সুদের হারের অদলবদলের উদ্ধৃতিগুলি কীভাবে পড়বেন

সুদের হারের সোয়াপগুলি জনপ্রিয় ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) আর্থিক উপকরণগুলি যা ভাসমান পেমেন্টের জন্য স্থির অর্থ প্রদানের বিনিময়ের অনুমতি দেয় (প্রায়শই LIBOR এর সাথে যুক্ত থাকে)। বিশ্বজুড়ে ব্যবসায়গুলি বিভিন্ন সুদের হারের ওঠানামার ঝুঁকি হ্রাস করতে বা স্বল্প সুদের হার থেকে লাভবান হওয়ার জন্য সুদের হারের পরিবর্তনের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়ে। (সম্পর্কিত দেখুন: সুদের হারের অদলবদল এবং কীভাবে সুদের হারের অদলবদলের মূল্য দেওয়া যায় তা ভিডিও ব্যাখ্যা করে)

আপনার তথ্য সোর্সিং

একাধিক ওয়েবসাইট সুদের হার অদলবদলের জন্য কোট অফার করে। দুটি সাইট থেকে 10 বছরের সুদের হারের অদলবদলের জন্য এখানে নমুনা উদ্ধৃতি রয়েছে:

barchart.com

ycharts.com

তথ্য পড়া

উদ্ধৃতিতে উপস্থাপন করা বিবরণগুলিতে দৈনিক ব্যবসায়ের উপর ভিত্তি করে স্ট্যান্ডার্ড খোলা, উচ্চ, নিম্ন এবং নিকটতম মান রয়েছে। মনে রাখবেন যে সুদের হারের অদলবদলের জন্য ইউনিটটি "শতাংশ (%)", যা বার্ষিক সুদের হারকে নির্দেশ করে। সুতরাং, 1.96 এর মান বলতে আসলে বার্ষিক সুদের হার 1.96%। এটি ত্রৈমাসিক বা অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে প্রয়োগ করার সময়, সময়কাল ফিট করার জন্য এই হারটি ডাউন-স্কেল করা দরকার।

শতাংশ পরিবর্তনের পরিসংখ্যানগুলিকে ইঙ্গিত করে এমন কোনও মান (যেমন পূর্ববর্তী বন্ধ থেকে% পরিবর্তন বা 52 সপ্তাহের উচ্চ / নিম্ন থেকে% পরিবর্তন) সাবধানতার সাথে লক্ষ্য করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ওয়াই-চার্টের উদ্ধৃতিতে, সর্বশেষ ক্ষেত্রটি "পূর্ববর্তী থেকে পরিবর্তন" দেখায় -1.51%। এটি একটি শতাংশ পরিবর্তন = (সর্বশেষ মান / পূর্ববর্তী মান -1) * 100% = (1.96 / 1.99-1) * 100% = -1.51%। এটি কোনও সাধারণ বিয়োগ নয়। যেহেতু আমরা শতাংশের মানগুলি তুলনা করছি, তাই প্রতিবেদন করা শতাংশ পরিবর্তন আসলে শতাংশের শতাংশ।

পৃথক ডেটা সরবরাহকারীদের দ্বারা আবৃত বিশদের উপর নির্ভর করে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি এবং উদ্ধৃত মানগুলির 100-দিনের গড়ের মতো অতিরিক্ত ক্ষেত্র থাকতে পারে।

সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্রগুলি, যা আগ্রহী বাজারের অংশগ্রহণকারী একটি দামের উদ্ধৃতিতে সন্ধান করে, তা হল বিড এবং মান জিজ্ঞাসা করুন। এগুলি সেই মানগুলি যেখানে ট্রেডিং বা লেনদেন হয়।

সুদের হারের অদলবদলের মূল্য মূল্য বোঝা

সুদের হারের অদলবদলের দামের উদ্ধৃতিগুলি বোঝার জন্য, ধরা যাক একটি সংস্থা সিএফওকে 10 বছরের মেয়াদে মূলধনের জন্য 500 মিলিয়ন ডলার প্রয়োজন। সে হয় loanণ নিতে পারে বা প্রয়োজনীয় মূলধন অর্জনের জন্য নোটের মতো সিকিওরিটি জারি করতে পারে। ভাসমান সুদের হারে যে কোনও স্থবিরতা বাড়ানো থেকে রক্ষা করার জন্য তিনি একটি স্থিত-হার loanণ পছন্দ করেন তবে বর্তমানে কেবলমাত্র ভাসমান হার নোট দেওয়ার বিকল্প রয়েছে।

তিনি স্থিতিশীল সুদের হার নোট LIBOR প্লাস 100 বেস পয়েন্ট) ইস্যু করার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন এবং আলাদা আলাদা সুদের হার থেকে সুরক্ষার জন্য স্থির বেতন / স্থির সুদের হারের অদলবদ চুক্তিতে প্রবেশ করেন।

তিনি এমন একটি সোয়াপ ডিলারের সাথে যোগাযোগ করেন যিনি সুদের হারের অদলবদলের জন্য নিম্নলিখিতটি উদ্ধৃত করে:

ধরে নিন যে উপরের হারগুলি আধা-বার্ষিক হার, প্রকৃত / 365 ভিত্তিতে ছয় মাসের LIBOR হারের তুলনায় (ডিলার হিসাবে বলা হিসাবে)।

1. যে কোনও শেষ ব্যবহারকারী (সিএফওর মতো) যারা স্থির অর্থ প্রদান করতে চান (এবং তাই ভাসমান হার পান) আসল / ৩5৫-দিনের সম্মেলনে ২.২০% বার্ষিক হার (জিজ্ঞাসার হার) এর ভিত্তিতে ডিলারের কাছে অর্ধ-বার্ষিক অর্থ প্রদান করবে। যে কোনও শেষ ব্যবহারকারী ব্যবহারকারী ভাসমান অর্থ প্রদান করতে চায় (এবং তাই স্থির হার গ্রহণ করে) 2.05% বার্ষিক হারের (বিডের হারের উপর ভিত্তি করে) ডিলারের কাছ থেকে পেমেন্ট গ্রহণ করবে ডিলারের একটি (2.20-2.05 = 0.15% = 15 বেস পয়েন্ট) স্প্রেড রয়েছে যা তাঁর কমিশন। (দেখুন: মার্কেট মেকার সংজ্ঞা।)

সিএফও তার প্রয়োজনীয়তার জন্য "পে ফিক্সড রিসিভ ভাসমান" অদলবদলের প্রথম বিভাগে প্রবেশ করবে। তিনি ডিলারের কাছ থেকে LIBOR রেট পাবেন এবং r 500 মিলিয়ন এর কল্পিত পরিমাণে ডিলারের কাছে 2.2% প্রদান করবেন। জারি করা ভাসমান হার নোট নোটধারীদের জন্য LIBOR + 1% প্রদান করবে। কার্যকর নেট প্রদানযোগ্য = + লিবার - ২.২% - (লাইবার + ১%) = - ৩.২% (negativeণাত্মক প্রদেয় ইঙ্গিত দেয়)।

বিকল্পভাবে, সুদের হারের অদলবদলের উদ্ধৃতিগুলি অদলবদীর ছড়িয়ে দেওয়ার ক্ষেত্রেও উপলভ্য হতে পারে। তবে, এটি লক্ষ করা উচিত যে একটি সুদের হারের অদলবদলের উদ্ধৃতিতে সোয়াপ ছড়িয়ে দেওয়া স্বাপের উদ্ধৃত মানগুলির বিড-কুইক স্প্রেড নয়। এটি একটি ডিফারেন্সিয়াল পরিমাণ যা ঝুঁকিমুক্ত ট্রেজারি উপকরণের ফলনের সাথে যুক্ত করা উচিত যা একই রকমের মেয়াদযুক্ত। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন 10-বছরের টি-বিল একটি 4.6% ফলন সরবরাহ করে। দশ বছরের সুদের হারের অদলবদলের 0.2% এর সোয়াপ স্প্রেডের শেষ উদ্ধৃতিটি আসলে 4.6% + 0.2% = 4.8% এর অর্থ হবে। (সম্পর্কিত দেখুন: ট্রেজারি সিকিওরিটির পরিচিতি।)

তলদেশের সরুরেখা

সুদের হারের অদলবদলের মানগুলি সাধারণভাবে লেনদেন করা যন্ত্রপাতিগুলির স্ট্যান্ডার্ড মূল্য কোটের থেকে পৃথক হয়। এগুলি চমকপ্রদ হয়ে উঠতে পারে কারণ উদ্ধৃতিগুলি কার্যকরভাবে সুদের হার, উদ্ধৃতিগুলি সোয়াপ স্প্রেড হিসাবে সরবরাহ করা যেতে পারে এবং উদ্ধৃতিগুলি স্থানীয় ওটিসি বাজারের সম্মেলনগুলি অনুসরণ করতে পারে। অদলবদলের চুক্তিতে প্রবেশের আগে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের উদ্ধৃতিগুলি বোঝার ক্ষেত্রে যথাযথ যত্ন নেওয়া উচিত।