মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেডরি মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) হ'ল স্থায়ী-আয়ের বিনিয়োগের অন্যতম উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি - মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি - অপসারণের এক সহজ এবং কার্যকর উপায়, যখন মার্কিন সরকার গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্নের প্রকৃত হার প্রদান করে। এই হিসাবে, এই যন্ত্রগুলি কীভাবে কাজ করে, আচরণ করে এবং বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে সংহত করা যায় তা পুরোপুরি বোঝা সার্থক।
টিপসে কেন বিনিয়োগ করবেন?
সাধারণ (বা নামমাত্র) স্থায়ী-আয়ের বিনিয়োগের সাথে বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি বহন করে যে সুদের অর্থ প্রদানের ক্রয় ক্ষমতা মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা তাদের মূল প্রত্যাশারও ওপরে নষ্ট হয়ে যেতে পারে। টিআইপিএস, গ্রাহক মূল্য সূচক (সিপিআই) দ্বারা নির্ধারিত হিসাবে মুদ্রাস্ফীতি সাথে তাল মিলিয়ে চলার গ্যারান্টিযুক্ত। এটি তাদের অনন্য করে তোলে এবং তাদের আচরণকে সংজ্ঞায়িত করে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে $ 1, 000 টি টিপস একটি 3% কুপনের সাথে কেনা হয়েছিল; প্রথম বছরের মুদ্রাস্ফীতি 10% ছিল বলে ধরে নেওয়াও। যদি এটি হয় তবে টিপসের মুখের মান 10% বাড়িয়ে $ 1, 100 হয়ে যাবে adjust তদ্ব্যতীত, কুপন প্রদান (3%), যা মুখের মানের উপর ভিত্তি করেও হবে $ 33 (পেমেন্টগুলি সামঞ্জস্য করে এবং আধা-বার্ষিক প্রদান করা হয়)। ফলাফলটি হ'ল যে কেবল সুদের প্রদানগুলি মুদ্রাস্ফীতিের বিরুদ্ধে সুরক্ষিত হয় তা নয়, তবে বন্ডের ফেস ভ্যালুও পরিপক্ক সময়ে বিনিয়োগকারীদের কাছে ফিরে আসে। Ditionতিহ্যবাহী নামমাত্র বন্ডগুলি এই সুরক্ষাগুলির কোনওটিই সরবরাহ করে না।
টিআইপিএস বিনিয়োগকারীদের মূল্যস্ফীতিজনিত উদ্বেগ থেকে রক্ষা করে এবং নামমাত্র বন্ডগুলি না করে, তারা একে অপরের থেকে আলাদা আচরণ করে। আরও সুনির্দিষ্টভাবে, মুদ্রাস্ফীতিটির প্রত্যাশা বাড়ার সাথে সাথে ভবিষ্যতের সুদের অর্থ প্রদান মূল্যস্ফীতি হ্রাস হওয়ায় নামমাত্র বন্ডগুলি কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে। একইভাবে, মুদ্রাস্ফীতিজনিত উদ্বেগ হ্রাস হওয়ার সাথে সাথে (নামকরণ বন্ধ রয়েছে), ভবিষ্যতের সুদের অর্থ প্রদানগুলি প্রকৃত (বা মূল্যস্ফীতি পরবর্তী) ভিত্তিতে আরও মূল্যবান হওয়ার কারণে নামমাত্র বন্ড টিআইপিএসের তুলনায় আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে।
টিপস কীভাবে কিনবেন
টিপসগুলি অন্য যে কোনও স্থির-আয়ের বিনিয়োগের মতোই কেনা যায়: সরাসরি মার্কিন ট্রেজারি বা ব্রোকারের মাধ্যমে স্বতন্ত্র বন্ড হিসাবে, বা মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে। যদি কোনও বিনিয়োগকারী নির্দিষ্ট নগদ প্রবাহের প্রয়োজনীয়তার সাথে মিল রাখতে চাইছেন, স্বতন্ত্র বন্ডগুলি কেনা অর্থপূর্ণ।
ইউএস ট্রেজারি থেকে সরাসরি বন্ড কেনা এই ক্ষেত্রে সবচেয়ে সহজ বিকল্প। তবে, টিআইপিএসের একটি সম্পূর্ণ বিবিধ নির্দিষ্ট আয়-পোর্টফোলিও অর্জনের লক্ষ্য যদি হয় তবে একটি মিউচুয়াল ফান্ডই সেরা বিকল্প, পছন্দমতো স্বল্প-ব্যয় সূচক তহবিল।
টিপস পোর্টফোলিও নির্মাণ
পোর্টফোলিও সম্পদ বরাদ্দের প্রসঙ্গে, নির্দিষ্ট আয় সব আকারের বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। মনে রাখবেন যে দীর্ঘ সময়ের জন্য, স্থায়ী আয় ইক্যুইটির তুলনায় অনেক কম রিটার্ন সরবরাহ করে তবে এটি রিটার্নের অস্থিরতার অনেক কম স্তর সরবরাহ করে। যেমন, স্থিতিশীল আয় সামগ্রিকভাবে পোর্টফোলিওর অস্থিরতা হ্রাস করতে সাহায্য করে, বিশেষত বাজারের চাপের সময় যখন ইক্যুইটিগুলি যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস পেতে পারে।
টিপস নামমাত্র নির্ধারিত আয়ের উপরে ও তদূর্ধ্বের একটি অতিরিক্ত স্তরের বৈচিত্র্য সরবরাহ করে যেগুলি তারা যে পোর্টফোলিওর যে অংশই গঠন করে তা মুদ্রাস্ফীতিের ঝুঁকি দূর করে। সুতরাং, তারা সাধারণত নামমাত্র বন্ডের তুলনায় এমনকি কম ঝুঁকি প্রদর্শন করবে যা মুদ্রাস্ফীতি উদ্বেগের বিষয়। টিআইপিএসকে নামমাত্র বন্ডের সাথে একত্রিত করে, স্থির-আয়ের পোর্টফোলিওটি পুরো পোর্টফোলিওর মতো কম অস্থির হয়ে উঠতে হবে।
কার্যপদ্ধতি
অন্য যে কোনও বিনিয়োগের যানবাহনের ক্ষেত্রে টিপস কৌশলগতভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। সুদের হার হ্রাস হওয়ার প্রত্যাশায় কেউ যেমন স্বল্পমূল্যে বা নামমাত্র বন্ডে ইক্যুইটি ক্রয় করতে পারে তেমনি মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা অনুযায়ী বাজারের সময় টিপস ব্যবহার করা যেতে পারে।
এটি সম্পাদন করতে, প্রথমে টিপস-এ এমবেডেড মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা কীভাবে নির্ধারণ করতে হবে তা প্রথমে বুঝতে হবে। নামমাত্র মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের সাথে টিআইপিএস ফলনের তুলনা করে এটি সহজেই করা যায়। উদাহরণস্বরূপ, যদি নামমাত্র 10-বছরের ট্রেজারি বন্ড 5% এর পরিপক্কতা (ওয়াইটিএম) এর সাথে মূল্য নির্ধারণ করা হয় এবং অনুরূপ টিআইপিএস 2.5% এর ওয়াইটিএমের সাথে নির্ধারিত হয়, তবে প্রকৃত মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা 2.5% হবে। এটি মাথায় রেখে, কোনও বিনিয়োগকারী তাত্ত্বিকভাবে মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে তার প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে টিপস-এ প্রবেশের সময় এবং প্রস্থান করতে পারেন।
উপরের উদাহরণটি ব্যবহার করে যদি কোনও বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে মুদ্রাস্ফীতি আসলে..৩% এর উপরে চলে যাবে, বিনিয়োগকারীরা একটি টিআইপিএস কিনবেন কারণ আসল মূল্যস্ফীতি বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হলে এটি আরও মূল্যবান হয়ে উঠবে। বিপরীতে, যদি কোনও বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে মুদ্রাস্ফীতি 2.5% এর চেয়ে কম হবে, বা যে হ্রাস পাবে, বিনিয়োগকারী হয় হয় তার বিদ্যমান টিপস বিক্রি করবে বা কেনার আগে কোনও অবমূল্যায়নের জন্য অপেক্ষা করবে।
তবে বাজারের সময়সীমার মূল্যবৃদ্ধির প্রত্যাশা বাজারের অন্য কোনও সুরক্ষার সময় নির্ধারণের চেয়ে সহজ নয়। এছাড়াও, মনে রাখবেন যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ স্বল্প মেয়াদে মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করতে অক্ষম। যেমন, টিআইপিএসের মধ্যে এবং বাইরে কৌশলগত পদক্ষেপগুলি দীর্ঘমেয়াদী দিগন্তের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা উচিত।
সংক্ষিপ্তসার হিসাবে, কোনও বিনিয়োগকারী কোনও পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-পুরষ্কার পরিশোধকে সর্বাধিকতর করে দেখার জন্য টিপস একটি দুর্দান্ত সরঞ্জাম হতে পারে। যেমন স্থির আয় যে কোনও পোর্টফোলিওর একটি অবিচ্ছেদ্য দিক, তাই টিআইপিএসকে স্থির-আয় বরাদ্দের একটি অবিচ্ছেদ্য দিক হিসাবে বিবেচনা করা উচিত।
বহুমুখীকরণ সর্বাধিকীকরণ, এক্সপোজার সামঞ্জস্য
নির্দিষ্ট নগদ প্রবাহের মিলের প্রয়োজনগুলির বাইরে, টিপসগুলি সাধারণত বিবিধ বৈধতা এবং এই সম্পদের যথাযথ এক্সপোজারের জন্য একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে কেনা উচিত। টিউপসের জন্য সক্রিয় পরিচালনার কৌশলগুলি সরবরাহ করে এমন মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সময়ের সাথে সাথে মূল্য সংযোজন করতে পারে তবে ইক্যুইটির চেয়ে স্থায়ী-আয়ের বিনিয়োগে মূল্য যুক্ত করার সম্ভাবনা অনেক কম। মনে রাখবেন যে সক্রিয় পরিচালনা আপনার পোর্টফোলিওর মধ্যে আরও একটি বাজি, এবং এটিতে ব্যয়বহুল। সূচক তহবিলগুলি এই বিনিয়োগের যানটিতে সর্বাধিক দক্ষ অ্যাক্সেস (কম দামে) সরবরাহ করে।
বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা টিপস বাজারজাত করতে চান, বন্ডের বাজারগুলিতে এম্বেড হওয়া মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশাগুলির উপর নজর রাখুন এবং মুদ্রাস্ফীতিের প্রত্যাশা - স্বল্প-মেয়াদী নয় - আপনার দীর্ঘমেয়াদির উপর ভিত্তি করে আপনার এক্সপোজারটি যথাযথভাবে সামঞ্জস্য করুন। আবার, বহু বছরের সময়ের দিগন্তের তুলনায় মানটি যোগ করা যেতে পারে। টিআইপিএস ইক্যুইটির মতো অস্থির হিসাবে আর কোথাও তাদের রিটার্নও বেশি নয়) এবং লেনদেনের ব্যয় খুব সহজেই ছোট, স্বল্প-মেয়াদী বাজারের চালকে ছাড়িয়ে যেতে পারে, তাই এ বিষয়ে ন্যায়বিচার এবং ধৈর্যশীল হন।
টিআইপিএসের সাথে কর্মের সর্বোত্তম কোর্সটি হল আপনার স্থির-আয়ের পোর্টফোলিওর মধ্যে অর্থবহ বরাদ্দ স্থাপন করা, মোট স্থির-আয়ের বরাদ্দের এক-তৃতীয়াংশ থেকে অর্ধেক বলুন। তদ্ব্যতীত, সক্রিয় পরিচালনার মাধ্যমে মূল্য যুক্ত করার সীমিত সুযোগ রয়েছে, তাই স্বল্প ব্যয় সূচক তহবিল কিনুন এবং এটির সাথে আটকে দিন। বাজারের সময় টিআইপিএস কেবল তখনই বাজারগুলি অযৌক্তিক হয়ে যায়, হয় হয় অবাস্তবভাবে উচ্চ বা কম মূল্যস্ফীতির হার আশা করে। এছাড়াও, মনে রাখবেন যে ফেডারেল রিজার্ভটি স্বল্প একক অঙ্কগুলিতে মুদ্রাস্ফীতি হারকে লক্ষ্যবস্তু করে এবং সেই প্রত্যাশাগুলির আশেপাশে আপনার পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য করে।
তলদেশের সরুরেখা
