যে কোনও ব্যক্তি শনিবার কস্টকো গ্রাহকদের মাধ্যমে বিশালাকার শপিং কার্টটিকে ধাক্কা দিয়ে দেখেছে, মনে হচ্ছে সদস্যতার শপিং গুদামে ব্যবসাটি বাড়ছে। তবে কস্টকো হোলসাল কর্পোরেশন (সিওএসটি) আসলে কতটা স্বাস্থ্যবান? কোনও সংস্থার স্বাস্থ্যের মূল্যায়ন করার একটি উপায় হল এর ব্যালেন্সশিট পরীক্ষা করা। (ব্যালান্স শিট পড়াও দেখুন))
কোনও সংস্থার আর্থিক বিবৃতিতে, ব্যালান্স শিটের মূল উদ্দেশ্য থাকে — সংস্থার সম্পদ এবং দায়বদ্ধতা প্রদর্শন করা। যদিও উদ্দেশ্যটি সহজ, কোনও সংস্থা প্রতিটি লাইন আইটেমকে কীভাবে তালিকাভুক্ত করে তা সম্পূর্ণ সোজা নয়। একটি শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট স্থিতিশীল এবং টেকসই বৃদ্ধি দেখিয়ে একটি সংস্থাকে আলাদা করতে এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়িয়ে তুলতে পারে। কস্টকো একটি ১০০ বিলিয়ন ডলার সংস্থা এবং এর প্রাথমিক প্রতিযোগীরা ওয়াল-মার্ট স্টোরস ইনক (ডাব্লুএমটি) এবং টার্গেট কর্পস (টিজিটি) এর মতো বড় বক্স স্টোর। আসুন প্রথমে কস্টকোর 2013 এবং 2014 ব্যালান্স শীটগুলিতে ফিরে তাকাও এবং এর মান কীভাবে বিশ্লেষণ করা যায় তা দেখুন। তারপরে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এটি কীভাবে অর্থবছর 2017 এর চিত্রগুলির সাথে তুলনা করে। (কস্টকো, লক্ষ্য বা ওয়ালমার্টও দেখুন: সেরা বেটি কোনটি?)
ব্যালেন্স শীটে কী আছে?
ভারসাম্য শিটটি কোনও সংস্থা কীভাবে একক পয়েন্টের দিকে নজর রাখে তার একটি স্ন্যাপশট সরবরাহ করে - এটি প্রতিবেদনের সময়কালের শেষে। কস্টকোর জন্য, এটি প্রতি বছর 31 আগস্ট। ব্যালেন্স শীটটিতে তিনটি বিভাগ থাকে: সম্পদ, দায় এবং ইক্যুইটি। প্রতিটি বিভাগে বিভিন্ন লাইন আইটেম রয়েছে যা একত্রে যুক্ত হওয়ার পরে section বিভাগটির মোট মান সরবরাহ করে। এটি আরও নিচে ভাঙ্গলে, প্রতিটি লাইন আইটেমে বিভিন্ন ইনপুট থাকে যা ব্যালেন্স শীটে তালিকাভুক্ত নয়। এই ইনপুটগুলি প্রতিবেদনের পাদটীকা এবং পরিচালনা আলোচনা বিভাগে পাওয়া যাবে।
আসুন কস্টকো ব্যালেন্স শীটে বর্তমান সম্পদগুলি দেখে শুরু করি। বর্তমান সম্পদগুলি সংস্থার স্বল্প-মেয়াদী তরলতা বা বছরের মধ্যে কত নগদ কস্টকো অ্যাক্সেস করতে পারে তা প্রতিফলিত করে। বর্তমান দায়গুলি বছরের মধ্যে পরিশোধিত বিলের সাথে তুলনা করা যেতে পারে। একসাথে, বর্তমান সম্পদ এবং দায়বদ্ধতা চলতি বছরের মধ্যে কীভাবে আর্থিকভাবে সাবলম্বী তার একটি চিত্র আঁকতে পারে। তবে এই মানগুলির সত্য উপলব্ধি পেতে এবং প্রবণতাটি ইতিবাচক বা নেতিবাচক কিনা তা দেখার জন্য, আর্থিক অনুপাত গণনা করে এবং পূর্ববর্তী বছরের অনুপাতের সাথে এগুলির তুলনা করা প্রয়োজনীয়।
তারল্য অনুপাত
উপরের সারণীতে তিনটি তরলতার অনুপাত প্রদর্শন করা হয়েছে: বর্তমান অনুপাত, দ্রুত অনুপাত এবং নগদ অনুপাত। তারা দেখায় যে কস্টকো এর বর্তমান সম্পদের সাথে তার বর্তমান দায়গুলির একটি শক্ত কভারেজ রয়েছে। এছাড়াও, 2013 থেকে 2014 পর্যন্ত এই কভারেজটি উন্নত হয়েছে It এটি একটি ইতিবাচক প্রবণতা। বিশেষত শক্তিশালী বর্তমান অনুপাত। ১.০ এর উপরে একটি বর্তমান অনুপাত দেখায় যে একটি সংস্থা নিকট মেয়াদে তার দায়গুলি পরিশোধ করতে সক্ষম। 2014 সালে কস্টকো বর্তমান অনুপাতটি 1.22 দেখায় (2013 সালে 1.19 এর তুলনায়)। অর্থবছরের জন্য (এফওয়াই) 2017, কস্টকোতে বর্তমান অনুপাত ছিল 0.99, দ্রুত অনুপাত 0.41 এবং নগদ অনুপাত 0.33; ইঙ্গিত দেয় যে গড় হিসাবে, কোস্টকো এর তরলতার চিত্র 2010 এর দশকের শুরু থেকে কিছুটা অবনতি হয়েছে।
ব্যালেন্স শিটটি দেখিয়ে দিতে পারে যে কস্টকো তার জায়কে কীভাবে ভাল রূপান্তরিত করে বা তার গ্রহণযোগ্য সংগ্রহ করে।
ক্রিয়াকলাপ অনুপাত
ক্রিয়াকলাপের অনুপাতগুলি দেখায় যে কাস্টকো তার সংগ্রহের সময়কে 2014 সালে উন্নত করেছিল 2013 2013 সালে, বকেয়া প্রাপ্তির দিনগুলির গড় সংখ্যা ছিল 3.9। ২০১৪ সালে গড় সংগ্রহের সময়কাল ০.০ দিন বাড়িয়ে ৩.৮ হয়েছে। যাইহোক, ২০১৪ সালে কস্টকো এটিকে কিছুটা বেশি স্টকে রেখে রাখা শুরু করে — স্টকটিতে দিনের গড় সংখ্যা ২৯.৮ দিন থেকে বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৩০.৩ দিন to আর একটি নেতিবাচক প্রবণতা (যদিও পার্থক্যটি এতটা ছোট তবে এটি প্রায় নগণ্য) হ'ল কস্টকোর বকেয়া বকেয়াগুলির জন্য দিনের গড় সংখ্যা কিছুটা বেড়েছে (০.২ দিন)। এটি দেখায় যে ২০১৪ সালে সংস্থাটি নিজস্ব বিল পরিশোধে ধীর ছিল।
২০১ F-১ 2017 অর্থবছরের জন্য, গ্রহণযোগ্য টার্নওভার ছিল ৮৮.১x, গড় সংগ্রহের সময়কাল ছিল ৪ দিন, ইনভেন্টরি টার্নওভার ছিল ১১.৪x, স্টকের গড় দিন ছিল ৩২, পরিশোধযোগ্য টার্নওভার ছিল ১১..6x এবং বকেয়া গড় দিনগুলি বকেয়া ছিল ৩১. সামগ্রিকভাবে, এই পরিসংখ্যানগুলিও নির্দেশ করে কস্টকোর আর্থিক পরিস্থিতি কয়েক বছর আগের তুলনায় কিছুটা খারাপ হয়েছে।
অপারেটিং দক্ষতা অনুপাত
অপারেটিং দক্ষতার অনুপাত বর্ণনা করে যে কস্টকো তার ব্যবসা কতটা ভাল চলছে। অন্য কথায়, এই অনুপাতগুলি দেখায় যে কোস্টকো কতটা দক্ষতার সাথে রাজস্ব আয়ের জন্য তার সম্পদ বা ইক্যুইটি ব্যবহার করছে। এক বছরের বেশি বছর ভিত্তিতে, কস্টকো বিক্রয় করার জন্য তার সম্পদ স্থাপনের ক্ষেত্রে সামঞ্জস্য ছিল। এর ইক্যুইটি টার্নওভারটি 2013 থেকে 2014 পর্যন্ত 8.9 থেকে 9.6 পর্যন্ত একটি দুর্দান্ত পিকআপ দেখায়। এটি ইঙ্গিত দেয় যে কস্টকো প্রতি ডলারের প্রতি ইক্যুইটির বেশি বিক্রি করছে, এটি একটি ভাল লক্ষণ।
২০১ F-১Y অর্থবছরের জন্য, মোট সম্পদ টার্নওভার ছিল 3.5x, সংস্থান সম্পত্তির টার্নওভার 6.9x এবং ইক্যুইটি টার্নওভার 11.7x - 2014 এর তুলনায় এর অবস্থানের দিক থেকে মিশ্র সংকেত দেখায়।
আর্থিক ঝুঁকি অনুপাত
আর্থিক ঝুঁকির অনুপাত দেখায় কস্টকোতে debtণ-থেকে মূলধন এবং debtণ-থেকে-ইক্যুইটি এবং একটি ইতিবাচক প্রবণতা রয়েছে। এটি আরও দেখায় যে অপারেশন-টু-মোট debtণ থেকে নগদ প্রবাহ উচ্চ এবং উন্নতি, অন্য একটি ইতিবাচক প্রবণতা। আর্থিক উত্তোলনের অনুপাতটি দেখায় যে সম্পদের প্রতি $ 2.81 এর জন্য ইক্যুইটি ফিনান্সিংয়ের একটি $ 1.00 রয়েছে (এবং debtণের বাকী anণের 1.81 ডলার।) যদিও এটি বেশি, তবে এটি খুব বেশি কাজ করে না। যাইহোক, যদি এই অনুপাত বেশি হয়, তবে কস্টকোর পক্ষে বর্ধিত সুদের ব্যয় পরিশোধ করা অসন্তুষ্ট হতে পারে। সাধারণভাবে, ইক্যুইটি ফিনান্সিং debtণের চেয়ে সস্তা নয়। বর্তমানের স্বল্প সুদের হারের পরিবেশে, আরও debtণ ব্যবহার করা বুদ্ধিমান হতে পারে।
২০১ F-১Y অর্থবছরের জন্য কস্টকোর debtণ-থেকে মূলধন ছিল 0.38, debtণ-থেকে ইক্যুইটি 0.62।
বিনিয়োগের অনুপাতটি রিটার্ন করুন
বিনিয়োগের অনুপাতের রিটার্ন কস্টকোর পক্ষে শক্তিশালী এবং একটি ধারাবাহিক প্রবণতা দেখায়। বিচ্ছিন্নভাবে, এই অনুপাতগুলির খুব কম অর্থ রয়েছে। তবে সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তনের জন্য প্রবণতাটি বিশ্লেষণ করা উচিত। তদুপরি, অনুপাতগুলি খুব শিল্প নির্দিষ্ট এবং প্রতিযোগীদের সাথে তুলনা করা দরকার। ইয়াহু থেকে প্রাপ্ত তথ্যের ভিত্তিতে! ফিনান্স, কস্টকোর রিটার্ন অনুপাত এর সমকক্ষ ওয়াল-মার্ট এবং টার্গেটের চেয়ে সামঞ্জস্যপূর্ণ বা তার চেয়ে ভাল। সম্পদের উপর রিটার্ন এবং ইক্যুইটির দিকে প্রত্যাশা উভয়ই বিশ্লেষণ করা প্রয়োজন যেহেতু সম্পত্তিতে রিটার্ন মূলধন কাঠামোর (debtণ বনাম ইক্যুইটি) উপেক্ষা করে। এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ কোস্টকো তাদের সম্পদের উপর একটি উচ্চ রিটার্ন পেতে পারে তবে যদি সম্পদগুলি ইক্যুইটি বা debtণ দ্বারা 100% অর্থায়িত হয় তবে উদাহরণস্বরূপ শেয়ারহোল্ডারের রিটার্নের পরিমাণ অনেক বেশি হতে পারে।
অর্থবছর 2017 এর জন্য কস্টকোর আরওই ছিল প্রায় 25%।
ফলাফল সংক্ষিপ্তসার
কস্টকোর যথেষ্ট পরিমাণে তরলতা রয়েছে, বিশেষত স্বল্পমেয়াদে, তবে এর ইনভেন্টরি টার্নওভার এবং 2013 থেকে 2014 পর্যন্ত প্রদানযোগ্য প্রবণতা কিছুটা নেতিবাচক। বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকদের এদিকে নজর রাখা উচিত। সংস্থার অপারেটিং দক্ষতার প্রবণতা ধারাবাহিক এবং শক্তিশালী, বিশেষত এটির ইক্যুইটি টার্নওভার। কস্টকোর আর্থিক ঝুঁকি অনুপাত দেখায় যে ২০১৪ অর্থবছরের শেষে এটি ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থানে ছিল না, এবং প্রবণতা ইতিবাচক। শেষ অবধি, এর রিটার্ন অনুপাত সমকক্ষ এবং সামঞ্জস্যের চেয়ে ভাল। সামগ্রিকভাবে, এটি প্রদর্শিত হচ্ছে কস্টকোর ব্যালেন্সশিটটি শক্তিশালী এবং সঠিক দিকে প্রবণতা। তারপরে এবং 2017 এর মধ্যে, সংস্থার আর্থিকগুলি মানের কিছুটা অবনতি ইঙ্গিত করে বলে মনে হচ্ছে তবে এটি ব্যবসায়ের বৃদ্ধি এবং শেয়ারের দাম বৃদ্ধি সহ বিভিন্ন কারণের কারণে হতে পারে।
