কিছু ব্যবসায় debtণমুক্ত হতে পেরে গর্বিত হলেও বেশিরভাগ সংস্থাগুলি কিছু সময়, সরঞ্জাম কেনার জন্য, নতুন অফিস তৈরি করতে এবং / বা বেতন চেক দেওয়ার জন্য অর্থ ধার করে থাকে। বিনিয়োগকারীদের জন্য, চ্যালেঞ্জটি নির্ধারণ করছে যে সংস্থার debtণের স্তরটি টেকসই কিনা।
Debtণ থাকা কি ক্ষতিকারক? কিছু ক্ষেত্রে bণ নেওয়া কোনও সংস্থার স্বাস্থ্যের ইতিবাচক সূচক হতে পারে। এমন একটি সংস্থা বিবেচনা করুন যা তার পণ্যগুলির চাহিদা বাড়ার কারণে একটি নতুন উদ্ভিদ তৈরি করতে চায়। নির্মাণ ও সরঞ্জামের ব্যয় নির্ধারণের জন্য এটি aণ নিতে বা বন্ড বিক্রি করতে হতে পারে; তবে এর ভবিষ্যতের বিক্রয় সম্পর্কিত ব্যয়ের চেয়ে বেশি হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এবং সুদের ব্যয়গুলি কর-ছাড়যোগ্য, তাই ucণ ইক্যুইটির চেয়ে সম্পদ বাড়ানোর একটি সস্তা উপায় হতে পারে।
সমস্যা হ'ল debtণ ব্যবহার, যখন উপার্জন হিসাবেও পরিচিত, অত্যধিক হয়ে ওঠে। সুদের অর্থ প্রদানের শীর্ষস্থানীয় বিক্রয় ছাড়াই একটি বৃহত্তর অংশ গ্রহণ করার সাথে সাথে কোনও সংস্থার কাছে বিপণন, গবেষণা ও উন্নয়ন এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগের তহবিলের জন্য কম নগদ থাকবে।
অর্থনৈতিক মন্দার সময় বড় debtণের বোঝা ব্যবসায়গুলি বিশেষত দুর্বল করে তুলতে পারে। কর্পোরেশন যদি নিয়মিত সুদের অর্থ প্রদানের জন্য লড়াই করে তবে বিনিয়োগকারীদের আস্থা হারাতে হবে এবং শেয়ারের দাম কমিয়ে দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। আরও চরম ক্ষেত্রে, সংস্থাটি ইনলোভেন্ট হতে পারে।
এই কারণে, পাকা বিনিয়োগকারীরা কর্পোরেট স্টক বা বন্ড কেনার আগে কোম্পানির দায়বদ্ধতাগুলি যাচাই করে নিন। ব্যবসায়ীরা প্রচুর অনুপাত বিকাশ করেছেন যা healthyণে সাঁতার কাটানো থেকে স্বাস্থ্যকর orrowণগ্রহীতাদের পৃথক করতে সহায়তা করে।
Tণ এবং tণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত
সর্বাধিক জনপ্রিয় দুটি গণনা- debtণের অনুপাত এবং debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত company's সংস্থার ব্যালান্স শীটে সহজেই উপলব্ধ তথ্যের উপর নির্ভর করে। Debtণের অনুপাত নির্ধারণের জন্য, কেবলমাত্র ফার্মের মোট দায়গুলি তার মোট সম্পদের দ্বারা ভাগ করুন:
Ratioণের অনুপাত = মোট সম্পদ মোট দায়বদ্ধতা
0.5 বা তার কমের একটি চিত্র আদর্শ। অন্য কথায়, সংস্থার অর্ধেকের বেশি সম্পদের debtণ দ্বারা অর্থায়ন করা উচিত নয়। বাস্তবে, অনেক বিনিয়োগকারী উল্লেখযোগ্য পরিমাণে উচ্চ অনুপাত সহ্য করে। হেভি ম্যানুফ্যাকচারিংয়ের মতো মূলধন-নিবিড় শিল্পগুলি পরিষেবা-ভিত্তিক সংস্থাগুলির চেয়ে debtণের উপর বেশি নির্ভর করে এবং ০. of এর বেশি.ণের অনুপাত সাধারণ।
এর নাম থেকেই বোঝা যায়, insteadণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত, পরিবর্তে, সংস্থার debtণকে তার স্টকহোল্ডার ইক্যুইটির সাথে তুলনা করে। এটি নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা হয়:
Tণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত = শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি মোট দায়বদ্ধতা
যদিও এই উভয় অনুপাত কার্যকর সরঞ্জাম হতে পারে তবে সেগুলি কোনও ত্রুটি ছাড়াই নয়। উদাহরণস্বরূপ, উভয় গণনা সংখ্যায় স্বল্প-মেয়াদী দায় অন্তর্ভুক্ত করে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী inণে বেশি আগ্রহী। এই কারণে, কিছু ক্র্যাঙ্কিংয়ের সময় কিছু ব্যবসায়ী "দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতা" সহ "সম্পূর্ণ দায়বদ্ধতা" প্রতিস্থাপন করবেন।
তদতিরিক্ত, কিছু দায়বদ্ধতা এমনকি ব্যালেন্স শীটে উপস্থিত নাও হতে পারে এবং অনুপাতের মধ্যে প্রবেশ না করে। অপারেটিং ইজারা, সাধারণত খুচরা বিক্রেতারা ব্যবহার করেন, এর একটি উদাহরণ। সাধারণত স্বীকৃত অ্যাকাউন্টিং নীতিমালা (জিএএপি) সংস্থাগুলিকে ব্যালান্স শিটে এই প্রতিবেদন করার প্রয়োজন হয় না, তবে তারা পাদটীকাতে প্রদর্শন করে। বিনিয়োগকারীরা যারা debtণের আরও নিখুঁত চেহারা চান তারা এই মূল্যবান তথ্যের জন্য আর্থিক বিবরণীর মাধ্যমে চিরুনিটি করতে চান।
সুদের কভারেজ অনুপাত
Theণ এবং debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাতের সর্বাধিক সীমাবদ্ধতা হ'ল তারা bণ নেওয়ার মোট পরিমাণের দিকে নজর রাখে, প্রকৃতপক্ষে itsণটি সংস্থার দায়বদ্ধতার সংস্থার ক্ষমতা নয় not কিছু সংস্থাগুলি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ looksণের মতো দেখতে বহন করতে পারে তবে তারা সুদের অর্থ প্রদানের জন্য সহজে নগদ তৈরি করে।
তদুপরি, সমস্ত কর্পোরেশন একই হারে orrowণ নেয় না। যে সংস্থা কখনও তার বাধ্যবাধকতার উপর খেলাপি হয়নি, তারা তিন শতাংশ সুদের হারে bণ নিতে সক্ষম হতে পারে, যখন এর প্রতিযোগী ছয় শতাংশ হার দেয়।
এই কারণগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট করতে, বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই সুদের কভারেজ অনুপাত ব্যবহার করেন। মোট debtণের পরিমাণ দেখার চেয়ে, অপারেটিং আয়ের ক্ষেত্রে সুদের অর্থ প্রদানের প্রকৃত ব্যয়ের গণনার কারণগুলি (দীর্ঘমেয়াদী লাভের সম্ভাবনার অন্যতম সেরা সূচক হিসাবে বিবেচিত)। এটি এই সরল সূত্রের সাথে নির্ধারিত:
সুদের কভারেজ অনুপাত = সুদের ব্যয় অপারেটিং আয়ের পরিমাণ
এই ক্ষেত্রে, উচ্চতর সংখ্যা অনুকূল হিসাবে দেখা হয়। সাধারণভাবে, 3 এবং তার বেশি অনুপাতটি debtণ পরিশোধের শক্তিশালী দক্ষতার প্রতিনিধিত্ব করে, যদিও থ্রেশহোল্ড এক শিল্প থেকে অন্য শিল্পে পরিবর্তিত হয়।
Tণ অনুপাত ব্যবহার করে বিনিয়োগ বিশ্লেষণ
বিনিয়োগকারীরা ঘন ঘন analyণ বিশ্লেষণ করার জন্য কেন একাধিক উপায় ব্যবহার করে তা বোঝার জন্য আসুন ট্র্যাপিসের টেপস্ট্রিস একটি হাইপোথিটিকাল সংস্থাটি দেখুন। সংস্থাটির $ 1 মিলিয়ন ডলার, । 700, 000 এর দায় এবং স্টকহোল্ডারদের ইক্যুইটি মোট 300, 000 ডলার রয়েছে। ২.৩ এর debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাতের ফলে বিনিয়োগকারীদের কিছুটা ভয় দেখাবে।
$ 700, 000 ÷ $ 300, 000 = 2.3
ব্যবসায়ের আগ্রহের কভারেজটি একবার দেখুন তবে এটি একটি পৃথক ছাপ দেয়। Annual 300, 000 বার্ষিক অপারেটিং আয় এবং ly 80, 000 এর বার্ষিক সুদের অর্থ প্রদানের সাথে, ফার্মটি.ণদাতাদের সময়মতো প্রদান করতে সক্ষম হয় এবং অন্যান্য ব্যয়গুলির জন্য নগদ রেখে যায়।
$ 300, 000 ÷ $ 80, 000 = 3.75
যেহেতু debtণের উপর নির্ভরতা শিল্প অনুসারে পরিবর্তিত হয়, বিশ্লেষকরা সাধারণত competণ অনুপাতের সাথে সরাসরি প্রতিযোগীদের তুলনা করেন। একটি খনির সরঞ্জাম সংস্থার মূলধন কাঠামোটিকে একটি সফ্টওয়্যার বিকাশকারী এর সাথে তুলনা করা, উদাহরণস্বরূপ, তাদের আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি বিকৃত দৃষ্টিকোণ হতে পারে।
অনুপাতগুলি কোনও নির্দিষ্ট সংস্থার মধ্যে প্রবণতা ট্র্যাক করতেও ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের ব্যয় অপারেটিং আয়ের চেয়ে দ্রুত গতিতে ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পায়, তবে এটি সামনে সমস্যার লক্ষণ হতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
যখন একটি পরিমিত পরিমাণ debtণ বহন করা বেশ সাধারণ, তবুও উচ্চতর ব্যবসায়ীরা গুরুতর ঝুঁকির মুখোমুখি হয়। বড় debtণ পরিশোধের ফলে রাজস্ব হ্রাস পায় এবং গুরুতর ক্ষেত্রে, সংস্থাটিকে ডিফল্টের ঝুঁকিতে ফেলে দেয়। সক্রিয় বিনিয়োগকারীরা কোনও ফার্মের orrowণ গ্রহণের অনুশীলনগুলি কতটা টেকসই হয় তার একটি বিস্তৃত ধারণা পেতে বিভিন্ন লিভারেজের বিভিন্ন অনুপাত ব্যবহার করে। বিচ্ছিন্নভাবে, এই প্রতিটি মৌলিক গণনা সংস্থার আর্থিক শক্তির কিছুটা সীমিত দৃশ্য সরবরাহ করে। তবে যখন একসাথে ব্যবহার করা হয়, তখন আরও একটি সম্পূর্ণ চিত্র উঠে আসে — এমন একটি যা ঝুঁকিপূর্ণভাবে debtণে থাকা ব্যক্তিদের থেকে স্বাস্থ্যকর কর্পোরেশনগুলিকে আগাছা ফেলে দেয়।
