সুচিপত্র
- মৌলিক কারণসমূহ
- প্রযুক্তিগত উপাদান
- খবর
- মার্কেট সেন্টিমেন্ট
- তলদেশের সরুরেখা
শেয়ারের দাম বাজারে নির্ধারিত হয়, যেখানে বিক্রেতাদের সরবরাহ ক্রেতার চাহিদা পূরণ করে। তবে আপনি কি কখনও ভেবে দেখেছেন যে শেয়ার বাজারকে কী চালায় about অর্থাৎ কোন কারণগুলি স্টকের দামকে প্রভাবিত করে? দুর্ভাগ্যক্রমে, কোনও পরিষ্কার সমীকরণ নেই যা আমাদের জানায় যে স্টক মূল্য কীভাবে আচরণ করবে। এটি বলেছিল, আমরা সেই বাহিনী সম্পর্কে কয়েকটি জিনিস জানি যা স্টককে উপরে বা নীচে নিয়ে যায়। এই শক্তিগুলি তিনটি বিভাগে পড়ে: মৌলিক কারণ, প্রযুক্তিগত কারণ এবং বাজারের অনুভূতি।
কী Takeaways
- শেয়ারের দাম বিভিন্ন কারণ দ্বারা চালিত হয়, তবে শেষ পর্যন্ত যে কোনও মুহুর্তের দাম বাজারে সেই সময়ে সরবরাহ ও চাহিদা থাকায় ঘটে থাকে und মূল কারণগুলি কোনও সংস্থার উপার্জন এবং উত্পাদন ও বিক্রয় থেকে লাভজনকতার ভিত্তিতে শেয়ারের দামকে চালিত করে পণ্য এবং পরিষেবাদি. প্রযুক্তিগত কারণগুলি ব্যবসায়ীদের এবং বিনিয়োগকারীদের চার্টের নিদর্শন, গতিবেগ এবং আচরণগত কারণগুলির সাথে সম্পর্কিত বাজারে স্টকের দামের ইতিহাসের সাথে সম্পর্কিত।
মৌলিক কারণসমূহ
একটি দক্ষ বাজারে, শেয়ারের দামগুলি মূলত মৌলিক ভিত্তিতে নির্ধারিত হবে, যা, মৌলিক স্তরে, দুটি জিনিসের সংমিশ্রণকে বোঝায়:
- উপার্জনের ভিত্তি, যেমন শেয়ার প্রতি উপার্জন (ইপিএস) একটি মূল্যবান একাধিক, যেমন পি / ই অনুপাত
প্রচলিত শেয়ারের মালিকের উপার্জনের উপর দাবি থাকে এবং শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) হয় তার বিনিয়োগে মালিকের ফিরে আসা। আপনি যখন স্টক কিনবেন, আপনি ভবিষ্যতের উপার্জনের পুরো স্ট্রিমের একটি আনুপাতিক শেয়ার কিনছেন। মূল্যের একাধিক হওয়ার কারণ এটি: ভবিষ্যতের আয়ের প্রবাহের জন্য আপনি যে মূল্য দিতে ইচ্ছুক তা হ'ল এটি।
স্টক দাম কি সরায়?
এই উপার্জনের কিছু অংশ লভ্যাংশ হিসাবে বিতরণ করা যেতে পারে, বাকি অংশ পুনরায় বিনিয়োগের জন্য সংস্থা (আপনার পক্ষ থেকে) ধরে রাখতে পারে retain আমরা আয়ের বর্তমান স্তরের এবং এই আয়ের ভিত্তিতে প্রত্যাশিত বৃদ্ধি উভয়ের ফাংশন হিসাবে ভবিষ্যতের উপার্জন স্ট্রিমের কথা ভাবতে পারি।
চিত্রটিতে যেমন দেখানো হয়েছে, মূল্যবান একাধিক (পি / ই), বা ইপিএসের একাধিক একক হিসাবে স্টক মূল্য, প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের উপার্জনের স্ট্রিমের ছাড়ের বর্তমান মূল্য উপস্থাপনের একটি উপায়।
জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019
উপার্জন বেস
যদিও আমরা উপার্জন বেসের ধারণাটি চিত্রিত করার জন্য অ্যাকাউন্টিং পরিমাপ, ইপিএস ব্যবহার করছি, আয়ের শক্তির অন্যান্য ব্যবস্থা রয়েছে। অনেকে তর্ক করেন যে নগদ-প্রবাহ-ভিত্তিক ব্যবস্থাগুলি সর্বোত্তম। উদাহরণস্বরূপ, শেয়ার প্রতি ফ্রি নগদ প্রবাহ উপার্জনের শক্তির বিকল্প পরিমাপ হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
উপার্জনের শক্তিটি যেভাবে পরিমাপ করা হয় তাও বিশ্লেষণ করা সংস্থার ধরণের উপর নির্ভর করে। অনেক শিল্পের নিজস্ব তৈরি মেট্রিক থাকে। রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (আরআইআইটি), উদাহরণস্বরূপ, অপারেশন ফান্ডস (অপারেশনস (এফএফও) নামে পরিচিত আয়ের শক্তির একটি বিশেষ পরিমাপ ব্যবহার করুন। তুলনামূলকভাবে পরিপক্ক সংস্থাগুলি প্রায়শই শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ দ্বারা পরিমাপ করা হয়, যা শেয়ারহোল্ডার আসলে কী অর্জন করে তা উপস্থাপন করে।
মান একাধিক
মূল্যবান একাধিক ভবিষ্যতের বিষয়ে প্রত্যাশা প্রকাশ করে। যেমনটি আমরা ইতিমধ্যে ব্যাখ্যা করেছি, এটি মূলত ভবিষ্যতের উপার্জনের স্ট্রিমের ছাড়যুক্ত বর্তমান মানের উপর ভিত্তি করে। সুতরাং, এখানে দুটি মূল কারণ হ'ল:
- উপার্জনের ভিত্তিতে প্রত্যাশিত বৃদ্ধিটি ছাড়ের হার, যা ভবিষ্যতের উপার্জনের স্ট্রিমের বর্তমান মূল্য গণনা করতে ব্যবহৃত হয়
উচ্চতর বৃদ্ধির হার স্টককে উচ্চতর একাধিক উপার্জন করবে, তবে একটি উচ্চ ছাড়ের হারটি একাধিকটি কম উপার্জন করবে।
ছাড়ের হার কী নির্ধারণ করে? প্রথমত, এটি অনুভূত ঝুঁকি একটি ফাংশন। একটি ঝুঁকিপূর্ণ স্টক একটি উচ্চ ছাড়ের হার উপার্জন করে, যার ফলস্বরূপ, কম একাধিক আয় করে। দ্বিতীয়ত, এটি মুদ্রাস্ফীতি (বা সুদের হার, যুক্তিযুক্ত) এর একটি ফাংশন। উচ্চ মূল্যস্ফীতি একটি উচ্চ ছাড়ের হার আয় করে, যা একাধিকটি কম আয় করে (অর্থাত্ ভবিষ্যতের উপার্জন মুদ্রাস্ফীতিজনিত পরিবেশে কম দামের হবে)।
সংক্ষেপে, মূল মৌলিক কারণগুলি হ'ল:
- উপার্জনের বেসের স্তর (ইপিএস, শেয়ার হিসাবে নগদ প্রবাহ, শেয়ার প্রতি লভ্যাংশের মতো পদক্ষেপগুলি দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা) আয়ের ভিত্তিতে প্রত্যাশিত বর্ধন ডিসকাউন্ট রেট, যা নিজেই মূল্যস্ফীতির কার্যকারিতা The স্টকের ঝুঁকিপূর্ণ ঝুঁকি
প্রযুক্তিগত উপাদান
যদি কেবল মৌলিক কারণগুলি স্টকের দাম নির্ধারণ করে তবে জিনিসগুলি আরও সহজ হবে। প্রযুক্তিগত কারণগুলি হ'ল বাহ্যিক অবস্থার মিশ্রণ যা কোনও সংস্থার স্টকের সরবরাহ ও চাহিদাকে পরিবর্তন করে। এর মধ্যে কিছু পরোক্ষভাবে মৌলিকগুলিকে প্রভাবিত করে। উদাহরণস্বরূপ, অর্থনৈতিক বৃদ্ধি পরোক্ষভাবে উপার্জন বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।
প্রযুক্তিগত কারণগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:
মুদ্রাস্ফীতি
আমরা এটির আগে মূল্যায়ন একাধিকের ইনপুট হিসাবে উল্লেখ করেছি, তবে মুদ্রাস্ফীতি প্রযুক্তিগত দিক থেকেও একটি বিশাল চালক। Icallyতিহাসিকভাবে, মূল্যস্ফীতির সাথে স্বল্প মূল্যস্ফীতিটির একটি শক্তিশালী বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে (স্বল্প মূল্যস্ফীতি উচ্চ গুণিত এবং উচ্চ মূল্যস্ফীতি নিম্নগুণকে বহন করে)। অন্যদিকে ডিফ্লেশন সাধারণত শেয়ারগুলির পক্ষে খারাপ কারণ এটি সংস্থাগুলির জন্য মূল্য নির্ধারণের ক্ষতির ইঙ্গিত দেয়।
বাজার এবং সমকালীনদের অর্থনৈতিক শক্তি
সংস্থার স্টকগুলি বাজার এবং তাদের সেক্টর বা শিল্প সহকর্মীদের সাথে ট্র্যাক করে। কয়েকটি বিশিষ্ট বিনিয়োগ সংস্থার যুক্তি রয়েছে যে সামগ্রিক বাজার এবং সেক্টর গতিবিধির সংমিশ্রণ - কোনও সংস্থার স্বতন্ত্র পারফরম্যান্সের বিপরীতে - একটি শেয়ারের বেশিরভাগ গতিবিধি নির্ধারণ করে। (গবেষণায় পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে এর মধ্যে 90 শতাংশ অর্থনৈতিক / বাজারের কারণ রয়েছে।) উদাহরণস্বরূপ, একটি খুচরা স্টকের জন্য হঠাৎ নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি প্রায়শই অন্যান্য খুচরা স্টকে ক্ষতিগ্রস্থ করে যেহেতু "সংঘবদ্ধতা দ্বারা অপরাধবোধ" পুরো খাতের চাহিদা হ্রাস করে।
পরিপূরক
সংস্থাগুলি বৈশ্বিক মঞ্চে অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর সাথে বিনিয়োগ ডলারের জন্য প্রতিযোগিতা করে। এর মধ্যে কর্পোরেট বন্ড, সরকারী বন্ড, পণ্য, রিয়েল এস্টেট এবং বিদেশী ইক্যুইটি রয়েছে। মার্কিন ইকুইটি এবং তাদের বিকল্পগুলির চাহিদাগুলির মধ্যে সম্পর্কের বিষয়টি নির্ধারণ করা শক্ত, তবে এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
ঘটনাবলী লেনদেন
ঘটনাবলী লেনদেন হ'ল স্টক কেনা বা বিক্রয় যা স্টকের অভ্যন্তরীণ মান সম্পর্কে বিশ্বাস ছাড়া অন্য কোনও কিছু দ্বারা অনুপ্রাণিত হয়। এই লেনদেনগুলির মধ্যে এক্সিকিউটিভ ইনসাইডার লেনদেন অন্তর্ভুক্ত থাকে যা প্রায়শই পূর্বনির্ধারিত বা পোর্টফোলিও উদ্দেশ্য দ্বারা চালিত হয়। অন্য উদাহরণ হ'ল একটি প্রতিষ্ঠান যা অন্য কিছু বিনিয়োগ হেজ করার জন্য স্টক ক্রয় বা সংক্ষিপ্ত করে। যদিও এই লেনদেনগুলি স্টকের পক্ষে বা বিপক্ষে সরকারী "ভোট দেওয়া" উপস্থাপন করতে পারে না তবে তারা সরবরাহ এবং চাহিদাকে প্রভাবিত করে এবং তাই দামটি সরিয়ে নিতে পারে।
জনসংখ্যার উপাত্ত
বিনিয়োগকারীদের জনসংখ্যার বিষয়ে কিছু গুরুত্বপূর্ণ গবেষণা করা হয়েছে। এর বেশিরভাগ ক্ষেত্রে এই দুটি গতিশীলতা সম্পর্কিত:
- মধ্যবয়সী বিনিয়োগকারী, শীর্ষ বিনিয়োগকারী যারা স্টক মার্কেটে বিনিয়োগের ঝোঁক রাখেন বয়স্ক বিনিয়োগকারীরা, যারা অবসর গ্রহণের চাহিদা মেটাতে বাজার থেকে বাইরে বেরোনেন tend
অনুমানটি হ'ল বিনিয়োগকারী জনগোষ্ঠীর মধ্যে মধ্যবয়সী বিনিয়োগকারীদের অনুপাত যত বেশি, ইক্যুইটির জন্য চাহিদা তত বেশি এবং মূল্যবান গুণগুলি তত বেশি।
প্রবণতা
প্রায়শই একটি স্টক স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা অনুসারে সরানো হয়। "সাফল্যের প্রজনন সাফল্য" এবং জনপ্রিয়তা স্টকটিকে উচ্চতর হিসাবে গ্রহণ করে একদিকে, যে স্টকটি এগিয়ে চলেছে তা গতি সংগ্রহ করতে পারে। অন্যদিকে, একটি স্টক কখনও কখনও একটি ট্রেন্ডের মধ্যে বিপরীত আচরণ করে এবং এটিকে রিভার্টিং বলে যা তা বোঝায়। দুর্ভাগ্যক্রমে, যেহেতু প্রবণতা উভয় উপায়ে কাটা এবং অন্ধকারে আরও স্পষ্ট, জেনেও যে স্টকগুলি "ট্রেন্ডি" আমাদের ভবিষ্যতের ভবিষ্যদ্বাণী করতে সহায়তা করে না।
তারল্য
তরলতা একটি গুরুত্বপূর্ণ এবং কখনও কখনও কম-প্রশংসিত ফ্যাক্টর। এটি নির্দিষ্ট স্টককে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে কতটা আগ্রহ আকর্ষণ করে তা বোঝায়। উদাহরণস্বরূপ, ওয়াল-মার্টের স্টক অত্যন্ত তরল এবং অতএব উপাদান সংক্রান্ত সংবাদের পক্ষে অত্যন্ত প্রতিক্রিয়াশীল; গড় ছোট-ক্যাপ কোম্পানি কম তাই। ট্রেডিং ভলিউম কেবল তরলতার জন্য প্রক্সিই নয়, এটি কর্পোরেট যোগাযোগের একটি কার্যও রয়েছে (অর্থাত্ বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়ের দ্বারা সংস্থাটি যে ডিগ্রিটিতে মনোযোগ পাচ্ছে)। লার্জ-ক্যাপ স্টকের উচ্চ তরলতা রয়েছে — সেগুলি ভালভাবে অনুসরণ করা হয় এবং প্রচুর পরিমাণে লেনদেন হয়। অনেকগুলি ছোট-ক্যাপ স্টক প্রায় স্থায়ী "তরলতা ছাড়" থেকে ভোগে কারণ তারা কেবল বিনিয়োগকারীদের রাডার স্ক্রিনে নেই।
খবর
কোনও সংস্থা, শিল্প বা বৈশ্বিক অর্থনীতির অভ্যন্তরে সংবাদ বা অপ্রত্যাশিত বিকাশের প্রভাব নির্ধারণ করা কঠিন, আপনি যুক্তি দিতে পারবেন না যে এটি বিনিয়োগকারীদের অনুভূতিতে প্রভাব ফেলে। রাজনৈতিক পরিস্থিতি, দেশ বা সংস্থার মধ্যে আলোচনা, পণ্য সাফল্য, সংহতকরণ এবং অধিগ্রহণ এবং অন্যান্য অপ্রত্যাশিত ঘটনা স্টক এবং শেয়ার বাজারকে প্রভাবিত করতে পারে। যেহেতু বিশ্বজুড়ে সিকিওরিটিজ ট্রেডিং হয় এবং বাজার এবং অর্থনীতি একে অপরের সাথে সংযুক্ত থাকে, তাই এক দেশের সংবাদগুলি অন্য দেশের বিনিয়োগকারীদের প্রায় তাত্ক্ষণিকভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
মার্কেট সেন্টিমেন্ট
বাজারের অনুভূতিটি ব্যক্তিগতভাবে এবং সম্মিলিতভাবে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের মনস্তত্ত্বকে বোঝায়। এটি সম্ভবত সবচেয়ে ভেক্সিং বিভাগ। বাজারের অনুভূতি প্রায়শই বিষয়গত, পক্ষপাতদুষ্ট এবং বাধা হয়ে থাকে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি কোনও স্টকের ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে দৃ judgment় সিদ্ধান্ত নিতে পারেন, এবং ভবিষ্যত এমনকি আপনার অনুমানগুলিও নিশ্চিত করতে পারে তবে এর মধ্যে, বাজারটি মায়োপিকভাবে একক খবরের উপর নির্ভর করতে পারে যা স্টককে কৃত্রিমভাবে উচ্চ বা নিম্ন রাখে। এবং আপনি কখনও কখনও এই প্রত্যাশায় দীর্ঘ সময় অপেক্ষা করতে পারেন যে অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা মৌলিক বিষয়গুলি লক্ষ্য করবেন।
আচরণগত অর্থের তুলনামূলকভাবে নতুন ক্ষেত্র দ্বারা বাজারের অনুভূতি অনুসন্ধান করা হচ্ছে। এটি এই ধারণা থেকে শুরু হয় যে স্পষ্টতই বাজারগুলি বেশিরভাগ সময় দক্ষ হয় না, এবং এই অদক্ষতা মনোবিজ্ঞান এবং অন্যান্য সামাজিক বিজ্ঞানের শাখা দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। অর্থনীতিতে সামাজিক বিজ্ঞানের প্রয়োগের ধারণাটি পুরোপুরি বৈধ হয়েছিল যখন ড্যানিয়েল কাহেনিম্যান, পিএইচডি, একজন মনোবিদ, ২০০২ সালে অর্থনৈতিক বিজ্ঞানের নোবেল স্মৃতি পুরস্কার জিতেছিলেন (এটি করার জন্য প্রথম মনোবিজ্ঞানী)। আচরণগত ফিনান্সে ধারণাগুলি অনেকগুলি পর্যবেক্ষণযোগ্য সন্দেহের সত্যতা নিশ্চিত করে: যে বিনিয়োগকারীরা সহজেই মাথায় আসে এমন ডেটাগুলিকে অত্যধিক গুরুত্ব দেয়; সমান লাভের তুলনায় অনেক বিনিয়োগকারী ক্ষতির চেয়ে বেশি ব্যথার সাথে প্রতিক্রিয়া জানান; এবং বিনিয়োগকারীরা একটি ভুল অবিরত থাকে।
কিছু বিনিয়োগকারী আচরণীয় তত্ত্বের তত্ত্বকে পুঁজি করতে সক্ষম বলে দাবি করেন। সংখ্যাগরিষ্ঠদের জন্য, তবে ক্ষেত্রটি "ক্যাচ-অল" বিভাগ হিসাবে কাজ করার জন্য যথেষ্ট নতুন, যেখানে আমরা ব্যাখ্যা করতে পারি না এমন সমস্ত জিনিস জমা দেওয়া হয়।
তলদেশের সরুরেখা
বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগকারী বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে। স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের সমন্বিত ঝোঁক থাকে এবং এমনকি প্রযুক্তিগত কারণগুলিকে অগ্রাধিকার দিতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা মৌলিক বিষয়গুলিকে অগ্রাধিকার দেয় এবং স্বীকৃতি দেয় যে প্রযুক্তিগত কারণগুলি একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। মৌলিক বিষয়গুলিতে দৃ strongly় বিশ্বাসী বিনিয়োগকারীরা নিম্নলিখিত জনপ্রিয় যুক্তি দিয়ে প্রযুক্তিগত শক্তির সাথে নিজেকে পুনরায় মিলিয়ে নিতে পারেন: প্রযুক্তিগত কারণ এবং বাজারের অনুভূতি প্রায়শই স্বল্পমেয়াকে পরাভূত করে, তবে ফান্ডামেন্টালগুলি দীর্ঘমেয়াদে শেয়ারের দাম নির্ধারণ করবে। ইতিমধ্যে, আমরা আচরণগত ফিনান্সের ক্ষেত্রে আরও উদ্দীপনাজনক উন্নতি আশা করতে পারি, বিশেষত যেহেতু traditionalতিহ্যবাহী আর্থিক তত্ত্বগুলি বাজারে ঘটে যাওয়া সমস্ত কিছু ব্যাখ্যা করতে পারে না।
