কম্পিউটারাইজড, স্ব-ড্রাইভিং যানবাহনগুলি হাইওয়ে সুরক্ষার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ অগ্রগতি হিসাবে প্রশংসা করা হচ্ছে। শেয়ার বাজারে, বিপরীতে, কম্পিউটারাইজড ট্রেডিং অ্যালগরিদমগুলিকে বেপরোয়া উচ্চ গতির বিনিয়োগের জন্য অভিযুক্ত করা হচ্ছে যা সাম্প্রতিক দামের নিমগ্নতা এবং অস্থিরতার ফাটলকে আরও বাড়িয়ে তুলছে।
সিএফআরএর ইটিএফের পরিচালক এবং মিউচুয়াল ফান্ডের গবেষণাকারী টড রোজেনব্লুথ বলেছিলেন, "বিধি-ভিত্তিক কৌশলগুলি এর মধ্যে আবেগকে এনে দেবে, সুতরাং যখন বিক্রয় ঘটে তখন আরও বেশি বিক্রি হতে পারে এবং কেনার সময় আরও বেশি কেনাও ঘটতে পারে।"
শুক্রবার উন্মুক্ত সময়ে, এসঅ্যান্ডপি 500 সূচক (এসপিএক্স) বৃহস্পতিবারের বন্ধ থেকে 0.81% বেড়েছে। নিউইয়র্কের সময় সকাল সোয়া দশটা পর্যন্ত, এই লাভটি সামান্য বেড়েছে, ০.৮৫%।
'স্টেরয়েডস হার্ড আচরণ'
রোজেনব্লুথ দ্বারা চিহ্নিত হিসাবে, অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং, যাকে প্রোগ্রাম ট্রেডিংও বলা হয়, স্ব-চাঙ্গা প্রবণতা তৈরি করতে পারে যা বজ্র গতিতে উদ্ভাসিত হয়, যা মানব বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের আপত্তিজনক পদক্ষেপ গ্রহণ এবং চালিয়ে যাওয়ার ক্ষমতা থেকে অনেক দূরে। প্রকৃতপক্ষে কিছু প্রোগ্রাম প্রবণতা অনুসরণ করার জন্য যথাযথভাবে ডিজাইন করা হয়েছে, এবং এই অ্যালগোরিদমগুলি হঠাৎ কেনা থেকে বিক্রয়ের দিকে স্থানান্তরিত হওয়ায় শেয়ারের দামগুলিতে সাম্প্রতিক সংশোধন তীব্রতর হয়েছিল।
"এটি কেবল সাধারণ নয়, রাবার-ব্যান্ডের মতো এই পদক্ষেপটি ভেঙে গেছে, " সানট্রাস্ট প্রাইভেট ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের চিফ মার্কেট স্ট্র্যাটেজিস্ট কিথ লারনারের মতে ব্যারনের মন্তব্যকে বলে। মোমেন্টাম বিনিয়োগ, যার মধ্যে বিনিয়োগকারীরা হটতম শেয়ারগুলি তাড়া করেছিল, এটি বাজারের দ্রুত বৃদ্ধির একটি কারণ ছিল। এখন বিপরীত প্রভাবটি খেলতে হতে পারে, বিক্রির চাপ ত্বরান্বিত করে।
"সত্য কথাটি হ'ল বাজারটি যেমন অবাস্তব, ততোধিক এবং পথে নামার পথে মৌলিক বিষয়গুলি থেকে তালাকপ্রাপ্ত the কম্পিউটারের উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কৌশলের ফলস্বরূপ এটি আজকের তুলনায় বাজারের প্রকৃতি more ওয়াল স্ট্রিট বুদ্ধিমান ছেলেরা, আমরা এই সপ্তাহে যা দেখেছি তা হ'ল স্টেরয়েডের প্রতিপালক আচরণ, "ওয়াশিংটন পোস্ট ব্যবসা এবং অর্থনীতি কলামিস্ট স্টিভেন পার্লস্টাইন কীভাবে এটিকে রাখছেন তা।
'বিষাক্ত প্রতিক্রিয়া লুপ'
প্রকৃতপক্ষে, সমস্যাটি আরও তীব্র হয়ে উঠেছে যে ট্রেডিং প্রোগ্রাম এবং অ্যালগরিদম তৈরি করে এমন অনেক বিনিয়োগ সংস্থাগুলি একই রকম, যদি না হয় তবে সিদ্ধান্তের বিধি অনুসরণ করে। ১৯৮ stock সালের শেয়ার বাজারের দুর্ঘটনার মূল পর্ব, ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের (ডিজেআইএ) ব্ল্যাক সোমবারের ড্রপ, এই প্রোগ্রামগুলির মধ্যে একটি "বিষাক্ত প্রতিক্রিয়ার লুপ" এর ফলাফল ছিল, যেমন পূর্ববর্তী ব্যারনের নিবন্ধটি বর্ণনা করেছিল।
পরবর্তী বছরগুলিতে, ট্রেডিং অ্যালগরিদমগুলি ক্রমশ আরও বিস্তৃত হয়ে উঠেছে, মোট লেনদেনের ক্রমবর্ধমান শতাংশকে নিয়ন্ত্রণ করে এবং এইভাবে বিপদগুলিতে যুক্ত করে। (আরও তথ্যের জন্য, আরও দেখুন: আলগো ট্রেডিং 1987 এর চেয়েও বড় ক্রাশের কারণ হতে পারে? )
বটসের বিধি
একটি সাম্প্রতিক সমীক্ষায় দেখা গেছে যে ২০১ worldwide সালের হিসাবে বিশ্বব্যাপী প্রায় 8 ৮.৮ ট্রিলিয়ন আর্থিক সম্পদ অ্যালগরিদমে ব্যবসা দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়েছিল এবং বিজনেস ওয়্যার অনুসারে এই পরিসংখ্যানটি ২০২৫ সালের মধ্যে গড়ে ৮.7% হারে বৃদ্ধি পেয়ে ১৮.২ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছাবে বলে ধারণা করা হচ্ছে।
এদিকে, জেপি মরগান চেজ অ্যান্ড কোংয়ের তথ্য থেকে দেখা গেছে যে পরিমাণগত এবং প্যাসিভ বিনিয়োগের কৌশলগুলি সমস্ত ইক্যুইটি সম্পত্তির প্রায় 60%, ব্লুমবার্গে প্রতি দশ বছরে প্রায় দ্বিগুণ হয়ে গেছে এমন একটি পরিসংখ্যান। বিপরীতে, একই ডেটা ইঙ্গিত দিয়েছে যে ইক্যুইটি ট্রেডিং ভলিউমের মাত্র 10% হ'ল মানব ব্যক্তি বিনিয়োগকারী এবং বিচক্ষণ বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীরা। প্যাসিভ কৌশলগুলি ইনডেক্স ফান্ডগুলি অন্তর্ভুক্ত করে, traditionalতিহ্যগত মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে কাঠামোগত বা ইটিএফ হিসাবে।
বিরোধী দর্শন
স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থার ডিফেন্ডাররা তাদের পক্ষে বেশ কয়েকটি মূল পয়েন্ট তুলে ধরেছেন: ধারাবাহিকতা, শৃঙ্খলাবদ্ধতা, আবেগকে বাদ দেওয়া এবং বিশ্লেষণাত্মক কঠোরতা। তারা দৃsert়ভাবে জোর দেয় যে এই জাতীয় প্রোগ্রামগুলি ব্যবসায় এবং বিনিয়োগের প্রক্রিয়াতে আরও যুক্তি নিয়ে আসে। এছাড়াও, উচ্চ গতির ব্যবসায়ের রক্ষকরা বাজার মূল্যের পরিবর্তিত মৌলিক পরিবর্তনগুলিতে বা মৌলিক ধারণাগুলি পরিবর্তনের সাথে দ্রুত সামঞ্জস্য করার অর্থনৈতিক যুক্তি দেখেন।
1987 সালের অভিজ্ঞতার প্রতিক্রিয়ায় অন্য এক ফ্রন্টে, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই) এর মতো বড় ট্রেডিং ভেন্যুগুলি তথাকথিত সার্কিট ব্রেকার বা ট্রেডিং কার্ব প্রয়োগ করেছে যা খাড়া বিক্রয়বিরোধের মধ্যে অস্থায়ীভাবে বাণিজ্য বন্ধ করে দেয়। ধারণাটি হ'ল আতঙ্ক কাটাতে হবে, এবং বাজারের অংশগ্রহণকারীদের পিছনে সরে যেতে এবং একটি দম নিতে দিন। (আরও তথ্যের জন্য, এও দেখুন: অটোমেটেড ট্রেডিং সিস্টেমের প্রস এবং কনস ।)
