বিনিয়োগকারীরা সবসময় স্টকের মূল্য তুলনার উপায় খুঁজছেন। দাম থেকে বিক্রয় অনুপাতটি কোনও সংস্থার বাজার মূলধন এবং উপার্জনকে শেয়ারের যথাযথ মূল্যবান কিনা তা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করে।
মূল্য-বিক্রয়-অনুপাত কীভাবে কাজ করে
প্রাইস টু বিক্রয় অনুপাত (মূল্য / বিক্রয় বা পি / এস) কোনও কোম্পানির বাজার মূলধন (শেয়ারের দাম দিয়ে গুণিত বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা) গ্রহণ করে গণনা করা হয় এবং এটি গত 12 টির মধ্যে কোম্পানির মোট বিক্রয় বা আয় দিয়ে ভাগ করে দেয় মাস। পি / এস অনুপাত যত কম, বিনিয়োগ তত বেশি আকর্ষণীয়। দাম থেকে বিক্রয় স্টকগুলি আকার দেওয়ার জন্য একটি দরকারী পরিমাপ সরবরাহ করে।
দাম থেকে বিক্রয় অনুপাতটি কোনও সংস্থার বাজার মূলধন এবং উপার্জনকে শেয়ারের যথাযথ মূল্যবান কিনা তা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করে।
কিভাবে পি / এস দরকারী
দাম-থেকে-বিক্রয় অনুপাত দেখায় যে কোম্পানির বিক্রয় প্রতি ডলারের বাজার কতটা মূল্য দেয়। এই অনুপাতটি গ্রোথ স্টকগুলির মূল্য নির্ধারণে কার্যকর হতে পারে যেগুলি এখনও মুনাফায় পরিণত হয়নি বা অস্থায়ী ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও সংস্থা এখনও মুনাফা অর্জন না করে থাকে তবে বিনিয়োগকারীরা পি / এস অনুপাতের দিকে নজর রাখতে পারেন যে স্টককে অবমূল্যায়ন করা হয়েছে বা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হচ্ছে কিনা তা নির্ধারণ করতে। একই শিল্পে তুলনামূলক সংস্থাগুলির তুলনায় পি / এস অনুপাত কম যে লাভজনক, বিনিয়োগকারীরা কম মূল্যায়নের কারণে স্টক কেনার বিষয়টি বিবেচনা করতে পারে। অবশ্যই, স্টকের যথাযথ মূল্য দেওয়া হচ্ছে কিনা তা নির্ধারণ করার সময় পি / এস অনুপাতটি অন্যান্য আর্থিক অনুপাত এবং মেট্রিক্সের সাথে ব্যবহার করা প্রয়োজন।
অর্ধপরিবাহীগুলির মতো উচ্চ চক্রীয় শিল্পে, এমন কয়েক বছর রয়েছে যখন কেবলমাত্র কয়েকটি সংস্থাই কোনও উপার্জন করে। এর অর্থ এই নয় যে অর্ধপরিবাহী স্টকগুলি মূল্যহীন। এক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীরা তার আয়ের এক ডলারের পরিবর্তে কোম্পানির বিক্রয়ের এক ডলারের জন্য কতটা অর্থ প্রদান করছেন তা নির্ধারণ করতে প্রাইস-আয়ের অনুপাতের (পি / ই অনুপাত বা পিই) পরিবর্তে প্রাইস টু বিক্রয় ব্যবহার করতে পারেন। যদি কোনও সংস্থার উপার্জন নেতিবাচক হয় তবে পি / ই অনুপাতটি সর্বোত্তম নয় কারণ এটি স্টকের মূল্য দিতে সক্ষম হবে না কারণ ডিনোমিনিটার শূন্যের চেয়ে কম is
দাম-থেকে-বিক্রয় অনুপাতটি পুনরুদ্ধারের পরিস্থিতি চিহ্নিত করার জন্য বা কোনও সংস্থার বৃদ্ধি যে অতিরিক্ত মূল্যায়ন হয়নি তা ডাবল-চেক করার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। এটি কার্যকর হয় যখন কোনও সংস্থা লোকসানের শিকার হতে শুরু করে এবং ফলস্বরূপ, কোনও উপার্জন হয় না যা দিয়ে বিনিয়োগকারীরা শেয়ারগুলি মূল্যায়ন করতে পারে।
আসুন বিবেচনা করা যাক আমরা কীভাবে এমন কোনও ফার্মের মূল্যায়ন করব যা গত বছরে কোনও অর্থ আয় করেনি। ফার্মটি ব্যবসায়ের বাইরে চলে না যাওয়া পর্যন্ত পি / এস দেখিয়ে দেবে যে ফার্মের শেয়ারগুলি তার খাতের অন্যদের তুলনায় ছাড়ের ক্ষেত্রে মূল্যবান কিনা। ধরা যাক যে সংস্থার পি / এস ০.7 রয়েছে যখন এর পিয়ারগুলি পি / এস এর জন্য গড়ে গড়ে ২.০ হয়। যদি সংস্থাটি বিষয়গুলি ঘুরে দাঁড়াতে পারে তবে পি / এস তার সমবয়সীদের সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে মিলে যাওয়ার ফলে এর শেয়ারগুলি যথেষ্ট উল্টো উপভোগ করবে। ইতিমধ্যে, একটি সংস্থা যে লোকসানের (নেতিবাচক উপার্জন) এ যায় তার ডিভিডেন্ড ফলনও হারাতে পারে। এই ক্ষেত্রে, পি / এস ব্যবসায়ের মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি সর্বশেষ অবশিষ্ট ব্যবস্থাগুলির প্রতিনিধিত্ব করে। সমস্ত জিনিস সমান হওয়া, একটি কম পি / এস বিনিয়োগকারীদের জন্য সুসংবাদ, অন্যদিকে খুব উচ্চ পি / এস একটি সতর্কতা চিহ্ন হতে পারে।
স্টকের মূল্য দিতে কীভাবে বিক্রয়-অনুপাত ব্যবহার করা যায়
যেখানে পি / এস ফলস সংক্ষিপ্ত
বলা হচ্ছে, টার্নওভার কেবল তখনই মূল্যবান, যদি কোনও সময়ে এটি উপার্জনে অনুবাদ করা যায়। নির্মাণ সংস্থাগুলি বিবেচনা করুন, যাদের বিক্রয় বেশি রয়েছে, তবে (বিল্ডিং বুম ব্যতীত) স্বল্প মুনাফা অর্জন করে। বিপরীতে, একটি সফ্টওয়্যার সংস্থা বিক্রয় আয়তে প্রতি 10 ডলারের জন্য সহজেই 4 ডলার নিট মুনাফা অর্জন করতে পারে। এই তাত্ক্ষণিকতার অর্থ হ'ল বিক্রয় ডলার সর্বদা প্রতিটি সংস্থার জন্য একইরকম আচরণ করা যায় না।
কিছু বিনিয়োগকারী কোনও বিক্রয় বৃদ্ধির আরও নির্ভরযোগ্য সূচক হিসাবে বিক্রয় রাজস্বকে দেখেন। যদিও উপার্জন সর্বদা আর্থিক স্বাস্থ্যের নির্ভরযোগ্য সূচক না হয় তবে বিক্রয় উপার্জনের পরিসংখ্যানও অবিশ্বস্ত হতে পারে।
আপেল থেকে আপেল ভিত্তিতে অ্যাপ্লিকেশনগুলির বিক্রয়গুলির তুলনা খুব কমই কাজ করে। বিক্রয় পরীক্ষা অবশ্যই লাভের মার্জিনের দিকে মনোযোগ সহকারে এবং তারপরে একই শিল্পের অন্যান্য সংস্থাগুলির সাথে ফলাফলগুলির তুলনা করতে হবে।
Tণ একটি সমালোচক ফ্যাক্টর
দাম-বিক্রয়-অনুপাত কোনও সংস্থার ব্যালান্সশিটে debtণের দায়বদ্ধ নয়। কোন debtণবিহীন একটি ফার্ম এবং একটি কম পি / এস মেট্রিক উচ্চ debtণ এবং একই পি / এসযুক্ত ফার্মের চেয়ে আকর্ষণীয় বিনিয়োগ। এক পর্যায়ে, debtণ পরিশোধ করা প্রয়োজন হবে, এবং itণের সাথে এটির সাথে সুদের ব্যয় যুক্ত রয়েছে। মূল্যায়ন পদ্ধতি হিসাবে দাম থেকে বিক্রয় অনুপাত বিবেচনা করে না যে উচ্চ debtণের মাত্রা সম্পন্ন সংস্থাগুলি শেষ পর্যন্ত serviceণের পরিষেবা দেওয়ার জন্য উচ্চ বিক্রয়ের প্রয়োজন হবে।
কর্পোরেট debtণ নিয়ে এবং দেউলিয়ার দ্বারপ্রান্তে ভারী সংস্থাগুলি, কম পি / এস দিয়ে উঠতে পারে। এটি হ'ল কারণ তাদের শেয়ারের দাম এবং মূলধন হ্রাসের সময় তাদের বিক্রয় কমেনি।
তাহলে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে পার্থক্য বলতে পারবেন? এমন একটি দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে যা "সস্তা" বিক্রয় এবং কম স্বাস্থ্যকর, debtণ-বোঝাপূর্ণগুলির মধ্যে পার্থক্য করতে সহায়তা করে: বাজার মূলধন / বিক্রয় পরিবর্তে এন্টারপ্রাইজ মান / বিক্রয় ব্যবহার করুন। এন্টারপ্রাইজ মান স্টকের মূল্য নির্ধারণের প্রক্রিয়ায় একটি সংস্থার দীর্ঘমেয়াদী debtণ অন্তর্ভুক্ত করে। কোম্পানির বাজার মূলধনে কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী debtণ যুক্ত করে এবং নগদ বিয়োগ করে কোনও ব্যক্তি সংস্থার এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) এ পৌঁছায়। ইভিটিকে কোম্পানির fণ এবং বকেয়া নগদ সহ মোট কেনার ব্যয় হিসাবে ভাবেন।
তলদেশের সরুরেখা
সমস্ত মূল্যায়ন কৌশল হিসাবে, বিক্রয়-ভিত্তিক মেট্রিকগুলি সমাধানের একমাত্র অংশ। কোনও সংস্থাকে মূল্য দিতে বিনিয়োগকারীদের একাধিক মেট্রিক বিবেচনা করা উচিত। নিম্ন পি / এস অপরিচিত স্বীকৃত মান সম্ভাবনা নির্দেশ করতে পারে - যতক্ষণ না অন্যান্য মাপদণ্ড বিদ্যমান থাকে যেমন উচ্চ মুনাফার মার্জিন, নিম্ন debtণের স্তর এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা। অন্যথায়, পি / এস মানটির একটি ভুয়া সূচক হতে পারে।
