সমজাতীয় প্রত্যাশা কি?
সমজাতীয় প্রত্যাশাগুলি হ্যারি মার্কোভিটসের আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরিতে (এমপিটি) প্রকাশিত একটি ধারণা, যে সমস্ত বিনিয়োগকারীদের একই প্রত্যাশা থাকে এবং প্রদত্ত পরিস্থিতিতে একই পছন্দগুলি করে।
কী Takeaways
- আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বে সমজাতীয় প্রত্যাশা হ'ল একটি ধারণা যা সমস্ত বিনিয়োগকারীরা একই রকম প্রত্যাশা করে এবং নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে একটি অভিন্ন পছন্দ করেন I এটি চিত্রিত করে যে বিনিয়োগকারীরা যুক্তিবাদী অভিনেতা এবং কোনও কিছুই দ্বারা প্রভাবিত হন না হস্তে বিষয়টির সত্যতাগুলি C ক্রিটিক্স প্রশ্ন তুলেছে যে ভিত্তি, এই যুক্তি দিয়ে যে মানুষ এবং বিনিয়োগকারীরা সর্বদা যুক্তিযুক্ত হয় না এবং তাদের ধারণার প্রক্রিয়াগুলিকে প্রভাবিত করে এমন আলাদা ধারণা এবং লক্ষ্য রয়েছে।
সমজাতীয় প্রত্যাশা বোঝা
এমপিটি, হ্যারি মার্কোভিটসের 1952 সালে তাঁর "পোর্টফোলিও নির্বাচন" পত্রিকায় প্রবর্তিত, তিনি নোবেল পুরষ্কার প্রাপ্ত বিজয়ী তত্ত্ব। এটি সর্বনিম্ন সম্ভাব্য ঝুঁকি নেওয়ার সময় রিটার্ন সর্বাধিক করার জন্য ডিজাইন করা একটি বিনিয়োগের মডেল — এমপিটি ধরে নিয়েছে যে সমস্ত বিনিয়োগকারী ঝুঁকি থেকে বিরত রয়েছে এবং এই ঝুঁকি উচ্চতর পুরষ্কারের অন্তর্নিহিত অংশ।
মার্কোভিট যুক্তি দিয়েছিলেন যে সমাধানটি একাধিক সম্পদের একটি পোর্টফোলিও তৈরি করছে। যখন ছোট-ক্যাপ স্টকগুলির মতো উচ্চ-ঝুঁকি হিসাবে বিবেচিত সম্পদগুলি অন্যদের পাশাপাশি স্থাপন করা হয়, তখন তাদের ঝুঁকির প্রোফাইল পরিবর্তন হয় এবং সবকিছুকে সামঞ্জস্য করে কারণ প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি বাজার চক্রের সময় আলাদাভাবে কাজ করে।
তত্ত্ব অনুসারে, একটি পোর্টফোলিও নির্মাণে চারটি পদক্ষেপ জড়িত রয়েছে:
- সুরক্ষা মূল্যায়ন: প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং ঝুঁকিগুলির ক্ষেত্রে বিভিন্ন সম্পদের বিবরণীসেট বরাদ্দ: পোর্টফোলিওর মধ্যে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণি বিতরণ করা পোর্টফোলিও অপ্টিমাইজেশন: পুনরুদ্ধার ঝুঁকি এবং পোর্টফোলিওতে পারফরম্যান্স পরিমাপ: প্রতিটি সম্পত্তির কার্য সম্পাদনকে বাজার-সম্পর্কিত এবং শিল্প-সম্পর্কিত শ্রেণিবিন্যাসে ভাগ করা।
সমজাতীয় প্রত্যাশাগুলি এমপিটির একটি মূল নীতি। এটি মূলত ধরে নিয়েছে যে সমস্ত বিনিয়োগকারীদের সম্পত্তির রিটার্ন, বৈকল্পিক এবং সমবায়িকাগুলি সহ দক্ষ পোর্টফোলিওগুলি বিকাশের জন্য ব্যবহৃত ইনপুটগুলি সম্পর্কে একই প্রত্যাশা রয়েছে।
সমজাতীয় প্রত্যাশার উদাহরণ
সমজাতীয় প্রত্যাশাগুলি অনুসারে, বিনিয়োগকারীদের যদি একটি বিশেষ ঝুঁকিতে বিভিন্ন রিটার্নের সাথে বেশ কয়েকটি বিনিয়োগের পরিকল্পনা দেখানো হয়, তবে তারা সেই পরিকল্পনাটি বেছে নেবে যা সর্বাধিক আয় প্রত্যাশা করে। বিকল্পভাবে, যদি বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন ঝুঁকিযুক্ত কিন্তু একই রিটার্নযুক্ত পরিকল্পনাগুলি দেখানো হয় তবে তারা সেই পরিকল্পনাটি বেছে নেবেন যা সর্বনিম্ন ঝুঁকিযুক্ত রয়েছে।
আপনি এখানে দেখতে পারেন, একজাত প্রত্যাশা অনুমান তত্ত্বের উপর কাজ করে যে বিনিয়োগকারীরা যুক্তিবাদী অভিনেতা। তারা সকলেই একত্রে চিন্তা করে এবং হাতের কাছে থাকা বিষয়গুলির সত্যতা ব্যতীত অন্য কিছু দ্বারা প্রভাবিত হয় না। এটি অনেক ধ্রুপদী অর্থনৈতিক তত্ত্বের অন্তর্নিহিত অনুমানও ।
সমজাতীয় প্রত্যাশার সুবিধা
মার্কোভিটসের এমপিটি এবং সমজাতীয় প্রত্যাশার তত্ত্ব বিনিয়োগের কৌশলগুলিতে বিপ্লব ঘটিয়েছে, বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলির গুরুত্ব, ঝুঁকি এবং সুরক্ষা এবং বৈচিত্র্যের মধ্যে সম্পর্কের উপর জোর দেয় emphas
অনেক বিনিয়োগকারী সিকিওরিটি কেনার পরিবর্তে বাজারকে সময় দেওয়ার চেষ্টা করা এড়াতে এবং তারপরে দীর্ঘমেয়াদে তাদের কেনা এবং কেনার কৌশল হিসাবে পরিচিত। মার্কোভিটসের পক্ষে চ্যালেঞ্জযুক্ত সুষম সম্পদ বন্টন পদ্ধতি তাদের শক্তিশালী পোর্টফোলিওগুলি তৈরি করতে গাইডকে সহায়তা করেছে।
সমজাতীয় প্রত্যাশা সমালোচনা
এমপিটি প্রচুর প্রতিক্রিয়াও আকর্ষণ করেছে। অনুমান করা সর্বদা বিপজ্জনক এবং সমজাতীয় প্রত্যাশা তাদের প্রচুর করে তোলে।
তত্ত্বটি পোষ্ট দেয় যে বাজারগুলি সর্বদা দক্ষ এবং বিনিয়োগকারীরা সকলেই একত্রে চিন্তা করেন। আচরণগত অর্থের অধ্যয়নগুলি সেই ভিত্তিকে প্রশ্নবিদ্ধ করেছে, যুক্তি দিয়েছিল যে মানুষ এবং বিনিয়োগকারীরা সর্বদা যুক্তিবাদী হয় না এবং তাদের ধারণাগুলি প্রভাবিত করে এমন বিভিন্ন ধারণা এবং লক্ষ্য রয়েছে যা তাদের চিন্তার প্রক্রিয়াগুলিকে প্রভাবিত করে।
এমপিটি বিনিয়োগকারীদের একই হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে, পরামর্শ দেয় যে তারা সকলেই অপ্রয়োজনীয় ঝুঁকি না নিয়ে রিটার্নকে সর্বাধিকীকরণ করতে চায়, প্রত্যাশিত রিটার্ন বুঝতে পারে, সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় কমিশনগুলিতে ফ্যাক্টর করে না এবং একই তথ্যে অ্যাক্সেস পায়। ইতিহাস দেখিয়েছে যে এমপিটি এবং এর মূল চুক্তির বৈধতা: একজাতীয় প্রত্যাশার ধারণাটি নিয়ে প্রশ্ন সর্বদা এটি হয় না।
