সাধারণভাবে ইটিএফ
এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) অন্যান্য প্যাকেজড বিনিয়োগের মতো মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো, তবে বেশ কয়েকটি বাধ্যতামূলক পার্থক্য রয়েছে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো, ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের বিস্তৃত লক্ষ্য পূরণের জন্য ডিজাইন করা সিকিওরিটির একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও সরবরাহ করতে পারে। অন্যান্য বৈশিষ্ট্য যেমন পেশাদার বিনিয়োগ পরিচালনায় অ্যাক্সেস এবং বিকল্প সম্পদ শ্রেণীর এক্সপোজার কোনও বিনিয়োগ পণ্য ব্যবহার করেই সম্পন্ন করা যায়।
মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, ইটিএফস এক্সচেঞ্জগুলিতে ব্যবসা করে এবং অবিচ্ছিন্নভাবে রিয়েল টাইমে মূল্য নির্ধারণ করা হয়, অনেকটা ইক্যুইটি সিকিওরিটির মতো। ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিও এবং অন্যান্য কৌশলগতভাবে বরাদ্দকৃত বিনিয়োগের প্রোগ্রামগুলিতে অনুপলব্ধ পরিশীলিত বিনিয়োগ কৌশলগুলি অ্যাক্সেসের সাথে বিনিয়োগের জন্য আদর্শ। যে কেউ স্পষ্টতই তর্ক করতে পারে যে ইটিএফস এই ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে অনেক বেশি superior এই পার্থক্যটি তাৎপর্যপূর্ণ এবং নীচে আরও বিস্তারিতভাবে অনুসন্ধান করা হবে।
আজ, আপনি কার্যত প্রতিটি গুরুত্বপূর্ণ ব্রড মার্কেট বেঞ্চমার্ক, সামষ্টিক অর্থনৈতিক খাত এবং বেশিরভাগ মূল শিল্প গ্রুপগুলির সাথে যুক্ত লিভারেজেড এবং ইনভার্স ইটিএফগুলি পেতে পারেন। (সাধারণভাবে ইটিএফ সম্পর্কিত আরও তথ্যের জন্য, ইটিএফ নির্মাণে অভ্যন্তরীণ চেহারা দেখুন ))
বিপরীত ইটিএফগুলির স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য
বিপরীতমুখী ইটিএফগুলির প্রথম অনন্য বৈশিষ্ট্যটি স্ব-স্পষ্ট: বিপরীত ইটিএফরা বিনিয়োগের ফলাফলগুলি সন্ধান করে যা বেঞ্চমার্কের সাথে বিপরীত (বিপরীত), বা সূচকের সাথে মিলিত হয়, যার সাথে তারা যুক্ত হয়। উদাহরণস্বরূপ, প্রোশার্স শর্ট কিউকিউ কিউ ইটিএফ (পিএসকিউ) এমন ফলাফল সন্ধান করেছে যা নাসডাক 100 সূচকটির পারফরম্যান্সের বিপরীততার সাথে মিলে যায়। যদি আপনি ন্যাসড্যাক 100 এ মন্দার প্রত্যাশা করেন তবে আপনি পিএসকিউতে শেয়ারগুলি কিনবেন।
আর একটি অনন্য বৈশিষ্ট্য হ'ল ডেরাইভেটিভ যন্ত্রের ব্যবহার। ফিউচার চুক্তি, অদলবদল এবং ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলির উপর এক্সচেঞ্জ-তালিকাভুক্ত ফিউচার এবং বিকল্পগুলি এবং পৃথক সিকিওরিটি এবং সিকিওরিটিজ সূচকগুলির তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলি সাধারণত ব্যবহৃত হয়। ইটিএফ-এর বিনিয়োগ উপদেষ্টা ডেরাইভেটিভ সরঞ্জামগুলিতে বাণিজ্য বা বিনিয়োগ করবেন যা তিনি বিশ্বাস করেন যে প্রতিটি ইটিএফ নির্দেশিত, অ-দিকনির্দেশক, সালিসি, হেজিং এবং অন্যান্য কৌশল ব্যবহার করে বর্ণিত কার্য সম্পাদন করবে।
সাধারণত, প্রতিটি বিপরীত ইটিএফের অন্তর্নিহিত আইনী ট্রাস্টের অধীনে বিনিয়োগ মূলধন দীর্ঘমেয়াদী ইটিএফগুলির বিপরীতে সরাসরি সম্পর্কিত সূচকগুলির উপাদানগুলির সিকিওরিটিতে সরাসরি বিনিয়োগ করা হয় না। এছাড়াও, ডেরাইভেটিভস বা সিকিওরিটির ক্ষেত্রে বর্তমানে বিনিয়োগ না করা সম্পদগুলি প্রায়শই স্বল্প-মেয়াদী debtণ এবং / অথবা অর্থ বাজারের সরঞ্জামগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়। এই debtণ যন্ত্রের সাথে যুক্ত ফলনটি পোর্টফোলিওর মোট রিটার্নে অবদান রাখে এবং উন্মুক্ত ডেরিভেটিভ পজিশনের জন্য জামানত (মার্জিন) হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।
বেশ কয়েকটি বিপরীতমুখী ইটিএফ রিটার্ন বিতরণ করতে চায় যা মানদণ্ডের বহুগুণ, বা বেঞ্চমার্কের বিপরীত। উদাহরণস্বরূপ, প্রোশার্স আল্ট্রাশোর্ট রাসেল 2000 (টিডব্লিউএম) একটি রিটার্ন সরবরাহ করতে চায় যা রাসেল 2000 সূচকের দ্বিগুণ বিপরীতটির সাথে মিলে যায়। এই তহবিলগুলি বেশ কয়েকটি জটিল বিনিয়োগ কৌশল মোতায়েন করে এই লক্ষ্যটি সম্পাদন করে, প্রায়শই লাভের সাথে জড়িত।
আপনার দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে লিভারেজ কোনও সুবিধা বা অসুবিধা হতে পারে। বিপরীত ইটিএফ-এ বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগ বা অনুমানমূলক অবস্থানের জন্য বিনিয়োগের মূলধন orrowণ নেওয়া জড়িত যা দামের ওঠানামা এবং প্রত্যাবর্তনের হারের সম্ভাব্য হারের সম্ভাবনার তুলনায় পজিশনের সামগ্রিক এক্সপোজারের তুলনায় বেশ ছোট। এই কৌশলগুলি আক্রমণাত্মক হিসাবে বিবেচিত হয় এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নয়। (To, Leverged ETFs দেখুন: তারা কি আপনার পক্ষে সঠিক? এবং হেজিং এবং অনুমানের মধ্যে পার্থক্য কী? )
বিপরীতমুখী ইটিএফগুলির সুবিধা
বিপরীত ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ করা বেশ সহজ। আপনি যদি কোনও নির্দিষ্ট বাজার, সেক্টর বা শিল্পে মনোযোগী হন তবে আপনি কেবল সংশ্লিষ্ট ইটিএফ-তে শেয়ার কিনেছেন। আপনি যখন ভাবেন যে মন্দাটি তার পথে চলেছে তখন অবস্থানটি থেকে বেরিয়ে আসার জন্য, বিক্রয়ের জন্য কেবল অর্ডার দিন। বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই লাভের জন্য তাদের বাজার পূর্বাভাসে অবশ্যই সঠিক হতে হবে। বাজার যদি আপনার বিরুদ্ধে চলে, তবে এই শেয়ারগুলি দামের মধ্যে পড়বে।
আপনি মন্দার প্রত্যাশায় কেনা এবং সংক্ষিপ্ত কিছু বিক্রি করছেন না বলে (ইটিএফের পরামর্শদাতা আপনার পক্ষ থেকে এটি করছেন), একটি মার্জিন অ্যাকাউন্টের প্রয়োজন নেই। শেয়ারগুলি সংক্ষিপ্তভাবে বিক্রয় করা মার্জিনে আপনার ব্রোকারের কাছ থেকে ধার নেওয়া জড়িত। সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের সাথে যুক্ত ব্যয়গুলি তাই এড়ানো হয়। সফল সংক্ষিপ্ত বিক্রয় একটি দুর্দান্ত দক্ষতা এবং অভিজ্ঞতা প্রয়োজন। সংক্ষিপ্ত কভারিং সমাবেশগুলি কোথাও থেকে উপস্থিত হতে পারে এবং দ্রুত লাভজনক সংক্ষিপ্ত অবস্থানগুলি মুছতে পারে।
বিপরীত ইটিএফ সহ, বিনিয়োগকারীদের ফিউচার এবং / অথবা বিকল্প ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট খুলতে হবে না। বেশিরভাগ ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যত এবং বিকল্পগুলির সাথে জড়িত জটিল বিনিয়োগ কৌশলগুলিতে জড়িত থাকার অনুমতি দেবে না যদি না বিনিয়োগকারীরা এই কৌশলগুলি ও সরঞ্জামগুলির অন্তর্নিহিত ঝুঁকিগুলি বোঝার জন্য প্রয়োজনীয় জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতা প্রদর্শন করতে না পারে। যেহেতু ফিউচার এবং অপশনগুলি সময়সীমার মধ্যে সীমাবদ্ধ এবং আপনি যখন মেয়াদোত্তীর্ণের কাছাকাছি আসবেন তখন দামে দ্রুত ক্ষয় হবেন, আপনি আপনার বাজার কলটিতে ঠিক থাকতে পারেন তবে আপনার সমস্ত বা বেশিরভাগ বিনিয়োগের মূলধন হারাতে পারেন। বিপরীত ইটিএফস সম্প্রসারণের জন্য ধন্যবাদ, কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা আর এই কৌশলগুলিতে এক্সপোজার অর্জন থেকে বিরত থাকেন না।
বিপরীত ইটিএফগুলি পেশাদার বিনিয়োগ পরিচালনার অ্যাক্সেসও সরবরাহ করে। আর্থিক বাজারে অপশন, ফিউচার, সংক্ষিপ্ত বিক্রয় বা অনুমান সফলভাবে বাণিজ্য করা অত্যন্ত কঠিন। এই তহবিলগুলির মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা প্রচুর পরিশীলিত ব্যবসায়ের কৌশলগুলির সংস্পর্শে আসতে পারে এবং তাদের বিনিয়োগ পরিচালনার দায়িত্বের একটি অংশ ইটিএফ তদারকি করার বিনিয়োগ উপদেষ্টার কাছে অর্পণ করতে পারে।
বিপরীত ইটিএফ-এর ঝুঁকি
বিপরীত ইটিএফসের দুটি প্রধান ঝুঁকি হ'ল লিভারেজ এবং সম্পদ পরিচালনার দায়িত্ব ।
উত্সাহ: যেহেতু ট্রেডিং ডেরিভেটিভস মার্জিনের সাথে জড়িত থাকে, লিভারেজ তৈরি করে, নির্দিষ্ট কিছু অনাকাঙ্ক্ষিত পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে। লিভারেজেড ফিউচার পজিশনগুলি দামে নাটকীয়ভাবে ওঠানামা করতে পারে এবং করতে পারে। এই বন্যমূল্যের দুলগুলি ইটিএফ পোর্টফোলিওর মধ্যে সঠিক দামের অবস্থানগুলির ফলস্বরূপ অদক্ষ বাজারে ডেকে আনতে পারে। এটি শেষ পর্যন্ত ইটিএফ শেয়ারের দাম নিয়ে যেতে পারে যা অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্কের সাথে সুনির্দিষ্টভাবে সম্পর্কযুক্ত নয়। তদতিরিক্ত, বিপরীত ইটিএফ বিনিয়োগের কর্মক্ষমতা চূড়ান্তভাবে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটি এবং ডেরিভেটিভসে বিনিয়োগের মাধ্যমে উত্পন্ন কর্মক্ষমতা পিছিয়ে যেতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, বিপরীত ইটিএফ বিনিয়োগের ফলে প্রত্যাশার তুলনায় প্রত্যাশিত সামগ্রিক হার কম হতে পারে। যদি এই যন্ত্রগুলি আপনার সামগ্রিক বিনিয়োগের কৌশলটির অবিচ্ছেদ্য অঙ্গ হয় তবে প্রত্যাশার তুলনায় কম-প্রত্যাশিত হারগুলি আপনার আর্থিক পরিকল্পনার সূচনায় প্রতিষ্ঠিত লক্ষ্যে পৌঁছানোর ক্ষমতাকে বাধা দিতে পারে।
সম্পদ পরিচালনার দায়িত্ব: বিপরীত ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ বিনিয়োগের অবহিত সিদ্ধান্তের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে কোনও বিনিয়োগকারীকে শুল্ক থেকে মুক্তি দেয় না। কখন বাজারে, সেক্টর এবং শিল্পগুলিতে প্রবেশ এবং প্রস্থান করার সিদ্ধান্তটি বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও পর্যায়ে নিতে হবে। তার অর্থ আপনি বা আপনার আর্থিক উপদেষ্টা সেই দায় বহন করবেন। যদি আপনি একটি বিপরীত ইটিএফ কিনে থাকেন এবং আপনার তহবিলের সাথে যুক্ত বাজারটি বৃদ্ধি পায় তবে আপনি অর্থ হারাবেন। যদি তহবিলটি লাভ করা হয়, আপনি নাটকীয় ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারেন। বাজার মন্দা এবং ভালুকের বাজারগুলি ক্রমবর্ধমান বাজারের চেয়ে সম্পূর্ণ আলাদা। আপনার এবং / অথবা আপনার পরামর্শদাতাকে সময়মত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে এবং যথাযথ ঝুঁকি-পরিচালনা কৌশলগুলি কার্যকর করতে সক্ষম হওয়া উচিত। (যে সমস্যাগুলি দেখা দিতে পারে সে সম্পর্কে আরও জানার জন্য, আপনার কাছে উপেক্ষা করা উচিত নয় এমন 5 টি ইটিএফ ত্রুটিগুলি পড়ুন))
বিপরীত ইটিএফ ব্যবহার করে বিনিয়োগের উদ্দেশ্যগুলি
বিপরীত ইটিএফগুলি বাজার, খাত বা শিল্পে অনুমানমূলক অবস্থানগুলি খুলতে ব্যবহার করা যেতে পারে - বা সেগুলি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর প্রসঙ্গে ব্যবহার করা যেতে পারে। তারা কৌশলগতভাবে বরাদ্দ হওয়া পোর্টফোলিওর কার্যকারিতা বাড়ানোর জন্য নকশাকৃত কৌশলগুলির জন্য আদর্শ যা সাধারণত বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার পরিবর্তে নির্দিষ্ট লক্ষ্য (অবসর গ্রহণের জন্য জোগান, দাতব্য প্রদান ইত্যাদি) অর্জনের জন্য ডিজাইন করা হয়। প্রচলিত ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে প্রাপ্ত দীর্ঘ-ওরিয়েন্টেড কৌশলগুলির সাথে ব্যবহৃত, বিপরীত ইটিএফগুলি সামগ্রিক পোর্টফোলিওর'sতিহ্যবাহী মূলধনের বাজারগুলির সাথে সম্পর্কিততা কমিয়ে রিটার্ন বাড়াতে পারে। এই পদ্ধতির প্রকৃতপক্ষে পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করে এবং উচ্চতর ঝুঁকি-সমন্বিত আয় প্রদান করে।
বিপরীত ইটিএফগুলিও বাজারের ঝুঁকির সাথে পোর্টফোলিওর এক্সপোজার হেজ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজার স্বতন্ত্র সিকিওরিটিগুলি তরল করা বা "হোল্ডিং এন্ড আশা করে" না দিয়ে সহজেই বিপরীত ইটিএফ শেয়ার কিনতে পারে যা উভয়ই বেদনাদায়ক এবং ব্যয়বহুল হতে পারে। (এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল এবং আপনার পোর্টফোলিও সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, লাভজনক ইটিএফ পোর্টফোলিওয়ের 3 টি পদক্ষেপ দেখুন))
