সুদের হারের বিকল্প কী?
সুদের হারের বিকল্পটি একটি আর্থিক ডেরাইভেটিভ যা ধারককে সুদের হারের পরিবর্তনগুলি থেকে উপকৃত হতে দেয়। বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের বিকল্পের সাথে সুদের হারের দিকনির্দেশনা নিয়ে জল্পনা করতে পারেন। এটি কোনও ইক্যুইটি বিকল্পের মতো এবং এটি কোনও পুট বা কল হতে পারে। সুদের হারের বিকল্পগুলি ইউএস ট্রেজারি সিকিওরিটির মতো বন্ডের হারের বিকল্প চুক্তি।
সুদের হারের বিকল্পগুলি আপনাকে কী বলে?
ইক্যুইটি বিকল্পগুলির মতো, সুদের হারের বিকল্পের সাথে একটি প্রিমিয়াম সংযুক্ত থাকে বা চুক্তিতে প্রবেশের জন্য একটি ব্যয় থাকে। একটি কল বিকল্প ধারককে ক্রমবর্ধমান সুদের হার থেকে উপকৃত করার অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা নয়। কল অপশনটি ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা যদি লাভের উপার্জন করে, বিকল্পের সমাপ্তির পরে, সুদের হারগুলি বেড়েছে এবং স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে বেশি এবং চুক্তিতে প্রবেশের জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের আওতার তুলনায় পর্যাপ্ত পরিমাণে বাণিজ্য করছে।
বিপরীতে, একটি সুদের হারে রাখা হোল্ডারকে সুদের হার হ্রাসের ফলে সুবিধা অর্জন করার অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা নয়। যদি সুদের হার হরতালের দামের চেয়ে কম হয়ে থাকে এবং প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি কভার করার পক্ষে কম থাকে তবে বিকল্পটি লাভজনক বা ইন-দ্য-ইন-।
বিকল্পটির মানগুলি সেই চুক্তির জন্য অন্তর্ভুক্ত ট্রেজারি ফলন 10xs s একটি ট্রেজারি যার 6% ফলন পাওয়া যায় তার বিকল্প বাজারে under 60 এর অন্তর্নিহিত বিকল্পের মান থাকবে। যখন ট্রেজারি রেট সরানো বা পরিবর্তন হয়, তাই তাদের বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত মানগুলি করুন। যদি কোনও ট্রেজারির 6% ফলন 6.5% এ উঠে যায় তবে অন্তর্নিহিত বিকল্পটি 60 ডলার থেকে 65 ডলারে উন্নীত হবে।
সুদের হারের দিকনির্দেশনা সম্পর্কে সুস্পষ্ট জল্পনা ছাড়াও সুদের হারের ঝুঁকি হেজ করতে পোর্টফোলিও পরিচালক এবং প্রতিষ্ঠানগুলি সুদের হারের বিকল্পগুলিও ব্যবহার করে। সুদের হারের বিকল্পগুলি স্বল্প-মেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী ফলন বা সাধারণত যা ফলন বক্ররেখা হিসাবে উল্লেখ করা হয় তা ব্যবহার করে প্রবেশ করা যেতে পারে। ফলন বক্ররেখা সময়ের সাথে সাথে ট্রেজারিগুলির জন্য ফলনের opeালকে বোঝায়। যদি স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারিগুলি দুই বছরের ট্রেজারির মতো হয়, তবে 30 বছরের ফলনের মতো দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারিগুলির তুলনায় কম ফলন হয়, ফলন বক্ররেখা upর্ধ্বমুখী হয়। স্বল্প-মেয়াদী ফলনের তুলনায় দীর্ঘমেয়াদী ফলন কম হলে, বক্ররেখাকে নিম্নমুখী বলে।
সুদের হারের বিকল্পগুলি সিএমই গ্রুপের মাধ্যমে আনুষ্ঠানিকভাবে বাণিজ্য করে, বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম ফিউচার এবং অপশন এক্সচেঞ্জ। এই বিকল্পগুলির নিয়ন্ত্রণ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) দ্বারা পরিচালিত হয়। একজন বিনিয়োগকারী ট্রেজারি বন্ড এবং নোট এবং ইউরোডোলার ফিউচারে বিকল্পগুলি ব্যবহার করতে পারেন।
সুদের হারের বিকল্পগুলির মধ্যে ইউরোপীয়-স্টাইলের অনুশীলনের বিধান রয়েছে যার অর্থ ধারকরা মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় কেবল তাদের বিকল্পগুলি ব্যবহার করতে পারবেন। বিকল্প অনুশীলনের সীমাবদ্ধতা তাদের ব্যবহারকে সহজতর করে কারণ এটি বিকল্প চুক্তির প্রাথমিক ক্রয় বা বিক্রয় ঝুঁকি দূর করে elim হারের বিকল্পের স্ট্রাইক মানগুলি ফলনের হয়, দামের একক নয়।
এছাড়াও, সিকিওরিটির কোনও বিতরণ জড়িত নয়। পরিবর্তে, সুদের হারের বিকল্পগুলি নগদ নিষ্পত্তি হয়, যা বিকল্পটির অনুশীলন ধর্মঘটের দাম এবং প্রচলিত স্পট ফলন দ্বারা নির্ধারিত অনুশীলন নিষ্পত্তি মানের মধ্যে পার্থক্য।
কী Takeaways
- সুদের হারের বিকল্পগুলি হ'ল আর্থিক ডেরাইভেটিভস যা বিনিয়োগকারীদের সুদের হারের দিকনির্দেশক পদক্ষেপগুলি হেজ করতে বা অনুমান করতে দেয়। একটি কল বিকল্প বিনিয়োগের হার বাড়ার সময় মুনাফা অর্জনের সুযোগ দেয় এবং দরগুলি হ্রাসের সময় বিনিয়োগকারীদের লাভের সুযোগ দেয়। সুদের হারের বিকল্পগুলি নগদ নিষ্পত্তি হয় যা বিকল্পের অনুশীলনের স্ট্রাইক মূল্য এবং প্রচলিত স্পট ফলন দ্বারা নির্ধারিত অনুশীলন নিষ্পত্তি মানের মধ্যে পার্থক্য। সুদের হারের বিকল্পগুলির মধ্যে ইউরোপীয়-স্টাইলের অনুশীলনের বিধান রয়েছে যার অর্থ ধারকরা মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার সময় কেবল তাদের বিকল্পগুলি ব্যবহার করতে পারবেন।
একটি সুদের হার বিকল্পের উদাহরণ
যদি কোনও বিনিয়োগকারী ক্রমবর্ধমান সুদের হার নিয়ে জল্পনা করতে চান তবে তারা স্ট্রাইক মূল্য $ 60 এবং 31 আগস্টের মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখ সহ 30 বছরের ট্রেজারিতে কল অপশন কিনতে পারবেন।
কল বিকল্পের প্রিমিয়ামটি প্রতি চুক্তি $ 1.50। বিকল্প বাজারে, contract 1.50 100 দ্বারা গুণিত হয়েছে যাতে একটি চুক্তির জন্য ব্যয় হবে 150 ডলার, এবং দুটি কল অপশন চুক্তির জন্য 300 ডলার লাগবে। প্রিমিয়ামটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ বিনিয়োগকারীদের প্রিমিয়ামটি কভার করার জন্য পর্যাপ্ত অর্থ উপার্জন করতে হবে।
যদি আগস্ট 31 আগস্টের মধ্যে ফলন বৃদ্ধি পায় এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে বিকল্পটি $ 68 ডলার হয় তবে বিনিয়োগকারী 10 এর গুণকের উপর ভিত্তি করে 8 ডলার বা of 800 ডলারের পার্থক্য অর্জন করতে পারবেন যদি বিনিয়োগকারী মূলত একটি চুক্তি কিনে থাকেন তবে নিট মুনাফা হবে 650 ডলার বা কল বিকল্পে প্রবেশ করতে min 800 মাইনাসটি $ 150 প্রিমিয়াম প্রদান করা হয়েছে।
বিপরীতে, যদি 31 শে আগস্ট ফলন কম হত, এবং কল বিকল্পটি এখন $ 55 ডলারে ছিল, বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যাবে, এবং বিনিয়োগকারীরা এক চুক্তির জন্য প্রদত্ত $ 150 প্রিমিয়ামটি হারাবেন।
অপ্রয়োজনীয় মেয়াদোত্তীর্ণ বিকল্পের জন্য, এটি "অর্থের বাইরে" বলেছে। অন্য কথায়, এর মান শূন্য হবে এবং বিকল্পের ক্রেতা প্রদত্ত পুরো প্রিমিয়ামটি হারাবে।
অন্যান্য বিকল্পগুলির মতো, ধারককে অবস্থানটি বন্ধ করতে মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করতে হবে না। ধারককে খালি বাজারে বিকল্পটি বিক্রি করতে হবে। কোনও বিকল্প বিক্রেতার জন্য, মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবস্থানটি বন্ধ করার জন্য একই ধর্মঘট এবং মেয়াদোত্তীর্ণকরণের সাথে সমতুল্য বিকল্প কেনা দরকার।
যাইহোক, লেনদেনটি আনওয়াইন্ডিংয়ের উপর কোনও লাভ বা ক্ষতি হতে পারে, যা মূলত বিকল্পটির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম এবং আনইন্ডিং চুক্তি থেকে প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে পার্থক্য।
সুদের হার বিকল্প এবং বাইনারি বিকল্পের মধ্যে পার্থক্য
একটি বাইনারি বিকল্পটি একটি নির্দিষ্ট (বা সর্বাধিক) অর্থ প্রদানের সাথে বিকল্পের অর্থের মেয়াদ শেষ হলে একটি ডেরাইভেটিভ আর্থিক পণ্য হয় বা বিকল্প অর্থের মধ্যে মেয়াদ শেষ হয়ে যায় যদি ব্যবসায়ীরা বিকল্পটিতে তাদের বিনিয়োগকৃত পরিমাণের ক্ষতি করে। বাইনারি বিকল্পের সাফল্যটি হ্যাঁ বা কোনও প্রস্তাবের উপর নির্ভর করে - সুতরাং, "বাইনারি"।
বাইনারি বিকল্পগুলির একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ বা সময় থাকে। মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময়, অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম ব্যবসায়ীকে লাভের জন্য অবশ্যই স্ট্রাইক প্রাইসের (নেওয়া বাণিজ্যের ভিত্তিতে) সঠিক দিকে থাকতে হবে।
সুদের হারের বিকল্পটি প্রায়শই একটি বন্ড বিকল্প বলে এবং বাইনারি বিকল্পগুলির সাথে বিভ্রান্ত হতে পারে। তবে, সুদের হারের বিকল্পগুলির বাইনারি বিকল্পগুলির চেয়ে আলাদা বৈশিষ্ট্য এবং পরিশোধের কাঠামো রয়েছে।
সুদের হার বিকল্পের সীমাবদ্ধতা
যেহেতু সুদের হারের বিকল্পগুলি ইউরোপীয় ভিত্তিক বিকল্প, সেগুলি আমেরিকান-শৈলীর বিকল্পগুলির মতো প্রাথমিকভাবে ব্যবহার করা যায় না। যাইহোক, অফসেট চুক্তিতে প্রবেশ করে চুক্তিটি অযৌক্তিক হতে পারে তবে এটি বিকল্পটি প্রয়োগ করার মতো নয়।
সুদের হারের বিকল্পগুলিতে বিনিয়োগের সময় বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বন্ডের বাজারের একটি দৃ gra় উপলব্ধি থাকতে হবে। ট্রেজারি এবং বন্ড ফলন একটি নির্দিষ্ট হার তাদের সাথে সংযুক্ত থাকে এবং ট্রেজারি ফলন বিপরীতভাবে বন্ড দামের দিকে সরানো হয়।
ফলন বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম হ্রাস পায় কারণ বিদ্যমান বন্ড হোল্ডাররা তাদের আগের ক্রয় করা বন্ডগুলি বিক্রি করে যেহেতু তাদের বন্ডের বর্তমান বাজারের তুলনায় কম ফলন ফলন হচ্ছে। অন্য কথায়, একটি ক্রমবর্ধমান-হারের বাজারে, বিদ্যমান বন্ডহোল্ডাররা তাদের নিম্ন ফলনশীল বন্ডগুলি পরিপক্কতার জন্য ধরে রাখতে চায় না। পরিবর্তে, তারা তাদের বন্ডগুলি বিক্রি করে এবং ভবিষ্যতে উচ্চ-ফলনশীল বন্ডগুলি কেনার জন্য অপেক্ষা করে। ফলস্বরূপ, যখন হারগুলি বৃদ্ধি পায়, বন্ডের বাজারে বিক্রি বন্ধ হওয়ার কারণে বন্ডের দাম হ্রাস পায়।
সুদের হারের বিকল্পগুলি সম্পর্কে আরও জানুন
সুদের হারের বিকল্পগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের অবশ্যই বন্ডের বাজারের গতিশীলতা, ফলন, বন্ডের দাম এবং সুদের হারকে চালিত করার কারণগুলির সংখ্যা বুঝতে হবে।
