একটি উচ্চ জল চিহ্ন কি?
একটি উচ্চ-জলের চিহ্নটি বিনিয়োগের তহবিল বা অ্যাকাউন্টে পৌঁছেছে এমন মানের সর্বোচ্চ চূড়া। এই শব্দটি প্রায়শই তহবিল পরিচালকের ক্ষতিপূরণ প্রসঙ্গে ব্যবহৃত হয়, যা কার্য সম্পাদন ভিত্তিক based উচ্চ-জলের চিহ্নটি নিশ্চিত করে যে ম্যানেজার দুর্বল পারফরম্যান্সের জন্য মোটা অঙ্কের বেতন পাবে না। যদি ব্যবস্থাপক একটি সময়কালে অর্থ হারান, তবে তাকে পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদগুলি (এইউএম) থেকে পারফরম্যান্স বোনাস পাওয়ার আগে তাকে অবশ্যই উচ্চ-জলের চিহ্নের উপরে তহবিলটি গ্রহণ করতে হবে।
উচ্চ জলসীমা
উচ্চ জল চিহ্ন ভেঙে
একটি উচ্চ জল চিহ্ন নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগকারীদের দুর্বল পারফরম্যান্সের জন্য পারফরম্যান্স ফি দিতে হবে না, তবে আরও গুরুত্বপূর্ণ, গ্যারান্টি দেয় যে বিনিয়োগকারীরা একই পরিমাণ পারফরম্যান্সের জন্য দুবার পারফরম্যান্স-ভিত্তিক ফি প্রদান করবেন না।
অনুশীলনে উচ্চ-জল চিহ্ন
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারী একটি হেজ ফান্ডে বিনিয়োগ করেছেন যা 20% পারফরম্যান্স ফি গ্রহণ করে, যা শিল্পে বেশ সাধারণ। ধরুন বিনিয়োগকারীরা তহবিলের মধ্যে $ 500, 000 রাখে এবং, তার প্রথম মাসে, তহবিল 15% রিটার্ন আয় করে। সুতরাং, বিনিয়োগকারীর মূল বিনিয়োগের মূল্য $ 575, 000। বিনিয়োগকারীদের এই $ 75, 000 লাভের উপর 20% ফি পাওনা, যা সমান। 15, 000।
এই মুহুর্তে, এই বিশেষ বিনিয়োগকারীর জন্য উচ্চ-জলের চিহ্নটি $ 575, 000 ডলার, এবং বিনিয়োগকারীটি পোর্টফোলিও পরিচালককে 15, 000 ডলার দিতে বাধ্য হয়।
এরপরে, ধরে নিন যে পরের মাসে তহবিল 20% হারায়। বিনিয়োগকারীদের অ্যাকাউন্টটি 460, 000 ডলারে নেমে আসে। এখানেই উচ্চ-জলের চিহ্নটির গুরুত্ব উল্লেখ করা হয়। কেবল উচ্চ-জল চিহ্নের পরে, একটি পারফরম্যান্স ফি 460, 000 ডলার থেকে 575, 000 ডলার পর্যন্ত কোনও লাভের জন্য প্রদান করতে হবে না। ধরে নিন যে তৃতীয় মাসে তহবিল অপ্রত্যাশিতভাবে 50% মুনাফা অর্জন করে। এই অসম্ভব ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের অ্যাকাউন্টের মূল্য 460, 000 ডলার থেকে 690, 000 ডলারে বেড়ে যায়। স্থানে উচ্চ-জলের চিহ্ন ছাড়াই বিনিয়োগকারীটির মূল $ 15, 000 ডলার, এবং 460, 000 ডলার থেকে 690, 000 ডলার লাভের উপর 20% পাওনা রয়েছে, যা 0 230, 000 ডলার বা পারফরম্যান্স ফিতে আরও 46, 000 ডলার লাভের সমান হয় to
একটি উচ্চ জল চিহ্নের মান
উচ্চ-জলের চিহ্নটি এই "ডাবল ফি" সংঘটিত হতে বাধা দেয়। স্থানে উচ্চ-জলের চিহ্ন সহ, 460, 000 ডলার থেকে 575, 000 ডলার পর্যন্ত সমস্ত লাভ উপেক্ষা করা হয়, তবে উচ্চ-জলের চিহ্নের উপরে লাভগুলি পারফরম্যান্স-ভিত্তিক ফি সাপেক্ষে। এই উদাহরণস্বরূপ, মূল $ 15, 000 পারফরম্যান্স-ভিত্তিক পারিশ্রমিকের বাইরে, এই বিনিয়োগকারী 5%, 000 5, 500, 000 থেকে 90 690, 000 থেকে লাভের উপর 20% পাওনা, যা অতিরিক্ত 23, 000 ডলার is
মোট, জল স্থানে উচ্চ চিহ্ন সহ, বিনিয়োগকারীদের পারফরম্যান্স ফিতে $ 38, 000 পাওনা, যা 20 6, 00, 000 এর মূল বিনিয়োগ কম 20% দ্বারা গুণিত $ 500, 000 ডলারের মূল বিনিয়োগ কম। স্থানে উচ্চ-জলের চিহ্ন ছাড়াই, যা শিল্প মানের নীচে, বিনিয়োগকারী সমস্ত লাভের উপর 20% পারফরম্যান্স ফি পাওনা, যা, 000 61, 000 এর সমান। উচ্চ-জলের চিহ্নটির মান সন্দেহাতীত।
একটি উচ্চ জল চিহ্ন এবং "বিনামূল্যে যাত্রা"
যখন কোনও বিনিয়োগকারী নিম্ন-পারফরম্যান্সের সময়কালে একটি তহবিল প্রবেশ করে তখন বেশ কয়েকটি জিনিস ঘটতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, গোল্ডম্যান শ্যাচ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টে, যে বিনিয়োগকারী উচ্চ-জলের চিহ্নের নীচে নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) এ তহবিল কেনেন, কোনও মূল্য ছাড়াই এনএসভি সাবস্ক্রিপশন থেকে উচ্চ-পানির চিহ্ন পর্যন্ত উপভোগ করবেন। এই পরিস্থিতি "ফ্রি রাইড" হিসাবে পরিচিত। এটি নতুন বিনিয়োগকারীদের বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের জরিমানা না করে আন্ডার পারফরম্যান্স তহবিল কেনার মাধ্যমে উপকারের সুযোগ দেয়। অন্যান্য তহবিলগুলি কোনও ইতিবাচক পারফরম্যান্সের জন্য পারফরম্যান্স ফি নিয়ে "ফ্রি রাইড" এড়াতে পারে।
