চুল কাটার সংজ্ঞা এবং উদাহরণ

চুল কাটা কি?

একটি চুল কাটার দুটি অর্থ রয়েছে। সম্পত্তির বাজার মূল্য এবং aণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হতে পারে এমন পরিমাণের মধ্যে শতাংশের পার্থক্য উল্লেখ করে চুল কাটা শব্দটি সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত হয়। এই মানগুলির মধ্যে পার্থক্য রয়েছে কারণ সময়ের সাথে সাথে বাজারের দামগুলি পরিবর্তিত হয়, যার জন্য leণদানকারীকে সামঞ্জস্য করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও ব্যক্তির 10, 000 ডলার needsণ প্রয়োজন হয় এবং তাদের 10, 000 ডলার স্টক পোর্টফোলিও জামানত হিসাবে ব্যবহার করতে চায় তবে ব্যাংকটি col 10, 000 এর পোর্টফোলিওকে জামানত হিসাবে কেবলমাত্র 5000 ডলার হিসাবে স্বীকৃতি দিতে পারে। জামানত সংক্রান্ত উদ্দেশ্যে সম্পত্তির মান $ 5, 000 বা 50% হ্রাসকে চুল কাটা বলা হয়।

এই শব্দটি বাজার প্রস্তুতকারকের বিস্তার হিসাবে কম ব্যবহৃত হয়। বাজার প্রস্তুতকারকের স্প্রেড এত পাতলা হওয়ায় চুল কাটার শব্দটি ব্যবহৃত হয়।

কেশকর্তন

জামানত চুল কাটা ব্যাখ্যা

একটি চুল কাটা aণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হচ্ছে এমন একটি সম্পত্তিতে রাখা বাজারের তুলনায় নিম্ন-তুলনায় বাজার মূল্যকে বোঝায়। চুল কাটা দুটি মানের মধ্যে মার্কডাউন শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। যখন এগুলি জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হয়, সিকিওরিটিগুলি সাধারণত অবমূল্যায়ন করা হয়, যেহেতু বাজার মূল্য পড়ার ক্ষেত্রে byণদানকারী পক্ষগুলি দ্বারা একটি কুশন প্রয়োজন।

যখন জামানত বন্ধক রাখা হচ্ছে, চুল কাটার ডিগ্রী nderণদানকারীর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকির পরিমাণ দ্বারা নির্ধারিত হয়। এই ঝুঁকিগুলির মধ্যে এমন কোনও চলক অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা lateণগ্রহীতার দ্বারা loanণ খেলাপি aণের কারণে nderণদানকারীকে জামানত বিক্রি করতে হয় এমন ঘটনায় জামানতের মানকে প্রভাবিত করতে পারে। যে পরিমাণগুলি চুল কাটার পরিমাণকে প্রভাবিত করতে পারে তার মধ্যে মূল্য, অস্থিরতা, সম্পত্তির ইস্যুকারীের creditণের গুণমান (যদি প্রযোজ্য হয়) এবং সমান্তরালের তরলতার ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত থাকে।

কী Takeaways

• একটি চুল কাটা হ'ল একটি valueণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হয় যখন একটি সম্পত্তির উপরের তুলনায় বাজারের চেয়ে কম দামের মান থাকে ha চুল কাটার আকার মূলত অন্তর্নিহিত সম্পত্তির ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে। ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি বৃহত্তর চুল কাটা গ্রহণ করে। একটি চুল কাটা স্লিভার বা চুল কাটার মতো স্প্রেডকে বাজার নির্মাতারা তৈরি করতে বা অ্যাক্সেস করতে পারে বলেও বোঝায়।

চুল কাটার পরিমাণ কী নির্ধারণ করে?

সাধারণভাবে বলতে গেলে দামের পূর্বাভাস এবং কম যুক্ত ঝুঁকির ফলে সংকুচিত চুল কাটা হয়, কারণ theণদানকারীর একটি উচ্চতর ডিগ্রি থাকে যে lateণের পুরো পরিমাণটি beেকে দেওয়া যায় যদি জামানতকে তরল করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ট্রেজারি বিলগুলি প্রায়শই সরকারী সিকিওরিটি ডিলারদের মধ্যে রাতারাতি orrowণ গ্রহণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হয়, যা পুনঃক্রয়ের চুক্তি (রেপো) হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এই ব্যবস্থাগুলিতে, মান, creditণের মান এবং সুরক্ষার তরলতার উপর উচ্চ মাত্রার নিশ্চিততার কারণে চুল কাটা নগণ্য।

জামানত হিসাবে ব্যবহার করা হয় যখন সিকিওরিটিস অস্থিরতা এবং দাম অনিশ্চয়তা দ্বারা চিহ্নিত করা হয় বড় চুল কাটা আছে। উদাহরণস্বরূপ, জামানতকারী হিসাবে ইক্যুইটি পজিশনগুলি মার্জিন অ্যাকাউন্টে দালালীর কাছ থেকে তহবিলের fundsণ গ্রহণের জন্য বিনিয়োগকারী কেবল দামের পূর্বাভাসের অভাবে অ্যাকাউন্টের মূল্যমানের 50% ধার নিতে পারে, যা 50% চুল কাটা হয় is

যদিও 50% চুল কাটা মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলির জন্য মানক, যদি আমানত সিকিওরিটির তরলতা বা অস্থিরতার ঝুঁকি থাকে তবে ঝুঁকি ভিত্তিক চুল কাটা বাড়ানো যায়। উদাহরণস্বরূপ, লিভারেজেড এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডের (ইটিএফ) পোর্টফোলিওতে চুল কাটা, যা অত্যন্ত উদ্বায়ী হয়, 90% এর বেশি হতে পারে। পেনি স্টকগুলি, যা সম্ভাব্য দাম, অস্থিরতা এবং তরলতার ঝুঁকি তৈরি করে, সাধারণত মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলিতে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা যায় না।

চুল কাটা মার্কেট মেকার ছড়িয়ে পড়ে

একটি চুল কাটা কখনও কখনও বাজার প্রস্তুতকারকের বিস্তার হিসাবেও ডাকা হয়। যেহেতু বাজার নির্মাতারা ক্ষুর-পাতলা স্প্রেড এবং স্বল্প লেনদেনের ব্যয় নিয়ে লেনদেন করতে পারে তারা সারা দিন অবিচ্ছিন্নভাবে ছোট ছোট স্লাইভার বা লাভের চুল কাটা (বা ক্ষতি) নিতে পারে can

প্রযুক্তির অগ্রগতি এবং বাজারগুলি আরও কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে অনেক সম্পদে ছড়িয়ে পড়ে চুল কাটার স্তরে to খুচরা ব্যবসায়ীরা বাজারজাত নির্মাতাদের মতো একই স্প্রেতে লেনদেন করতে পারে, যদিও খুচরা ব্যবসায়ীদের ব্যয় এখনও বেশি, যা ব্যবসায়ের প্রসারকে অকার্যকর করে তুলতে পারে। একটি স্টকের মধ্যে, খুচরা ব্যবসায়ী এবং বাজার নির্মাতারা উভয়ই একটি সক্রিয় এবং তরল স্টকে ছড়িয়ে থাকা $ 0.01 ডলারে কিনতে বা বিক্রয় করতে পারে, তবে প্রতিটি ট্রেডের সাধারণত $ 5 থেকে 10 ডলার ব্যয় করে 500 শেয়ার কেনা বেচা করে (পরিবর্তিত হয়) ব্রোকার) খুচরা ব্যবসায়ীদের পক্ষে লাভজনক কৌশল নয়।

দীর্ঘমেয়াদী ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের (এলটিসিএম) ব্যর্থতা এবং জামানত চুল কাটার উদাহরণ

১৯৯৩ সালে এলটিসিএম হেজ ফান্ড শুরু হয়েছিল। ১৯৯৯ সালের মধ্যে এটি ব্যাপক ক্ষয়ক্ষতি অর্জন করেছিল, প্রায় আর্থিক ব্যবস্থার পতন ঘটে। এলটিসিএমের লাভের মডেলটির ভিত্তি, যা কিছু সময়ের জন্য খুব ভালভাবে কাজ করেছিল, তা ছিল বাজারের অদক্ষতা থেকে ক্ষুদ্র মুনাফা অর্জন করা। একে সাধারণত সালিসি বলা হয়। ফার্মটি highlightতিহাসিক মডেলগুলি সুযোগগুলি হাইলাইট করার জন্য ব্যবহার করেছিল এবং তারপরে লাভের জন্য মূলধন মোতায়েন করেছিল।

প্রতিটি সুযোগই কেবলমাত্র অল্প পরিমাণ মুনাফা অর্জন করে, তাই ফার্মটি লাভ বাড়ানোর জন্য ফার্মটি লাভেস - বা ধার করা অর্থ — ব্যবহার করে। ফার্মটির সম্পদ ছিল 5 বিলিয়ন ডলার, তবুও 1 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি পজিশন নিয়ন্ত্রণ করেছে।

ব্যাংকগুলি এবং অন্যান্য প্রতিষ্ঠানগুলি এলটিসিএমকে এতটা orrowণ বা লাভের অনুমতি দেয়, সামান্য জামানত সহ, মূলত কারণ তারা ফার্মটি এবং তাদের অবস্থানগুলি ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে দেখেছিল। শেষ পর্যন্ত, যদিও ফার্মের মডেলটি অদক্ষতার যথাযথভাবে পূর্বাভাস দিতে ব্যর্থ হয়েছিল, এবং সেই বিশাল আকারের পজিশনের অবস্থান ফার্মের চেয়ে অনেক বেশি অর্থ হারাতে শুরু করেছিল… এবং যে ব্যাংক ও সংস্থাগুলি তাদের ntণ দিয়েছে বা তাদের অনুমতি দিয়েছে তার চেয়ে অনেক বেশি অর্থ হ্রাস পেতে শুরু করেছে। ক্রয় সম্পদ ছিল।

এলটিসিএমের ব্যর্থতা, যার জন্য আর্থিক ব্যবস্থার ব্যালআউট প্রয়োজন, যা জামানত হিসাবে পোস্ট করা যেতে পারে এবং চুল কাটা কতটা হতে হবে তার পরিপ্রেক্ষিতে চুল কাটার নিয়মগুলি অনেক বেশি হয়েছিল। এলটিসিএমের মূলত কোনও চুল কাটা ছিল না, তবুও আজ নিয়মিত স্টক কেনা একজন গড় বিনিয়োগকারী 50% চুল কাটার বিষয় সাপেক্ষে যখন এই শেয়ারগুলি মার্জিন ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে bণ নেওয়া পরিমাণের বিপরীতে জামানত হিসাবে ব্যবহার করে।

মার্কেট মেকার চুল কাটার উদাহরণ

অনেকগুলি মার্কেটে, বাজার প্রস্তুতকারকের বিস্তারটি খুচরা ব্যবসায়ীদের স্প্রেডের সমান, যদিও খুচরা ব্যবসায়ীের জন্য ব্যবসায়ের ব্যয় একটি চুল কাটার ছাঁটাই থেকে লাভ অর্জনের চেষ্টা অকার্যকর করে তোলে।

এমন একটি বাজার যেখানে খুচরা ব্যবসায়ীরা প্রায়শই একই স্প্রেডে বাণিজ্য করতে পারবেন না যেমন বাজার নির্মাতারা ফরেক্স মার্কেট। এটি কারণ ফরেক্স ব্রোকাররা প্রায়শই স্প্রেডকে চিহ্নিত করে, যা তারা কীভাবে অর্থ উপার্জন করে। EUR / USD ফরেক্স জুটিতে বাজার প্রস্তুতকারীদের কাছে কাঁচা স্প্রেড পাওয়া যায় 0.00001, তবুও খুচরা ব্যবসায়ীরা 0.00005 থেকে 0.00015 (বা আরও উচ্চতর) এর স্প্রেড প্রদান করতে পারেন, কাঁচা স্প্রেডের পাঁচ থেকে 15 গুণ একটি মার্ক-আপ।

ফরেক্স ব্রোকাররা যা তাদের ক্লায়েন্টদের কাঁচা স্প্রেড সরবরাহ করে তারা প্রতিটি ট্রেডে কমিশন চার্জ করে। তারা স্প্রেডকে চিহ্নিত করার পরিবর্তে ট্রেডিং ফি থেকে তাদের অর্থ উপার্জন করে।