অনেক বিনিয়োগ গবেষণা বিশ্লেষক প্রায়শই সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিও পরিচালকগুলিতে পরিণত হন। সর্বোপরি, কার্যত সমস্ত বিনিয়োগ বিশ্লেষণের লক্ষ্য হ'ল বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া বা কাউকে সিদ্ধান্ত নিতে পরামর্শ দেওয়া। ইক্যুইটি বিশ্লেষণ এবং ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি নিবিড়ভাবে জড়িত: এজন্য বেশিরভাগ বিশ্লেষকই ইক্যুইটি বিশ্লেষণ এবং আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (এমপিটি) উভয় ক্ষেত্রেই ভাল শিক্ষাগত পটভূমি রাখেন।
তবে, ফিনান্সে - অনেকগুলি পেশার মতোই - তাত্ত্বিক বা একাডেমিক ধারণাগুলির বাস্তব-জগত প্রয়োগ কারও বিশেষত্ব এবং প্রশিক্ষণের বাইরে চিন্তাভাবনা জড়িত করতে পারে। স্টক পোর্টফোলিওগুলির একটি গ্রুপ চালানোতে বিশদ, সফ্টওয়্যার দক্ষতা এবং প্রশাসনিক দক্ষতার দিকে মনোযোগ জড়িত।
সংক্ষেপে, একটি পৃথক পোর্টফোলিও তৈরি এবং পরিচালনা করার জন্য আপনাকে ইক্যুইটি পোর্টফোলিও পরিচালনার মেকানিক্সগুলি জানতে হবে, এটি নিশ্চিত করে যে তারা কেবল ভাল সম্পাদন করবে না তবে তারা একজাতীয় উপাদান হিসাবে সম্পাদন করবে।
কী Takeaways
- ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি নির্মাণ ও পরিচালনার আগে পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনায় কয়েকটি যান্ত্রিক উপাদান অবশ্যই শিখতে হবে। পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা তাদের জন্য কাজ করা বিনিয়োগের স্টাইল, মান এবং পদ্ধতির দ্বারা সীমাবদ্ধ হতে পারে portfolio সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিওগুলি তৈরি এবং পরিচালনার ক্ষেত্রে পোর্টফোলিও পরিচালনার ক্রিয়াকলাপের কর ফলাফলগুলি ব্যাখ্যা করা প্রাথমিক গুরুত্ব দেয়। একটি গ্রুপ বা শৈলীতে পোর্টফোলিওর সেটগুলিতে স্টকগুলির একটি মূল সেট বিশ্লেষণ এবং মূল্যায়ন প্রয়োগ করার জন্য পোর্টফোলিও মডেলিং একটি ভাল উপায়। পোর্টফোলিও মডেলিং ইক্যুইটি বিশ্লেষণ এবং পোর্টফোলিও পরিচালনার মধ্যে একটি কার্যকর লিঙ্ক হতে পারে।
পোর্টফোলিও পরিচালকদের সীমাবদ্ধতা
পেশাদার পোর্টফোলিও ম্যানেজার যারা একটি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা সংস্থার পক্ষে কাজ করেন তাদের সাধারণত সাধারণত বিনিয়োগ দর্শন সম্পর্কে কোনও পছন্দ থাকে না যা তারা পরিচালিত পোর্টফোলিও পরিচালনা করে। একটি বিনিয়োগ সংস্থা স্টক নির্বাচন এবং সম্পদ পরিচালনার জন্য কঠোরভাবে সংজ্ঞায়িত পরামিতি থাকতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থা একটি মূল্য বিনিয়োগের নির্বাচনের স্টাইল হিসাবে নিজেকে সংজ্ঞায়িত করতে পারে এবং এটি স্টাইলটি অনুসরণ করতে নির্দিষ্ট ব্যবসায়ের নির্দেশিকা ব্যবহার করে।
তদুপরি, পোর্টফোলিও পরিচালকরা সাধারণত বাজার মূলধন নির্দেশিকা দ্বারা সীমাবদ্ধ থাকে। ছোট ক্যাপ পরিচালকরা $ 200 মিলিয়ন থেকে 3 বিলিয়ন ডলার বাজার ক্যাপ সীমা মধ্যে স্টক নির্বাচন করতে সীমাবদ্ধ হতে পারে।
অর্থনৈতিক প্রবণতা বাছাইয়ের ক্ষেত্রে "বাড়ির স্টাইল" থাকতে পারে। কিছু পোর্টফোলিও ম্যানেজার একটি বেস-আপ পদ্ধতির ব্যবহার করেন যেখানে সেক্টর বা অর্থনৈতিক পূর্বাভাসকে বিবেচনা না করে স্টক নির্বাচন করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। অন্যরা বিশ্লেষণ এবং স্টক নির্বাচনের জন্য একটি প্রাথমিক পয়েন্ট হিসাবে পুরো সেক্টর বা সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রবণতাগুলি ব্যবহার করে শীর্ষ-নিখরমুখী। অনেক স্টাইল এই পদ্ধতির সংমিশ্রণ ব্যবহার করে।
অবশ্যই, পৃথক পরিচালকের পছন্দগুলির একটি ভূমিকাও রয়েছে। তবুও, পোর্টফোলিও পরিচালনার প্রথম পদক্ষেপটি আপনার নির্দিষ্ট প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগের মহাবিশ্ব এবং মন্ত্রকে বোঝা।
পোর্টফোলিও পরিচালক এবং কর বিবেচনা
পোর্টফোলিও পরিচালনার ক্রিয়াকলাপের করের পরিণতি বোঝা
সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিওগুলি তৈরি এবং পরিচালনায় প্রাথমিক গুরুত্ব।
অবসর গ্রহণ বা পেনশন তহবিলের মতো অনেকগুলি প্রাতিষ্ঠানিক পোর্টফোলিওগুলি প্রতিবছর ট্যাক্স বহন করে না। তাদের কর-আশ্রয়প্রাপ্ত স্থিতি তাদের পোর্টফোলিও পরিচালকদের করযোগ্য পোর্টফোলিওগুলির চেয়ে আরও নমনীয়তা দেয়।
কর-বহনযোগ্য পোর্টফোলিওগুলি তাদের করযোগ্য অংশের তুলনায় লভ্যাংশ আয় এবং স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভের জন্য আরও বেশি এক্সপোজারকে মঞ্জুরি দিতে পারে। করযোগ্য পোর্টফোলিওগুলির পরিচালকদের স্টক হোল্ডিং পিরিয়ড, ট্যাক্স লট, স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভ, মূলধন লোকসান, কর বিক্রয়, এবং লভ্যাংশের আয়ের উপর তাদের অধিগ্রহণের ফলে বিশেষভাবে মনোযোগ দেওয়ার প্রয়োজন হতে পারে। তারা ট্যাক্সযোগ্য ইভেন্টগুলি এড়াতে নিম্ন পোর্টফোলিও টার্নওভারের হারে (কর-বহনযোগ্য পোর্টফোলিওগুলির তুলনায়) ধরে রাখতে পারেন।
একটি পোর্টফোলিও মডেল তৈরি করা
কোনও পরিচালক কোনও একক পোর্টফোলিও চালাচ্ছেন বা তাদের এক হাজার একক ইক্যুইটি বিনিয়োগ পণ্য বা স্টাইলে চালাচ্ছেন, পোর্টফোলিও মডেল তৈরি এবং রক্ষণাবেক্ষণ ইক্যুইটি পোর্টফোলিও পরিচালনার একটি সাধারণ দিক।
একটি পোর্টফোলিও মডেল এমন একটি স্ট্যান্ডার্ড যার বিরুদ্ধে পৃথক পোর্টফোলিওগুলি মিলে যায়। সাধারণত, পোর্টফোলিও পরিচালকরা পোর্টফোলিও মডেলের প্রতিটি স্টককে শতাংশের ওজন নির্ধারণ করবেন। তারপরে, পৃথক পোর্টফোলিওগুলি এই ওজন মিক্সের সাথে মিলে যায় ified
মাইক্রোসফ্ট এক্সেলের মতো সাধারণ প্রোগ্রামগুলিও কাজ করতে পারে যদিও পোর্টফোলিও মডেলগুলি প্রায়শই বিশেষায়িত বিনিয়োগ পরিচালনার সফ্টওয়্যার ব্যবহার করে তৈরি করা হয়।
উদাহরণস্বরূপ, সংস্থার বিশ্লেষণ, সেক্টর বিশ্লেষণ এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক বিশ্লেষণের কিছু মিশ্রণের পরে, পোর্টফোলিও ম্যানেজার সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে এটি একটি নির্দিষ্ট স্টকের তুলনামূলকভাবে বড় ওজন প্রয়োজন। এই পোর্টফোলিও পরিচালকের স্টাইলে তুলনামূলকভাবে বড় ওজন মোট পোর্টফোলিও মানের 4%। মডেলের অন্যান্য স্টকের ওজন কমাতে বা সামগ্রিক নগদ ওজন হ্রাস করে, পোর্টফোলিও পরিচালক 4% মডেলের ওজনের সাথে মেলে সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিতে একটি নির্দিষ্ট সংস্থার পর্যাপ্ত স্টক কিনতে সক্ষম হবেন।
সমস্ত পোর্টফোলিও একে অপরের মতো এবং পোর্টফোলিও মডেলের মতো দেখতে হবে, সেই নির্দিষ্ট স্টকের কমপক্ষে 4% ওজন অনুসারে।
এইভাবে, পোর্টফোলিও ম্যানেজার সেই পোর্টফোলিও গ্রুপ দ্বারা আদেশিত নির্দিষ্ট শৈলীর ভিত্তিতে সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিকে একই বা অভিন্ন ফ্যাশনে চালাতে পারে। সমস্ত পোর্টফোলিওগুলি একে অপরের সাথে তুলনামূলক প্রমিত মানের উপার্জন প্রত্যাশা করে। ঝুঁকি / পুরষ্কারের প্রোফাইলের ক্ষেত্রেও তারা একে অপরের সাথে সমান হবে। কার্যত, পোর্টফোলিও পরিচালক যে সমস্ত বিশ্লেষণাত্মক এবং সুরক্ষা মূল্যায়ন করেন তা পৃথক পোর্টফোলিওগুলিতে নয়, একটি মডেলটিতে চালিত হয়।
সময়ের সাথে সাথে পৃথক স্টকের জন্য দৃষ্টিভঙ্গির উন্নতি বা অবনতি ঘটায়, পোর্টফোলিও ম্যানেজারের দ্বারা আচ্ছাদিত সমস্ত প্রকৃত পোর্টফোলিওগুলি ফিরিয়ে আনতে অনুকূলিতকরণের জন্য পোর্টফোলিও মডেলের সেই স্টকগুলির ওজন পরিবর্তন করতে হবে।
পোর্টফোলিও মডেলিংয়ের দক্ষতা
মডেলিং উল্লেখযোগ্য বিশ্লেষণী দক্ষতার জন্য অনুমতি দেয়। পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কেবলমাত্র অনেক অ্যাকাউন্টে বিভিন্ন অনুপাতের মালিকানাধীন 100 বা 200 স্টকের পরিবর্তে সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিতে একই অনুপাতের মালিকানাধীন 30 বা 40 টি স্টকের বোঝা থাকা দরকার।
সময়ের সাথে সাথে পোর্টফোলিও মডেলের মডেল ওজন পরিবর্তন করে এই 30 বা 40 টি স্টকের পরিবর্তনগুলি সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিতে সহজেই প্রয়োগ করা যেতে পারে। সময়ের সাথে সাথে পৃথক স্টকগুলির দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তিত হওয়ার সাথে সাথে পোর্টফোলিও ম্যানেজারকে সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিতে একসাথে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য তার মডেল ওজন পরিবর্তন করতে হবে।
পোর্টফোলিও মডেলটি স্বতন্ত্র পোর্টফোলিও স্তরে সারাদিনের লেনদেন পরিচালনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। কেবলমাত্র মডেলের বিরুদ্ধে কিনে নতুন অ্যাকাউন্টগুলি দ্রুত এবং দক্ষতার সাথে সেটআপ করা যায়। নগদ আমানত এবং উত্তোলন একইভাবে পরিচালনা করা যায়।
যদি পোর্টফোলিও যথেষ্ট পরিমাণে বড় হয় তবে পোর্টফোলিওর মডেলটি আয়না করে এমন একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে কেবল সম্পদ আকারের পরিবর্তনের জন্য মডেলটিকে প্রয়োগ করা দরকার। ছোট পোর্টফোলিওগুলি স্টক বোর্ডের অনেকগুলি সীমাবদ্ধতার দ্বারা সীমাবদ্ধ হতে পারে, যা পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কিছু শতাংশ ওজনকে সঠিকভাবে কেনা বা বিক্রয় করার ক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে।
