কোনও কোম্পানির শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) রিপোর্টের অর্থ কী তা বোঝা কঠিন can সর্বোপরি, পরিচালনার বিভিন্ন উপায় রয়েছে যার মাধ্যমে তারা সম্ভাব্যভাবে তাদের পক্ষে ভাগ করে নেওয়ার জন্য প্রতি নম্বর উপার্জন করতে সক্ষম করতে পারেন। এই নিবন্ধটি আপনাকে দেখাবে যে এটি কোনও স্টক সম্পর্কে আপনাকে কী বলছে তা খুঁজে বের করার জন্য এবং কোনও বিনিয়োগকারী হিসাবে সম্ভাব্যরূপে নিজেকে রক্ষা করার জন্য কোনও ধরণের ইপিএসের মানের মূল্যায়ন কিভাবে করবেন।
সংক্ষিপ্ত বিবরণ
প্রতি শেয়ারের উপার্জনের মূল্যায়ন তুলনামূলকভাবে সহজ প্রক্রিয়া হওয়া উচিত, তবে অ্যাকাউন্টিংয়ের যাদুতে ধন্যবাদ, এটি ধোঁয়াশা এবং আয়নাগুলির একটি খেলায় পরিণত হতে পারে, এর সাথে ক্রমাগত পরিবর্তিত সংস্করণগুলি পাওয়া যায় যা "অ্যালিস ইন ওয়ান্ডারল্যান্ড" থেকে বেরিয়ে আসে বলে মনে হয়। টুইডল-ডি এবং টুইডল-ডামের পরিবর্তে আমাদের জিএএপি এবং নন-জিএএপি ইপিএস পরিসংখ্যান রয়েছে যা প্রত্যক্ষ ব্যয়, অপ্রত্যক্ষ ব্যয় এবং ইবিআইটির আয়ের বিবরণী সম্পর্কে কিছু গভীর বিবেচনার পরে নীচের অংশটি তৈরি করে। বিনিয়োগকারীরা সাধারণত পূর্ববর্তী দিকনির্দেশনা, একটি হুইস্পার নম্বর বা sensকমত্য পয়েন্টের মাধ্যমে এই প্রত্যাশাগুলির কিছু প্রাকদর্শন পাবেন তবে রিপোর্ট প্রকাশ না হওয়া পর্যন্ত আসল সংখ্যাগুলি কখনই জানা যায় না।
সত্যি কথা বলতে কি, ইপিএস রিপোর্টিংয়ের ক্লাউডিং পুরোপুরি পরিচালনার জন্য দোষ দেওয়া যায় না। নিকট-মেয়াদে মায়োপিক ফোকাসের কারণে ওয়াল স্ট্রিটও কিছুটা দোষের দাবি রাখে এবং হাঁটুর-জাঁকের প্রতিক্রিয়াতে 1 শতাংশ মিস হয়। একটি পূর্বাভাস সবসময় কেবল অনুমান হয় more এর চেয়ে বেশি কিছুই নয়, কিছু কম নয় — তবে ওয়াল স্ট্রিট প্রায়শই এটি ভুলে যায়। তবে এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য এমন সুযোগ তৈরি করতে পারে যারা দীর্ঘকালীন আয়ের মানের মূল্যায়ন করতে পারে এবং বাজারের ওভারঅ্যাকশনগুলির সুবিধা নিতে পারে।
ইপিএস কি?
আপনি ইপিএসের গুণমান বিশ্লেষণ করার আগে, ইপিএস কী তা একটি সাধারণ ভাঙ্গন দিয়ে শুরু করা জরুরী। ইপিএস হ'ল একটি আয়ের বিবৃতিতে নীচের লাইন যা কোনও সংস্থার মোট শেয়ার আয়কে তার শেয়ারের বকেয়া দ্বারা বিভক্ত দেখায়। আয়ের বিবরণীটি সাধারণত চার ভাগে বিভক্ত হয়। প্রথমত, সংস্থার প্রত্যক্ষ ব্যয়গুলির দিকে একবার নজর দিন যার ফলস্বরূপ নেট আয় এবং স্থূল মার্জিন in দ্বিতীয়ত, অপ্রত্যক্ষ খরচের উপর নজর দেওয়া যার ফলে অপারেটিং আয়ের ফলাফল হয়, সুদ ও করের আগে আয় (ইবিআইটি) এবং অপারেটিং মার্জিন হিসাবেও পরিচিত। তৃতীয়ত, ইবিআইটি থেকে সুদ এবং কর বিয়োগের পরে নিট আয় যা সংস্থার উপার্জন। শেষ অবধি, শেয়ার প্রতি উপার্জনের একটি ব্রেকডাউন।
আয়ের বিবরণীর চূড়ান্ত অংশ যা শেয়ার প্রতি উপার্জনকে কেন্দ্র করে, উপার্জনটি দুটি উপায়ে বিভক্ত করে। পাবলিক সংস্থাগুলি শেয়ার প্রতি বুনিয়াদি উপার্জন এবং শেয়ার প্রতি পাতলা আয়ের প্রতিবেদন করে। শেয়ার প্রতি বেসিক উপার্জন সাধারণত বাজারে নিখরচায়, সক্রিয় শেয়ার দ্বারা বিভক্ত নিট আয় হয়। শেয়ার প্রতি পাতলা আয় হ'ল ফ্রি ফ্লোট এবং কনভার্টেবল শেয়ার সহ উপলভ্য মোট শেয়ারগুলি দ্বারা বিভক্ত নিট আয়। সংস্থাগুলি এবং মিডিয়া সাধারণত শেয়ার প্রতি পাতলা আয়ের দিকে মনোনিবেশ করে।
আয়ের বিবরণের ইপিএস অংশটিও প্রায়শই জি-এএপি-র ব্যবস্থার ভিত্তিতে সমন্বয় করা হয়। সংস্থাগুলি তার শেয়ারের পরিচালনা বা GAAP নন আইটেমগুলি ব্যবহার করে এর সমন্বয়গুলির মাধ্যমে ইপিএস নম্বরটি সম্ভাব্যভাবে হেরফের করতে পারে।
ইপিএস গুণমান
একটি উচ্চ-মানের ইপিএস বলতে পারে যে সংখ্যায় সংস্থাটি আসলে কী অর্জন করেছে তার তুলনামূলকভাবে সত্য উপস্থাপনা। এটি সাধারণত অ-GAAP আয়ের সামঞ্জস্যের সাথে আসে। এটি কোনও সংস্থার আয়ের স্বীকৃতি কৌশলকেও জড়িত করতে পারে। উপার্জন স্বীকৃতি কৌশল শিল্প এবং সংস্থার দ্বারা পৃথক হবে। এই কৌশলগুলি সহজেই উপেক্ষা করা যায় তবে ইপিএসের মানের মূল্যায়ন করার সময় এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। ইপিএস উচ্চ মানের হিসাবে বিবেচনা করা হতে পারে যখন কোনও সংস্থা তার ব্যয় পরিচালনার উন্নতি করে এবং এর মার্জিন বাড়িয়ে তোলে।
উচ্চতর ব্যয়, প্রচুর নন-জিএএপি সমন্বয় এবং অপ্রয়োজনীয় শেয়ারের অসামান্য পরিবর্তনগুলি নিম্নমানের ইপিএস প্রতিবেদনের জন্য পতাকা হতে পারে। ম্যানেজমেন্ট নতুন জারি এবং বাইব্যাকের মাধ্যমে শেয়ারগুলি বকেয়া পরিবর্তন করতে পারে। অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডগুলিও রাজস্ব স্বীকৃতির ক্ষেত্রে অক্ষাংশ সরবরাহ করে। তবুও, সংস্থাগুলি অবশ্যই তাদের ইপিএস প্রতিবেদনে নৈতিক হতে হবে। বিশেষত রাজস্ব স্বীকৃতির জন্য মানদণ্ডের বাইরে কাজ করা ম্যানেজমেন্ট সমস্যা এবং এনরন এবং ওয়ার্ল্ডকমের ক্ষেত্রে যেমন মামলা করতে পারে।
কীভাবে EPS এর মান মূল্যায়ন করবেন
ইপিএস কোনও সংস্থার আয়ের একটি উপজাত, সুতরাং সামগ্রিকভাবে ইপিএস মূল্যায়নের কয়েকটি উপায় রয়েছে are সংস্থার ব্যয় এবং ব্যয় কীভাবে পরিচালিত হয় তা বোঝার জন্য আয়ের বিবরণটি দেখানো গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। গ্রস মার্জিন, অপারেটিং মার্জিন এবং নেট মার্জিন সমস্ত আয়ের বিবরণের বিভিন্ন পর্যায়ে ব্যয় নির্ধারণের জন্য সহায়ক।
তুলনা ব্যবহার ইপিএস মানের মূল্যায়নের ক্ষেত্রেও সহায়ক হতে পারে। বিচ্ছিন্নতার মধ্যে একটি ইপিএস নম্বর হ'ল কোনও কোম্পানির উল্লিখিত উপার্জন বিয়োগ ব্যয়ের ফলাফল যা কোনও নির্দিষ্ট সময়ে বকেয়া শেয়ারগুলি দ্বারা বিভক্ত হয়। অতএব, বিভিন্ন কোণ থেকে ইপিএসের দিকে নজর দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। কিছু বিনিয়োগকারী মার্জিনের অনুরূপ ব্রেকডাউন ইপিএস করে যাতে তারা চালিয়ে যাওয়া ক্রিয়াকলাপ থেকে শেয়ার প্রতি নেট আয় বা ইপিএসের দিকে নজর দিতে পারে। ইপিএসের প্রবৃদ্ধিটি দেখে এবং ইন্ডাস্ট্রিতে ইপিএসের তুলনা করাও গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। যদি ইপিএস স্পিকিং হয় বা বৃদ্ধি তুলনামূলক সংস্থাগুলির তুলনায় অনেক বেশি হয় তবে এর জন্য কিছু ব্যাখ্যা থাকা উচিত।
বিনিয়োগকারীরা আয়ের গুনগত বিশ্লেষণের জন্য বিশেষত নগদ প্রবাহের বিবরণী এবং অপারেটিং নগদ প্রবাহের দিকেও সম্ভাব্য পরিবর্তন করতে পারেন। কিছু বিনিয়োগকারী ইপিএসের তুলনায় অপারেটিং নগদ প্রবাহ এবং শেয়ার প্রতি অপারেটিং নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ করে। সাধারণত, বিনিয়োগকারীরা ইপিএসের চেয়ে শেয়ার প্রতি বেশি অপারেটিং নগদ প্রবাহের সন্ধান করতে চান।
বিস্তৃতভাবে, যদি কোনও সংস্থার ইপিএস অপারেটিং নগদ প্রবাহ না বাড়িয়ে বা নেতিবাচক অপারেটিং নগদ প্রবাহের সাথে বাড়তে থাকে তবে এটি একটি পতাকা হতে পারে। কিছু ক্ষেত্রে, এর অর্থ উচ্চতর অপারেটিং চার্জ সম্ভবত অবাস্তবিকৃত রাজস্ব গ্রহণযোগ্য হতে পারে। এটি দীর্ঘমেয়াদে উচ্চ স্তরের অবমূল্যায়ন বা orণদ্বীপের ফলাফলও হতে পারে। Gণাত্মক অপারেটিং নগদ প্রবাহের জন্য debtণের মাত্রা, বিক্রয় বিক্রয় বকেয়া এবং ইনভেন্টরি টার্নওভারের আরও গভীর বিশ্লেষণের প্রয়োজন হতে পারে। যেমনটি বলা হয়েছে, "নগদ রাজা রাজা" তাই এটি যদি উদ্বেগের কারণ হতে পারে যে অপারেটিং নগদ প্রবাহ কিছু চ্যালেঞ্জ দেখায় যখন উপার্জন স্থিরভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে বা অতীতের চেয়ে দ্রুত গতিতে চলছে।
প্রবণতা গুরুত্বপূর্ণ
আলোচিত হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন কোণ থেকে ইপিএসের দিকে নজর দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। তেমনি, প্রবণতাগুলি বিশ্লেষণে গুরুত্বপূর্ণ উপাদান হতে পারে। এটি সম্ভব যে সামগ্রিকভাবে ইন্ডাস্ট্রিকে প্রভাবিত করে ম্যাক্রো ভেরিয়েবলের কারণে একটি সম্পূর্ণ শিল্পের ইপিএস বৃদ্ধি বা হ্রাস হতে পারে। কোনও সংস্থা নতুন প্রবর্তন বা মূলধন ব্যয় বৃদ্ধির কারণে প্রবণতাগুলিকে পিটিয়ে বা পিছনে পড়তে পারে। সংস্থাগুলি ভবিষ্যতের ইপিএস প্রত্যাশার বিপরীতে প্রো ফোমার অপারেটিং নগদ প্রবাহ হ্রাসের প্রতিবেদনও করতে পারে। একটি সংস্থার ইপিএস বিশ্লেষণ, একটি শিল্পের ইপিএস প্রবৃদ্ধি এবং নগদ প্রবাহকে পরিচালনা করে প্রচুর পরিমাণে উপাদান কিছু ক্ষেত্রে, নতুন কৌশলগত বিনিয়োগ বা আইডিসিঙ্ক্র্যাটিক কারণগুলির কারণে কোনও সংস্থার একটি কম বা উচ্চ ত্রৈমাসিকেরও থাকতে পারে।
প্রবণতা মূল্যায়ন বিভিন্ন ধরণের পরিস্থিতি চিহ্নিত করতে সহায়তা করতে পারে। কিছু পরিস্থিতিতে, বৈষম্য এবং ডাউনট্রেন্ডসের বৈধ কারণগুলি থাকতে পারে (অর্থনৈতিক চক্র, ভবিষ্যতের বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগের প্রয়োজন), তবে সংস্থাটি যদি টিকে থাকে তবে সমস্যাগুলি দীর্ঘস্থায়ী হতে পারে না।
তলদেশের সরুরেখা
একটি সংস্থার ইপিএস রিপোর্ট সাধারণত অনেক মনোযোগ আকর্ষণ করে। এটি কোনও সংস্থার জন্য নীচের অংশে আয়ের ফলাফল সরবরাহ করে এবং ত্রৈমাসিক বা বার্ষিক ভিত্তিতে কোনও সংস্থার জন্য পারফরম্যান্সের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। যেহেতু এটি অনেক মনোযোগ আকর্ষণ করে, পরিচালনা এবং বিনিয়োগকারীরা এটিতে অনেক বেশি গুরুত্ব দেয়। পরিচালনার দৃষ্টিকোণ থেকে, এক্সিকিউটিভরা সম্ভাব্যভাবে তাদের পক্ষে EPS হেরফের করতে বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করতে পারেন। বিনিয়োগকারীরা তবে এটির সাপেক্ষে, তাই আয়ের মান উপলব্ধি করার জন্য ইপিএস কী উপস্থাপন করে এবং এটি বিশ্লেষণ করার উপায়গুলি সম্পর্কে তাদের ভাল ধারণা থাকাও তাদের পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ।
বাজার সামগ্রিকভাবে দক্ষ হিসাবে পরিচিত। সুতরাং, বাজারের দক্ষতা সাধারণত ক্রমবর্ধমান, উচ্চমানের উপার্জন এবং নিম্নমানের উপার্জন হ্রাস বা উপার্জনের জন্য নিম্ন মূল্যবান সংস্থাগুলির উচ্চতর মূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে। যদিও পরিচালনা তাদের পক্ষে ইপিএস সামঞ্জস্য করার জন্য কিছু কৌশল ব্যবহার করতে পারে তবে বিনিয়োগকারীরা এবং বাজার সাধারণত দীর্ঘ সময় ধরে তারতম্যের জন্য অনুমতি দেয় না। আয়ের অবিচলিত মান হ্রাস করার ফলে প্রায়শই কর্মী হস্তক্ষেপ এবং / বা শেয়ারহোল্ডার মামলা মোকদ্দমার ফলাফল ঘটবে যা পরিচালনা ইপিএস কৌশলগুলিতে শেয়ারহোল্ডারদের সর্বোত্তম স্বার্থ উপেক্ষা করার জন্য প্রতিশোধ চায়।
