একক স্টক ফিউচারের ভূমিকা

একক স্টক ফিউচার (এসএসএফ) দুটি বিনিয়োগকারীর মধ্যে চুক্তি। ক্রেতা পূর্বনির্ধারিত ভবিষ্যতে পয়েন্টে একক শেয়ারের ১০০ টি শেয়ারের জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্য প্রদানের প্রতিশ্রুতি দেয়। বিক্রেতা ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট মূল্যে স্টক সরবরাহ করার প্রতিশ্রুতি দেয়। একক স্টক ফিউচার সম্পর্কে সমস্ত জানার জন্য পড়ুন এবং এই বিনিয়োগের গাড়িটি আপনার পক্ষে কাজ করতে পারে কিনা তা সন্ধান করুন।

ইতিহাস

ইংলণ্ড এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি দেশে স্বতন্ত্র ইক্যুইটিউটে ফিউচারের ব্যবসায়ের ব্যবস্থা করা হয়েছিল, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, সাম্প্রতিক অবধি এই যন্ত্রগুলিতে বাণিজ্য নিষিদ্ধ ছিল। 1982 সালে, ইউএস সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) চেয়ারম্যান জন এসআর শাদ এবং কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশনের (সিএফটিসি) চেয়ারম্যান ফিলিপ জনসনের মধ্যে একটি চুক্তি পৃথক শেয়ারে ফিউচারের বাণিজ্য নিষিদ্ধ করেছিল। শ্যাড-জনসন অ্যাকর্ডটি একই বছর কংগ্রেস কর্তৃক অনুমোদিত হয়েছিল। যদিও চুক্তিটি মূলত একটি অস্থায়ী ব্যবস্থা গ্রহণের উদ্দেশ্যে করা হয়েছিল, এটি ২১ শে ডিসেম্বর, 2000 অবধি স্থায়ী হয়েছিল, যখন রাষ্ট্রপতি বিল ক্লিন্টন ২০০০ সালের কমোডিটি ফিউচার মডার্নাইজেশন অ্যাক্টে (সিএফএমএ) স্বাক্ষর করেছিলেন।

নতুন আইনের অধীনে এসইসি এবং সিএফএমএ এখতিয়ার-ভাগাভাগি করার পরিকল্পনায় কাজ করেছিল এবং এসএসএফস ২০০২ সালের নভেম্বর মাসে বাণিজ্য শুরু করে। কংগ্রেস জাতীয় ফিউচার অ্যাসোসিয়েশনকে সুরক্ষা ফিউচার বাজারের জন্য স্ব-নিয়ন্ত্রক সংস্থা হিসাবে কাজ করার অনুমতি দেয়।

বাজারগুলি

প্রাথমিকভাবে, এসএসএফ দুটি মার্কিন বাজারে ওয়ানচিকাগো এবং এনকিউএলএক্সে বাণিজ্য শুরু করে। তবে ২০০৩ সালের জুনে নাসডাক এনকিউএলএক্স-এর অংশীদারিত্বের মালিকানা লন্ডন আন্তর্জাতিক আর্থিক ফিউচারস এবং অপশন এক্সচেঞ্জের (এলআইএফএফই) স্থানান্তরিত করে। তারপরে, ২০০৪ সালের অক্টোবরে এনকিউএলএক্স ওয়ানচিকাগোর সাথে চুক্তি সুসংহত করে, সেই সংস্থাটিকে এসএসএফদের জন্য প্রাথমিক ট্রেডিং মার্কেট হিসাবে ছেড়ে দেয়।

অপশন ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন বা শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জ (সিএমই গ্রুপের মালিকানাধীন) এসএসএফ চুক্তিতে ব্যবসায় সাফ করে। মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জের জিএলওএক্সএক্স ® সিস্টেম বা শিকাগো বোর্ড অফ অপশন এক্সচেঞ্জের সিস্টেমের মাধ্যমে সিবিওই ডাইরেক্ট called নামে ট্রেডিং সম্পূর্ণ বৈদ্যুতিন ®

একক স্টক ফিউচার চুক্তি

প্রতিটি এসএসএফ চুক্তিটি স্ট্যান্ডার্ড করা হয় এবং এর মধ্যে নিম্নলিখিত মৌলিক স্পেসিফিকেশন অন্তর্ভুক্ত থাকে:

চুক্তির আকার : অন্তর্নিহিত স্টকের সমাপ্তি চক্রের 100 টি শেয়ার: চার ত্রৈমাসিক মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস - মার্চ, জুন, সেপ্টেম্বর এবং ডিসেম্বর। অতিরিক্তভাবে, দুটি সিরিয়াল মাস পরের দুই মাস যা ত্রৈমাসিক মেয়াদ শেষ হয় না। টিক সাইজ : 1 সেন্ট এক্স 100 শেয়ার = $ 1 ব্যবসায়িক সময় : সকাল 8: 15 টা থেকে 3 pm সিএসটি (ব্যবসায়িক দিনগুলিতে) শেষ ট্রেডিংয়ের দিন : মেয়াদোত্তীর্ণ মাসের তৃতীয় শুক্রবার মার্জিন প্রয়োজনীয়তা : সাধারণত স্টকের নগদ মূল্যের 20%

চুক্তির শর্তাদি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতে বিক্রেতার দ্বারা স্টক ডেলিভারির জন্য কল করে। তবে বেশিরভাগ চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে যায় না। চুক্তিগুলি প্রমিত করা হয়, এগুলি অত্যন্ত তরল করে। উন্মুক্ত দীর্ঘ (ক্রয়) অবস্থান থেকে বেরিয়ে আসার জন্য, বিনিয়োগকারী কেবল একটি অফসেটিং শর্ট পজিশন (বিক্রয়) নেন। বিপরীতে, যদি কোনও বিনিয়োগকারী কোনও চুক্তি (সংক্ষিপ্ত) বিক্রি করে থাকে এবং এটি বন্ধ করতে চায়, তবে সে অফসেট চুক্তিটি কিনে (দীর্ঘায়িত হয়)।

ট্রেডিং বেসিকস - মার্জিন

যখন কোনও বিনিয়োগকারী স্টকটিতে একটি দীর্ঘ মার্জিন অ্যাকাউন্ট থাকে, তখন সে স্টককে জামানত হিসাবে ব্যবহার করে স্টক কিনতে অর্থের কিছু অংশ ধার করে থাকে orrow

একটি এসএসএফ চুক্তিতে মার্জিন ডিপোজিট হ'ল ভাল বিশ্বাসের আমানত, যা ব্রোকারেজ ফার্ম চুক্তি নিষ্পত্তির দিকে রাখে। একটি এসএসএফের মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা ক্রেতা এবং বিক্রেতার উভয়েরই জন্য প্রযোজ্য।

20% প্রয়োজনীয়তা প্রাথমিক এবং রক্ষণাবেক্ষণ উভয় প্রয়োজনের প্রতিনিধিত্ব করে। একটি এসএসএফ চুক্তিতে ক্রেতা (দীর্ঘ) টাকা ধার নেয়নি এবং কোনও সুদ দেয় না। একই সময়ে, বিক্রেতা (সংক্ষিপ্ত) স্টক ধার নেন নি। উভয়ের জন্য মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা একই। 20% একটি ফেডারেলভাবে বাধ্যতামূলক শতাংশ, তবে পৃথক দালালি বাড়ির জন্য অতিরিক্ত তহবিলের প্রয়োজন হতে পারে।

এসএসএফগুলির জন্য মার্জিনের প্রয়োজন অবিচ্ছিন্ন । প্রতিটি ব্যবসায়ের দিন, ব্রোকার প্রতিটি পজিশনের জন্য মার্জিন প্রয়োজনীয়তা গণনা করবে। যদি অ্যাকাউন্টটি সর্বনিম্ন মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা পূরণ না করে তবে বিনিয়োগকারীদের অতিরিক্ত মার্জিন তহবিল পোস্ট করতে হবে।

উদাহরণ - একক স্টক ফিউচার মার্জিন প্রয়োজনীয়তা স্টক এক্সের এসএসএফ চুক্তিতে 40 ডলার মূল্যের মধ্যে, ক্রেতা এবং বিক্রেতার উভয়েরই মার্জিন প্রয়োজন 20% বা $ 800। স্টক এক্স যদি 42 ডলারে যায়, দীর্ঘ চুক্তি অ্যাকাউন্টটি 200 ডলার ($ 42- $ 40 = $ 2 এক্স 100 = $ 200) দিয়ে জমা হয় এবং বিক্রেতার অ্যাকাউন্টে একই same 200 দ্বারা ডেবিট করা হয়। এটি সূচিত করে যে এসএসএফগুলিতে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই খুব সচেতন হতে হবে - তাদের অবশ্যই বাজারের চলাফেরার ঘনিষ্ঠ নজর রাখতে হবে। তদুপরি, একজন বিনিয়োগকারীর ব্রোকারেজ ফার্মের সঠিক মার্জিন এবং রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তাগুলি মূল বিষয় যা এসএসএফ বিনিয়োগের উপযুক্ততা নির্ধারণে বিবেচনা করা উচিত।

জল্পনা - একক স্টক ভবিষ্যতের চুক্তি ট্রেডিং

দ্রষ্টব্য: সরলতার জন্য আমরা একটি চুক্তি এবং বেসিক 20% ব্যবহার করব। কমিশন এবং লেনদেনের ফি আমলে নেওয়া হয় না।

উদাহরণ - একটি এসএসএফ চুক্তি দীর্ঘায়িত হওয়া ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারী স্টক ওয়াইতে বুলিশ এবং এক সেপ্টেম্বর এসএসএফ চুক্তিতে দীর্ঘ long 30 ডলারে যান। অদূর ভবিষ্যতে কোনও পর্যায়ে, স্টক ওয়াই 36 ডলারে ট্রেড করছে। এই মুহুর্তে, বিনিয়োগকারী খোলা দীর্ঘ অবস্থানটি অফসেট করার জন্য চুক্তিটি 36 ডলারে বিক্রয় করে এবং অবস্থানটিতে একটি $ 600 মোট লাভ করে।

এই উদাহরণটি সহজ বলে মনে হচ্ছে তবে আসুন আমরা ব্যবসায়গুলি নিবিড়ভাবে পরীক্ষা করি। বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা ছিল মাত্র 600 ডলার ($ 30 x 100 = $ 3, 000 x 20% = $ 600)। এই বিনিয়োগকারীর মার্জিন ডিপোজিটে 100% রিটার্ন ছিল। এটি নাটকীয়ভাবে এসএসএফ-এর ব্যবসায়ের লাভের শক্তি চিত্রিত করে। অবশ্যই, বাজারটি যদি বিপরীত দিকে চলে যায় তবে বিনিয়োগকারীরা সহজেই প্রান্তিক আমানত ছাড়িয়ে লোকসানের অভিজ্ঞতা অর্জন করতে পারতেন।

উদাহরণ - একটি এসএসএফ চুক্তি সংক্ষিপ্ত করা একটি বিনিয়োগকারী অদূর ভবিষ্যতের জন্য স্টক জেডে বেয়ারিশ এবং স্টক জেডে August 60 এ অগস্টে এসএসএফ চুক্তিতে স্বল্প পরিমাণে যান। জুলাই মাসে বিনিয়োগকারীরা অনুমান করেছিলেন এবং drops 50 এ নেমে আসায় স্টক জেড সম্পাদন করে। বিনিয়োগকারীরা আগস্ট এসএসএফ 50 ডলারে কিনে সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি অফসেট করে। এটি শেয়ার প্রতি 10 ডলার বা মোট $ 1000 এর মোট মুনাফা উপস্থাপন করে।

আবার, আসুন প্রাথমিক আমানতে বিনিয়োগকারীদের যে রিটার্ন ছিল তা পরীক্ষা করে দেখি। প্রাথমিক মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা ছিল $ 1, 200 ($ 60 x 100 = $ 6, 000 x 20% = $ 1, 200) এবং মোট লাভ ছিল $ 1, 000। বিনিয়োগকারীদের আমানতের রিটার্ন ছিল 83.33% - স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের উপর ভয়াবহ রিটার্ন।

হেজিং - স্টক অবস্থানগুলি রক্ষা করা

স্টক অবস্থান হেজ করতে এই চুক্তিগুলির ব্যবহারের উল্লেখ না করে এসএসএফগুলির একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ সম্পূর্ণ হবে না।

হেজ করার জন্য, বিনিয়োগকারী স্টক পজিশনের ঠিক বিপরীতে একটি এসএসএফ অবস্থান গ্রহণ করে। এইভাবে, স্টক পজিশনে কোনও ক্ষতি এসএসএফ পজিশনে লাভের মাধ্যমে অফসেট হবে। তবে এটি কেবলমাত্র একটি অস্থায়ী সমাধান কারণ এসএসএফের মেয়াদ শেষ হবে।

উদাহরণ - একক স্টক ফিউচারকে হেজ হিসাবে ব্যবহার করে এমন একটি বিনিয়োগকারী বিবেচনা করুন যিনি স্টক এন এর 100 শেয়ার 30 ডলারে কিনেছেন। জুলাই মাসে, শেয়ারটি 35 ডলারে লেনদেন করছে। বিনিয়োগকারী শেয়ারের নিখরচায় $ 5 ডলার লাভের সাথে খুশি তবে উদ্বিগ্ন যে এই লাভটি একটি খারাপ দিনে মুছে ফেলা হতে পারে। বিনিয়োগকারীরা আসন্ন লভ্যাংশ প্রদানের কারণে, কমপক্ষে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত স্টকটি রাখতে চান। হেজ করতে, বিনিয়োগকারীরা 35 সেপ্টেম্বর এসএসএফ চুক্তি বিক্রি করে। শেয়ারটি বাড়ুক বা হ্রাস হোক না কেন, বিনিয়োগকারীরা শেয়ার প্রতি gain 5-ডলার লক করে রেখেছেন। আগস্টে বিনিয়োগকারীরা বাজার মূল্যে শেয়ারটি বিক্রি করে এবং এসএসএফ চুক্তিটি ফিরে কিনে।

চিত্র 1 বিবেচনা করুন:

সেপ্টেম্বর দাম	100 টি শেয়ারের মান	এসএসএফ এ লাভ বা লোকসান	নিট মূল্য
$ 30	$ 3, 000	+ + $ 500	$ 3, 500
$ 35	$ 3, 500	0	$ 3, 500
$ 40	$ 4, 000	- $ 500	$ 3, 500

চিত্র 1 - একক স্টক ফিউচারে লাভ / লোকসানগুলি ট্র্যাক করা

সেপ্টেম্বরে এসএসএফের মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি বিনিয়োগকারীদের হেজেড পজিশনের নিট মূল্য হবে ৩, ৫০০ ডলার। এর নেতিবাচক দিকটি হ'ল স্টক যদি নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পায় তবে বিনিয়োগকারীরা এখনও শেয়ার প্রতি 35 ডলারে লকড থাকে।

স্টক ট্রেডিং ওভার বড় সুবিধা

সরাসরি ব্যবসায়ের শেয়ারের তুলনায় এসএসএফগুলি বেশ কয়েকটি বড় সুবিধা প্রদান করে:

উত্তোলন : মার্জিনে শেয়ার কেনার তুলনায় এসএসএফ-তে বিনিয়োগ কম ব্যয়বহুল। একজন বিনিয়োগকারী আরও নগদ অর্থের সাহায্যে আরও বেশি স্টক নিয়ন্ত্রণের জন্য লিভারেজ ব্যবহার করতে পারেন। সংক্ষিপ্তকরণের সহজতা : এসএসএফগুলিতে সংক্ষিপ্ত অবস্থান নেওয়া সহজ, কম ব্যয়বহুল এবং যে কোনও সময় কার্যকর করা যেতে পারে - আপটিকের কোনও প্রয়োজন নেই । নমনীয়তা : এসএসএফ বিনিয়োগকারীরা সূক্ষ্ম কৌশলগুলির বৃহত অ্যারেটিতে জল্পনা কল্পনা করতে, হেজ করতে, ছড়িয়ে দিতে বা ব্যবহার করতে পারেন।

একক স্টক ভবিষ্যতেরও অসুবিধা রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে:

ঝুঁকি : একজন বিনিয়োগকারী যিনি লম্বা লম্বা হন তিনি কেবল তার বিনিয়োগকৃত জিনিসই হারাতে পারেন। এসএসএফ চুক্তিতে প্রাথমিক বিনিয়োগের (মার্জিন ডিপোজিট) তুলনায় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে হ্রাস হওয়ার ঝুঁকি থাকে। স্টকহোল্ডারদের কোনও সুবিধা নেই : এসএসএফের মালিকের ভোটাধিকার নেই এবং লভ্যাংশের কোনও অধিকার নেই। প্রয়োজনীয় ভিজিল্যান্স : এসএসএফগুলি এমন বিনিয়োগ যা বিনিয়োগকারীদের তাদের অবস্থানগুলি অনেকের চেয়ে আরও নিবিড়ভাবে নিরীক্ষণের প্রয়োজন হয়। যেহেতু প্রতিটি ব্যবসায়ের দিনে এসএসএফ অ্যাকাউন্টগুলি মার্কেটে চিহ্নিত করা হয়, সম্ভাবনা রয়েছে যে ব্রোকারেজ ফার্মটি একটি মার্জিন কল জারি করতে পারে, যাতে বিনিয়োগকারীদের আরও অতিরিক্ত তহবিল দ্রুত জমা করতে বা অবস্থানটি তলিয়ে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিতে হয়।

ইক্যুইটি বিকল্পগুলির সাথে তুলনা

এসএসএফ-তে বিনিয়োগ বিভিন্ন উপায়ে ইক্যুইটি অপশন চুক্তিতে বিনিয়োগ থেকে পৃথক:

দীর্ঘ বিকল্পের অবস্থান: বিনিয়োগকারীর অধিকার রয়েছে তবে স্টক কেনা বা বিতরণ করার বাধ্যবাধকতা নেই। দীর্ঘ এসএসএফ পজিশনে বিনিয়োগকারীদের স্টক বিতরণ করতে বাধ্য করা হয়। বাজারের চলাচল : বিকল্প ব্যবসায়ীরা একটি গাণিতিক ফ্যাক্টর, ডেল্টা ব্যবহার করেন যা বিকল্পগুলির প্রিমিয়াম এবং অন্তর্নিহিত শেয়ারের দামের মধ্যে সম্পর্ককে মাপ করে। অনেক সময়, কোনও বিকল্প চুক্তির মান স্টক মূল্যের তুলনায় স্বতন্ত্রভাবে ওঠানামা করতে পারে। বিপরীতে, এসএসএফ চুক্তি অন্তর্নিহিত স্টকের আন্দোলনকে আরও ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করবে। বিনিয়োগের মূল্য : যখন কোনও বিকল্প বিনিয়োগকারী দীর্ঘ অবস্থান নেন, তখন সে চুক্তির জন্য একটি প্রিমিয়াম প্রদান করে। প্রিমিয়ামটি প্রায়শই একটি অপচয় অপচয় বলে। মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার সময়, অপশন চুক্তি অর্থের মধ্যে না থাকলে চুক্তিটি মূল্যহীন এবং বিনিয়োগকারী পুরো প্রিমিয়ামটি হারাবেন। একক স্টক ফিউচার চুক্তিতে প্রাথমিক মার্জিন ডিপোজিট এবং একটি নির্দিষ্ট নগদ রক্ষণাবেক্ষণ স্তর প্রয়োজন।

তলদেশের সরুরেখা

একক স্টক ফিউচারে বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীদের জন্য নমনীয়তা, লাভ এবং উদ্ভাবনী কৌশলগুলির সম্ভাবনা সরবরাহ করে। তবে এসএসএফ-এর সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের এই যন্ত্রগুলির যে ঝুঁকি / পুরষ্কারের প্রোফাইলটি সাবধানতার সাথে পরীক্ষা করা উচিত এবং নিশ্চিত হওয়া উচিত যে তারা তাদের ব্যক্তিগত উদ্দেশ্যে উপযুক্ত।

বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনা