ফেডারাল রিজার্ভকে বিশ্বের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক প্রতিষ্ঠান হিসাবে বিবেচনা করা হয়। ফেড হয় হয় আপনার দয়ালু দাদী বা জাহান্নামের শাশুড়ি হতে পারে, এবং এর চরিত্রটি সাধারণত ফেডারেল রিজার্ভের গভর্নর বোর্ড অব ফাংশন। এর আর্থিক নীতি সংক্রান্ত সিদ্ধান্তগুলি কেবল মার্কিন বাজারই নয়, বিশ্বজুড়ে তরঙ্গ প্রেরণ করতে পারে। (ফেড বিনিয়োগকারীদের জন্য কি করে তা সন্ধান করার জন্য, আমাদের ফেডারাল রিজার্ভ টিউটোরিয়ালটি দেখুন)
আমরা ফেডারেল রিজার্ভ গঠনের দিকে নজর দেব এবং বাজারের গোলমাল ছড়িয়ে পড়ার সাথে সাথে এর ইতিহাস অনুসরণ করবে এবং তারপরে এটি ঘুরিয়ে দেবে এবং এটিকে নতুন উচ্চতায় প্রেরণ করবে।
ফেডারাল রিজার্ভের আগে জীবন
ফেডারেল রিজার্ভ তৈরির আগে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আর্থিকভাবে আরও অস্থির ছিল। প্যানিক্স, মৌসুমী নগদ ক্রাঞ্চ এবং ব্যাংক ব্যর্থতার একটি উচ্চ হার আমেরিকান অর্থনীতিকে আন্তর্জাতিক এবং দেশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের মূলধন স্থাপনের জন্য একটি ঝুঁকিপূর্ণ জায়গা করে তুলেছে। নির্ভরযোগ্য creditণের অভাব কৃষি ও শিল্প সহ অনেকগুলি ক্ষেত্রে প্রবৃদ্ধি আটকে দিয়েছে। (ব্যাংকিংয়ের ইতিহাস সম্পর্কে আরও জানতে, কোল্ড হার্ড ক্যাশ ওয়ার্স এবং ব্যাংকিংয়ের বিবর্তন দেখুন ))
জেপি মরগান এবং 1907 এর আতঙ্ক
এটিই জেপি মরগান যিনি সরকারকে প্রায় এক শতাব্দী ধরে বিবেচনা করে আসছেন এমন কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং পরিকল্পনা বাস্তবায়নে বাধ্য করতে বাধ্য করেছিলেন। ১৯০7 সালের ব্যাংক প্যানিক চলাকালীন ওয়াল স্ট্রিট দেশটিকে অর্থনীতিতে পুরো দুর্ঘটনা ও হতাশার দিকে ধাক্কা দেওয়ার হুমকির মধ্যে দিয়ে দেশ পরিচালনার জন্য জেপি মরগানের দিকে ঝুঁকিল। মরগান তার প্রাসাদে সমস্ত মূল খেলোয়াড়কে ডেকে আনতে সক্ষম হয়েছিল এবং তাদের সমস্ত মূলধনকে বন্যার ব্যবস্থা করতে আদেশ দিয়েছিল, এভাবে ব্যাংকগুলি ভাসমান যেগুলি ঘুরে দেখা যায়, আতঙ্ক কাটিয়ে ওঠার আগে পর্যন্ত ব্যবসাগুলিকে ভাসিয়ে তুলতে সহায়তা করে।
এই যে সরকার অর্থনৈতিক বেঁচে থাকার জন্য প্রাইভেট ব্যাঙ্কারের কাছে owedণী ছিল তা প্রয়োজনীয় আইনকে কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ফেডারেল রিজার্ভ তৈরি করতে বাধ্য করেছিল। ( মেজর কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সম্পর্কে জানার জন্য এটি পড়তে থাকুন))
ইউরোপ থেকে পড়াশোনা
১৯০7 থেকে ১৯১13 সালের মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শীর্ষস্থানীয় ব্যাংকার এবং সরকারী কর্মকর্তারা জাতীয় মুদ্রা কমিশন গঠন করেন এবং সেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং কীভাবে পরিচালিত হয় তা দেখতে ইউরোপে ভ্রমণ করেছিলেন। তারা ব্রিটিশ এবং জার্মান সিস্টেমগুলির অনুকূল ছাপ নিয়ে ফিরে এসেছিল, এগুলিকে বেস হিসাবে ব্যবহার করে এবং অন্যান্য দেশগুলি থেকে আটকানো কিছু উন্নতি যুক্ত করেছিল।
ফেডারেল রিজার্ভকে অর্থ সরবরাহের উপর এবং প্রসারিত করে অর্থনীতির উপর ক্ষমতা দেওয়া হয়েছিল। যদিও জনসাধারণ এবং সরকারের মধ্যে অনেক বাহিনী একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতি আহ্বান জানিয়েছিল যা দাবিতে অর্থ প্রিন্ট করে, রাষ্ট্রপতি উইলসন ওয়াল স্ট্রিটের যুক্তি দ্বারা এমন একটি ব্যবস্থার বিরুদ্ধে তর্ক করেছিলেন, যা মুদ্রাস্ফীতি ঘটাবে। সুতরাং সরকার ফেডারেল রিজার্ভ তৈরি করেছে, তবে এটি কোনওভাবেই সরকারের নিয়ন্ত্রণে ছিল না।
মহান বিষণ্নতা
১৯৯৯-এর দুর্ঘটনার সময় সরকার ফেডারেল রিজার্ভকে যে স্বাধীনতা দিয়েছিল, তার জন্য আফসোস করতে শুরু করে এবং এর পরে যে মহা হতাশা রোধ করতে অস্বীকার করেছিল।
এখনও, এটি উষ্ণভাবে বিতর্কিত যে ফেড হতাশা বন্ধ করতে পারত কিনা, তবে সন্দেহ নেই যে কৃষকরা রোপণ এবং ব্যবসায়ের উত্পাদন চালিয়ে যেতে দিতে স্বল্প সুদের হার প্রদান করে এটিকে আরও নরম ও সংক্ষিপ্ত করতে আরও কিছু করতে পারত। উচ্চ সুদের হার এমনকি অপরিকল্পিত ক্ষেত্রগুলির জন্য দায়ী হতে পারে যা ধুলার বাটিতে পরিণত হয়েছিল। একটি খারাপ সময়ে অর্থ সরবরাহকে সীমাবদ্ধ করে, ফেড বহু ব্যক্তি এবং ব্যবসায়ের বাইরে চলে যান যা অন্যথায় বেঁচে থাকতে পারে।
সেরে ওঠা
এটি ছিল দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ, ফেডারেল রিজার্ভ নয়, অর্থনীতিটিকে হতাশার হাত থেকে তুলেছে। যুদ্ধটি ফেডারেল রিজার্ভকে পাশাপাশি তার শক্তি এবং মিত্রদের নিয়ন্ত্রণের জন্য যে পরিমাণ মূলধন আহ্বান করেছিল তা প্রসারিত করে উপকৃত হয়েছিল। যুদ্ধের পরে, মার্কিন অর্থনীতি 60০ এর দশক পর্যন্ত কার্যত নিরবচ্ছিন্নভাবে চলতে থাকায় সুদের হার কম রাখার ফলে ফেড হতাশার কিছু খারাপ স্মৃতি মুছে ফেলতে সক্ষম হয়েছিল।
মুদ্রাস্ফীতি বা বেকারত্ব?
70 এর দশকে স্থবিরতা এবং মুদ্রাস্ফীতি আমেরিকাকে আঘাত করেছিল, অর্থনীতিকে পুরো মুখ জুড়ে মারছিল, কিন্তু ব্যবসার চেয়ে জনসাধারণকে আঘাত করেছে। নিক্সন প্রশাসন দেশটির সোনার স্ট্যান্ডার্ডের সাথে আবার সম্পর্ক বন্ধ করে দিয়েছিল এবং আমেরিকান ডলারের মূল্য নিয়ন্ত্রণে ফেডকে আরও গুরুত্বপূর্ণ করে তুলেছিল। ফেডের জন্য বড় প্রশ্নটি ছিল যে মুদ্রাস্ফীতি বা বেকারত্বের সাথে দেশটি আরও ভাল ছিল কিনা। (আরও জানতে, সোনার স্ট্যান্ডার্ড পুনর্বিবেচিত পড়ুন ))
সুদের হার নিয়ন্ত্রণ করে, ফেড কর্পোরেট creditণ অর্জন করা সহজ করতে পারে, এইভাবে ব্যবসায়কে প্রসারিত এবং চাকরি তৈরি করতে উত্সাহিত করে। দুর্ভাগ্যক্রমে, এটি মুদ্রাস্ফীতিও বৃদ্ধি করে। উল্টোদিকে, খাওয়ানো সুদের হার বাড়িয়ে এবং অর্থনীতিকে ধীর করে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস করতে পারে, বেকারত্ব সৃষ্টি করে causing ফেডের ইতিহাস কেবল এই কেন্দ্রীয় প্রশ্নের প্রতিটি চেয়ারম্যানের উত্তর। (আরও অন্তর্দৃষ্টি জন্য, মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে সমস্ত দেখুন ।)
গ্রিনস্প্যান ইয়ার্স
অ্যালান গ্রিনস্প্যান 1987 সালের কুখ্যাত দুর্ঘটনার এক বছর আগে ফেডারেল রিজার্ভের দায়িত্ব নিয়েছিলেন we এটি শুধুমাত্র অ্যালান গ্রিনস্প্যান এবং ফেডারেল রিজার্ভের ক্রিয়াকলাপের কারণে সত্য। ১৯০7 সালে জেপি মরগানের মতো অ্যালান গ্রিনস্প্যান সমস্ত প্রয়োজনীয় প্রধান সংগ্রহ করেছিলেন এবং অর্থনীতিকে চালিত রেখেছিলেন।
ফেডের মাধ্যমে, তবে গ্রিনস্প্যান সংকট কাটিয়ে ব্যবসা করার জন্য স্বল্প সুদের হারের অতিরিক্ত অস্ত্র ব্যবহার করেছিল। এটি 80 বছর আগে ফেড এর স্রষ্টাগুলি প্রথম কল্পনা করেছিল বলে প্রথমবারের মতো পরিচালনা করেছিল। (আরও আধুনিক সময়ের ফেড সম্পর্কে পড়তে, ফেডারেল রিজার্ভের লড়াইয়ের বিরুদ্ধে মন্দা এবং অ্যালান গ্রিনস্প্যান এবং বেন বার্নানকে বিদায় : পটভূমি এবং দর্শন দেখুন ।)
তলদেশের সরুরেখা
ফেডারেল রিজার্ভের সমালোচনা অব্যাহত রয়েছে। সিদ্ধ হওয়া, এই যুক্তিগুলি মানুষের অর্থনীতির তত্ত্বাবধায়ক ব্যক্তির প্রতিচ্ছবিটিকে কেন্দ্র করে। আপনি হয় এমন একটি ফেড রাখতে পারেন যা অর্থনীতিতে কম সুদহারের সাথে সুদের হারকে কম বেকারত্বের দিকে নিয়ে যায় - সম্ভবত ভবিষ্যতের সমস্যার কারণ হতে পারে - বা আপনার এমন একটি ফেড থাকতে পারে যা সামান্য সহায়তা দেয়, শেষ পর্যন্ত অর্থনীতিকে নিজেকে সহায়তা করতে বাধ্য করতে বাধ্য করে। আদর্শ ফেড উভয়ই করতে রাজি হবে। যদিও যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে ফেডারেল রিজার্ভকে বাদ দেওয়ার আহ্বান জানানো হয়েছে, তবে সম্ভবত ফেড আগামী কয়েক বছর ধরে এই অর্থনীতিকে নির্দেশনা দিয়ে থাকবে বলে খুব সম্ভাবনা রয়েছে।
