কীভাবে পি / ই এবং পেগ অনুপাত সন্ধান করবেন

কোম্পানির পারফরম্যান্স সম্পর্কে পড়তে বা গবেষণা করার সময়, আপনি প্রায়শই আয়ের গণনাগুলিতে প্রতিফলিত হবেন — তবে এই সংখ্যাগুলি আপনার কোনও অর্থ দেয়? এবং আপনি একটি পি / ই অনুপাত এবং একটি পিইজি অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য বলতে পারেন?

শেয়ারের সর্বোচ্চ 12-মাসের উপার্জন দ্বারা বিভক্ত কোনও কোম্পানির শেয়ারের দাম (শেয়ার প্রতি) তার মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত (পি / ই অনুপাত) বলে। যদি এই পি / ই অনুপাতটি প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধি দ্বারা এগিয়ে যাওয়া দ্বারা বিভক্ত হয়, ফলাফলটিকে দাম / উপার্জনকে বৃদ্ধির অনুপাত (পিইজি অনুপাত) বলা হয়। স্টকের যথাযথ অনুপাত কীভাবে নির্ধারণ করা যায় এবং স্টকের কার্যকর মূল্য নির্ধারণের জন্য সেগুলি কীভাবে ব্যবহার করতে হয় সে সম্পর্কে প্রচুর তথ্য, শিল্পের অনুপাতের তুলনা করতে বা "1 এর নীচে পিইজি যেমন বিবৃতি দেওয়া ভাল"।"

এই তথ্যটি ভুল নয়, তবে আপনি যদি নিজের জন্য এই অনুপাতগুলি বুঝতে এবং খুঁজে পেতে চান তবে আপনার কিছু অতিরিক্ত সাহায্যের প্রয়োজন। ভাগ্যক্রমে, একটি সাধারণ হাতে-ধরে রাখা আর্থিক ক্যালকুলেটরের সহায়তায়, যুক্তিযুক্ত পি / ই এবং পিইজি অনুপাতগুলি সন্ধানের জন্য একটি সহজ গাণিতিক পদ্ধতির উপায় রয়েছে।

উপার্জন ফলন

পি / ই অনুপাতের তাৎপর্য বোঝার সর্বোত্তম উপায় হ'ল এটিকে উল্টো দিকে ঘুরিয়ে দেওয়া। আপনি যদি আয়ের দাম (ই / পি) দ্বারা ভাগ করেন তবে আপনি পি / ই অনুপাতের বিপরীত পাবেন, যা আয়ের ফলন বলে। উপার্জন ফলন একটি বিনিয়োগকারীকে জানায় যে বর্তমান শেয়ারের দামের উপর ভিত্তি করে স্টকটির শেয়ারহোল্ডাররা গত 12 মাসে কতটা রিটার্ন অর্জন করেছে (শেয়ারের ভিত্তিতে) মনে রাখবেন যে উপার্জনগুলি লভ্যাংশ আকারে প্রদান করা হয় বা কোম্পানির দ্বারা আরও বৃদ্ধির সুযোগে পুনর্নির্মাণের জন্য ধরে রাখা হয় তা নির্বিশেষে, এখনও শেয়ারহোল্ডারদের অন্তর্ভুক্ত। শেয়ারহোল্ডাররা আশা করছেন যে এই উপার্জনটি এগিয়ে যেতে বাড়বে, তবে সেই বৃদ্ধি কী হবে তা সঠিকভাবে পূর্বাভাস দেওয়ার কোনও উপায় নেই।

উপার্জন ফলন বনাম। বন্ড ফলন

বিনিয়োগকারীদের সর্বদা তাদের নিষ্পত্তি করার জন্য বিনিয়োগের বিকল্পগুলির একটি বিশাল বিন্যাস রয়েছে। এই আলোচনার উদ্দেশ্যে, ধরে নেওয়া যাক যে পছন্দটি স্টক বা বন্ডের মধ্যে সীমাবদ্ধ। সরকারী বা কর্পোরেট যাই হোক না কেন সরল বন্ডগুলি কিছু সময়ের জন্য গ্যারান্টিযুক্ত নির্দিষ্ট হারের প্রত্যাবর্তনের পাশাপাশি সেই নির্দিষ্ট সময়ের শেষে মূল বিনিয়োগের গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন প্রদান করে। একটি শেয়ারে উপার্জন ফলন গ্যারান্টিযুক্ত বা একটি নির্দিষ্ট সময়কাল নয়। তবে, উপার্জন বাড়তে পারে, বন্ডের ফলন স্থির থাকে। কীভাবে দুজনের তুলনা করবেন? মূল বিষয়গুলি কী বিবেচনা করা উচিত?

প্রবৃদ্ধির হার, অনুমানযোগ্যতা এবং স্থির-আয় রেট

আপনি যে মূল বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে তা হ'ল: বৃদ্ধির হার, আয়ের পূর্বাভাসযোগ্যতা এবং বর্তমান স্থির-আয় হার। ধরা যাক আপনার বিনিয়োগের জন্য 10, 000 ডলার রয়েছে এবং পাঁচ বছরের মেয়াদে মার্কিন সরকারের ট্রেজারি বন্ড 4% উপার্জন করছে। আপনি যদি এই বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করেন তবে আপনি পাঁচ বছরের মধ্যে $ 2, 000 এর সম্মিলিত রিটার্নের জন্য বছরে 400 ডলার (10, 000 ডলার 4%) উপার্জন করতে পারবেন। পাঁচ বছরের শেষে, বন্ড পরিপক্ক হওয়ার পরে আপনি আপনার 10, 000 ডলার বিনিয়োগ ফিরে পাবেন। পাঁচ বছরের মেয়াদে সংশ্লেষিত রিটার্ন 20% ($ 2, 000 / $ 10, 000)।

উদাহরণ: স্টকের পি / ই গণনা করা

এখন, ধরে নেওয়া যাক যে আপনি এক্সওয়াইজেড কর্পোরেশনে শেয়ার প্রতি 40 ডলারে শেয়ার কিনেছেন এবং এক্সওয়াইজেডের শেয়ার প্রতি months 2 এর সর্বশেষ 12 মাসের মধ্যে আয় ছিল। এক্সওয়াইজেড স্টকের পি / ই অনুপাত 20 ($ 40 / $ 2)। এক্সওয়াইজেডের উপার্জন ফলন 5% ($ 2 / $ 40)। পরবর্তী পাঁচ বছরে, এক্সওয়াইজেডের আয় প্রতি বছর 10% বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। আসুন আরও ধরে নেওয়া যাক যে এই আয়ের বৃদ্ধি 100% পূর্বাভাসযোগ্য। অন্য কথায়, উপার্জন প্রতি বছরে 10% বাড়ার গ্যারান্টিযুক্ত - আরও বেশি, কম নয়। কোন পি / ই অনুপাতের এক্সওয়াইজেড স্টককে এটিকে পাঁচ বছরের ট্রেজারি বন্ডে 4% উপার্জনের সমান বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করতে হবে?

বর্তমান মান / ভবিষ্যতের মান ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে, আমরা এক্সওয়াইজেডের জন্য গাণিতিক মান নির্ধারণ করতে পারি। এটি করার জন্য, আমরা পরবর্তী পাঁচ বছরের মধ্যে বন্ডের 20% ক্রমবর্ধমান ফলন গ্রহণ করি এবং ভবিষ্যতের মান হিসাবে (এফভি) সন্নিবেশ করি। বর্তমান মান (পিভি) হিসাবে "0" লিখুন। পিরিয়ডের সংখ্যা হিসাবে "5" লিখুন (এন)। বার্ষিক সুদের হার হিসাবে 10 লিখুন (i) এখন, একটি প্রারম্ভকালীন সেটিং (বিজিএন) ব্যবহার করে পেমেন্ট (পিএমটি) গণনা করুন। উত্তর -2.98 হিসাবে প্রদর্শিত হবে। তুলনামূলক আয়ের ফলনটি 2.98% হওয়া উচিত তা খুঁজে পেতে নেতিবাচক ড্রপ করুন। যদি আমরা 1 কে 2.98% (.0298) দ্বারা বিভক্ত করি তবে আমরা দেখতে পাই যে পি / ই 33.56 হওয়া উচিত। যেহেতু শেয়ার প্রতি বর্তমান উপার্জন $ 2, তাই স্টকের দাম $ 67.12 (x 2 x 33.56) হওয়া উচিত। উপার্জনের ফলন ২.৯৮% ($ 2 / $ 67.12)।

যদি আমরা সেই দামে এক্সওয়াইজেড স্টকটিতে আমাদের 10, 000 ডলার বিনিয়োগ করি তবে আমরা 149 টি শেয়ার পাই। এক বছরে, শেয়ার প্রতি উপার্জন 10% বৃদ্ধি পাবে, শেয়ার প্রতি $ 2 থেকে শেয়ার প্রতি $ 2.20 to আমাদের রিটার্ন হবে প্রায়। 328 (শেয়ারের জন্য 149 শেয়ার x $ 2.20)। দ্বিতীয় বছরে, আমাদের বিনিয়োগের উপার্জনগুলি প্রতি শেয়ারে আরও 10% বৃদ্ধি পাবে এবং প্রতি শেয়ারের পরিমাণ প্রায় 360 ডলারে উন্নীত হবে। বছর তিনটি হবে 396 ডলার, তার পরে চার বছর 6 436 এবং শেষের দিকে পাঁচ বছরে 480 ডলার হবে। আপনি যদি এগুলি একসাথে যোগ করেন তবে ট্রেজারি বন্ড থেকে আপনি যে পরিমাণ উপার্জন পেয়েছেন তার সমান আপনি $ 2, 000 ডলারের সম্মিলিত উপার্জনের রিটার্ন পাবেন। লভ্যাংশের আকারে বা স্টকের মান বা উভয়ই বৃদ্ধি হিসাবে স্টক মালিক এই $ 2, 000 পাবেন। (দ্রষ্টব্য : সরলতার জন্য আমরা ট্রেজারি বন্ডের জন্য পাঁচ বছরের সময়কালে নগদ প্রবাহ গ্রহণের অর্থের মূল্য বিবেচনায় স্টকের বিপরীতে অগ্রাহ্য করছি।)

যদি এক্সওয়াইজেড আয়ের বৃদ্ধি প্রতি বছর 20% হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয় তবে পি / ই কী? উত্তরটি হবে 44.64 এবং স্টকের দামটি 89.28 ডলার হওয়া উচিত। উপার্জন ফলন হবে 2.24%। আপনার 10, 000 ডলার (112 টি শেয়ার) বিনিয়োগের উপার্জন হবে মোট $ 2, 000 ডলারের জন্য 269 ডলার, 323 ডলার, 387 ডলার, 464 ডলার এবং 557 ডলার। এটি স্বজ্ঞাত বলে মনে হয় যে উপার্জন বৃদ্ধি সহ এমন স্টক যা অন্যের চেয়ে বেশি বলে প্রত্যাশিত উচ্চতর পি / ই তে বাণিজ্য করবে। এখন আপনি দেখেন কেন এটি গাণিতিক দৃষ্টিকোণ থেকে ঘটনা।

বাস্তব পৃথিবী

উপরের উদাহরণে, এক্সওয়াইজেডের পি / ই 33.36 থেকে 44.64 এ উঠেছিল, যখন আয়ের প্রত্যাশা 10 থেকে 20% হয়ে যায়। পিইগির কী হল? 10% এ, পিইজি হবে 3.36 (33.56 / 10)। 20% এ, পিইজি হবে 2.23 (44.64 / 20)। সমস্ত জিনিস সমান হওয়ার পরে, উচ্চ বর্ধনকারী সংস্থাগুলির পিইজি সাধারণত ধীরগতিতে বাড়তি সংস্থাগুলির পিইজি থেকে কম হবে, যদিও পি / ই বেশি হতে পারে।

বাস্তব জীবনে, উপার্জন পুরোপুরি অনুমানযোগ্য নয়, সুতরাং ভবিষ্যদ্বাণীকতার অভাবটি পূরণ করতে আপনার বন্ডের গ্যারান্টেড ফলন থেকে আপনার প্রয়োজনীয় উপার্জনকে সামঞ্জস্য করতে হবে। অর্থনৈতিক অবস্থার পরিবর্তন হওয়ার সাথে সাথে এই সমন্বয়ের পরিমাণ নিখুঁতভাবে বিষয়ভিত্তিক এবং ক্রমাগত ওঠানামা করে। একটি নির্দিষ্ট স্টক বিশ্লেষণ করার সময়, আপনাকে বিবেচনা করতে হবে যে কোম্পানির আয়ের বৃদ্ধি অতীতে কতটা ভবিষ্যদ্বাণীমূলক ছিল এবং সেইসাথে বৃদ্ধির সম্ভাব্য বাধাগুলিও এগিয়ে চলেছে going

উপরের উদাহরণে, এক্সওয়াইজেড স্টকের দাম শেয়ার প্রতি 40 ডলার। $ 40 ডলারের বিনিময়ের কারণ সম্ভবত এটি প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধির পূর্বাভাসযোগ্যতা সম্পর্কিত অনিশ্চয়তার চারদিকে ঘোরে। ফলস্বরূপ, হাজার হাজার বিনিয়োগকারীদের সম্মিলিত বিষয়গত দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভিত্তি করে বাজারটি উচ্চতর রিটার্নের প্রয়োজনীয়তা তৈরি করেছে। যদি এক্সওয়াইজেড প্রকৃতপক্ষে পরবর্তী পাঁচ বছরে 10% আয়ের প্রবৃদ্ধি অনুভব করে, তবে শেয়ার প্রতি 40 ডলারে শেয়ার বিনিয়োগকারী বিনিয়োগকারী ভাল পুরষ্কার পাবে কারণ 10, 000 ডলার (250 শেয়ার) উপার্জন স্ট্রিম হবে 500 ডলার, $ 550, $ 605, $ 665 এবং 32 732 মোট $ ৩, ০৫২ ডলারের পরিবর্তে $ ২, ০০০ ডলার এই অতিরিক্ত রিটার্নের সম্ভাবনা বিনিয়োগকারীকে এই ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেয় যে প্রত্যাশিত আয় বৃদ্ধির হার 10% বাস্তবায়ন করতে পারে না।

সাতরে যাও

বিষয়গত ঝুঁকি-মূল্যায়নের পরিবর্তনশীল সত্ত্বেও, পি / ই অনুপাত এবং পিইজি অনুপাতগুলির গাণিতিক যুক্তি রয়েছে। প্রথমত, অনুপাতগুলি আয়ের ফলন তত্ত্বের ভিত্তিতে তৈরি হয়, যা বর্তমানের স্থির হারের হারের সাথে বিবাহিত হয় married সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে পি / ই অনুপাতগুলি হ্রাস পাবে কারণ তারা বিপরীত এবং উপার্জন ফলন (ই / পি) প্রতিযোগিতামূলক হওয়ার জন্য বাড়তে হবে। হার কমে যাওয়ার সাথে সাথে পি / ই অনুপাতের গড় হার বেড়ে যায় এবং আয়ের ফলন হ্রাস পায়।

তলদেশের সরুরেখা

স্থায়ী-আয়ের প্রভাবের ওপরে এবং তার চেয়ে বেশি, পূর্বাভাসযোগ্য আয়ের বৃদ্ধি সহ স্টকগুলির জন্য পি / ই অনুপাতগুলি বেশি এবং কম অনুমানযোগ্য আয়ের বৃদ্ধি সহ স্টকগুলির জন্য কম হবে। যদি দুটি স্টকের তুলনাযোগ্য মাত্রার পূর্বাভাস থাকে তবে পি / ই উচ্চ প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধি সহ স্টকগুলির জন্য বেশি এবং কম প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধি সহ স্টকগুলির জন্য কম হবে। ধীরগতিতে বর্ধমান সংস্থাগুলির জন্য পিইজি অনুপাতগুলি দ্রুত বর্ধমান সংস্থাগুলির তুলনায় সাধারণত বেশি হবে। একটি মৌলিক আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে, আপনি নির্ধারণ করতে পারেন যে কোনও নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে কোনও অনুমানের ভিত্তিতে এই অনুপাতগুলি কী হওয়া উচিত।