গুণ স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল (কিউএসডি) সংজ্ঞা

কোয়ালিটি স্প্রেড পার্থক্যগত কী?

দুই পক্ষের সম্ভাব্য সুদের হার অদলবদল যেগুলি অর্জন করতে সক্ষম হয় তা বাজারের সুদের হারের মধ্যে পার্থক্য গণনা করার জন্য মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল (কিউএসডি) ব্যবহার করা হয়। কিউএসডি হ'ল এমন একটি পরিমাপ যা সংস্থাগুলি সুদের হারের স্ব-বিরোধী-পার্টির ডিফল্ট ঝুঁকি মেটাতে ব্যবহার করতে পারে।

মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়ালের মূল বিষয়গুলি

একটি মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল হ'ল সুদের হারের অদলবদল বিশ্লেষণে ব্যবহৃত একটি পরিমাপ। এই সরঞ্জামটি বিভিন্ন worণদানের সংস্থাগুলি ব্যবহার করে। তারা ডিফল্ট ঝুঁকি মেটাতে একটি মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল ব্যবহার করে। যখন কিউএসডিটি ইতিবাচক হয়, তখন অদলবদল জড়িত উভয় পক্ষের উপকারের জন্য বিবেচিত হয়।

মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল হ'ল দুটি মানের স্প্রেডের মধ্যে পার্থক্য। এটি নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা যেতে পারে:

• কিউএসডি = স্থির হারের debtণ প্রিমিয়াম ডিফারেনশিয়াল - ভাসমান-হার debtণ প্রিমিয়াম ডিফারেনশিয়াল

স্থির-হারের debtণের পার্থক্যটি সাধারণত ভাসমান-হারের debtণের চেয়ে বড়।

বন্ড বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ফলন অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য উপযুক্ত কিনা তা নির্ধারণ করতে গুণমানের স্প্রেড ব্যবহার করতে পারেন।

সুদের হার অদলবদল

সুদের হার প্রাতিষ্ঠানিক বাজার এক্সচেঞ্জে বা পাল্টা দলগুলির মধ্যে সরাসরি চুক্তির মাধ্যমে বাণিজ্য বদল করে। তারা একটি সত্তাকে তাদের ক্রেডিট ঝুঁকির সাথে অন্য ধরণের ক্রেডিট সরঞ্জাম ব্যবহার করে তাদের ক্রেডিট ঝুঁকি পরিবর্তন করতে দেয়।

একটি সাধারণ সুদের হারের অদলবদলে একটি স্থির-হার এবং একটি ভাসমান-হার অন্তর্ভুক্ত থাকে। একটি সংস্থা যে ক্রমবর্ধমান হারের পরিবেশে তার ভাসমান-হার বন্ডগুলিতে উচ্চতর হার পরিশোধের বিরুদ্ধে হেজ করতে চাইছে স্থির হারের debtণের জন্য ভাসমান-হার debtণকে অদলবদল করবে। পাল্টা দল বাজারের বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণ করে এবং বিশ্বাস করে যে হারগুলি হ্রাস পাবে তাই তারা ভাসমান-হারের debtণটি তার বাধ্যবাধকতাগুলি পরিশোধ করতে এবং একটি লাভ অর্জন করতে চায়।

উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্যাংক 6% এর স্থির-হার বন্ড debtণের জন্য বর্তমানে তার ভাসমান-হার বন্ড debtণটি 6% এ অদলবদল করতে পারে। অদলবদ চুক্তির দৈর্ঘ্যের উপর নির্ভর করে সংস্থাগুলি বিভিন্ন পরিপক্কতার দৈর্ঘ্যের সাথে debtণ মেলাতে পারে। প্রতিটি সংস্থা ইস্যু করা যন্ত্রপাতি ব্যবহার করে অদলবদলে সম্মত হয়।

গুণমানের স্প্রেড বোঝা

একটি মানের স্প্রেড সুদের হারের অদলবদলে জড়িত উভয় পক্ষের জন্য ক্রেডিট মানের পরিমাপ সরবরাহ করে। গুণমানের ডিফারেনশিয়ালটি একই রকমের যন্ত্রের জন্য কাউন্টার-পার্টির কাছে উপলব্ধ হার দ্বারা চুক্তিবদ্ধ বাজারের হারকে বিয়োগ করে গণনা করা হয়।

কী Takeaways

• একটি মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল হ'ল উভয় পক্ষের যে সুদের হারের অদলবদল করে তার দ্বারা প্রাপ্ত বাজারের সুদের হারের মধ্যে পার্থক্য Q কিউএসডি বিভিন্ন creditণযোগ্যতার সংস্থাগুলি দ্বারা ব্যবহৃত হয় Q অনুরূপ হার যন্ত্রের উপর পার্টি।

গুণমানের প্রসারিত পার্থক্যের বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ

গুণমানের স্প্রেড ডিফারেন্সিয়ালগুলি কীভাবে কাজ করে তার একটি উদাহরণ এখানে। সংস্থা এ, তার ভাসমান-হার debtণ অদলবদল করে একটি স্থির-হার পাবে। সংস্থা বি, তার স্থির হারের debtণ অদলবদল করে, একটি ভাসমান-হার পাবে। গুণমানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়াল সাধারণত ব্যবহৃত যন্ত্রপাতিগুলির হারের ভিত্তিতে গণনা করা হয় না। উভয় সংস্থার worণযোগ্যতা আলাদা।

যদি সংস্থা এ (এএএ-রেটেড) দুই বছরের মেয়াদে ভাসমান-হার debtণ 6% ব্যবহার করে এবং সংস্থা বি (বিবিবি-রেটেড) পাঁচ বছরের স্থায়ী-হার debtণ 6% ব্যবহার করে, তবে গুণমানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়ালটি প্রয়োজন বাজারের হারের বিপরীতে হারের ভিত্তিতে গণনা করা হবে।

দুই বছরের ভাসমান-হার debtণে কোম্পানির এ'র 6% হার দু'বছরের ভাসমান-হারের debtণে কোম্পানি বিয়ের জন্য প্রাপ্ত 7% হারের সাথে তুলনা করে যাতে এই মানের বিস্তার 1% হয়। পাঁচ বছরের স্থিত হারের debtণের জন্য, কোম্পানি এ 4% প্রদান করে যেখানে সংস্থা বি প্রদান করে 6%, সুতরাং গুণমানের বিস্তার 2%। মূল হ'ল অনুরূপ ইস্যুগুলির হারের তুলনা করতে গুণমানের স্প্রেড গণনায় একই জাতীয় পণ্যগুলি ব্যবহার করা।

উপরের উদাহরণে এটি 2% বিয়োগ 1% হবে, যার ফলে 1% এর কিউএসডি হবে। মনে রাখবেন, একটি ইতিবাচক মানের স্প্রেড ডিফারেনশিয়ালটি ইঙ্গিত দেয় যে একটি সোয়াপ উভয় পক্ষেরই স্বার্থে কারণ সেখানে অনুকূল ডিফল্ট ঝুঁকি রয়েছে। যদি এএএ-রেটেড সংস্থার নিম্ন creditণ মানের সংস্থার তুলনায় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে ভাসমান-হারের প্রিমিয়াম থাকে, তবে এটি একটি নেতিবাচক মানের স্প্রেড ডিফারেনশনে পরিণত হবে। এটি সম্ভবত উচ্চ-রেটযুক্ত সংস্থাকে উচ্চ-রেটযুক্ত সমকক্ষের সন্ধান করতে পারে।