যিই দীর্ঘমেয়াদে শেয়ারহোল্ডারদের সম্পর্কে চিন্তা করে তবে কি এই ব্যবস্থাপক কঠিন সময়ে তাকে / নিজেকে অতিরিক্ত পরিমাণে অর্থ প্রদান করবেন? এটি সমস্ত এজেন্সি সমস্যার মধ্যে নেমে আসে। সংস্থাটি দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার সময় যদি কোনও সিইও কয়েক মিলিয়ন ডলার উপার্জন করে থাকে, তবে তাকে বা কী একটি ভাল কাজ করতে হবে?
আপনি স্টক বিকল্পের উল্লেখ না করে ক্ষতিপূরণ সম্পর্কে কথা বলতে পারবেন না। কয়েক বছর আগে, পরিচালনা যে শেয়ারহোল্ডারের মূল্য বৃদ্ধি করে তা নিশ্চিত করার সমাধান হিসাবে অনেক প্রশংসিত বিকল্প রয়েছে। তত্ত্বটি ভাল লাগছে তবে বাস্তবে তেমন কাজ করে না। এটি সত্য যে বিকল্পগুলি ক্ষতিপূরণকে পারফরম্যান্সের সাথে যুক্ত করে, তবে অগত্যা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের সুবিধার জন্য নয়। অনেক এক্সিকিউটিভই শেয়ারের দাম বাড়িয়ে তোলার জন্য যা কিছু করেছিল তা কেবল করে ফেলেছিল যাতে তারা দ্রুত বক করার জন্য তাদের বিকল্পগুলি ন্যস্ত করতে পারে। বিনিয়োগকারীরা তখন বুঝতে পেরেছিলেন যে বইগুলি রান্না করা হয়েছে, সুতরাং কয়েক মিলিয়ন লোকেরা পরিচালনা করার সময় শেয়ারের দামগুলি হ্রাস পেয়েছে। এছাড়াও, স্টক বিকল্পগুলি নিখরচায় নয়, সুতরাং অর্থটি কোথাও থেকে আসতে হবে, সাধারণত বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারের স্টকটি হ্রাস করে।
মজুত মালিকানার মতো, দেখুন ব্যবস্থাপনার ধনী হওয়ার উপায় হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করা হচ্ছে বা এটি দীর্ঘকালীন সময়ে ক্রমবর্ধমান মূল্যের সাথে আবদ্ধ কিনা। আপনি আর্থিক বিবৃতিতে কখনও কখনও নোটগুলিতে এটি খুঁজে পেতে পারেন। (এ সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, পাদটীকা দেখুন: দুর্দান্ত মুদ্রণ পড়া শুরু করুন Start )
যদি তা না হয় তবে ফর্ম 14 এ এর জন্য EDGAR ডাটাবেসটিতে একবার দেখুন। 14 এ অন্যান্য বিষয়গুলির সাথে ম্যানেজারদের পটভূমির তথ্য, তাদের ক্ষতিপূরণ (বিকল্পগুলির অনুদান সহ) এবং অভ্যন্তরীণ মালিকানার তালিকা তৈরি করবে।
তলদেশের সরুরেখা
কোনও সংস্থার পরিচালনার মূল্যায়ন করার জন্য কোনও একক টেম্পলেট নেই, তবে আমরা আশা করি আমরা যে বিষয়গুলি আলোচনা করেছি সেগুলি আপনাকে কোনও সংস্থা বিশ্লেষণের জন্য কিছু ধারণা দেবে।
প্রতি ত্রৈমাসিকের আর্থিক ফলাফলের দিকে তাকানো গুরুত্বপূর্ণ, তবে এটি পুরো ঘটনাটি বলে না। সংখ্যার সাথে যারা আর্থিক বিবরণী পূরণ করে তাদের তদন্ত করতে কিছুটা সময় ব্যয় করুন।
