নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি) কর্পোরেট বাজেটের একটি মূল উপাদান। প্রস্তাবিত প্রকল্পটি আর্থিকভাবে কার্যকর হবে কি না তা গণনা করার একটি বিস্তৃত উপায় way এনপিভির গণনা একটি সূত্রে অনেকগুলি আর্থিক বিষয়কে অন্তর্ভুক্ত করে: নগদ প্রবাহ, অর্থের সময় মূল্য, প্রকল্পের সময়কালের ছাড়ের ছাড়ের হার (সাধারণত ডাব্লুএসিসিসি), টার্মিনাল মান এবং উদ্ধারকৃত মূল্য।
নেট বর্তমান মানটি কীভাবে ব্যবহার করবেন?
সাধারণ ফর্মগুলিতে এনপিভি বোঝার জন্য, কীভাবে কোনও প্রকল্প বা বিনিয়োগ অর্থের প্রবাহ এবং বহির্মুখ প্রবাহের ক্ষেত্রে কাজ করে তা ভেবে দেখুন। বলুন, আপনি একটি কারখানা স্থাপনের কথা ভাবছেন যা প্রথম বছরে প্রাথমিকভাবে $ 100, 000 ডলারের বিনিয়োগ প্রয়োজন। যেহেতু এটি একটি বিনিয়োগ, এটি নগদ বহির্মুখ যা নেট নেতিবাচক মান হিসাবে নেওয়া যেতে পারে। একে প্রাথমিক আউটলেও বলা হয়। আপনি আশা করেন যে প্রাথমিক বিনিয়োগের সাথে প্রথম বছরে কারখানাটি সফলভাবে প্রতিষ্ঠিত হওয়ার পরে, এটি দ্বিতীয় বছর পরে আউটপুট (পণ্য বা পরিষেবা) উত্পাদন শুরু করবে। এটি কারখানার আউটপুট বিক্রি থেকে আয় হিসাবে আকারে নগদ নগদ প্রবাহের ফলস্বরূপ। বলুন, কারখানাটি দ্বিতীয় বছরের মধ্যে $ 100, 000 উত্পাদন করে, যা পরবর্তী পাঁচ বছর পর্যন্ত প্রতি বছর $ 50, 000 বৃদ্ধি করে। প্রকল্পের আসল এবং প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহগুলি নিম্নরূপ:
XXXX-A প্রকৃত নগদ প্রবাহকে উপস্থাপন করে, অন্যদিকে XXXX-P উল্লিখিত বছরগুলিতে অনুমানকৃত নগদ প্রবাহকে উপস্থাপন করে। একটি নেতিবাচক মান ব্যয় বা বিনিয়োগ নির্দেশ করে, যখন ইতিবাচক মান প্রবাহ, আয় বা প্রাপ্তি উপস্থাপন করে।
আপনি কীভাবে সিদ্ধান্ত নেবেন যে এই প্রকল্পটি লাভজনক কিনা? এই জাতীয় গণনার ক্ষেত্রে সমস্যাটি হ'ল আপনি প্রথম বছরের সময় বিনিয়োগ করছেন এবং ভবিষ্যতের অনেক বছর ধরে নগদ প্রবাহকে উপলব্ধি করছেন। একাধিক বছর ব্যাপী এ জাতীয় উদ্যোগগুলি মূল্যায়ন করতে, এনপিভি আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য উদ্ধার করে আসে, তবে বিনিয়োগ, অনুমান এবং অনুমানগুলি উচ্চ মাত্রায় সঠিক হয়।
এনপিভি পদ্ধতি অনুসারে বর্তমানে সমস্ত নগদ প্রবাহ (বর্তমান এবং ভবিষ্যত) একটি নির্দিষ্ট পয়েন্টে আনতে সহায়তা করে, বর্তমান সময়ে নামটি "বর্তমান মান"। এটি মূলত প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের মূল্য কতটুকু তা গ্রহণ করে কাজ করে এবং বিয়োগফলকে বিয়োগ করে এটি থেকে প্রাথমিক বিনিয়োগ "নেট বর্তমান মান" এ পৌঁছানোর জন্য this যদি এই মানটি ইতিবাচক হয় তবে প্রকল্পটি লাভজনক এবং কার্যকর। যদি এই মানটি নেতিবাচক হয় তবে প্রকল্পটি ক্ষয়ক্ষতি এবং এড়ানো উচিত।
সহজ কথায়, এনপিভি = (প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের আজকের মূল্য) - (বিনিয়োগকৃত নগদের আজকের মূল্য)
বর্তমান মান থেকে ভবিষ্যতের মান গণনা করতে নিম্নলিখিত সূত্রটি জড়িত, ভবিষ্যতের মান = বর্তমান মান tw (1 + আর) দ্বিগুণ: ভবিষ্যতের মান = নেট নগদ প্রবাহ-বহিরাগত প্রত্যাশার সময়কালীন নির্দিষ্ট সময়কাল = ছাড়ের হার বা রিটার্ন যা বৈকল্পিক বিনিয়োগ উপার্জন করতে পারে = সময়কাল সংখ্যা
একটি সাধারণ উদাহরণ হিসাবে, year 100 আজ (বর্তমান মান) 1 বছরের (টি) জন্য 5 শতাংশ (আর) হারে বিনিয়োগ হবে:
$ 100 × (1 + + 5%) 1 = $ 105
যেহেতু আমরা প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের মানের উপর ভিত্তি করে বর্তমান মান পেতে চাইছি, উপরের সূত্রটি পুনরায় সাজানো যেতে পারে, বর্তমান মান = (1 + আর) টি ভবিষ্যতের মান
এক বছর (টি) পরে $ 105 (ভবিষ্যতের মান) পেতে, বর্তমানে যে ব্যাংক অ্যাকাউন্টে 5% সুদের হারের প্রস্তাব দেওয়া হচ্ছে তাতে কতটা বিনিয়োগ করা উচিত? উপরের সূত্রটি ব্যবহার করে, বর্তমান মান = (1 + 5%) 1 $ 105 = $ 100
অন্যভাবে বলুন, $ 100 হ'ল বর্তমান মূল্য $ 105 যা ভবিষ্যতে (এক বছর পরে) 5 শতাংশ রিটার্ন বিবেচনা করে প্রাপ্ত হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
এই জাতীয় ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহকে বর্তমানের একক পয়েন্টে আনতে এনপিভি এই মূল পদ্ধতিটি ব্যবহার করে।
এনপিভির বর্ধিত সূত্রটি হ'ল
NPV = (1 + + r0) t0 FV0 + + (1 + + R1) T1 FV1 + + (1 + + R2) T2 FV2 + + ⋯ + + (1 + + RN) FVn TN
যেখানে FV 0, r 0, এবং t 0 যথাক্রমে প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের মান, প্রযোজ্য হার এবং সময়-সময়কাল 0 (প্রাথমিক বিনিয়োগ) যথাক্রমে নির্দেশ করে এবং FV n, r n, এবং t n প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের মান, প্রযোজ্য হারগুলি নির্দেশ করে, এবং বছরের জন্য সময়কাল n। এই জাতীয় সমস্ত উপাদানের সংমিশ্রণ নেট বর্তমান মান বাড়ে।
একটি অবশ্যই লক্ষণীয় যে এই প্রবাহগুলি ট্যাক্স এবং অন্যান্য বিবেচনার সাপেক্ষে। অতএব, ট্যাক্স পরবর্তী ভিত্তিতে নেট প্রবাহ নেওয়া হয় - অর্থাত্, করের পরের নেট পরিমাণ নগদ প্রবাহের জন্য বিবেচিত হয় এবং এটি একটি ইতিবাচক মূল্য হিসাবে নেওয়া হয়।
এই পদ্ধতির একটি অসুবিধা হ'ল আর্থিকভাবে তত্ত্বের দৃষ্টিকোণ থেকে শোনার সময়, একটি এনপিভি গণনা কেবল এটি চালিত ডেটার মতোই ভাল। সুতরাং বিনিয়োগের পরিমাণ, অধিগ্রহণ ও স্বচ্ছতার ব্যয়, সমস্ত করের অন্তর্ভুক্তি, নগদ প্রবাহের প্রকৃত সুযোগ এবং সময় সম্পর্কিত আইটেমগুলির জন্য সর্বাধিক সম্ভাব্য নির্ভুলতার সাথে অনুমান এবং অনুমানগুলি ব্যবহার করার পরামর্শ দেওয়া হয়।
এক্সেলে এনপিভি গণনা করার পদক্ষেপ
এক্সেল শীটে এনপিভি গণনা করার জন্য দুটি পদ্ধতি রয়েছে।
প্রথমটি হ'ল বেসিক সূত্রটি ব্যবহার করা, প্রতিটি বছরের জন্য প্রতিটি উপাদানটির বর্তমান মূল্য পৃথকভাবে গণনা করা, এবং তারপরে সমস্তগুলি একসাথে যোগ করতে হবে।
দ্বিতীয়টি হ'ল ইন-বিল্ট এক্সেল ফাংশনটি ব্যবহার করা যা "এনপিভি" সূত্রটি ব্যবহার করে অ্যাক্সেস করা যায়।
এক্সেলে NPV গণনার জন্য বর্তমান মান ব্যবহার করা
উপরের উদাহরণে উদ্ধৃত পরিসংখ্যানগুলি ব্যবহার করে, আমরা ধরে নিই যে প্রকল্পটি বছরের শূন্যে $ 250, 000 এর প্রাথমিক ব্যয় প্রয়োজন। দ্বিতীয় বছর (প্রথম বছর) পরে, প্রকল্পটি $ 100, 000 ডলারের প্রবাহ উত্পাদন শুরু করে এবং প্রকল্পটি শেষ হওয়ার পরে তারা প্রতি বছর ৫০, ০০০ ডলার বৃদ্ধি করে increase ডাব্লুএসিসি, বা মূল্যের ওজনিত গড় ব্যয়, নতুন প্রকল্পের জন্য বাজেট করার সময় সংস্থাগুলি ছাড়ের হার হিসাবে ব্যবহৃত হয় এবং প্রকল্পের পুরো সময়কালে সমস্ত 10 শতাংশ বলে ধরে নেওয়া হয়।
বর্তমান মান সূত্রটি বছর শূন্য থেকে পাঁচ বছর পর্যন্ত প্রতিটি নগদ প্রবাহের জন্য প্রয়োগ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, প্রথম বছরে - 250, 000 ডলারের নগদ প্রবাহ শূন্য বছরের একই সময়কার বর্তমান মানের দিকে পরিচালিত করে, যখন দ্বিতীয় বছরের (1 বছর) সময়কালে, 000 100, 000 ডলারের প্রবাহ বর্তমান মূল্যকে 90, 909 ডলার দিকে নিয়ে যায়। এটি ইঙ্গিত করে যে এক বছরের ভবিষ্যতে 100, 000 ডলারের প্রবাহ শূন্যের মূল্য 90, 909 ডলার, এবং আরও অনেক কিছু।
প্রতিটি বছরের জন্য বর্তমান মান গণনা করা এবং তারপরে সংমিশ্রণগুলি বর্ণিত সূত্রগুলির সাথে এক্সেলের উপরের স্ক্রিনশটে দেখানো হিসাবে $ 472, 169 এর এনপিভি মান দেয়।
এক্সেলে এনপিভি গণনার জন্য এক্সেল এনপিভি ফাংশন ব্যবহার করা
দ্বিতীয় পদ্ধতিতে, অন্তর্নির্মিত এক্সেল সূত্র "এনপিভি" ব্যবহৃত হয়। এটি দুটি আর্গুমেন্ট গ্রহণ করে, ছাড়ের হার (ডাব্লুএসিসির প্রতিনিধিত্ব করে) এবং ২০১৩ সাল থেকে শেষ বছর পর্যন্ত নগদ প্রবাহের সিরিজ। সূত্রটিতে বছরের শূন্য নগদ প্রবাহকে অন্তর্ভুক্ত না করার বিষয়ে যত্ন নেওয়া উচিত, এটি প্রাথমিক ব্যয় দ্বারা নির্দেশিত।
উপরের উদাহরণের জন্য এনপিভি সূত্রের ফলাফল $ 722, 169 এ আসে। চূড়ান্ত এনপিভি গণনা করতে, একজনকে এনপিভি সূত্র থেকে প্রাপ্ত মান থেকে প্রাথমিক ব্যয় হ্রাস করতে হবে। এটি NPV = (22 722, 169 - $ 250, 000) = $ 472, 169 এ নিয়ে যায়।
এই গণিত মান পিভি মান ব্যবহার করে প্রথম পদ্ধতি থেকে প্রাপ্তটির সাথে মেলে।
এক্সেলে এনপিভি গণনা করা - ভিডিও
নীচের ভিডিওটি উপরের উদাহরণের ভিত্তিতে একই পদক্ষেপগুলি ব্যাখ্যা করে।
দুটি পদ্ধতির পেশাদার এবং কনস
উচ্চতর নির্ভুলতার সাথে দ্রুত গণনা করার জন্য এক্সেল এক দুর্দান্ত সরঞ্জাম, এর ব্যবহার ত্রুটিযুক্ত এবং একটি সাধারণ ভুল হিসাবে ভুল ফলাফল হতে পারে। দক্ষতা এবং সুবিধার উপর নির্ভর করে বিশ্লেষক, বিনিয়োগকারী এবং অর্থনীতিবিদরা যে কোনও একটি পদ্ধতি ব্যবহার করেন যেহেতু প্রতিটি প্রস্তাব এবং উপকারের প্রস্তাব দেয়।
আর্থিক পদ্ধতি মডেলিংয়ের সর্বোত্তম অনুশীলনের জন্য গণনাটি স্বচ্ছ এবং সহজে নিরীক্ষণযোগ্য হওয়া দরকার বলে প্রথম পদ্ধতিটি অনেকে পছন্দ করেন। সূত্রের সমস্ত গণনা pোকানোর সমস্যাটি হ'ল আপনি সহজেই দেখতে পাচ্ছেন না কোন সংখ্যাটি কোথায় যায়, বা কোন সংখ্যাগুলি ব্যবহারকারীর ইনপুট বা হার্ডকোডযুক্ত। অন্য বড় সমস্যাটি হ'ল বিল্ট-ইন এক্সেল সূত্রটি তা করে না প্রাথমিক নগদ ব্যয়টি নেট করুন, এবং বিশেষজ্ঞ এক্সেল ব্যবহারকারীরাও প্রায়শই এনপিভি মানের প্রাথমিক আউটলেয় মানটি সামঞ্জস্য করতে ভুলে যান। অন্যদিকে, প্রথম পদ্ধতির গণনায় একাধিক পদক্ষেপের প্রয়োজন যা ব্যবহারকারী দ্বারা প্রেরিত ত্রুটিগুলিও হতে পারে।
যে কোনও পদ্ধতিটি ব্যবহার না করেই, প্রাপ্ত ফলাফল সূত্রগুলিতে প্লাগ করা মানগুলির মতোই ভাল। এনপিভি গণনা করার সময় নগদ প্রবাহ অনুমানের জন্য ব্যবহৃত মানগুলি নির্ধারণ করার সময় একজনকে যথাসম্ভব যথাযথ হওয়ার চেষ্টা করতে হবে। অতিরিক্তভাবে, এনপিভি সূত্র ধরে নিয়েছে যে বছরের শেষের দিকে সমস্ত নগদ প্রবাহ একক পরিমাণে প্রাপ্ত হয় যা অবশ্যই অবাস্তব। এই সমস্যাটি সমাধান করতে এবং এনপিভির আরও ভাল ফলাফল পেতে, কেউ বছরের শেষের দিকে প্রযোজ্য হিসাবে প্রযোজ্য হিসাবে নগদ প্রবাহকে ছাড় দিতে পারে। এই বছরের পর বছর ধরে ট্যাক্সের পরে নগদ প্রবাহের আরও বাস্তবসম্মত সংশ্লেষের আরও ভালভাবে অনুমান করে।
একটি একক প্রকল্পের কার্যক্ষমতার মূল্যায়ন করার সময়, $ 0 এর চেয়ে বেশি একটি এনপিভি এমন প্রকল্পকে নির্দেশ করে যা নেট লাভ অর্জনের সম্ভাবনা রাখে। এনপিভির উপর ভিত্তি করে একাধিক প্রকল্পের তুলনা করার সময়, সর্বাধিক লাভজনক প্রকল্পের ইঙ্গিত হিসাবে সর্বোচ্চ এনপিভি সহ একটি অবশ্যই স্পষ্ট পছন্দ হওয়া উচিত।
