পতিত দৈত্য: আইগের একটি কেস স্টাডি

আপনি জেনে অবাক হয়ে যেতে পারেন যে আমেরিকান ইন্টারন্যাশনাল গ্রুপ ইনক।, যা এআইজি (এনওয়াইএসই: এআইজি) হিসাবে বেশি পরিচিত, এখনও জীবিত এবং লাথি মারছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য আর হুমকী হিসাবে বিবেচিত হবে না।

প্রায় ১৫০ বিলিয়ন ডলারের সরকারী বেলআউট হস্তান্তরের প্রায় এক দশক পরে, মার্কিন ফিনান্সিয়াল স্ট্যাবিলিটি ওভারসাইট কাউন্সিল (এফএসওসি) ব্যবস্থাপনামূলক ঝুঁকিপূর্ণ বা শিরোনামের শর্তাবলী, "ব্যর্থ হওয়া খুব বড় নয়" এর তালিকা থেকে এআইজি সরানোর পক্ষে ভোট দিয়েছে। ২০১৩ সালে সংস্থাটি করদাতাদের debtণের শেষ কিস্তি পরিশোধ করেছিল এবং মার্কিন সরকার এআইজির অংশটি ত্যাগ করে।

কী Takeaways

"ব্যর্থ হওয়া খুব বড়" বলে বিবেচিত প্রতিষ্ঠানগুলির ২০০৮ এর বেলআউটের অন্যতম সুবিধাভোগকারী ছিলেন এআইজি।

তাত্পর্যপূর্ণ debtণ বাধ্যবাধকতার উপর জুয়া খেলেন এবং হেরে গিয়েছিলেন এমন অনেকের মধ্যে বীমা জায়ান্ট ছিল।

এআইজি আর্থিক সঙ্কট থেকে বেঁচে গিয়েছিল এবং মার্কিন করদাতাদের তার বিশাল repণ পরিশোধ করে।

আগস্ট 2019-এ ঘোষণা করা ত্রৈমাসিক উপার্জনে, এআইজি প্রায় 18% রাজস্ব বৃদ্ধি করেছে এবং সংস্থার টার্নআরন্ড ভাল চলছে বলে মনে করা হয়েছিল। তবে মার্কিন করদাতাকে তার বিশাল debtণ পরিশোধের জন্য এটি মূল্যবান এশিয়া ইউনিট বিক্রি সহ অর্ধেকের মধ্যে নিজেকে কাটাতে বাধ্য হয়েছিল।

হাই ফ্লাইং এআইজি

কয়েক দশক ধরে, এআইজি হ'ল বীমা বিক্রির ব্যবসায়ের একটি বৈশ্বিক পাওয়ার হাউস। তবে ২০০৮ সালের সেপ্টেম্বরে এই সংস্থাটি পতনের দ্বারপ্রান্তে ছিল।

সঙ্কটের কেন্দ্রস্থল ছিল লন্ডনের একটি অফিসে, যেখানে এআইজি ফিনান্সিয়াল প্রোডাক্টস (এআইজিএফপি) নামক সংস্থার একটি বিভাগ আমেরিকান পুঁজিবাদের একটি স্তম্ভের প্রায় পতন ঘটিয়েছিল।

এআইজিএফপি বিভাগ বিনিয়োগ লোকসানের বিপরীতে বীমা বিক্রি করে। একটি সাধারণ নীতি কোনও বিনিয়োগকারীকে সুদের হারের পরিবর্তন বা বিনিয়োগের উপর বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে এমন অন্য কোনও ইভেন্টের বিরুদ্ধে বীমা করিয়ে দিতে পারে।

তবে 1990 এর দশকের শেষের দিকে, এআইজিএফপি অর্থোপার্জনের একটি নতুন উপায় আবিষ্কার করেছিল।

হাউজিং বুদ্বুদ ফাটল ব্রুক এআইজি

জামানত debtণ বাধ্যবাধকতা (সিডিও) হিসাবে পরিচিত একটি নতুন আর্থিক পণ্য বিনিয়োগ ব্যাংক এবং অন্যান্য বৃহত প্রতিষ্ঠানের প্রিয়তম হয়ে উঠেছে। সিডিওগুলি বিভিন্ন ধরণের debtণ একেবারে নিরাপদ থেকে খুব ঝুঁকিপূর্ণ এক বান্ডেলে বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রয় করে ump বিভিন্ন ধরণের debtণ ট্র্যাঞ্চ হিসাবে পরিচিত। মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিওরিটির অধিকারী অনেক বড় প্রতিষ্ঠান সিডিও তৈরি করেছিল। এর মধ্যে সাবপ্রাইম withণে ভরা ট্র্যাঞ্চগুলি অন্তর্ভুক্ত। এটি হ'ল আবাসিক বুদবুদগুলির সময় তাদের বন্ধক দেওয়া হয়েছিল যারা repণ পরিশোধের জন্য অক্ষম ছিল were

এআইজিএফপি প্রবণতাটি নগদ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এটি সিডিওগুলিকে ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল হিসাবে পরিচিত একটি আর্থিক পণ্যের মাধ্যমে ডিফল্টের বিরুদ্ধে বিমা দেবে। এই বীমা পরিশোধ করার সম্ভাবনা অত্যন্ত অসম্ভব বলে মনে হয়েছিল।

সিডিও বীমা পরিকল্পনাটি একটি বড় সাফল্য ছিল, কিছু সময়ের জন্য। প্রায় পাঁচ বছরে, বিভাগের রাজস্ব আয় $ 737 মিলিয়ন থেকে বেড়ে 3 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে, যা সংস্থার মোট 17.5% এর বেশি।

সাবপ্রাইম ofণ নিয়ে গঠিত সর্বনিম্ন-রেটযুক্ত ট্র্যাঞ্চগুলির সাথে বীমা হওয়া সিডিওগুলির একটি বড় অংশ বান্ডিল বন্ধক আকারে এসেছিল। এআইজি বিশ্বাস করেছিলেন যে এই loansণের ক্ষেত্রে খেলাপিগুলি তুচ্ছ হবে।

একটি ঘূর্ণায়মান বিপর্যয়

এবং তারপরে হোম loansণের বিষয়ে পূর্বাভাস উচ্চ স্তরে উঠেছে। এআইজি এটির যে প্রতিশ্রুতি দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিল তা পরিশোধ করতে হয়েছিল। এআইজিএফপি বিভাগের প্রায় 25 বিলিয়ন ডলার লোকসান হয়েছে। বিভাগের মধ্যে অ্যাকাউন্টিং ইস্যুগুলি লোকসানের পরিমাণ আরও বাড়িয়ে তোলে। এটি পরিবর্তে এআইজি'র ক্রেডিট রেটিংকে হ্রাস করে, ফার্মকে তার বন্ডহোল্ডারদের জন্য জামানত পোস্ট করতে বাধ্য করে। এটি কোম্পানির আর্থিক পরিস্থিতি আরও খারাপ করে তুলেছিল।

এটি স্পষ্ট ছিল যে এআইজি ইনসিভলেন্সির বিপদে ছিল। তা ঠেকাতে ফেডারেল সরকার পদক্ষেপ নিয়েছিল।

তবে Aণ সঙ্কটের দ্বারা আক্রান্ত অন্যান্য সংস্থাগুলি কেন সরকার কর্তৃক এআইজি সংরক্ষণ করা হয়নি?

খুব বড় ব্যর্থ

সোজা কথায়, এআইজি ব্যর্থ হওয়ার পক্ষে খুব বড় হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল। বিপুল সংখ্যক মিউচুয়াল তহবিল, পেনশন তহবিল এবং হেজ তহবিলগুলি এআইজিতে বিনিয়োগ করেছে বা এটি বা উভয় দ্বারা বীমা করা হয়েছিল।

বিশেষত, বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি যেগুলি এআইজি-র দ্বারা বীমিত সিডিও ছিল, তাদের বিলিয়ন বিলিয়ন হ্রাস হওয়ার ঝুঁকি ছিল। উদাহরণস্বরূপ, মিডিয়া রিপোর্টগুলি সূচিত করেছে যে গোল্ডম্যান স্যাকস গ্রুপ, ইনক। (এনওয়াইএসই: জিএস) এআইজি-র ব্যবসায়ের বিভিন্ন দিকের সাথে billion 20 বিলিয়ন ডলার বেঁধেছিল, যদিও সংস্থাটি এই সংখ্যাটি অস্বীকার করেছে।

অনেকে এআইজি বন্ডে বিনিয়োগ করায় সাধারণত বিনিয়োগকারীদের জন্য নিরাপদ বিনিয়োগ হিসাবে দেখা যায় অর্থ বাজারের তহবিলগুলিও ঝুঁকির মধ্যে ছিল। যদি এআইজি নীচে নেমে যায় তবে এটি ইতিমধ্যে নড়বড়ে অর্থ বাজারের মাধ্যমে শকওয়েভ পাঠিয়ে দেবে যেহেতু যে বিনিয়োগগুলি নিরাপদ বলে মনে করা হত বিনিয়োগের লক্ষ লক্ষ লোক হ্রাস পেয়েছে।

হু ওয়াজ অ্যাট রিস্ক না

তবে, এআইজি-র traditionalতিহ্যবাহী ব্যবসায়ের গ্রাহকরা খুব বেশি ঝুঁকিতে ছিলেন না। সংস্থার আর্থিক পণ্য বিভাগটি ধসের কাছাকাছি থাকলেও, ছোট ছোট বীমা বীমা হাতটি এখনও ব্যবসায়ে খুব বেশি ছিল। যাইহোক, প্রতিটি রাজ্যের একটি নিয়ন্ত্রক সংস্থা রয়েছে যা বীমা কার্যক্রম পরিচালনা করে, এবং রাজ্য সরকারগুলির একটি গ্যারান্টি ধারা রয়েছে যা নীতিনির্ধারনের ক্ষেত্রে নীতিধারীদের প্রতিদান দেবে।

পলিসিধারীরা ক্ষতির পথে না থাকলেও অন্যরা ছিলেন। আর সেই বিনিয়োগকারীরা, যারা ব্যক্তিদের কাছ থেকে নিরাপদে অর্থের বাজারের তহবিলের জন্য বিশালাকার হেজ ফান্ড এবং পেনশন তহবিলের জন্য কোটি কোটি টাকার ঝুঁকি নিয়েছিলেন তাদের মধ্যে হস্তক্ষেপ করার জন্য মরিয়া হয়ে একজনের প্রয়োজন হয়েছিল।

সরকারী পদক্ষেপসমূহ

এআইজি যখন থ্রেড দিয়েছিল, তখন কোম্পানির নির্বাহী ও ফেডারেল কর্মকর্তাদের মধ্যে আলোচনা চলছে। একবার যখন এটি নির্ধারিত হয়েছিল যে বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিটি ধসে পড়তে দেওয়া সংস্থার পক্ষে অত্যন্ত প্রয়োজনীয়, তখন সংস্থাটিকে বাঁচাতে একটি চুক্তি হয়েছিল।

.7 22.7 বিলিয়ন

মার্কিন সরকার তার এআইজি বেলআউটের জন্য শেষ পর্যন্ত সুদের অর্থ প্রদানের পরিমাণটি।

ফেডারাল রিজার্ভ সংস্থাটির ইকুইটির 79৯.৯% এর বিনিময়ে এআইজি-কে loanণ জারি করেছে। মোট পরিমাণটি মূলত $ 85 বিলিয়নতে তালিকাভুক্ত ছিল এবং সুদের সাথে শোধ করতে হবে।

পরে, চুক্তির শর্তাবলী পুনরায় কাজ করা হয় এবং debtণ বৃদ্ধি পেয়েছিল। ফেডারেল রিজার্ভ এবং ট্রেজারি বিভাগ এআইআই-তে আরও বেশি অর্থ pouredেলে দিয়েছে, যার পরিমাণ মোট আনুমানিক $ 150 বিলিয়ন।

ভবিষ্যৎ ফল

এআইজি-র বেলআউট বিতর্ক ছাড়া আসেনি।

লড়াই-করা বীমা সংস্থা কেনার জন্য করদাতার অর্থ ব্যবহার সরকারের পক্ষে উপযুক্ত কিনা তা নিয়ে কেউ কেউ প্রশ্ন তুলেছেন। বিশেষত এআইজি-র কর্মকর্তাদের বোনাস প্রদানের জন্য সরকারী তহবিলের ব্যবহারের কারণে ক্ষোভের সৃষ্টি হয়েছে।

তবে, অন্যরা উল্লেখ করেছেন যে theণের উপর প্রদত্ত সুদের কারণে বেলআউটটি শেষ পর্যন্ত করদাতাদের উপকৃত হয়েছিল। প্রকৃতপক্ষে, সরকার এই প্রতিবেদনে in 22.7 বিলিয়ন ডলার সুদে made