সুচিপত্র
- সুদের হারে কারসাজি করা
- ওপেন মার্কেট অপারেশনস
- রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা
- বাজারের উপলব্ধি প্রভাবিত করছে
- সিকিউরিটিজ endingণ দেওয়ার সুবিধা
- শেষের সারি
তাদের নিজস্ব ডিভাইস বামে, মুক্ত-বাজারের অর্থনীতিগুলি ব্যক্তি ভয় এবং লোভের ফলে অস্থির হয়ে থাকে, যা অস্থিরতার সময়কালে উত্থিত হয়। অর্থনৈতিক উত্থান এবং বাসগুলির উদাহরণ সহ ইতিহাস সুস্পষ্ট তবে পরীক্ষার এবং ত্রুটির মধ্য দিয়ে অর্থনৈতিক ব্যবস্থা বিকশিত হয়েছে। তবে একবিংশ শতাব্দীর প্রথম দিকের দিকে তাকালে, সরকারগুলি কেবল অর্থনীতির নিয়ন্ত্রণ করে না, অর্থনৈতিক চক্রের প্রাকৃতিক উত্থান-পতন প্রশমিত করতে বিভিন্ন সরঞ্জাম ব্যবহার করে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, দামের স্থায়িত্ব এবং পূর্ণ কর্মসংস্থানের মাধ্যমে স্থিতিশীল এবং ক্রমবর্ধমান অর্থনীতি বজায় রাখার জন্য ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) বিদ্যমান রয়েছে - এটির দুটি আইনী আদেশ। Orতিহাসিকভাবে, ফেড স্বল্প-মেয়াদী সুদের হারগুলি পরিচালনা করে, উন্মুক্ত বাজার পরিচালনায় (ওএমও) জড়িত হয়ে এবং রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তাগুলি সামঞ্জস্য করে এটি করেছে। ফেড অর্থনৈতিক সংকট মোকাবিলার জন্য নতুন সরঞ্জামও তৈরি করেছে, যা ২০০ 2007 সালের সাবপ্রাইম সংকটের সময়ে উদ্ভূত হয়েছিল। এই সরঞ্জামগুলি কী কী এবং কীভাবে তারা মন্দা প্রশমনে সহায়তা করে? আসুন দেখে নেওয়া যাক ফেডের অস্ত্রাগারটি।
কী Takeaways
- আমেরিকার কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেড, আর্থিক নীতি পরিচালনার জন্য দায়বদ্ধ the ফেড যে প্রাথমিক সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করে তা হ'ল সুদের হার নির্ধারণ এবং ওপেন মার্কেট অপারেশনস (ওএমও) or অন্যান্য কম সাধারণ সরঞ্জামগুলির মধ্যে সর্বশেষ অবলম্বনের nderণদানকারী।
সুদের হারে কারসাজি করা
ফেড, পাশাপাশি বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বারা ব্যবহৃত প্রথম সরঞ্জামটি হ'ল স্বল্পমেয়াদী সুদের হারের হেরফের। সহজ কথায় বলতে গেলে, এই অনুশীলনটি অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপকে স্লো / উত্সাহিত করতে এবং মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে সুদের হার বৃদ্ধি / হ্রাস করার সাথে জড়িত।
যান্ত্রিকগুলি তুলনামূলকভাবে সহজ। সুদের হার হ্রাস করার মাধ্যমে, টাকা toণ নেওয়া সস্তা এবং সংরক্ষণের জন্য কম লোভনীয় হয়ে যায়, ব্যক্তি এবং কর্পোরেশনগুলিকে ব্যয় করতে উত্সাহিত করে। সুতরাং, সুদের হার হ্রাস হওয়ার সাথে সাথে সঞ্চয়গুলি হ্রাস পাচ্ছে, আরও বেশি bণ নেওয়া হয়েছে এবং আরও বেশি অর্থ ব্যয় করা হচ্ছে। তদুপরি, orrowণ বাড়ার সাথে সাথে অর্থনীতিতে অর্থের মোট সরবরাহ বাড়ে। সুতরাং সুদের হার হ্রাস করার শেষ ফল হ'ল কম সঞ্চয়, বেশি অর্থ সরবরাহ, আরও ব্যয় এবং উচ্চতর সামগ্রিক অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ - একটি ভাল পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া।
অন্যদিকে, সুদের হার কমিয়েও মুদ্রাস্ফীতি বাড়ানোর ঝোঁক। এটি একটি নেতিবাচক পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া কারণ স্বল্পমেয়াদে পণ্য ও পরিষেবার মোট সরবরাহ মূলত সসীম - এবং আরও বেশি ডলারের সাথে পণ্যগুলির সীমাবদ্ধ সেট তাড়া করে, দামগুলি বৃদ্ধি পায়। যদি মুদ্রাস্ফীতি খুব বেশি হয়ে যায়, তবে অর্থনীতিতে সব ধরণের অপ্রীতিকর ঘটনা ঘটে। অতএব, সুদের হারের কারসাজির কৌশলটি অত্যধিক না হওয়া এবং অসাবধানতাবশত স্প্রিলিং মুদ্রাস্ফীতি তৈরি করা নয়। এটি সম্পন্ন হওয়ার চেয়ে সহজ, তবে যদিও আর্থিক নীতিমালা এই ফর্মটি অসম্পূর্ণ, এটি এখনও কোনও পদক্ষেপ না করার চেয়ে ভাল।
ফেডারাল রিজার্ভ সিস্টেম (এফআরএস)
ওপেন মার্কেট অপারেশনস
ফেডের কাছে উপলব্ধ অন্যান্য বড় হাতিয়ারগুলি হ'ল ওপেন মার্কেট অপারেশনস (ওএমও), যা ফেড ক্রয় করে বা খোলা বাজারে ট্রেজারি বন্ড বিক্রি করে। এই অনুশীলনটি ওএমওর অর্থের সরবরাহ সরবরাহ বাড়াতে বা হ্রাস করতে পারে এবং সুদের হারকেও প্রভাবিত করতে পারে এমন সুদের হারকে সরাসরি পরিচালনা করার অনুরূপ to আবার, এই প্রক্রিয়াটির যুক্তি বরং সহজ।
যদি ফেড খোলা বাজারে বন্ডগুলি কিনে, তবে এটি সাধারণ জনগণের নগদ বিনিময়ে বন্ডগুলি সরিয়ে নিয়ে অর্থনীতির অর্থ সরবরাহ বাড়ায়। বিপরীতে, যদি ফেড বন্ডগুলি বিক্রয় করে, তবে এটি বন্ডের বিনিময়ে অর্থনীতির কাছ থেকে নগদ অপসারণের মাধ্যমে অর্থ সরবরাহকে হ্রাস করে। সুতরাং, অর্থ সরবরাহে ওএমওর প্রত্যক্ষ প্রভাব পড়ে has ওএমও সুদের হারকেও প্রভাবিত করে কারণ যদি ফেড বন্ডগুলি কিনে, দামগুলি আরও বেশি ঠেলে দেওয়া হয় এবং সুদের হার হ্রাস পায়; যদি ফেড বন্ডগুলি বিক্রয় করে, তবে দামগুলি নীচে ঠেকিয়ে দেয় এবং হারগুলিও বৃদ্ধি পায়।
সুতরাং, ওএমওর সুদের হার হ্রাস করার / সুদের হারের প্রত্যক্ষ হস্তক্ষেপ হিসাবে অর্থ সরবরাহ বা হার বাড়ানো / অর্থ সরবরাহ হ্রাস করার একই প্রভাব রয়েছে। তবে আসল পার্থক্যটি হ'ল ওএমও আরও সূক্ষ্ম-সুরকরণ সরঞ্জাম কারণ মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের আকার পুরোপুরি বিশাল এবং ওএমও অর্থ সরবরাহকে প্রভাবিত করতে সমস্ত পরিপক্বের বন্ডগুলিতে আবেদন করতে পারে।
রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা
ফেডারাল রিজার্ভেরও ব্যাংকগুলির রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তাগুলি সামঞ্জস্য করার ক্ষমতা রয়েছে, যা নির্দিষ্ট ব্যাংকের দায়গুলির তুলনায় কোনও ব্যাঙ্ককে অবশ্যই সংরক্ষণের স্তর নির্ধারণ করে। প্রয়োজনীয় রিজার্ভ অনুপাতের ভিত্তিতে, ব্যাংককে অবশ্যই ভল্ট নগদ বা নির্দিষ্ট আমানতের শতাংশ শতাংশ ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকগুলিতে জমা রাখতে হবে।
আমানতকারী সংস্থাগুলিতে প্রয়োগ করা রিজার্ভ অনুপাতগুলি সমন্বয় করে, ফেড কার্যকরভাবে এই সুবিধাগুলি যে পরিমাণ leণ দিতে পারে তা বাড়িয়ে বা হ্রাস করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি রিজার্ভের প্রয়োজনীয়তা 5% হয় এবং ব্যাংক $ 500 এর আমানত পায় তবে এটি আমানতের 475 ডলার ndণ দিতে পারে কারণ এটি কেবল 25 ডলার বা 5% রাখা প্রয়োজন। যদি রিজার্ভ অনুপাত বৃদ্ধি করা হয়, তবে জমা দেওয়া প্রতিটি ডলারের উপর ndণ দেওয়ার জন্য ব্যাংককে কম টাকা দেওয়া হয়।
বাজারের উপলব্ধি প্রভাবিত করছে
ফেড দ্বারা চূড়ান্ত সরঞ্জামটি বাজারের প্রভাবগুলিকে প্রভাবিত করতে বাজারকে প্রভাবিত করে। এই সরঞ্জামটি খানিকটা জটিল কারণ এটি বিনিয়োগকারীদের উপলব্ধি প্রভাবিত করার ধারণার উপর নির্ভর করে, যা আমাদের অর্থনীতির স্বচ্ছতার কারণে খুব সহজ কাজ নয়। ব্যবহারিকভাবে বলতে গেলে, এটি ফেড থেকে অর্থনীতির বিষয়ে যে কোনও ধরণের প্রকাশ্য ঘোষণাকে অন্তর্ভুক্ত করে।
উদাহরণস্বরূপ, ফেড বলতে পারে অর্থনীতি খুব দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং এটি মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। যৌক্তিকরূপে, যদি ফেড সত্যবাদী হয় তবে এর অর্থ হ'ল সুদের হার বৃদ্ধি অর্থনীতিকে শীতল করার জন্য আগত is বাজারটি ফেডের এই বিবৃতিতে বিশ্বাস করে, ধারকরা হার বাড়ানোর আগে তাদের বন্ডগুলি বিক্রয় করবে এবং তারা ক্ষতির সম্মুখীন হবে। বিনিয়োগকারীরা বন্ডগুলি বিক্রি করার সাথে সাথে দামগুলি হ্রাস পাবে এবং সুদের হার বাড়বে। ফলস্বরূপ এটি ফেডের অর্থনীতিকে শীতল করার জন্য সুদের হার বাড়ানোর লক্ষ্যটি অর্জন করবে, কিন্তু আসলে কিছুই না করে।
এটি কাগজে দুর্দান্ত শোনাচ্ছে তবে এটি অনুশীলনে কিছুটা বেশি কঠিন। আপনি যদি বন্ডের বাজারগুলি দেখে থাকেন তবে তারা ফেডের দিকনির্দেশনার সাথে তাল মিলিয়ে চলবে, সুতরাং এই অনুশীলনটি অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলতে পারে না।
টার্ম নিলাম সুবিধা / টার্ম সিকিউরিটিজ endingণদান সুবিধা
২০০ 2007 এবং ২০০৮ সালে, ফেডকে আরও একটি কারণের সাথে सामना করা হয়েছিল যা দৃ economy়ভাবে অর্থনীতিতে প্রভাবিত করে - ক্রেডিট মার্কেটগুলি। সাম্প্রতিক সুদের হার বৃদ্ধি এবং পরবর্তী সময়ে সাবপ্রাইম-ব্যাকড কোলেটারিলাইজড debtণ দায় (সিডিও) এর মূল্যবোধের ফলে বিনিয়োগকারীদের creditণের ঝুঁকি নেওয়ার সম্ভাব্য ক্ষতির এক অপ্রত্যাশিত এবং তীক্ষ্ণ অনুস্মারক সরবরাহ করা হয়েছিল। যদিও বেশিরভাগ creditণ-ভিত্তিক বিনিয়োগ অন্তর্নিহিত নগদ প্রবাহকে মারাত্মক ক্ষয় দেখেনি, তবুও বিনিয়োগকারীরা এই বিনিয়োগগুলি ধরে রাখার জন্য উচ্চতর রিটার্ন প্রিমিয়ামের প্রয়োজন শুরু করেছিল, ফলে কেবল bণগ্রহীতাদের উচ্চতর সুদের হারই নয়, আর্থিক প্রতিষ্ঠানের দ্বারা প্রদত্ত মোট ডলারকে আরও শক্তিশালী করা হয়েছে, যা ক্রেডিট মার্কেটগুলিতে সঙ্কট ফেলেছে।
সঙ্কটের তীব্রতার কারণে, বিস্তৃত অর্থনীতিতে এর প্রভাব হ্রাস করার জন্য ফেড থেকে কিছু উদ্ভাবনের প্রয়োজন হয়েছিল। ফেডকে ক্রেডিট মার্কেট ও বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি জোরদার করা এবং অর্থনীতি ও creditণ বাজারে ক্রমবর্ধমান পরিস্থিতি সত্ত্বেও প্রতিষ্ঠানগুলিকে ndণ দেওয়ার জন্য উত্সাহ দেওয়া হয়েছিল। এটি সম্পাদন করার জন্য, ফেড শব্দটি নিলাম সুবিধা এবং টার্ম সিকিউরিটি leণ দেওয়ার সুবিধা তৈরি করে। আসুন এই দুটি আইটেমটি ঘনিষ্ঠভাবে দেখুন:
1. টার্ম নিলাম সুবিধা
শব্দ নিলাম সুবিধাটি আর্থিক সংস্থাগুলিকে স্বল্প-মেয়াদী নগদ প্রয়োজনগুলি হ্রাস করতে এবং ndingণ দেওয়ার জন্য মূলধন সরবরাহ করার জন্য তবে একটি বেনামের ভিত্তিতে ফেড ডলারগুলিতে অ্যাক্সেস সহ আর্থিক সংস্থাগুলি সরবরাহ করার উপায় হিসাবে তৈরি করা হয়েছিল। এটি নিলাম বলা হওয়ার কারণটি হ'ল সংস্থাগুলি নগদ toণ নেওয়ার জন্য যে সুদের হার দেয় তার উপর বিড দেয়। এটি ছাড় উইন্ডো থেকে পৃথক, যা নগদ জনসাধারণের তথ্যের জন্য কোনও সংস্থার প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে, এটি আমানতকারীদের পক্ষে সমাধানের উদ্বেগের দিকে পরিচালিত করে, যা কেবল অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বেগকে আরও বাড়িয়ে তোলে।
২. টার্ম সিকিউরিটিজ endingণদানের সুবিধা
ভারসাম্য সংক্রান্ত উদ্বেগ মোকাবেলার অতিরিক্ত সরঞ্জাম হিসাবে, ফেড সিকিওরিটি leণ প্রদানের শব্দটি চালু করেছিল, যা প্রতিষ্ঠানগুলি মার্কিন ট্রেজারিগুলির বিনিময়ে বন্ধক-ব্যাকড সিডিওগুলি সরিয়ে নিতে সক্ষম করে। কারণ এই সিডিওগুলি হ্রাস পাচ্ছে, বন্ধক-ব্যাকড সিডিওগুলির ভারী এক্সপোজারের কারণে সংস্থাগুলির সম্পদ মূল্যবোধ হ্রাস হওয়ায় কঠোর ব্যালান্স শিটের বিবেচনা ছিল। যদি চেক না করা থাকে তবে সিডিওর ক্রমবর্ধমান মান আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে দেউলিয়া করে দিতে পারে এবং মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থায় আস্থার পতন ঘটাতে পারে। যাইহোক, মার্কিন ট্রেজারিগুলির সাথে পতিত সিডিওগুলিকে অদলবদল করে, এই সরঞ্জামগুলির জন্য তরলতা এবং মূল্য নির্ধারণের অবস্থার উন্নতি না হওয়া পর্যন্ত ভারসাম্য সংক্রান্ত উদ্বেগগুলি হ্রাস করা যেতে পারে। 2007 সালে বিয়ার স্টার্নসের ফেড-অর্কেস্টেটেড টেকওভারটি এই নতুন উদ্ভাবিত সরঞ্জামের মাধ্যমে সম্ভব হয়েছিল।
শেষের সারি
সামগ্রিকভাবে, আর্থিক নীতি ক্রমাগত প্রবাহিত অবস্থায় থাকে তবে তবুও সুদের হারের হস্তক্ষেপের মূল ধারণার উপর নির্ভর করে এবং অতএব, অর্থ সরবরাহ, অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ এবং মুদ্রাস্ফীতি। ফেড কেন নির্দিষ্ট নীতি প্রতিষ্ঠিত করে এবং কীভাবে সেই নীতিগুলি অর্থনীতিতে সম্ভাব্য কার্যকর হতে পারে তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। এর কারণ হ'ল অর্থনৈতিক চক্রের প্রবাহ এবং প্রবাহগুলি বিনিয়োগ ঝুঁকি এড়াতে লাভজনক সময় তৈরি করে সুযোগ দেয়। যেমন, আর্থিক নীতি সম্পর্কে একটি সুস্পষ্ট বোধগম্যতা বাজারে ভাল সুযোগগুলি চিহ্নিত করার মূল চাবিকাঠি।
