ষাঁড়কে অমান্যকারী স্টকগুলি ভালুক বাজারের অঞ্চলে ডুবে যেতে পারে

ওয়াল স্ট্রিটে নতুন করে বুলিশতা বোধ রয়েছে, তবে স্টকগুলি বড় ধরণের প্রতিক্রিয়া নিয়ে ঝুঁকির মধ্যে পড়তে পারে যা ভাল বাজারের অঞ্চলে ইক্যুইটি প্রেরণ করতে পারে। 12তিহাসিক তথ্য অনুসারে, ইক্যুইটির দামগুলি গত 12 বছরে আয়ের বৃদ্ধির তুলনায় অনেক এগিয়ে গেছে, অব্যর্থহীন মূল্যায়ন তৈরি করে এবং এইভাবে 25% বা তারও বেশি সম্ভাব্য একটি শেয়ার বাজারের নিমজ্জন করে তোলে historicalতিহাসিক তথ্য অনুসারে। সেই ঝুঁকিটি নিচে সংক্ষেপে ফরচুনের একটি বৈশিষ্ট্য-দৈর্ঘ্যের প্রতিবেদনে বিশদভাবে দেওয়া হয়েছে।

ফরচুন বলেছে, "আবার জোর দেওয়া জরুরি যে অপারেশন মার্জিন এবং জাতীয় আয়ের ভাগের দ্বারা মুনাফা ইতিমধ্যে অতি উচ্চ মাত্রায় পরিমাপ করা হয়েছে, কেবল বাড়ার খুব কম জায়গাই নয়, খাড়া হ্রাস হওয়ার ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলেছে, " ফরচুন বলে। ফরচুন বলে, "উপার্জন যদি ১০% কমে যায়, যা সাধারণ ঘটনা, যা 2000, 2006 এবং 2014 সালে শীর্ষে এসেছিল, " ফরচুন বলে। "সেক্ষেত্রে এসএন্ডপি 500 এর মানের এক চতুর্থাংশেরও বেশি ছড়িয়ে পড়বে""

কী Takeaways

• শেয়ারের মূল্য এবং মূল্যায়নগুলি ২০০ since সাল থেকে আয়ের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০১৪ সাল থেকে বিচ্যুতি আরও বিস্তৃত হয়েছে। ২০২০ সালে মুনাফার বৃদ্ধির পূর্বাভাস অনেক বেশি আশাবাদী বলে মনে হয় a একটি বড় শেয়ারবাজারের বিক্রয় বন্ধ হওয়ার সম্ভাবনা বাড়ছে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য

ফরচুন এই সম্ভাব্য ২৫% বিক্রয়কে একটি "সংশোধন" বলেছেন, তবে 20% বা তার বেশি হ্রাস একটি ভালুক বাজারের সাধারণ সংজ্ঞা, বা কমপক্ষে ভালুক বাজারের অঞ্চলে প্রবেশ করা, যদিও সংক্ষিপ্ত হতে পারে। একটি সংশোধন সাধারণত 10% বা তার বেশি, কিন্তু 20% এরও কম হিসাবে একটি সংশ্লেষ হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। 25% বিক্রয়-অফার কখন শুরু হতে পারে, বা এটি কত দিন স্থায়ী হতে পারে সে বিষয়ে ফরচুন কোনও সময়সীমার প্রস্তাব দেয়নি।

শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) চার চতুর্থাংশ দ্বারা মাপানো এস অ্যান্ড পি 500 এর মুনাফা, Q2 2017-এ প্রাক-আর্থিক সঙ্কটের শীর্ষে পৌঁছেছে the বিন্দুতে, পিছনে মূল্য-উপার্জন (পি / ই) অনুপাতের জন্য সূচকটি 17.8 গুণ উপার্জন করেছিল। Q2 2017 থেকে Q2 2019 এ, সূচকের পিছনে থাকা ইপিএস 59% বেড়েছে, তবে সূচকটি নিজেই 106% ছাড়িয়েছে।

ফলস্বরূপ, এর পেছনের পি / ই অনুপাত দ্বারা পরিমাপ করা এস অ্যান্ড পি 500 এর মূল্যায়ন 17.8 থেকে 23.0-এ উন্নীত হয়েছে। পি / ই অনুপাতের বিপরীত, সূচকে উপার্জন ফলন, এইভাবে 5.6% থেকে কমে দাঁড়িয়েছে 4.3% to অন্য একটি উপায়ে তাকান, এসঅ্যান্ডপি 500-এ বিনিয়োগ করা প্রতিটি ডলারের জন্য ক্রেতা আজ 12 বছর আগে যে পরিমাণ বার্ষিক উপার্জন করেছিলেন তার তুলনায় আজ 23% কম (৪.৩% ভাগ করে ৫. by%) ভাগ পাচ্ছে।

বিগত ৫ বছরে, পূর্ববর্তী উপার্জনের শিখর থেকে লাভের বৃদ্ধি এবং শেয়ারের দামের মধ্যে বিস্তৃতি আরও বিস্তৃত হয়েছে। তার পর থেকে এস এন্ড পি 500 ইপিএসের হার 28% বেড়েছে, তবে সূচকটি 57% বৃদ্ধি পেয়েছে, দ্বিগুণের চেয়ে দ্রুতগতিতে।

এস অ্যান্ড পি দ্বারা পরিচালিত বিশ্লেষকদের মধ্যে Theক্যমত্যটি হ'ল এখন থেকে ২০২০ এর শেষের মধ্যে উপার্জন ২৪% বৃদ্ধি পাবে। যদি তাই হয়, এবং শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত থাকে, তবে এস ও পি ৫০০ এর ওপরের পিছনে পি / ই অনুপাত প্রেরণ করবে।

যাইহোক, কর্পোরেট লাভ এখন মার্কিন জিডিপির 9.8% উপস্থাপন করে, যা তাদের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য 7.5% এর চেয়েও বেশি। পরের বছরে যদি লাভের পরিমাণ 24% বৃদ্ধি পায় তবে তারা জিডিপির 12% হবে, অন্য সব সমান। এদিকে, এস অ্যান্ড পি 500 এর অপারেটিং লাভের মার্জিন বর্তমানে 11.3%, এটি এক দশকের সর্বোচ্চ, এবং 2010 সালের পর থেকে গড় 9.5% এরও ওপরে। নীচের অংশের লাভটি 24% লাফিয়ে ওঠার জন্য, অপারেটিং মার্জিনকে দ্রুত বৃদ্ধি করা প্রয়োজন। ফরচুন বলে, এই দৃশ্যগুলি "শোনা যায় না"।

সামনে দেখ

অন্যান্য বিশ্লেষকরা আরও মাথাব্যাথা দেখতে পান। অচল মজুরি এবং fallingণ নেওয়ার ব্যয় সম্প্রতি মুনাফা বাড়ানোর বড় কারণ ছিল, কিন্তু এই প্রবণতাগুলি এখন বিপরীত। এদিকে, 2017 সালের শেষের দিকে প্রণীত কর্পোরেট ট্যাক্স হ্রাস পরে করের মুনাফাকে উচ্চতর মালভূমিতে ফেলেছে, তবে লাভের বৃদ্ধির হারের উপর তাদের বেশিরভাগ প্রভাব দেখা গেছে 2018 সালে।

স্টিফেল নিকোলাস অ্যান্ড কোংয়ের প্রাতিষ্ঠানিক ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজির প্রধান ব্যারি ব্যনিস্টার বিশ্বাস করেন যে ১৯৯৮ সালে শুরু হওয়া তিনটি পূর্ববর্তী সংকট নিয়ে তার বিশ্লেষণের ভিত্তিতে ফেডারাল রিজার্ভ তাদের আরও বড় স্টক মার্কেটের বিক্রয়কে আটকাতে দেরি করে দাম কমানো থেকে সরিয়ে নিয়েছে।, 2000 এবং 2007 হিসাবে বিজনেস ইনসাইডার দ্বারা প্রতিবেদন করা হয়েছে।

মরগান স্ট্যানলি আয়ের বৃদ্ধির বিষয়ে ফরচুনের সন্দেহজনক দৃষ্টিভঙ্গিও ভাগ করে নেন। তারা আশা করছে যে আগামী 12 মাসের জন্য ইপিএসের অনুমানগুলি কমতে শুরু করবে, মাইক উইলসনের নেতৃত্বে তাদের মার্কিন ইক্যুইটি কৌশল গ্রুপের সাপ্তাহিক উষ্ণতা প্রতিবেদনের সাম্প্রতিক সংস্করণ অনুসারে। তদুপরি, এই সপ্তাহে প্রকাশিত মরগান স্ট্যানলির ২০২০ সালের গ্লোবাল স্ট্র্যাটেজি আউটলুকের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, "আমাদের পূর্বাভাসের মধ্যবর্তী পিক-আপের জন্য মার্কিন ঝুঁকির সম্পদগুলি খুব ব্যয়বহুল।"